Глава 2. Финансово – экономическая оценка конкурентноспособности пао «Квадра»

На основании бухгалтерской отчетности (Приложение А) проведем анализ ликвидности баланса.

Таблица 1 – Агрегированный бухгалтерский баланс ПАО «Квадра» за 2015г., тыс. руб.

Группа баланса	Условное обозн.	Коды строк	На начало года	На конец года	В среднем
Активы
Наиболее ликвидные активы	А1	1240 + 1250	990236	302834	646535
Быстрореализуемые активы	А2	1230	5043980	4671409	4857694
Медленно реализуемые активы	А3	1210 + 1220 + 1260 + 1170	3264214	3371142	3317678
Трудно реализуемые активы	А4	1100 – 1170	56903391	58632531	57767961
Баланс	БА	1600	66201821	66977916	66589868
Пассивы
Наиболее срочные обязательства	П1	1520	5324230	5314949	5319589
Краткосрочные обязательства	П2	1510 + 1540 + 1550	10768496	10847098	10807797
Долгосрочные обязательства	П3	1400	22995527	24015337	23505432
Постоянные пассивы	П4	1300 + 1530	27113568	26800532	26957050
Баланс	БП	1700	66201821	66977916	66589868

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – все виды денежных средств и финансовые вложения;

А2 – быстрореализуемые активы – в эту группу активов включаются дебиторская задолженность;

A3 – медленно реализуемые активы – запасы сырья, материалов, НДС, незавершенное производство, прочие внеоборотные активы;

А4 – труднореализуемые активы – имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности.

Источники средств предприятия (пассив баланса) по степени возрастания сроков обязательств также подразделяются на четыре группы:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты банков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;

П4 – постоянные пассивы – статьи раздела III баланса ''Капитал и резервы.

Основные показатели Отчета о финансовых результатах (Приложение Б) указанных предприятий, необходимые для оценки финансово – экономического состояния предприятий, приведены в таблице 2.

Таблица 2 – Основные показатели отчета о прибылях и убытках ПАО «Квадра» за 2015г., тыс. руб.

Показатель	Условное обозн.	Код	Численное значение за отчетный период
Выручка (нетто) от продаж товаров	В	2110	31868436
Себестоимость проданных товаров	С	2120	30141940
Валовая прибыль	ПВ	2100	1726496
Коммерческие расходы	РК	2210	-
Управленческие расходы	РУ	2220	-
Прибыль от продаж	ПП	2200	1726496
Прибыль до налогообложения	ПН	2300	45087
Текущий налог на прибыль	НП	2410	-
Чистая прибыль	ПЧ	2400	18612

При использовании средних расчетных значений достигается не только единообразие подходов в расчете всех четырех групп финансовых показателей, но и большая значимость и объективность итоговых результатов при рейтинговой (средней интегральной) оценке финансово-экономического состояния предприятия. При этом наиболее предпочтительным является определение средних значений по ежемесячным данным строк бухгалтерского баланса:

ас = (а1/2 + а2 + а3 + … + а12 + а13/2)/12,

где ас – среднее значение какой-либо строки бухгалтерского баланса за отчетный период; а1, а2… а12 – численное значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на 1 января, февраля… декабря отчетного периода; а13 – численное значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на 1 января периода, следующего за отчетным.

Менее точными являются показатели, рассчитанные на основании средних значений строк по квартальным или годовому бухгалтерскому балансу:

- по квартальным балансам

ас=(а1/2+аII/2+aIII/2+aIV/2+aV/2)/4

где аI, aII, aIII, aIV – численное значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на 1 число каждого квартала отчетного периода; aV – численное значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на 1 число квартала, следующего за отчетным;

- по годовому балансу

ac = (aн + aк)/2,

где aн и aк – численное значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного года.

Однако в любом случае анализ тенденций изменений финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по средним расчетным коэффициентам будет более объективным по сравнению с традиционной практикой использования моментных показателей бухгалтерского баланса.

В табл. 4 представлены численные значения коэффициентов на основании данных табл. 1 и 2.

Таблица 3 – Экономическое содержание, алгоритм расчета и числовые значения коэффициентов по группам показателей для ПАО «Квадра»

Показатель	Условное обозн.	Экономический смысл	Алгоритм расчетов	Нормативное значение
Показатели ликвидности
Общий коэффициент покрытия	Ктл	Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств		0,55
Коэффициент срочной ликвидности	Ксл	Платежные возможности предприятия с учетом своевременного проведения расчетов с дебиторами		0,34
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кап	Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений		0,04
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Ксзсс	Величина заемных средств на один рубль собственных средств		0,49
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	Кмсос	Уровень собственных средств, вложенных в наиболее мобильные активы		-0,27
Коэффициент автономии	Ка	Доля собственных средств в совокупных активах		0,40
Показатели рентабельности
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	Рк	Эффективность использования собственного капитала		0,0007
Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли	Ра	Эффективность использования имущества (совокупных активов)		0,0003

Продолжение таблицы 3

1	2	3	4		5
Рентабельность продукции	Рп	Эффективность текущих затрат		0,06
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Кооа	Скорость оборота оборотных активов		3,61
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коск	Скорость оборота собственного капитала		1,18

Сам факт расчета всей совокупности коэффициентов не может дать исчерпывающую оценку экономического потенциала предприятия и, следовательно, оценку его конкурентоспособности – неудовлетворительную, удовлетворительную, хорошую, отличную. В связи с этим возникает необходимость формирования рейтинговой (комплексной) оценки.

