По отраслевому признаку:

• финансы промышленности,

• — торговли,

• — с/х,

• — транспорта,

• — связи и т. д..

Эти направления классификации оказывают влияние на организацию коммерческих предприятий, т. к. по-разному у них формируются затраты на производство и реализацию продукции, валовой доход, прибыль, имеются особенности налогообложения, образования и использования имущества, распределения доходов.

От финансового состояния коммерческих организаций зависит уровень экономического развития страны. Это связано с тем, что федеральный бюджет в основном формируется из доходов коммерческих организаций в виде прямых и косвенных налогов.

2. Принципы организации финансов коммерческих предприятий

1. Самоокупаемость и самофинансирование,

2. Самоуправление или самостоятельность,

3. Заинтересованность в результатах деятельности (материальная),

4. Материальная ответственность,

5. Осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью.

1. Самоокупаемость – менее развитая форма коммерческого расчёта, цель которого в получении максимальной прибыли при минимальных затратах.

Самоокупаемость означает, что средства, обеспечивающие функционирование предприятия, должны окупаться, т. е. приносить доход, который соответствует минимально возможному уровню рентабельности, т. е. обычное простое воспроизводство.

Содержание принципа самофинансирования заключается в том, что после уплаты всех налогов и обязательств в распоряжении коммерческой организации остаются средства, обеспечивающие расширенное воспроизводство и решение всех социальных задач.

Самофинансирование – метод рыночного ведения хоз-ва, когда собственных источников достаточно для постоянного обновления основных фондов и финансирования социальных программ организации.

Эффективность самофинансирования можно определить с помощью коэффициентов.

К_С= – коэффициент самофинансирования,

П – прибыль,

А – амортизационные отчисления,

К – кредиторская задолженность,

З – заёмные средства.

Данный коэффициент показывает, во сколько раз собственные источники превышают заёмные и привлечённые.

Другим показателем организации работы на самофинансировании является рентабельность (R) – равна отношению чистой прибыли + амортизации к собственным средствам организации:

R= ,

(Соб.ср.=М – собственные средства)

этот коэффициент показывает величину собственного дохода с каждого рубля собственных средств.

2. Финансовый аспект принципа самоуправления заключается в самостоятельности организации при планировании своей деятельности, в определении перспектив развития, в обеспечении производственного и социального развития, в распоряжении полученной продукцией и прибылью и т. д.

3. Материальная заинтересованность в результатах деятельности означает, что формы, системы и размеры оплаты труда, стимулирующие и компенсирующие выплаты самостоятельно устанавливаются хозяйствующим субъектом.

4. Материальная ответственность устанавливается за нарушение договорных, кредитных, расчетных и налоговых обязательств, за продажу товаров, которые причинили вред здоровью граждан, за загрязнение окружающей среды и т. д.

5. Осуществление финансового контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия связано с формированием рынка средств производства, капитала и труда, становлением многоукладной экономики, развитием рыночного ценообразования.

Поэтому организации необходимо стабильно обеспечивать формирование достаточных финансовых ресурсов, находить новые источники финансирования для покрытия текущих затрат и инвестиционных проектов. Этим занимается финансовый менеджмент, который представляет собой систему управления денежным хозяйством организации с целью достижения текущих и стратегических целей.

3. Факторы, влияющие на организацию предприятий

Два фактора:

- организационно-правовая форма хозяйствования,

- отраслевые особенности.

Коммерческие предприятия (организации), являясь юридическими лицами, могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных организаций. Финансовые отношения в этих организациях возникают уже на стадии формирования уставного капитала.

В зависимости от вида организаций имеются особенности: участники товариществ не менее половины своих вкладов должны внести в складочный капитал к моменту регистрации предприятия, остальные средства вкладываются в течение года по договору.

Уставной капитал обществ зависит от вида: открытое или закрытое. Для закрытых он должен составлять не менее 100 МРОТ (минимальных размеров оплаты труда), а для открытых – не менее 1000 МРОТ. Открытая подписка на акции в открытых акционерных обществах допускается только после полной оплаты в уставной капитал.

