Вопрос 2

Под финансовым посредничеством мы понимаем совместную деятельность совокупности финансовых институтов (финансовых посредников), действующих на основе экономического доверительства, оказывающих прямое содействие субъектам рынка в трансформации их сбережений в инвестиции (через финансовый рынок), трансформирующих их свободные средства и сбережения в инвестиции без согласия этих субъектов за свой счёт, принимая риски на себя (через кредитный рынок), оказывающий услуги, относящиеся к агентским, включая проведение денежных расчётов по поручению своих клиентов. Финансовые посредники играют важную роль в функционировании денежного рынка, а через него - в развитии рыночной экономики. Все финансовые посредники функционируют на многих специализированных финансовых рынках с одним и тем же объектом - свободными денежными средствами, однако существенно воздействуют на конъюнктуру этого рынка, могут не только конкурировать между собой, но и взаимодействовать в решении многих экономических и финансовых заданий. Поэтому исследование финансового посредничества как самостоятельного экономического явления имеет важное теоретическое и практическое значение. Их экономическое назначение лежит в обеспечении базовым субъектам денежного рынка максимально благоприятных условий для их успешного функционирования.

Конкретные преимущества финансового посредничества проявляются в:

• возможности для каждого отдельного кредитора оперативно разместить свободные средства в доходные активы, а для заемщика - оперативно мобилизировать дополнительные средства, необходимые для решения производственных или потребительских заданий, и также оперативно вернуть их на исходные позиции. Для этого кредитору достаточно обратиться к любому посреднику и разместить у него свои средства, а заемщику достаточно обратиться туда же и получить их взаём. Искать им друг друга совсем не нужно, даже знать о существовании друг друга необязательно. Нужно только широкое развитие сети финансовых посредников;

• сокращении затрат базовых субъектов денежного рынка на формирование свободных средств, размещении их в доходные активы и заемные дополнительные средства;

• ослаблении финансовых рисков для базовых субъектов денежного рынка, так как значительная часть их перекладывается на посредников. Это становится возможным благодаря широкой диверсификации посреднической деятельности, созданию специальных систем страхования и защиты от финансовых рисков;

• увеличении доходности заемных капиталов, особенно сосредоточенных у мелких владельцев, благодаря уменьшению финансовых рисков, сокращению затрат на проведение финансовых операций и открытию доступа к большому, высокодоходному бизнесу. Это обусловлено тем, что посредники имеют возможность сконцентрировать значительное количество небольших сбережений и направить их на финансирование больших, высокодоходных операций и проектов;

• возможности разнообразить отношения между кредиторами и заемщиком предоставлением дополнительных услуг, которые берут на себя посредники.

Так как базовые посредники финансового рынка преимущественно являются субъектами реального сектора экономики, то, образуя для их функционирования благоприятные условия, финансовые посредники положительно влияют на кругооборот капитала в процессе расширенного воспроизводства, развития производства, торговли, других сфер экономики. Особенно важна их роль в перемещении денежных сбережений домашних хозяйств в обороте деловых предприятий.

Первая функция финансовых посредников ^– организационная. Она реализуется через аллокацию и организацию движения ресурсов между секторами и отраслями экономики с сопровождающей эти процессы количественной и качественной трансформацией их параметров.

Вторая функция ^{– это} функция координации уровня неопределённости экономической среды, базирующаяся на исключительной способности финансовых посредников предотвращать оппортунистическое поведение и нивелировать информационную асимметрию.

В последнее время роль финансовых институтов как посредников, распоряжающихся привлечёнными средствами, дополняется качественно новым содержанием, связанным с созданием финансовых продуктов. Поэтому перечисленные функции, которые прямо или косвенно связаны с перемещением денежных средств и ценных бумаг между клиентами, справедливо дополнить третьей функцией ^– креативной, основанной на способности финансовых посредников создавать новые финансовые продукты. Процесс создания новых финансовых продуктов, который определяет сущность и роль посредников в современных условиях, стал возможным, прежде всего, благодаря накоплению ими информации о потенциальных потребностях своих клиентов, их специфичности как информационных коалиций. При создании финансового продукта финансовые посредники используют разнообразные финансовые инструменты, общность которых сводится к одновременному наложению на одного субъекта договорных обязательств и передаче другому субъекту договорного права. Совокупность перечисленных функций конкретно для современных банков правомерно дополнить ещё одной функцией, порождённой необходимостью сохранения и упрочнения их позиций в экономике, ^– интеграционной. Данная функция реализуется путём создания банковских холдингов, ибо, имея большой собственный капитал, банки активно приобретают крупные пакеты акций страховых, инвестиционных компаний. Создание банковских холдингов, в которые нередко входят торговые и сервисные компании, преследует целью выход на новые рынки и вместе с тем приводит к размыванию границ между различными типами финансовых посредников.