Основополагающими являются два принципа: рейтинговая оценка должна быть ориентирована на использование экономических показателей всех четырех групп; рейтинговая оценка базируется на «бальной системе». Рекомендуется следующая схема формирования рейтинга:

1. Численные нормативные значения коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности имеют определенные границы (определенный диапазон). Значения коэффициентов, выходящие за пределы нижнего уровня диапазона нормативных (рекомендуемых) значений, следует оценить баллом «неудовлетворительно (2)» за исключением коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

2. Численное значение коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности, находящихся внутри нормативного диапазона, оценивается баллом «хорошо (4)» или «удовлетворительно (3)» в зависимости от того, а сколько они приближены к верхней или нижнейграницам. Величина диапазона делится пополам, при этом половина, приближенная к верхнему рубежу, оценивается баллом «хорошо», а половина, приближенная к нижнему рубежу, – баллом «удовлетворительно».

В соответствии с изложенным, в таблице 4 представлена матрица оценочных балльных значений для показателей четырех групп, что позволяет определить рейтинговую оценку экономического состояния предприятия и его экономическую безопасность.

Таблица 4 – Нормативы финансово – экономических коэффициэнтов для оценки экономической безопасности предприятия.

Показатель (условное обозначение)		Нормативные (рекомендуемы) значения
		Отлично (5)	Хорошо (4)	Удовлетворительно (3)	Неудовлетворительно (2)
Показатели ликвидности
Ӏ	Ктл	>5,5	3,2 – 5,5	1,0 – 3,2	<1,0
	Ксп	>3,6	2,0 – 3,6	0,5 – 2,0	<0,5
	Кап	>0,9	0,5 – 0,9	0,1 – 0,5	<0,1
Показатели финансовой устойчивости
II	Ксзсс	<0,3	0,3 – 0,6	0,6 – 1,0	>1,0
	Кмсос	>0,5	0,3 – 0,5	0,2 – 0,3	<0,2
	Ка	>0,75	0,6 – 0,75	0,5 – 0,6	<0,5
Показатели рентабельности
III	Рп	>0,140	0,070 – 0,140	0,00 – 0,070	<0,00
	Рк	>0,186	0,093 – 0,186	0,00 – 0,093	<0,00
	Ра	>0,254	0,144 – 0,254	0,034 – 0,144	<0,034

Продолжение таблицы 4

Показатели деловой активности
IV	Кооа	>7,5	5,0 – 7,5	2,5 – 5,0	<2,5
	Коск	>4,5	3,0 – 4,5	1,5 – 3,0	<1,5

На основании выше изложенных требований и порядка построения рейтинговой таблицы 4 сформируем данные для характеристики ПАО «Квадра». Расчет рейтингового значения для ПАО «Квадра» приведен в таблице 5.

Таблица 5 – Рейтинговая оценка экономического состояния предприятия и его экономической безопасности

Показатель (условное обозначение)	Значимость группы в общей рейтинговой оценке	Фактическая величина коэффициентов, доли единиц	Оценка отельных коэффициентов в баллах	Оценка в баллах группы показателей с учетом знач.группы
Показатели ликвидности
Кт.л.		0,55	2
Ксп.		0,34	2
Кап		0,04	2
Ср. значение по группе	0,30		2	0,6
Показатели финансовой устойчивости
Ксзсс		1,49	2
Кмсос		-0,27	2
Ка		0,40	2
Ср. значение по группе	0,15		2	0,3
Показатели рентабельности
Рп		0,06	3
Ра		0,0003	3
Рк		0,0007	3
Ср. значение по группе	0,40		3	1,2

Продолжение таблицы 5

Показатели деловой активности
Кооа		3,61	3
Коск		1,18	2
Ср. значение по группе	0,15		2,5	0,38
Рейтинг предприятия	1,00			2,48

Следует четко обозначить тот факт, что рейтинговая оценка, как показатель экономического потенциала предприятий непосредственно не влияет на результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, но она обнажает болевые точки, расставляет вехи и ориентиры для принятия объективных управленческих решений.

Так для экономической мощности предприятия ПАО «Квадра» для повышения рейтинговой оценки необходимо, улучшить показатели финансовой устойчивости и показатели ликвидности, что в свою очередь требует решения вопросов расширения объемов реализации продукции, развитии инновационного потенциала для повышения конкурентоспособности предприятия.