По окончании 2-го и каждого последующего года, если стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного капитала, то оно обязано перерегистрировать свой уменьшенный капитал, а если же он меньше, чем предусмотрено законом, то общество подлежит ликвидации.

Формирование имущества коммерческих организаций основано на принципах корпоративности. Имущество государственных и муниципальных предприятий формируется на базе государственного или муниципального имущества.

Т. о., финансовые отношения м/д учредителями строятся в зависимости от организационно-правовой формы собственности.

На содержание финансовых отношений и организацию финансовой работы хозяйствующих субъектов влияет их отраслевая принадлежность и технико-экономические особенности отраслей народного хозяйства. Отраслевые особенности влияют на состав и структуру производственных фондов, длительность производственного цикла, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и другие показатели.

Предприятия транспорта осуществляют финансово-экономическую деятельность на принципах сочетания государственного регулирования и рыночных отношений. Готовой продукцией является транспортный процесс, производство и потребление которого совпадает по времени. Воспроизводство основных фондов этих организаций требует централизации части денежных средств с их последующим перераспределением.

Организация финансов с/х предприятий связана с сезонностью с/хоз-ва, влиянием природных условий, длительностью производственного цикла, а это требует создания необходимых финансовых резервов, привлечения заёмных средств в отдельные периоды года.

Организация торговли, являясь связующим звеном м/д производством о потреблением, способствует завершению кругооборота созданного продукта и обеспечивает его непрерывность. Спецификой торговли является сочетание операций производственного характера с операциями по смене форм стоимости.

В структуре основных фондов основное место занимают арендованные основные средства, а в структуре товарно-материальных ценностей – товары.

Все эти особенности находят отражение в процессе формирования фин-х ресурсов и их планирования.

4. Финансовый аспект формирования и использования оборотных средств

Оборотные средства (активы) – предметы труда, которые используются в одном производственном цикле, полностью перенося свою стоимость на вновь созданный продукт, видоизменяя свою форму. (Это средства со сроком использования до 1 года.)

С другой стороны – это денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения, обеспечивающие непрерывность производственного процесса.

Оборотные производственные фонды – состоят из:

• материальных запасов,

• незавершённого производства,

• расходов будущих периодов,

• готовой продукции,

• фондов обращения.

К фондам обращения относят:

• готовую продукцию,

• денежные средства,

• средства в расчётах.

В момент образования организации формирование оборотных средств осуществляется за счёт уставного капитала.

Оборотные средства на протяжении года не покидают производственную сферу, а авансируются в различные виды текущих затрат. Ритмичность и слаженность работы организации во многом зависит от её обеспечения оборотными средствами.

Излишек оборотных средств приводит к неэффективному их использованию, а недостаток или дефицит – к сбою процесса производства и реализации. Поэтому очень важно рассчитать оптимальную потребность организации в оборотных средствах. Это достигается с помощью нормирования и планирования оборотных средств. В связи с этим оборотные средства делят на:

• нормируемые и

• ненормируемые – сюда относятся:

• денежные средства на счетах банка,

• средства в расчётах, кроме расчётов с покупателями.

При нормировании оборотных средств и определении их потребности планирование оборотных средств д/б увязано со сметой затрат на производство, с производственным планом.

Потребность в оборотных средствах рассчитывается 3-мя методами:

• аналитический,

• коэффициентный,

• метод прямого счёта.

Применение одного из этих методов зависит от размеров производства, объёма производственной программы, характера хозяйственных связей, планирования постановки учёта, квалификации кадров.

1.Аналитический и коэффициентный методы применяют на тех предприятиях, которые сформировали свою производственную программу, организовали производственный процесс и работают уже несколько лет.

Аналитический метод предполагает определение потребностей в оборотных средствах в размере их фактических остатков за прошлый период с учётом роста объёма производства или реализации, в зависим-ти от того, что мы рассчитываем.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на:

- зависящие от изменения объёма (сырьё, материалы, готовая продукция, затраты) и

- независящие от него (запасы, расходы будущих периодов и т. д.).

По 1-й группе потребность в оборотных средствах определяется, исходя из их размеров в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году.

