XVI Олимпийские Игры, 28 ноября - 7 декабря 1956 года. Мельбурн, Австралия. 96 игроков, 10 команд. Сыграно 29 матчей, забито 189 мячей (в среднем 6,52 голов за игру).

Количество принявших в соревнованиях команд было сокращено вдвое (с 21 до 10). Дебютировала сборная Сингапура. Команды Испании и Голландии объявили бойкот играм в знак протеста в связи с вводом советских войск в Венгрию 24 октября 1956 года.

Турнир проводился по двухступенчатой системе. В предварительном этапе команды были разделены на 3 группы, и сборные, занявшие 1-2-е места, выходили в финал, где 6 команд разыграли призовые места, при этом результаты предварительных матчей учитывались. Остальные команды разыграли места с 7 по 10-е. Матчи состояли из двух таймов по 7 минут чистого времени. Местом проведения соревнований был бассейн Плавательного клуба Мельбурна.

Фаворитами Игр считались сильнейшие европейские команды – сборные Венгрии. Югославии и СССР. Именно эти команды стали в итоге призерами соревнований.

В четвертый раз олимпийскими чемпионами стали венгерские спортсмены, серебряные медали завоевала югославская команда, сборная СССР впервые выиграла бронзовые награды.

В ходе финального турнира в матче сборных СССР и Венгрии произошел серьезный инцидент, связанный с политическими событиями в Венгрии 1956 г., сама игра стала самой знаменитой в истории водного поло. Сборная Венгрии находилось в пути к Играм в Мельбурне, когда появились новости о беспорядках на родине и последующем введении войск Советской Армии. Многие венгерские ватерполисты восприняли очень болезненно эти события и постарались дать реванш советским игрокам на площадке, а также поддержать свою страну очередной выигранной олимпийской наградой.

К началу этого матча, который проходил 6 декабря 1956 г. венгерская команда опережала на 1 очко Югославию, и на 2 - сборную СССР. Венграм нужна была только победа, так как в последнем туре их волей календаря поджидала сильная сборная Югославии, а советским спортсменам противостояла немецкая команда, сумевшая набрать всего 1 очко в финальном турнире. Венгерские спортсмены накануне матча, в своих интервью негативно отзывались о советских спортсменах и в очередной раз выражали «протест» действиям советских войск. Все эти факторы и способствовали тому, что этот матч оказался очень грубым и вошел в историю под названием «Кровь в бассейне».

Сам матч шел под диктовку команды Венгрии, и за несколько минут до конца они вели со счетом 4-0. Во время очередной стычки игрок сборной СССР Валентин Прокопов отмахнулся от Эрвина Задора и рассек ему кожу над правым глазом, что вызвало сильное кровотечение. Венгр продолжил играть, а на трибунах начались беспорядки. Отдельные зрители выбежали на край бассейна и начали выкрикивать осорбления в адрес советских спорстменов. Порядок был наведен только при вмешательстве полиции. Только после этого, организаторы решились прервать матч и сохранить текущий результат в качестве итогового.

В следующем туре сборная Венгрии одержала победу над югославами со счетом 2-1, и завоевала золотые награды олимпийского турнира, оставив своих соперников из Балкан с серебряными медалями. Сборная СССР, выиграв свой последний матч в турнире со счетом 6-4 у сборной ФРГ, стала бронзовым призером этих игр.