9.4. Прибыль на акцию (мсфо 33)

Показатель прибыли на акцию финансовые аналитики исполь­зуют для оценки прибыльности компании и стоимости ее акций. Такие расчеты проводились задолго до появления МСФО 33, при­чем применяемые при этом методы были неодинаковыми в раз­ных странах. Для сравнительного анализа успешности компаний, функционирующих в разных странах, необходимы сопоставимая информация и унифицированные методы проведения расчетов. Эти задачи были решены путем разработки МСФО 33 «Прибыль на акцию», который вступил в действие с финансовой отчетности за 1998 г. В своей последней редакции МСФО 33 действует с отчетных периодов, начавшихся с 1 января 2005 г.

Цель МСФО 33 состоит в установлении единых принципов рас­чета прибыли на одну обыкновенную акцию и определении порядка раскрытия информации о ней в финансовой отчетности компаний. Эти сведения необходимы профессиональным аналитикам в области инвестиций для сопоставления деятельности компании с деятельно­стью конкурентов, непрофессиональным пользователям финансовой отчетности и средствам массовой информации — для сравнительного анализа результатов деятельности разных компаний на протяжении какого-либо периода или результатов деятельности одной компании в течение нескольких отчетных периодов. Прибыль на акцию высту­пает также одним из основных показателей, используемых инвестора­ми для оценки эффективности произведенных ими вложений.

МСФО 33 применяется компаниями, чьи обыкновенные акции или потенциальные обыкновенные акции публично продаются на открытых рынках ценных бумаг (котируются на бирже).

Потенциальные обыкновенные акции — это финансовые инструменты и иные контрактные обязательства, которые могут привести к выпуску обыкновенных акций:

• варранты и опционы — финансовые инструменты, предоставляющие владельцу право на покупку обыкновенных акций;

• долговые или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные;

• программы участия работников компании в прибыли, предоставляющие право получить обыкновенные акции как часть вознаграждения;

• акции, предполагаемые к выпуску при выполнении определенных договорных условий, например при покупке компании или других активов.

В тех случаях, когда компания лишь готовится к выпуску ак­ций и публично об этом заявила, при составлении своей финансовой отчетности она также должна руководствоваться положениями МСФО 33.

При формировании индивидуальной отчетности материнской компании и консолидированной отчетности группы расчет пока­зателя прибыли на акцию проводится в отдельности для каждого вида отчетности. В консолидированной отчетности не допускается использование данных, рассчитанных на основе показателей инди­видуальной отчетности, и наоборот.

Компании, раскрывающие информацию о прибыли на акцию, должны выполнять расчеты и представлять эту информацию в со­ответствии с МСФО 33.

Компании, обыкновенные акции которых не обращаются на рынке ценных бумаг, не обязаны раскрывать информацию о при­были на акцию.

Согласно стандарту обыкновенная акция — долевой инструмент, имеющий более низкий статус по отношению ко всем другим клас­сам долевых инструментов. Это любой договор, подтверждающий право на долю активов компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств. Обыкновенные акции обеспечивают владельцу право голоса.

Долевым инструментом согласно международным стандартам является любой договор, подтверждающий право на часть активов компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств.

Привилегированные акции в отличие от обыкновенных не обес­печивают владельцу право голоса, но обладают при этом высокой доходностью. Доход по привилегированным акциям фиксируется в процентах от их номинальной стоимости и не зависит от при­были, признанной компанией в отчетном году. Привилегирован­ные акции сопровождаются высоким риском, связанным с тем, что компания может принять решение не выплачивать дивиденды.

Привилегированные акции подразделяются на кумулятивные и некумулятивные. Наличие кумулятивных акций означает следую­щее: если дивиденды по акциям не объявлялись в этом периоде, их держатель аккумулирует свои права — имеет право на дивиденды в будущем. Возможна ситуация, при которой компания, выпустив кумулятивные привилегированные акции, не объявляет по ним ди­виденды. В этой ситуации прибыль компании признается в финан­совой отчетности после ее корректировки на величину накоплен­ных дивидендов, причитающихся держателям привилегированных акций. Обладатель некумулятивных акций такой возможности ли­шен. Классификация акций представлена на рис. 9.6.

Расчет прибыли на акцию. Как правило, показатель определяет­ся применительно к обыкновенным акциям компании. Для расчета прибыли, приходящейся иа держателей обыкновенных акций, из чистой прибыли компании вычитают ту ее часть, которая прихо­дится на держателей долевых инструментов более высокого (при­вилегированного) уровня.

Рис. 9.6. Классификация акций и их характеристика

Базовая прибыль на акцию исчисляется путем деления прибыли (убытка ) за период, приходящейся на акционеров вышестоящей материнской компании, на средневзвешенное число обыкновен­ных акций, находящихся в обращении. При выполнении расчетов делают поправку на премиальное распределение дополнительных акций между акционерами и бонусную составляющую в выпуске акций на льготных условиях.

Расчет ведут по формуле

Базовая Базовая чистая прибыль компании

Прибыль=

На акцию Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении компании в течение отчетного периода (9.1)

Как видно из формулы (9.1), для расчета базовой прибыли на акцию необходимы два показателя:

1. базовая чистая прибыль компании;

2. средневзвешенное количество обыкновенных акций компа­нии в обращении.

Рассмотрим порядок их определения.