По 2-й группе оборотных средств, не имеющих пропорциональной зависимости от роста объёмов производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы совместно. Сначала аналитическим методом определить потребность оборотных средств, зависящих от объёма производства, затем коэффициентным методом учесть изменения объёма этого производства.

Метод прямого счёта предусматривает обоснованный расчёт по каждому виду оборотных средств с учетом изменений организационно-технического развития предприятия, транспортировки материальных запасов, практики расчётов между организациями.

Этот м-д наиболее трудоёмкий, требует привлечения к расчётам многих служб и специалистов, но позволяет более точно рассчитать потребность организации в оборотных средствах.

Главным условием при расчёте данным методом является проработка вопросов снабжения и разработка производственного плана, а также стабильность хозяйственных связей.

М-д прямого счёта предполагает разработку норм запасов по отдельным видам нормируемых материальных ценностей и определение нормативов в денежном выражении по отдельным видам оборотных средств и в целом по предприятиям.

На размер норматива оборотных средств влияет:

• длительность производственного цикла,

• технологический процесс,

• удалённость организации от поставщиков и покупателей,

• частота поставок,

• характер отгрузки,

• скорость перевозки,

• системе формы расчётов и др.

Нормы оборотных средств могут выражаться в долях, процентах, а норматив – в денежном выражении.

Норматив – сумма денежных средств, которая постоянно необходима организации для её производственной и коммерческой деятельности.

Общий или совокупный норматив равен сумме частных нормативов.

Источники формирования оборотных средств:

• часть уставного капитала,

• устойчивые пассивы,

• кредиторская задолженность,

• кредиты банка,

• прибыль.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется показателями:

• производство валовой продукции на рубль оборотных средств,

• прибыль на 100 руб. оборотных средств,

• оборачиваемость (за сколько дней оборотные средства совершают оборот).

О – дни;

О= - оборачиваемость.

С_о – среднегодовые остатки оборотных средств,

Д – кол-во дней в периоде,

Р – сумма оборотов.

В рез-те ускорения или замедления оборачиваемости происходит высвобождение или омертвление оборотных средств. Данную сумму можно посчитать:

,

Р₁ – сумма оборотов расчетного периода,

Д – кол-во дней периода,

О₁ – оборачиваемость расчетного периода,

О_о – оборачиваемость базисного периода.

Омертвление оборотных средств – оборотные средства не используются в периоде.

Норма ГСМ= (≈ 15 дней).

5. Роль финансов в кругообороте основных производственных фондов

Материально-технической основой процесса производства явл-ся основные производственные фонды.

В условиях рыночной экономики формирование основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство осуществляется при непосредственном участии финансов. С помощью финансов образуются и используются фонды денежных средств целевого назначения, опосредствующие приобретению, эксплуатации и восстановлению средств труда.

Основные средства – это средства труда, к-рые используются более года, не видоизменяя своей формы и перенося свою стоимость на вновь созданный продукт частями в виде амортизационных отчислений.

По назначению основные средства классифицируются на:

• производственные и

• непроизводственные.

По принадлежности они делятся на:

• собственные и

• арендованные.

По характеру участия в производственном процессе:

• действующие и

• бездействующие (на консервации).

По натурально-вещественному составу в зависим-ти от целей использования и выполняемых функций:

• здания,

• сооружения,

• передаточные устройства,

• машины и оборудование,

• инструменты, инвентарь и т.д.

Первоначально производство основных фондов на вновь созданных предприятиях происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного капитала. Основные средства – денежные средства, инвертированные в основные производственного и непроизводственного назначения фонды.

В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина их совпадает со стоимостью основных фондов.

По мере участия их в производственном процессе их стоимость раздваивается:

• одна часть, равная износу, переносится на готовую продукцию,

• другая часть выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

Перенесённая стоимость накапливается в виде амортизационных отчислений в амортизационном фонде. Начисление амортизации происходит в течение всего нормативного срока службы основных фондов. А использование этого фонда наступает после фактического их выбытия. Поэтому начисленная амортизация в течение отчётного периода является временно свободной и м/б использована на расширенное воспроизводство.

Начисление амортизации осуществляется 4-мя способами:

• линейный,

• способ уменьшаемого остатка,

• способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования,

• пропорционально объёму произведённой продукции, выполненных работ или оказанных услуг.

