1.2 Экономическая характеристика объекта исследования

Чистая прибыль ПАО Сбербанк России по МСФО в 2016 году выросла до 541,9 млрд рублей, что на 143,1 % выше показателя 2015 года. Операционные доходы ПАО до вычета резервов в 2016 году увеличились на 18,7 % – до 1 697,5 млрд рублей – в основном за счет чистого процентного дохода и чистого комиссионного дохода. В 2016 году расходы на создание резервов под обесценение долговых финансовых активов снизились на 27,9 % – до 342,4 млрд рублей – против 475,2 млрд рублей в 2015 году. Операционные расходы в 2016 году замедлили темп роста относительно прошлого года и увеличились на 8,7 % – до 677,6 млрд рублей. По состоянию на конец 2016 года ПАО провело переоценку офисной недвижимости, итоги которой оказали отрицательный эффект на операционные доходы в размере 25 млрд рублей. Более подробно данные показатели рассмотрены в разделе 2 отчета.

Чистые процентные доходы ПАО «Сбербанк» увеличились за 2016 год на 37,9 % – до 1 362,8 млрд рублей. В основном данный рост обусловлен сокращением процентных расходов на фоне снижения в 2016 году уровня процентных ставок по привлеченным средствам. Процентные доходы ПАО выросли на 5,2 %, в основном за счет роста объема работающих активов.

Процентные расходы снизились за 2016 год на 19,8 % по сравнению с 2015 годом и составили 1 036,2 млрд рублей. Данное снижение является результатом оптимизации структуры обязательств в пользу более дешевых ресурсов, а также нисходящей динамики стоимости привлеченных средств в 2016 году. Снижение процентных расходов произошло главным образом по процентным расходам по средствам банков (на 81,5 %), в основном за счет сокращения объемов привлечения данных средств, преимущественно от Банка России.

Также снижение процентных расходов зафиксировано по средствам корпоративных клиентов (на 27,1 %), главным образом за счет влияния падения процентных ставок по срочным депозитам. Основным компонентом процентных расходов остаются процентные расходы по средствам частных клиентов, которые являются ключевым источником финансирования ПАО «Сбербанк». Доля данных расходов составила 57,9 % в общей сумме процентных расходов по сравнению с 44,4 % на конец 2015 года, что подтверждает перераспределение привлеченных средств в сторону более дешевых ресурсов.

На фоне снижения процентных ставок в 2016 году стоимость фондирования снижалась в течение года практически по всем привлеченным средствам ПАО. Тенденция снижения процентных ставок в наибольшей степени повлияла на стоимость привлечения срочных депозитов частных и корпоративных клиентов. Так, по срочным депозитам частных клиентов стоимость фондирования снизилась за год на 1,2 п. п.: с 6,7 % в четвертом квартале 2015 года до 5,5 % в четвертом квартале 2016 года. В то же время значительное увеличение объема привлеченных средств частных клиентов в 2016 году привело к росту процентных расходов по средствам частных клиентов на 4,7 %. По срочным депозитам корпоративных клиентов стоимость фондирования снизилась за год на 0,7 п. п.: с 5,0 % в четвертом квартале 2015 года до 4,3 % в четвертом квартале 2016 года (рис. 1).

Рисунок 1 – Стоимость заемных средств, %

Фактор падения процентных ставок оказал решающее значение на снижение процентных расходов по средствам корпоративных клиентов: за 2016 год снижение составило 27,1 %. В целом стоимость заемных средств последовательно снизилась за год на 0,8 п. п.: с 5,3 % в четвертом квартале 2015 года до 4,5 % в четвертом квартале 2016 года.

Чистая процентная маржа росла последовательно в течение всего 2016 года с 4,9 % в четвертом квартале 2015 года до 6,1 % в четвертом квартале 2016 года. Рост маржи вызван прежде всего снижением стоимости фондирования ПАО «Сбербанк», наблюдавшимся в 2016 году.

При этом доходность активов, приносящих процентный доход, выросла в 2016 году незначительно: на 0,2 п. п. с 9,9% до 10,1%.

В таблице 1 рассмотрим динамику активов баланса ПАО «Сбербанк России» за 2014 - 2016 гг.

Таблица 1 - Динамика активов баланса ПАО «Сбербанк России» за 2014 - 2016 гг.

Показатель	Годы				Абсол. откл. (+/-)		Темп роста, %
	2014	2015	2014	2016/2014		2016/2014
	млн.руб.	млн.руб.	млн.руб.
Денежные средства	322303	492881	725052	402749		224,9
Средства в Центральном Банке РФ	128925	151197	381208	252283		295,7
Средства в кредитных организациях	61888	38444	81464	19576		131,6
Чистые вложения в ценные бумаги	1851423	1610627	2005377	153954		108,3
Чистая ссудная задолженность	5714301	7658871	9772750	4058449		171,02
Основные средства, материальные запасы	317379	370948	438028	120649		138,01
Прочие активы	127028	126452	177875	50847		140,02
Всего активов	8523247	10449419	13581754	5058507		159,3

Из данных таблицы видно, что за период с 01.2014 г. по 01.2016 г.:

- денежные средства увеличились на 402749 млн.руб. и на 2016 год составили 725052 млн.руб.