Базовая чистая прибыль компании. Несмотря на название МСФО 33 стандарт не определяет порядок расчета этой величины. Методика исчисления прибыли компании (числителя формулы) следует из других стандартов. В процессе сравнительного анализа могут возникнуть некоторые расхождения в порядке формирова­ния показателя чистой прибыли, что связано с применением раз­ных способов учета: основного и допустимого альтернативного, приведенных в ряде международных стандартов. Применение того или иного способа, как отмечалось ранее, должно быть закрепле­но в учетной политике компании и раскрыто в примечаниях к ее финансовой отчетности.

Причитающаяся владельцам акций чистая прибыль (убыток) за период равна чистой прибыли (убытку) за период за вычетом дивидендов по привилегированным акциям с учетом всех налогов, связанных с их выплатой. Если компания обладает привилегиро­ванными акциями, то чистая прибыль, которую нужно исполь­зовать в расчете, должна быть уменьшена на сумму объявленных дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям и ди­видендов по кумулятивным привилегированным акциям за период в установленном размере независимо от того, объявлялись они или нет.

Пример 9.31

Нераспределенная прибыль компании в отчетном году составила

1000 тыс. долл., дивиденды по привилегированным акциям, начисленные за отчетный период, - 150 тыс. долл.

Базовая прибыль отчетного года равна

1000 - 150 = 850 (тыс. долл.).

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение года, равно их количеству в обращении на начало года, скорректированному с учетом выкупленных или раз­мещенных за период ценных бумаг и умноженному на временной коэффициент (т.е. взвешенному во времени).

Из приведенного определения следует, что количество акций, находящихся в обращении, может меняться вследствие проведения эмиссии акций, осуществляемой в двух формах:

1. эмиссии акций по рыночной цене, влияющей на изменение стоимости акционерного капитала компании;

2. эмиссии акций без возмещения их стоимости (или с частич­ным возмещением).

Независимо от формы проведения результаты эмиссии должны быть учтены при расчете средневзвешенного количества акций, на­ходящихся в обращении.

Для этого необходимо:

1. определить количество обыкновенных акций, находящихся в обращении на 1-е число каждого месяца;

2. полученную сумму разделить на число календарных месяцев в отчетном периоде.

Пример 9.32

По состоянию на 1 января 2012 г. в обращении находилось 1000 обыкновенных акций. В июне дополнительно было размещено 300 акций, а в сентябре выкуплено у акционеров 200 акций.

Необходимо определить средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в 2012 г.

По состоянию на 1-е число первых шести месяцев (с января по июнь) в обра­щении находилось 1000 акций; по состоянию на 1-е число трех месяцев (с июля по сентябрь) — 1300 акций; по состоянию на 1-е число грех месяцев (с октября по декабрь) - 1100 акций.

Таким образом, средневзвешенное количество акций составит

1000 х 6 : 12 + 1300 х 3 : 12 + 1100 х 3 : 12 = 500 + 325 + 275 =1100.

Если чистая прибыль компании - 850 000 долл., то базовая прибыль на ак­цию будет равна

850 000: 1100 =772 (долл.).

При расчете среднегодового числа акций в обращении важно пра­вильно определить момент включения в расчет (исключения из расчета) обыкновенных и бесплатных или условно бесплатных ценных бумаг.

Согласно МСФО 33 бесплатными являются акции, выпуск ко­торых в обращение или изъятие из обращения не приводит к соот­ветствующему изменению стоимости активов компании. Появле­ние бесплатных акций может быть связано с предоставлением льгот акционерам (например, с продажей ценных бумаг по цене ниже рыночной), дроблением или консолидацией акций, их капитали­зацией (выплатой дивидендов акциями). Дробление акций предпо­лагает уменьшение их номинала при соответствующем увеличении количества акций. Дробление акций проводится для снижения их номинальной стоимости в целях повышения ликвидности акций.

Пример 9.33

Акционерный капитал компании в 1 000 000 долл. представлен 1000 акций стоимостью 1000 долл. каждая. В результате нового выпуска капитал сформирован в размере 2000 акций номинальной стоимостью 500 долл. каждая.

Консолидация акций представляет собой процесс, обратный дро­блению. Это увеличение номинальной стоимости акций путем со­кращения их количества.

Пример 9.34

Акционерный капитал компании в 1 000 000 долл. представлен 2000 акций

номинальной стоимостью 500 долл. каждая. В результате нового выпуска капитал

сформирован 500 акций номинальной стоимостью 2000 долл. каждая.

Видно, что в приведенных случаях компания дополнительных средств не привлекает, однако операции дробления и консолида­ции акций могут существенно повлиять на показатель прибыли на одну акцию, ведь такой же объем прибыли будет распределяться между иным количеством обыкновенных акций.

Тот же эффект наблюдается при проведении льготной эмиссии акций — эмиссии, при которой дополнительные акции размещают­ся между существующими акционерами без дополнительного воз­мещения стоимости акций, фактически бесплатно.

Указанные обстоятельства могут ввести в заблуждение пользо­вателей финансовой отчетности при проведении ими сравнитель­ного анализа деятельности компании за ряд периодов.

Для нивелирования возникающих расхождений рассчитывают коэффициент льготной эмиссии.

Пример 9.35

Проводимая компанией льготная эмиссия акций предусматривает следующее условие: на каждые пять акций, находящихся в обращении, бесплатно выдается одна обыкновенная акция.

Необходимо рассчитать коэффициент льготной эмиссии.