• При линейном методе начисление амортизации происходит по фиксированным нормам в течение всего срока производственного использования основных фондов.

• Способ уменьшаемого остатка: начисление амортизации этим способом целесообразно в условиях роста цен, т. е. исчисление амортизации производится по возросшей норме, но не более, чем в 2 раза.

• Начисление амортизации по сумме лет полезного использования представляет собой ускоренную амортизацию, которая применяется к основным средствам, прогрессивно развивающимся (компьютерная, медтехника и др.).

Пример. Приобретён объект основных средств стоимостью 150 000 руб. Срок полного использования – 5 лет.

Определим сумму лет для амортизации: 1+2+3+4+5=15 лет.

• 1-й год амортизация начисляется в размере 5/15=33.3% от 150000 руб., т. е. 49 950 руб.;

• 2-й год: 4/15=26.7%, т. е. 40 050 руб.;

• 3-й год: 3/15=20% или 30000 руб. и т. д.

• Начисление амортизации пропорционально объёму выполненной работы, услуг, произведённой продукции. Цель этого способа в том, чтобы привести балансовую стоимость основных фондов в соответствие с денежными ценами и условиями производства.

Пример. Автомобиль V=2 тонны приобрели с предполагаемым пробегом 400 000 км, стоимостью 80 000 руб.

• 1-й год: 50 000 км, амортизация: (50х80) /400=10 000 руб.

Расширенное воспроизводство не м/б обеспечено за счёт амортизационных отчислений, т. к. они предназначены на простое воспроизводство.

Поэтому капитальные вложения осуществляются в основном за счёт уставного капитала, прибыли и долгосрочных кредитов банка. Кроме того, используются средства, мобилизуемые при строительстве, осуществляемом хозяйственным способом, и полученные доходы от реализации выбывшего имущества.

Вместе с тем, под определённые программы выделяются целевые субсидии и инвестиционные налоговые кредиты.

Кроме того, важную роль в обновлении и техническом перевооружении основных фондов занимают иностранные инвестиции.

6. Образование и использование прибыли

В период перехода к рыночным отношениям важное значение имеет рост денежных накоплений и, главным образом, прибыли.

Факторами роста прибыли являются:

• увеличение объёма производства и реализации,

• уменьшение себестоимости,

• улучшение качества выпускаемой продукции.

Основным источником денежных накоплений является выручка, которая остаётся за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат.

Выручка от реализации продукции определяется либо

• по мере поступления средств (кассовый метод),

• либо по мере отгрузки товаров и предъявления покупателем расчётных документов на оплату (метод начисления).

Себестоимость продукции даёт стоимостную оценку, используемых в процессе производства продукции сырья, основных фондов, материальных, природных, трудовых и иных ресурсов. Полная характеристика состава затрат, входящих в себестоимость, дана в положении б/у (9, 10, 17).

По экономическому содержанию затраты, образующие себестоимость продукции, делят на:

• материальные затраты,

• затраты на оплату труда,

• отчисления на социальные нужды,

• отчисления на амортизацию основных фондов,

• прочие затраты.

• Стоимость использованных материальных ресурсов складывается из цен на их приобретение, наценок, комиссионных вознаграждений, таможенных пошлин, транспортных расходов, расходов на хранение и т. д.

• Затраты на оплату труда состоят из различных форм и систем оплаты труда, премирования, оплаты отпусков, предоставления бесплатных услуг, предусмотренных по законодательству.

• Отчисления в фонды социального назначения – это обязательные платежи, которые производят юридические лица в пенсионный фонд, фонд социального страхования и фонд обязательного медицинского страхования.

Размер отчислений устанавливается по фонду оплаты труда.

• Амортизация основных фондов отражается в суммах амортизационных отчислений, исходя из балансовой стоимости основных средств или установленных действующих норм.

• Прочие затраты включают налоги, относимые на себестоимость продукции: налог за использование транспортных средств, за воду, землю и т. д., а также расходы по обязательному страхованию, расходы на пожарную безопасность, командные расходы, расходы по кредитам, уплачиваемым организацией, услуги банка, арендные платежи.