- часть средств, которые находятся в Центральном Банке РФ постепенно выросли в среднем на 252283 млн.руб. и на 01.2016 составили 381208млн.руб.;

- чистые вложения в ценные бумаги за 2014 год выросли на 108,3% и в итоге составили в 2016году - 2005377млн.руб.;

- денежные средства вложенные в прочие активы увеличились за данный период приблизительно на 140% и в 2016 составили- 177875 млн.руб.

Далее нужно рассмотреть структуру активов баланса ПАО «Сбербанк России» за 2014-2016 гг.

Таблица 2 - Структура активов баланса ПАО «Сбербанк России» за 2014 - 2016 гг.

Показатели	Годы
	2014		2015			2016
	млн.руб.	Уд.вес,%	млн.руб.	Уд.вес,%	млн.руб.		Уд.вес, %
Денежные средства	322303	3,8	492881	4,7	725052		5,3
Средства в Цен. Банке РФ	128925	1,5	151197	1,4	381208		2,8
Средства в кредитных орган.	61888	0,7	38444	0,4	81464		0,6
Чистые вл. в ценные бумаги	1851423	21,7	1610627	15,4	2005377		14,8
Чистая ссудная задолж.	5714301	67,1	7658871	73,3	9772750		71,9
Осн. средства, мат. запасы	317379	3,7	370948	3,6	438028		3,2
Прочие активы	127028	1,5	126452	1,2	177875		1,3
Всего активов	8523247	100	10449419	100	13581754		100

В структуре активов главными статьями являются Чистая ссудная задолженность и Чистые вложения в ценные бумаги. Остальные показатели имеют незначительный удельный вес, но все же формируют суммарные активы.

Таблица 3 - Динамика пассивов баланса ПАО «Сбербанк России» за 2014 - 2016 гг.

Показатель	Годы			Аб. откл., (+/-)	Тем. рос, %
	2014	2015	2016
	млн.руб	млн.руб	млн.руб	2016/2014	2016/2014
Средства Цен. Банка РФ	300000	565388	1367974	1067974	104,5
Средства кредитных орг.	291094	477467	605450	314356	207,9
Средства клиентов	6666978	7877198	9462176	2795198	141,9
Вып. долговые обязат.	111983	87223	331891	219908	296,4
Прочие обязательства	76992	84730	115477	38485	149,9
Резервы на прочие потери	26313	26771	21324	-4889	81,04
Ист. собственных средств	1049887	1300642	1651496	601609	153,7
Всего пассивов	8523247	10449419	13581754	5058507	15,9

За анализируемый период с 01.2014 по 01.2016г.:

- средства Центрального Банка РФувеличились на 1067974 млн.руб. и в 2016 году составили 1367974 млн.руб.;

- средства кредитных организаций также выросли и на 2016 год составили 605450 млн.руб., что на 314356 млн.руб. превышают сумму за 2014 год-291094 млн.руб.;

- сумма выпущенных долговых обязательств выросла на 296,4% и составила в 2016 году -3231891млн.руб.;

- резервы на прочие потери снизились на 4889 млн.руб. и в 2016 году составили 21324 млн.руб.;

В таблице 4 проанализируем структуру пассивов баланса ПАО «Сбербанка России» за 2014-2016 гг.

Таблица 4 - Структура пассива баланса ПАО «Сбербанка России» за 2014-2016 гг.

Показатели	Годы
	2014		2015		2016
	млн.руб.	Уд.вес, %	млн.руб.	Уд.вес, %		млн.руб.	Уд.вес, %
Средства Центрального Банка РФ	300000	3,5	565388	5,4		1367974	10,1
Средства кредитных организаций	291094	3,4	477467	4,6		605450	4,5
Средства клиентов	6666978	78,2	7877198	75,6		9462176	69,7
Выпущенные долговые обязательства	111983	1,4	87223	0,8		331891	2,4
Прочие обязательства	76992	0,9	84730	0,8		115477	0,8
Резервы на прочие потери	26313	0,3	26771	0,3		21324	1,0
Источники собственных средств	1049887	12,8	1300642	12.5		1651496	12,2
Всего пассивов	8523247	100	10419419	100		13581754	100

В структуре пассивов основными статьями за весь анализируемый период являются Средства клиентов и Собственные средства Банка. Остальные показатели имеют незначительный удельный вес, формируя суммарные пассивы.