Коэффициент льготной эмиссии составит

5+1/5=6/5

Рассчитанный коэффициент льготной эмиссии применяется для обеспечения сопоставимости информации, используемой в анализе: на него делятся сравниваемые показатели.

Обратимся к примеру 9.32. Базовая прибыль на акцию в 2012 г. составила 772 долл. Если льготная эмиссия будет проведена в ком­пании в 2013 г. на условиях, описанных в примере 9.35, то в от­четности 2013 г. сравнительная информация за 2012 г. будет скор­ректирована. Базовая прибыль на акцию прошлого года будет при­знана равной

772 : 6= 643 (долл.).

5

Если чистая прибыль компании составила 850 000 долл., базо­вая прибыль на акцию будет равна 850 000 : 1100 = 772 (долл.).

Во всех этих случаях акции считаются выпущенными в нача­ле самого раннего из представленных периодов: количество акций за прошедшие периоды корректируется так, как если бы «бесплат­ная» эмиссия проводилось в начале самого первого из них.

Пример 9.36

По состоянию на 1 января 2012 г. в обращении находилось 1000 обыкновенных акций. В июне дополнительно было размещено 300 акций, в июле компания g- разместила дополнительно среди акционеров обыкновенные акции без оплаты из расчета одна дополнительная акция на пять обыкновенных в обращении. В сентябре выкуплено у акционеров 200 акций.

Необходимо определить средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в 2012 г.

По состоянию на 1 июля 2012 г. в обращении находилось 1300 акций. До­полнительно было размещено

1300 : 5 = 260 (обыкновенных акций).

С учетом этого в обращении в течение года находились на 1-е число:

• первых шести месяцев (с января по июнь) - 1000 акций;

• одного месяца (июля) - 1300 акций;

• двух месяцев (августа и сентября) - 1560 акций (1300 + 260);

• трех месяцев (октябрь-декабрь) - 1360 акций (1560 - 200).

При расчете среднегодового количества акций обыкновенные акции, разме­щенные в июле без оплаты, считаются размещенными с начала года. В связи с этим количество акций, находившихся в обращении по состоянию на 1-е число с января по июль, должно было быть увеличено пропорционально тому, как воз­росло количество акций в результате указанного размещения. Это означает, что в обращении находились на 1-е число:

• первых шести месяцев (с января по июнь) - 1200 акций (1000 + 1000: 5);

• одного месяца (июля) - 1560 акций (1300 + 1300 : 5);

• двух месяцев (августа и сентября) - 1560 акций (1300 + 260);

• трех месяцев (октябрь-декабрь) - 1360 акций (1560 - 200).

Таким образом, с учетом выполненной корректировки среднегодовое количе­ство акций составило

1200 * 6 : 12 + 1560 *1 : 12 + 1560 * 2 : 12 + 1360 * 3 : 12 =

=600 + 130 + 260 + 340 =1330 (обыкновенных акций).

При чистой прибыли компании, равной 850 000 долл., базовая прибыль на акцию равнялась

850 000 : 1330 = 639 (долл.).

В тех случаях, когда следствием эмиссии акций становится по­лучение компанией будущих экономических выгод, акции включа­ются в расчет их средневзвешенного количества с момента возник­новения обязательств по их оплате (табл. 9.3).

Ранее были выделены две формы проведения эмиссии: рыноч­ная и льготная. На практике возможна эмиссия акций, сочетающая в себе эти формы, — эмиссия с льготными элементами (выпуск прав) (рис. 9.7).

Таблица 9.3

Порядок определения даты включения акций в расчет их средневзвешенного количества в обращении

Условие размещения акций	Дата включения в расчет
Частичная плата за приобретение компании	Дата приобретения компании
В обмен на дополнительные ак­ции	Дата выплаты дивидендов
Добровольное реинвестирование дивидендов	Дата реинвестирования диви­дендов
Оплата акций денежными средствами	День возникновения дебитор­ской задолженности
Погашение процентных платежей (процентных расходов) по зай­мам или основной суммы долга	Дата прекращения начисления процентов
Эмиссия акций при выполнении определенных договорных условий	Дата реализации
Конверсия облигаций	Дата прекращения выплаты процентов по облигациям
Плата за полученные услуги	Дата предоставления услуг

Приведенный пример иллюстрирует содержание эмиссии с льгот­ными элементами.

Пример 9.37

Чистая прибыль компании по результатам 2012 г. - 850 000 долл. По состоянию на 1 января 2012 г. в обращении находилось 1000 обыкновенных акций. *2. В июне дополнительно было размещено 300 акций. Эти акции продавались существующим акционерам по цене 100 долл. за акцию при их рыночной стоимости на момент размещения - 500 долл. за акцию.

Необходимо:

• определить средневзвешенное количество акций в обращении в 2012 г.;

• рассчитать базовую прибыль на акцию.

1. При такой форме эмиссии нужно прежде всего оценить «льготный» элемент в выпуске акций.

Рис. 9.7. Виды эмиссии и их отличительные особенности

В результате размещения чистые активы компании возросли на следующую величину:

300 х 100 - 30 000 (долл.).

В случае реализации акций по их рыночной стоимости для обеспечения тако­го прироста напитала потребовалось бы эмитировать

30 000 : 500 = 60 (акций).

Эти данные могут быть представлены в следующем виде: компания эмитиро­вала 60 акций по рыночной стоимости и 240 «бесплатных» акций (300 - 60).