Т. о., затраты на производство и реализацию продукции, формирующие себестоимость, являются важнейшим параметром, определяющим величину прибыли.

Размер прибыли зависит не только от выручки, полученной от реализации, которая зависит от количества и качества реализуемой продукции, но и от уровня применяемых цен. В настоящее время действуют рыночные цены, величина которых определяется спросом и предложением. Государственное регулирование цен применяется только для товаров, производимых монопольными предприятиями.

Цены м/б:

• оптовыми,

• розничными.

Оптовая цена предприятия складывается из полной себестоимости и прибыли. Оптовая цена промышленности включает оптовую цену предприятия + налоги, НДС, акцизы.

Если предприятие реализуется ч/з сбытовые организации или оптовые торговые организации, то в цену включаются наценки для покрытия издержек и прибыль этих предприятий.

Розничная цена включает оптовую цену промышленности и торговую наценку.

Оптовые и розничные цены, регулируемые гос-вом, склад-ся из:

• государственно-фиксируемых и

• регулируемых цен.

Разница м/д выручкой от реализации продукции без НДС и акцизов и затратами на её производство и реализацию представляет собой прибыль от реализации.

Кроме того, организация может иметь и другие виды доходов и расходов: доходы от реализации основных средств и другого имущества, доходы от внереализационных операций, т. е. от долевого участия в совместных предприятиях, от сдачи имущества в аренду, доходы от акций, облигаций, суммы, полученные в виде санкций и возмещения убытка.

Т. о., совокупность прибыли, полученной от реализации продукции, имущества, доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов от них, составляет балансовую прибыль.

Прибыль является источником расширения и модернизации основных фондов, прироста основных фондов, материального стимулирования работников, источником доходов бюджетной системы. Поэтому особую важность приобретает проблема разработки оптимальной системы её распределения. Основополагающими принципами распределения прибыли является первоочерёдное выполнение финансовых обязательств перед государством.

Прибыль, остающаяся у организации после уплаты налогов, называется чистой прибылью.

В современных условиях методы распределения прибыли м/б разнообразны. Однако, главным финансовым показателем эффективности деятельности предприятия является не только прибыль, но и рентабельность.

Различают:

• рентабельность продукции и

• рентабельность производства.

Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли, полученной от реализации, к себестоимости реализованной продукции.

Рентабельность производства характеризует эффективность инвестиционной и текущей деятельности организации; определяется как отношение чистой прибыли к средней величине активов.

Для характеристики работы предприятия можно использовать другие показатели.

7. Финансовое планирование

При переходе экономики страны на основы рыночного хозяйствования потребность в финансовом планировании не утрачивается. Оно по-прежнему необходимо для обеспечения финансовыми ресурсами расширенного кругооборота производственных фондов, достижения высокой результативности финансово-хозяйственной деятельности, создания условий, обеспечивающих платёжеспособность и финансовую устойчивость организаций.

Рынок более требователен к финансовому планированию, т. к. за все неблагоприятные последствия в своей деятельности, в т. ч. и за просчёты в финансовом планировании, ответственность несёт организация. Поэтому финансовое планирование должно ориентироваться на конъюнктуру рынка, учитывать вероятность наступления определённых событий и одновременно разрабатывать модели поведения предприятия при изменении ситуации с материальными, трудовыми и другими ресурсами.

Основная цель планирования – это достижение высокой эффективности хозяйствования. Потому большое значение при планировании имеет выявление внутренних резервов эффективного использования производственных мощностей, трудовых и денежных ресурсов с помощью лучшей организации производственных процессов.

Финансовое планирование рассматривается как процесс определения основных направлений и конкретных параметров развития финансов, субъектов хозяйствования.

Как и финансовая политика, финансовое планирование имеет два взаимосвязанных направления:

• стратегическое планирование и

• оперативное планирование.

Основными рабочими инструментами финансового планирования выступают контрольные цифры, устанавливающие прогноз на предельные величины конкретных параметров.

• Финансовые показатели – конкретные численные значения отдельных элементов или процессов.

• Финансовые лимиты – разновидность финансовых показателей, определяющая верхнюю или нижнюю границу планируемого параметра.

• Экономические нормативы – отражают плановую зависимость 2-х и более показателей.

