26 Определение потребности ип в оборотном капитале

Необходимость достаточно подробного учета оборотного капитала определяется несколькими факторами. Это в первую очередь: - объем оборотного капитала, зависящий от типа инвестиционного проекта; - уровень прогнозируемой инфляции; - степень неопределенности сроков поступления необходимых материалов и оплаты готовой продукции.

Аналитический метод определения потребности в оборотных средствах.Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах на основе их среднефактических остатков с учетом изменения объема производства.

Условие применения аналитического и коэффициентных методов – наличие сформированной производственной программы, статистических данных за прошлые периоды об изменении остатков нормируемых оборотных активов.Потребность в оборотных средствах определяется по формуле

где Об_п – оборотные средства планируемого производства; Об_Б – среднефактические остатки оборотных средств базового периода; V_п – объем производства в планируемом периоде; V_Б – объем производства в базовом периоде.

Коэффициентный метод определения потребности в оборотных средствах.Коэффициентный метод предполагает разделение оборотных активов на три группы: - оборотные активы, потребность в которых зависит от объемов производства (сырье, основные материалы, топливо, готовая продукция, комплектующие изделия и т.д.) (У.пер.Об); - оборотные активы, потребность в которых не находится в прямой зависимости от объемов производства (запасные части, энергия и топливо для содержания основных средств и т.д.) (У.пос.Об); - оборотные активы, потребность в которых определяется по особому расчету (расходы будущих периодов) (Об_ос.).По первой группе потребность в оборотных средствах в планируемом периоде (У.пер.Об_п) определяется исходя из размеров в базисном периоде (У.пер.Об_Б) и темпов роста объмов производства в планируемом периоде

По второй группе потребность в оборотных средствах планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд периодов (У.пос.Об).По третьей группе потребность в оборотных средствах определяется с учетом особенностей каждого элемента (расходы будущих периодов Об_ос.п).Таким образом, потребность в оборотных средствах в планируемом периоде можно определить по формуле . У.пер.Об_{Б +}(У.пос.Об)+ Об_ос

28. Источники финансирования инвестиционного проекта: виды и классификация.

Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов  - заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов.  Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов - собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления).  Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов - денежные средства и другое имущество собственников компании (фирмы), привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля. К собственным источникам инвестиций относятся:

• амортизационные отчисления - основной собственный источник финансирования простого воспроизведения основных фондов предприятий. Их размер определяется умножением установленных норм амортизации на балансовую стоимость соответствующих групп основных фондов, используемых в производственном процессе предприятия.

• отчисления от прибыли на нужды инвестирования;

• суммы, выплачен­ные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

• иные виды активов (основные фонды, земельные участки, про­мышленная собственность в виде патентов, программных продук­тов, торговых марок).

Заемные источники - привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество:

• лизинг - долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов,

• селенг - передача собственникам (юридическими и физическими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату,

• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансо­вого или иного материального и нематериального участия в устав­ном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и фи­нансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц;

• различные формы заемных средств, в т.ч. кредиты, пре­доставляемые государством и фондами поддержки предприниматель­ства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кре­диты банков и других институциональных инвесторов (инвестици­онных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фон­дов), других предприятий, векселя и другие средства. Кредит - ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.