Льготные акции должны были быть введены в расчет с начала 2012 г., следо­вательно:

• в течение первых шести месяцев (с января по июнь) в обращении находи­ лось 1240 акций (1000 + 240);

• в течение оставшихся шести месяцев (с июля по декабрь) в обращении было 1300 акций (240 + 60).

Средневзвешенное количество акций в обращении составило

1. 240 х 6:12 + 1300 х 6: 12 = 620 + 650=1270.

2.Базовая прибыль на акцию равнялась

850000:1270=669(долл.)

Широко распространен в практике эмиссии с льготными элементами выпуск прав, который обеспечивает существующим акционерам первоочередное право приобретения новых акций по льготной цене. Внеся денежные средства, они получают на льгот­ных условиях дополнительное количество акций, которые далее могут продать по рыночной цене. После предоставления прав на новые акции существующим акционерам начинается процесс реа­лизации акций, что неизбежно приводит к падению цен на акции компании, следовательно, и показателя базовой прибыли на ак­цию.

Таким образом, при выпуске прав, с одной стороны, компания получит дополнительные денежные средства, приводящие к росту прибыли на акцию (как это происходит при эмиссии по рыночным ценам); с другой стороны, часть акций акционер получит бесплат­но (как в случае проведения льготной эмиссии). Оба эти фактора должны быть учтены при расчете средневзвешенного количества акций компании, находящихся в обращении: количество акций в обращении до даты выпуска прав корректируется с учетом коэф­фициента льготной эмиссии, а вновь выпущенные акции взвешиваются так же, как при эмиссии по рыночным ценам.

Льготный коэффициент выпуска прав рассчитывается по фор­муле

Справедливая стоимость акции

Льготный = до осуществления выпуска прав (CRP)

коэффициент Расчетная стоимость акций

без выпущенных прав (TERP)(9.2)

Содержание метода рассмотрим на примере.

Пример 9 .38

На 1 января 2012 г. в обращении у компании находилось 500 000 акций;

1 июля компания выпустила права на обыкновенные акции при условии «одна акция за каждые 10 акций в обращении». Цена осуществления прав на одну акцию - 90 долл., ее рыночная цена (до осуществления прав) - 500 долл. а. Необходимо рассчитать средневзвешенное количество акций компании, на­ходившихся в обращении в 2012 г.

1.Коэффициент льготной эмиссии:

(10 +1) : 10=11/10

2.Количество обыкновенных акций, переданных безвозмездно при осущест­влении

прав (элемент льготной эмиссии):

500 ООО*11/10- 500 000 =550 000 - 500 000 = 50 000

3.Расчетная стоимость акций без учета выпущенных прав (TERP) определяет­ся следующим образом. Рыночная цена 10 акций составляет 5000 долл. Кроме того, одна дополнительная акция оценивается в 90 долл. Это означает, что каж­дые 11 обыкновенных акций в обращении стоят 5090 долл.

TERP = 5090: 11 = 462 (долл.).

4.Справедливая стоимость акции до осуществления выпуска прав (CRP), как следует из условия примера, составляет 500 долл.

Используя приведенную ранее формулу (9.2), рассчитаем льготный коэффи­циент выпуска прав:

100:462= 1/4,62

5.Количество акций в обращении до выпуска прав исчисляется путем взве­шивания количества обращающихся акций на коэффициент выпуска прав (для обеспечения сопоставимости информации) и на временной коэффициент. По­скольку выпуск прав осуществлен 1 июля, временной коэффициент составит

500 000 *1/4,62 *7/12= 63 131 (акция).

6.Число акций в обращении после выпуска прав (с августа по декабрь 2012 г.) определим путем увеличения количества обращающихся акций на эле­мент льготной эмиссии, учтя при этом временной коэффициент:

(500 000 + 50 000) * 5/12= 229 166 (акций).

7.Средневзвешенное количество акций, находящихся в обращении компании в 2012 г.:

63 131 + 229 166 = 292 297.

Разводненная прибыль на акцию. При определении разводнен­ной прибыли на акцию в МСФО 33 «ведено понятие конвертируе­мого инструмента — это финансовый инструмент или договор, ко­торый предоставляет его владельцу право получить обыкновенные акции. При этом не важно, будут ли в конечном счете эмитированы акции по решению держателя или эмитента.

Если владельцы конвертируемых инструментов (ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции) или владельцы договоров, обеспечивающих право собственности на обыкновенные акции, действительно станут владельцами обыкновенных акций, количе­ство акций возрастет. При таком гипотетическом развитии событий на большее число акций будет распределяться прибыль компании. В этом и состоит эффект ее разводнения.

Разводненную прибыль на акцию рассчитывают для того, что­бы существующие акционеры имели достоверное представление о том, на какую величину может снизиться прибыль на акцию. Таким образом, цель расчета разводненной прибыли на акцию состоит в представлении информации о максимально возможной степени разводнения (уменьшения) прибыли на акцию в отчетном периоде. В отличие от базовой прибыли на акцию разводненная прибыль на акцию является показателем, отражающим возможную (наихудшую) ситуацию. Очевидно, что подобная информация не­обходима как существующим, так и потенциальным инвесторам компании.

Разводнение — уменьшение прибыли (увеличение убытка) на ак­цию вследствие предположения о том, что все потенциальные обык­новенные акции будут конвертированы в обыкновенные акции. Примером подобной ситуации служит конвертирование компанией опциона, в результате чего при той же сумме прибыли количество акций возрастает и прибыль на каждую акцию снижается. Величина разводненной прибыли на акцию показывает максимально возмож­ную степень уменьшения прибыли, приходящейся на одну обыкно­венную акцию компании в случае, если потенциальные обыкновен­ные акции будут конвертированы. Таким образом, инвестору предо­ставляется информация о самом пессимистичном варианте развития событий, что объясняется реализацией принципа осмотрительности при подготовке финансовой отчетности.

