2.3 Оценка финансового состояния

Финансовая устойчивость - одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень финансовой устойчивости. Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Для углубленного анализа финансовой устойчивости следует вычислить значения ряда коэффициентов, сравнить их с оптимальными значениями, что позволит выявить изменения. К наиболее значимым коэффициентам относятся: коэффициент автономии, финансовой устойчивости, финансирования, обеспеченности собственными средствами, маневренности.

Таблица 2.3 Основные показатели финансовой устойчивости АО «Салаватстекло»
Коэффициент	Способ расчета	Рекомендуе-мое значение	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Измене-ние (+,-)
Финансовой независимости	СК/ВБ	более 0,5	0,55	0,61	0,66	0,11
Финансовой зависимости	ЗК/СК	0,2-0,67	0,80	0,65	0,52	-0,29
Финансирования	СК/ЗК	более 1	1,24	1,54	1,94	0,70
Обеспеченности собственными оборотными средствами	СОС/ОА	0,1-0,2	0,24	0,35	0,36	0,11
Маневренности	СОС/СК	0,2- 0,5	0,25	0,35	0,28	0,03
Финансовой напряженности	ЗК/ВБ	не более 0,5	0,42	0,36	0,32	-0,10
Долгосрочного привлечения заемных средств	ДКЗ/(СК+ЗК)	0,1 - 0,2	0,03	0,03	0,03	0,00
Соотношения мобильных и мобилизованных активов	ОА/ВОА	-	1,42	1,53	1,12	-0,30

Коэффициент независимости (автономности) важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Он указывает, насколько предприятие может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Данные бухгалтерского баланса АО «Салаватстекло» свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента автономности в 2014-2016 гг. 55-66%. Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть имущества АО «Салаватстекло» формировалась за счет собственного капитала.

Коэффициент концентрации заёмного капитала обратный коэффициенту автономии и в сумме с коэффициентом автономии дает 1. Он характеризует долю имущества организации, сформированную за счёт заёмных средств. Как было сказано видно преобладание собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. В 2014 году на 1 рубль собственных средств приходится 0,80 рубля заемных средств, а в 2016 году – 1,52 руб.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. По расчетам в 2015 г. виден рост коэффициента маневренности с 25% до 35%, в 2016 г. снижение до 28%, чем выше значение коэффициента, тем гарантированнее сохранность платежеспособности организации.

Соотношения мобильных и мобилизованных активов больше 1 показывает о превышении мобильных (оборотных) активов над мобилизованными (внеоборотными) активами.

Таким образом, проанализировав показатели финансовой устойчивости видно преобладание собственных средств, поэтому можно сказать АО «Салаватстекло» является финансово-устойчивым предприятием.

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 2.4 Анализ ликвидности баланса АО «Салаватстекло»

Группы показателей	Сумма, тыс. руб.			Группа показателей	Сумма, тыс. руб.
	2014 г.	2015 г.	2016 г.		2014 г.	2015 г.	2016 г.
А1	911008	1273930	2228852	П1	513837	496174	430329
А2	200163	240978	307870	П2	403692	246032	169358
АЗ	644375	758308	958856	ПЗ	322822	318550	311481
А4	5587178	5491838	5254552	П4	6102373	6704298	7838962
Баланс	7342724	7765054	8750130	Баланс	7342724	7765054	8750130

Платежный излишек (+), недостаток (-)
2014 г.	2015 г.	2016 г.
397171	777756	1798523
-203529	-5054	138512
321553	439758	647375
515195	1212460	2584410

Характеризуя ликвидность баланса предприятия, можно сказать, что баланс предприятия ликвиден, за исключением второго неравенства в 2014-2015 гг., т.е., платежная готовность предприятия остается достаточно высокой, на это указывает то, что значения коэффициентов находятся в соответствии с нормативными. За отчетный период наблюдается увеличение наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. К концу периода возросла величина быстрореализуемых активов. Медленно реализуемые активы (т.е. в основном запасы и затраты) в течение отчетного периода превышали долгосрочные пассивы.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Динамика коэффициентов ликвидности приведена в таблице 2.5.

Таблица 2.5 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Коэфф. текущей  ликвидности  (норм. знач.> 2)	1,91	3,06	5,83
Коэффициент  быстрой  (срочной) ликвидности (норм. знач.> 0,8)	1,21	2,04	4,23
Коэффициент  абсолютной ликвидности (норм. знач.> 0,2)	0,99	1,72	3,72

Все показатели ликвидности и платежеспособности во много раз превышают нормативных значений, что говорит о платежеспособности предприятия.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность деятельности предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о финансовых результатах (форме №2) Для анализа приведем табл. 2.6.

Таблица 2.6 Анализ финансовых результатов АО «Салаватстекло»
Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Отклоне-ние (+,-)	Измене-ние, %
Выручка, тыс. руб.	4 942 687	5 811 360	7 157 298	2 214 611	144,81
Себестоимость, тыс. руб.	4 140 312	4 014 533	4 230 412	90 100	102,18
Валовая прибыль	802 375	1 796 827	2 926 886	2 124 511	364,78
Коммерческие расходы	748 055	752 127	782 741	34 686	104,64
Прибыль (убыток) от продаж	54 320	1 044 700	2 144 145	2 089 825	-
Доходы от участия в других организациях	150 292	46	44	-150 248	0,03
Проценты к получению	31 553	61 090	134 672	103 119	426,81
Проценты к уплате	38 902	33 400	20 382	-18 520	52,39
Прочие доходы	247 849	544 573	612 122	364 273	246,97
Прочие расходы	329 269	613 888	821 584	492 315	249,52
Прибыль (убыток) до налогообложения	115 843	1 003 121	2 049 017	1 933 174	1768,79
Налог на прибыль	49 807	193 375	399 867	350 060	802,83
Прочее	47 811	-8 748	-16 802	-64 613	-35,14
Чистая прибыль	113 847	800 998	1 632 348	1 518 501	-

Как видно из данных таблицы 2.6, на предприятии наблюдается положительная динамика основных показателей. Выручка от реализации выросла в 2016 году на 144,81% или на 2 214 млн. руб. Себестоимость реализации возросла на 102,18% или на 90 млн. руб. Увеличение выручки более быстрыми темпами чем себестоимость привело к росту валовой прибыли в 3,64 раза на 2 124 млн. руб.

В 2014 г. АО «Салаватстекло» по итогам года получила чистую прибыль в размере 113 млн. руб. В 2015 году объем чистой прибыли возрос до 800,9 млн. руб. В 2016 г. – до 1632 млн. руб.

В целом динамику финансовых показателей следует оценить как положительную.