Некоторые операции компании могут вызвать антиразводнение прибыли — ее увеличение (уменьшение убытка) в расчете на одну акцию. Примером данной ситуации является обмен на обыкновен­ные акции облигаций, выданных под высокий процент. Экономия, достигнутая компанией от невыплаты дохода по облигациям, уве­личит прибыль компании, что не будет перекрыто эффектом от возросшего количества акций. В результате прибыль на акцию пре­высит размер базовой.

Разводненная прибыль на акцию рассчитывается путем коррек­тировки прибыли (убытка) и средневзвешенного количества обык­новенных акций на разводняющий эффект от конвертации потен­циальных обыкновенных акций. Возникает необходимость коррек­тировки значений числителя и знаменателя в формуле (9.2). Это означает, что разводненный показатель прибыли на акцию нужно определять с использованием нового значения чистой прибыли и количества акций в обращении:

Разводненная Чистая прибыль компании (разводненная) прибыль = Средневзвешенное количество акций (9.3)

на акцию _в обращении (разводненное)

Чистая (разводненная) прибыль компании. Необходимость пере­счета чистой прибыли вызвана тем, что в результате конвертации потенциальных обыкновенных акций неизбежно меняется финан­совый результат деятельности компании. Например, в случаях кон­вертации облигаций в обыкновенные акции компания экономит на процентных расходах по этим облигациям, следствием чего стано­вится рост прибыли. Сокращение расходов на выплату процентов по облигациям имеет и другое преимущество: уменьшается налого­вая база по налогу на прибыль, сокращается и сумма самого нало­га. В подобных ситуациях разводненную прибыль исчисляют путем увеличения чистой прибыли на сумму процентов по облигациям и уменьшения полученного результата на сумму налоговой экономии.

Пример 9.39

В октябре 2010 г. компания выпустила двухлетние облигации, которые по истечении года с момента выпуска по желанию владельца могут быть конвертированы в обыкновенные акции в пропорции одна акция за пять облигаций.

Номинальная стоимость облигации - 100 долл., всего выпущено 500 облигаций.

Ставка купона - 10% годовых, ставка налога на прибыль - 24%. Чистая прибыль

компании за вычетом дивидендов составила 800 000 долл.

Необходимо рассчитать разводненную прибыль компании в 2011 г.

1. Процентные платежи по облигациям в 2011 г.:100 * 500 *10% : 100 - 5000 (долл.).

2. Сумма налоговой экономии будет:5000 * 24% : 100 - 1200 (долл.).

3. Чистая прибыль компании (разводненная) рассчитывается следующим об­разом:

800 000 + 5000 - 1200 - 803 800 (долл.).

При расчете разводненной прибыли чистая прибыль компании, величина которой использовалась для определения базовой при­были на акцию (числитель формулы (9.2)), должна быть скоррек­тирована с учетом налогового влияния обращения конвертируемых инструментов в обыкновенные акции. Это означает, что базовая прибыль увеличивается:

1. на чистую (за вычетом налогов) сумму дивидендов на конвертируемые в обыкновенные акции контракты с разводняющим эффектом;

2. на сумму начисленных по ним процентов;

3. на любые другие суммы доходов, которые возникли бы в результате обращения конвертируемых инструментов в обыкновен­ные акции.

Обратимся к примерам.

Пример 9.40

На начало 2012 г. в обращении компании находилось 500 000 обыкновенных акций. Чистая прибыль 2012 г. составила 850 000 долл. В мае 2012 г о. компания осуществила эмиссию 10%-ных конвертируемых облигаций на сумм; 2 500 000 долл. Условия конвертации следующие: 110 акций за 1000 долл. При конвертации до 1 октября 2012 г.; 100 акций за 1000 долл. - после 1 октября 2012 г. Ставка налога - 30%.

Необходимо рассчитать разводненную прибыль.

1. Базовый показатель прибыли — 850 000 долл.

2. Сумма корректировки базовой прибыли (с учетом процентных расходов компании по облигациям):

500 000 *10%: 100 * — * 0,7 = 20 416 (долл.)

(где 0,7 = 1 - 0,3 - ставка налога на прибыль).

3.Раздвоенная прибыль компании:

850 000 + 20 416 - 870 416 (долл.).

Если в течение отчетного периода конвертируемые инструмен­ты с разводняющим эффектом были обращены в обыкновенные акции, новые акции следует включать в базовую прибыль на акцию с даты конвертации.

Эти же акции также должны быть учтены при определении раз­водненной прибыли на акцию до даты конвертации.

Пример 9.41

Прибыль компании, подлежащая распределению между акционерами, составила в 2012 г. 850 000 долл. Количество обыкновенных акций (средневзвешенное) - 1000, привилегированных - 300. Дивиденды по привилегированным 2 акциям составляют 100 долл.; условия конвертации — одна обыкновенная акция а. в обмен на одну привилегированную. Кроме того, компания располагает 10%-ными конвертируемыми облигациями, балансовая стоимость которых составляет 100 000 долл. Условия конвертации следующие: 10 обыкновенных акций на каж­дую тысячу долларов облигации. Налоговая ставка -30%.

Необходимо определить базовую прибыль и степень разводнения прибыли под воздействием двух вариантов конвертации финансовых инструментов. Базовая прибыль составляет 850 000 долл.

Оценим дополнительную прибыль, возникающую в связи с каждой потенци­альной конвертацией.

1. Привилегированные акции обмениваются на обыкновенные в соотноше­нии 1:1, следовательно, при конвертации количество обыкновенных возрастет на число привилегированных и составит 1000 + 300 = 1300.

После конвертации привилегированных акций владельцы обыкновенных ак­ций получат право на дивиденды по привилегированным акциям. На сумму этих дивидендов возрастет прибыль компании: 850 000 + 100 *300 = 880 000 (долл.).

2. Следствием конвертации облигаций у компании станет экономия по вы­плате процентов по ним (экономия на процентных расходах):

100 000 * 10% : 100 - 10 000 (долл.).

Как следствие, с этих доходов необходимо будет начислить налог на прибыль:

10 000 * 30% : 100 = 3000 (долл.).

Таким образом, для корректировки базовой прибыли требуется увеличить ее на сумму сэкономленных процентных платежей и уменьшить на сумму налога:

850 000 + 10 000 - 3000 = 857 000 (долл.).

Разводненное средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение года, определяется путем уве­личения количества обыкновенных акций в обращении на число обыкновенных акций, которое будет выпущено в обращение в ре­зультате конвертации всех имеющихся финансовых инструментов. При этом необходимо принять во внимание период, в течение ко­торого меняется число акций:

• дату начала включения в расчет. В расчете участвует либо дата начала отчетного периода, либо дата выпуска конверти­руемых инструментов в случае, когда эта дата пришлась на время после начала отчетного периода. Допустим, облигации выпущены в июле 2011 г. При подготовке финансовой отчет­ности за 2011 г. датой включения в расчет стал июль 2011 г. Если отчетность формировалась за 2012 г., то акции, в ко­торые могут быть конвертированы облигации, включались в расчет с 1 января 2012 г.;

• дату исключения из расчета. Если в течение отчетного пе­риода конвертируемые финансовые инструменты утратили возможность предоставлять владельцу право приобретения обыкновенных акций (в случае окончания действия догово­ра, истечения срока действия опциона и т.д.), то финансовые инструменты исключаются из расчета с той даты, когда они утратили это право. Предположим, последняя дата конверта­ции облигаций в обыкновенные акции — 31 августа 2012 г. В этом случае они должны были исключаться из расчета с 1 сентября этого года.

Пример 9.42

(Продолжение примера 9.41.) Используя данные примера 9.41, нужно рассчитать базовую и разводненную прибыль на акцию. Базовая прибыль составляет 850 000 долл.; базовая прибыль на акцию: 850 000 :1000 = 850 (долл.).

Привилегированные акции обмениваются на обыкновенные в соотношении

1:1, следовательно, при конвертации количество обыкновенных возрастет на число привилегированных и составит 1000+300 = 1300.

После проведения конвертации разводненная прибыль будет равна 857 000 долл.

В процессе конвертации облигаций количество обыкновенных акций возрас­тет на 100 000 долл. (1000 *10) и в результате составит

1000 + 1000 = 2000.

Изменение прибыли на конвертируемую акцию в случае с привилегирован­ными акциями составит

30 000: 300= 100 (долл.).

Изменение прибыли на акцию при конвертации облигаций будет равно

7000 : 1000 = 7 (долл.).

Учитывая то, что инвестору необходимо представить информацию о наихуд­шем развитии событий, рассчитаем разводненную прибыль при условии конвер­тации обязательств:

857 000:2000 =428 (долл.).

Оценим с точки зрения показателя разводненной прибыли на акцию послед­ствия конвертации привилегированных акций при условии, что 10%-ные облига­ции уже проконвертированы:

(857 000 + 30 000): (2000 + 300) = 385 (долл.).

Руководствуясь принципом осмотрительности, из двух вариантов выберем наихудший. Разводненная прибыль на акцию составит 385 долл.

На практике возможны ситуации, при которых несмотря на конвертацию ценных бумаг в обыкновенные акции или исполне­ние договоров, предоставляющих права на обыкновенные акции (т.е. несмотря на увеличение количества обыкновенных акций), разводнение прибыли на акцию не происходит. В соответствии с МСФО 33 подобные случаи не должны учитываться при расчетах. Определенный согласно такой методике показатель характеризует максимальный предел разводнения прибыли на акцию.

Если после отчетной даты, но до момента публикации финансо­вой отчетности произошло изменение количества обращающихся обыкновенных акций и конвертируемых финансовых инструмен­тов с разводняющим эффектом, то показатели прибыли на акцию должны быть скорректированы. Корректировки потребуются при льготной эмиссии акций, их дроблении или консолидации.

Раскрытие информации в примечаниях к финансовой отчетности. Согласно МСФО 33 в индивидуальной финансовой отчетности компаний должна раскрываться информация о базовой и развод­ненной прибыли на акцию, если эти компании:

1)обладают обыкновенными акциями (или потенциальными обыкновенными акциями), свободно обращающимися на рынке;

2)находятся в процессе эмиссии таких акций на открытые рынки.

Информация о базовой и разводненной прибыли подлежит так­же раскрытию в консолидированной финансовой отчетности ком­пании, являющейся материнской компанией. Приводятся данные:

• о величине, использованной в качестве числителя в форму­лах расчета базовой и разводненной прибыли на акцию;

• о согласовании расчетной прибыли, учтенной при опреде­лении показателя прибыли на акцию, с чистой прибылью (убытком) компании за период;

• о средневзвешенном количестве обыкновенных акций, использованном в качестве знаменателя в формулах (9.2) и (9.3), а также о согласовании этих знаменателей.

Компания должна раскрывать сведения о базовой и разводненной прибыли на акцию одинаково ясно для всех предстоящих периодов, даже в том случае, когда этот показатель имеет отрицательное значение.

Показатели базовой и разводненной прибыли на акцию в целом по компании и отдельно по продолжающейся деятельности едино­образно раскрываются в отчете о совокупном доходе (или в отчете о прибылях и убытках, если компания представляет такой отчет отдельно) для каждой категории обыкновенных акций. Прибыль на акцию по прекращенной деятельности раскрывается отдельной строкой непосредственно в отчетной форме или в примечаниях к финансовой отчетности.

Если в финансовой отчетности приводятся дополнительные показатели прибыли на акцию, рассчитанные иными методами, нежели требуемые МСФО 33, нужно разъяснить использованные компанией методы расчета.

В примечаниях к финансовой отчетности подлежат раскрытию прочие изменения в количестве обращающихся обыкновенных ак­ций, происходящие, например, при размещении с оплатой денеж­ными средствами, выкупе обыкновенных акций в обращении.

Если у компании нет потенциальных обыкновенных акций в обращении, то расчет разводненной прибыли на акцию не прово­дится и соответствующая информация раскрывается в примечаниях к финансовой отчетности.

Российские правила ведения учета. В российской практике во­просы, связанные с расчетом и представлением информации о при­были на акцию, регламентируются Методическими рекомендация­ми по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, утвержденными приказом Минфина России от 21 марта 2000 г. № 29н (далее — Методические рекомендации). Приказом Минфина России от 2 июля 2010 г. № 66н была утверждена форма отчета о прибылях и убытках, предполагающая представление све­дений о прибыли, приходящейся на одну акцию.

Как отмечалось ранее, в соответствии с МСФО компании, обыкновенные акции которых не обращаются на рынке ценных бумаг, не обязаны раскрывать информацию о прибыли на акцию. В Российской Федерации это положение соблюдается. Методиче­ские рекомендации применяются для формирования информации о прибыли, приходящейся на одну акцию акционерного общества. При этом раскрытию подлежит информация о прибыли, приходя­щейся на одну акцию, в двух величинах:

1. базовая прибыль (убыток) на акцию — величина отражает часть прибыли (убытка) отчетного периода, причитающейся акци­онерам — владельцам обыкновенных акций

2. разводненная прибыль (убыток) на акцию — величина от­ражает прибыль (убыток) на акцию, которая характеризует воз­можное снижение уровня базовой прибыли (увеличение убытка) на акцию в последующем отчетном периоде.

При этом базовая прибыль (убыток) отчетного периода опре­деляется путем уменьшения (увеличения) прибыли (убытка) от­четного периода, остающейся в распоряжении организации после налогообложения и других обязательных платежей в бюджет и вне­бюджетные фонды, на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным их владельцам за отчетный период.

Средневзвешенное количество акций, находящихся в обраще­нии в течение отчетного периода, определяется путем суммирова­ния количества обыкновенных акций, находящихся в обращении на 1-е число каждого календарного месяца, и деления полученной суммы на число календарных месяцев в отчетном периоде.

Данные о средневзвешенном количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, корректируются в случаях:

• размещения акционерным обществом обыкновенных акций без их оплаты, не влияющего на распределение прибыли между акционерами;

• размещения дополнительных обыкновенных акций по цене ниже рыночной стоимости.

Величина разводненной прибыли (убытка) на акцию показыва­ет максимально возможную степень уменьшения прибыли (увели­чения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акци­онерного общества, в случаях:

• конвертации всех конвертируемых ценных бумаг акционер­ного общества в обыкновенные акции;

• исполнения всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.

Разводненная прибыль (убыток) на акцию представляет собой отно­шение базовой прибыли (убытка), скорректированной на величину ее возможного прироста, к средневзвешенному количеству обыкновен­ных акций, находящихся в обращении, скорректированному на вели­чину возможного прироста их количества в результате конвертации ценных бумаг' в обыкновенные акции и исполнения договоров.

Под разводнением прибыли подразумевается ее уменьшение (увеличение убытка) в расчете на одну обыкновенную акцию в ре­зультате возможного в будущем выпуска дополнительных обык­новенных акций без соответствующего увеличения активов акци­онерного общества. Разводненная прибыль определяется путем применения соответствующей корректировки. Корректировка осу­ществляется посредством увеличения числителя и знаменателя от­ношения, используемого при расчете базовой прибыли на акцию, на суммы возможного прироста соответственно базовой прибыли и средневзвешенного количества обыкновенных акций в обраще­нии в случае конвертации ценных бумаг и исполнения договоров. Видно, что в Методических указаниях применяются те же тер­мины и расчетные методы, что и в МСФО 33. Методические ре­комендации содержат примеры расчета средневзвешенного коли­чества акций в обращении, разводненной прибыли на акцию, по­вторяющие положения МСФО 33.

Заключительный раздел «Раскрытие информации в бухгалтер­ской отчетности» Методических рекомендаций в большей своей части также соответствует требованиям МСФО 33 к раскрытию ин­формации о прибыли на акцию.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1. Что такое обязывающее событие? Приведите примеры.

2. Каковы критерии признания условных обязательств и условных активов?

3. Каковы причины внесения изменений в учетную политику ком­пании? Какие действия не считаются изменениями, вносимыми в учет­ную политику?

4. Каковы основные термины МСФО 12 «Налоги на прибыль»? В каких российских нормативных документах они определены?

5. Что подразумевается под временными разницами и какова ме­тодика их расчета?

ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1. Фитнес-центр I января 2010 г. приобрел тренажер стоимостью 13 тыс. долл. Его ликвидационная стоимость — 3 тыс. долл. По оцен­кам старшего тренера, срок ее эксплуатации составит пять лет. Спустя два года (I января 2012 г.) было установлено, что тренажер сможет прослужить еще четыре года. Таким образом, изменения в оценке за­трагивают не только данный, но и будущие периоды.

Определите величину ежегодной амортизации тренажера. Что в этом случае должно быть отражено в примечаниях к бухгалтерской от­четности?

2.Прибыль предприятия «Квинта», причитающаяся держателям обыкновенных акций за 2012 г., составила 10 млн долл. На начало года количество обыкновенных акций — 2 000 000 шт.; 1 апреля 2012 г. была проведена дополнительная эмиссия акций в количестве 500 000 шт.

Рассчитайте базовую прибыль на акцию.

3.В финансовой отчетности за год, закончившийся 31 декабря 2012 г., компания «Аэропорт-Менеджмент» указала резерв в сумме 500 тыс. долл. Использование этой суммы ожидается в конце 2014 г. При определении наилучшей оценки обязательства, покрываемого ре­зервом, был учтен соответствующий специфический риск. Применяе­мая безрисковая ставка дисконтирования установлена на уровне 7%.

Определите порядок признания резерва в финансовой отчетности компании «Аэропорт-Менеджмент» по состоянию на 31 декабря 2013 и 2014 гг.

4.Организация провела переоценку основных средств до справедли­вой стоимости на сумму 800 тыс. долл, но для целей налогообложения результаты переоценки признаваться не должны.

Определите порядок отражения указанных событий в финансовой отчетности компании.

ТЕСТЫ

1.Учетная политика по МСФО представляет собой:

а) совокупность принципов, методов, процедур, правил и практики ведения бухгалтерского учета (первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки, итогового обобщения операций и со­бытий), принятая компанией для подготовки и представления финансо­вой отчетности;

б) совокупность способов ведения бухгалтерского учета;

в) совокупность методов и практики ведения бухгалтерского учета (первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группи­ровки, итогового обобщения операций и событий), принятая компани­ей для подготовки и представления финансовой отчетности.

2.Основным методом внесения корректировок в отчетность является:

а) ретроспективный;

б) перспективный;

в) ни один ответ не верен.

3. В соответствии с МСФО 33 «Прибыль на акцию» информация о прибыли на акцию представляется в следующих величинах:

а) базовая прибыль на акцию;

б) стандартная прибыль на акцию;

в) разводненная прибыль на акцию;

г) сопоставимая прибыль на акцию.

4. МСФО 33 «Прибыль на акцию» применяется к компаниям:

а) чьи обыкновенные акции либо инструменты, в них конвертируемые, находятся в свободном обращении;

б) чьи акции не обращаются на открытом рынке;

в) осуществляющим торговую деятельность;

г) ведущим производственную деятельность.

5. Вазовая прибыль рассчитывается по формуле:

а) Базовая прибыль на акцию = Обыкновенные акции компании в обращении: Базовая чистая прибыль компании;

б) Базовая прибыль на акцию = Базовая валовая прибыль компа­нии : Обыкновенные акции компании в обращении + Привилегиро­ванные акции компании;

в) Базовая прибыль на акцию = Базовая чистая прибыль компа­нии : Обыкновенные акции компании в обращении;

г) Базовая прибыль на акцию = Базовая валовая прибыль компа­нии : Привилегированные акции компании.

6. Условное обязательство — это:

а) возможное обязательство, которое возникает в результате произошедших в прошлом событий и существование которого будет подтверждено тем, что в будущем произойдут или не произойдут неопределенные события;

б) существующее обязательство, которое возникает в результате произошедших в прошлом событий, но не учитывается в связи с малой вероятностью того, что потребуется уплатить по обязательству или ве­личина обязательства не может быть оценена с достаточной степенью надежности;

в) верны оба ответа.

7. Резерв представляет собой обязательство:

а) неопределенное по времени;

б) неопределенное по сумме исполнения;

в) неопределенное по времени или сумме исполнения.

8. Согласно МСФО бухгалтерская прибыль:

а) всегда совпадает с налогооблагаемой прибылью;

б) может отличаться от налогооблагаемой прибыли;

в) должна быть больше налогооблагаемой прибыли;

г) должна быть меньше налогооблагаемой прибыли

9. Отложенные налоговые требования представляют собой:

а) сумму налога, подлежащую уплате в будущих периодах;

б) сумму налога, подлежащую возмещению в будущих периодах;

в) будущие перечисления поставщикам материалов;

г) будущие поступления от покупателей продукции.

10. Отложенные налоговые активы и обязательства в финансовой отчетности должны быть:

а) признаны вместе с текущими налоговыми требованиями и обязательствами;

б) отражены согласно учетной политике компании;

в) показаны в отчетности отдельно от текущих налоговых требова­ний и обязательств.