Планирование на предприятии м-т осуществляться с использованием различных прикладных методов, к к-рым относятся:

• балансовый метод,

• м-д экстраполяции – планирование от достигнутого,

• программно-целевой м-д,

• м-д математического моделирования.

Финансовое планирование на предприятии осуществляется с использованием 3-х типов документов:

• бизнес-план – 2 раздела, определяет общую концепцию привлечения финансовых ресурсов для реализации конкретной программы;

• баланс доходов и расходов;

• система затрат по конкретной целевой программе развития.

Финансовые процессы одного года находят отражение в финансовом плане организации, который строится в виде баланса доходов и расходов предприятия или бизнес-плана. В нём отражаются все стороны финансово-хозяйственной деятельности, получаемые доходы и проводимые расходы.

Составление баланса требует использование расчётов, разрабатываемых по всем аспектам деятельности.

Поэтому финансовый план состоит из:

• доходов и поступлений,

• расходов и отчислений,

• кредитных взаимоотношений с банком,

• взаимоотношений с бюджетом и внебюджетными фондами.

Финансовый план составляется на год с разбивкой по кварталам.

Тема 8: Финансы страховых компаний.

1. Организационные формы страховых фондов.

2. Финансовый аспект страховой деятельности.

3. Финансовые результаты в страховании и тарифная политика.

1. Организационные формы страховых фондов.

Страхование представляет собой способ компенсации ущерба, нанесенного собственнику материальных ценностей в результате стихийных бедствий, пожаров, аварий, землетрясений, ограблений и т.д. Любой собственник заинтересован в обеспечении сохранности своего имущества, жизни, здоровья и хотел бы иметь возможность компенсировать нанесенный ущерб при наступлении страхового случая. Эта заинтересованность является субъективной основой возникновения страхования. Защитить себя и свое имущество человек может, создав запасы и резервы в той или иной форме.

Экономическая категория страховой защиты находит свое материальное воплощение в страховом фонде, который формируется для покрытия ущербов, причиняемых обществу и отдельным гражданам различными стихийными бедствиями, техногенными факторами и различного рода случайностями. В страховом фонде реализуются коллективные и личные интересы членов общества, определяется разносторонние экономические и социальные аспекты их жизнедеятельности.

Практика страхования выработала 3 основных направления образования страховых фондов, в которых субъектами собственности на его ресурсы являются: государство, отдельные товаропроизводители и страховые компании.

Государственные страховые резервы предназначены для предотвращения и компенсации ущерба от ЧС в сфере госфинансов, а также возмещение ущерба и ликвидаций последствий крупных аварий, катастроф и стихийных бедствий. Стратегические резервы создаются в денежной и натуральной формах. В денежной форме они представляют собой золотовалютный запас страны, а в натуральной – это постоянно обновляемые запасы продовольствия, топлива, сырья, материалов. Материальные резервы находятся в ведении Российского Агентства по гос. резервам, а финансовые – в распоряжении Минфина РФ.

Кроме того образуются гос. фонды соцзащиты населения – пенсионный фонд, фонд обязательного медицинского страхования, фонд социального страхования. Данные фонды в основном формируются за счет обязательных отчислений работодателей. Средства этих фондов используются для обеспечения соцзащиты граждан, в случае их нетрудоспособности, достижения ими пенсионного возраста, при возникновении ими необходимости в лечении и т.д.

В соответствии с Законом «О банках и банковской деятельности» формируется фонд обязательных резервов коммерческих банков. Так, коммерческий банк, принимая рублевые или валютные вклады, обязан перечислить определенный % от его суммы в фонд обязательных резервов. С помощью этого фонда обеспечивается уровень ликвидности коммерческих банков, а также регулируется объем, находящейся в обороте денежной массы.

Фонды самострахования создаются на предприятиях в децентрализованном порядке на добровольной основе. Они предназначены для обеспечения нормальной бесперебойной работы предприятий. Они могут создаваться в денежной форме, но в основном представляют собой соответствующие запасы сырья, материалов, комплектующих и т.д.

Кроме того, отдельные граждане также осуществляют самострахование путем накопления денежных средств и материальных запасов.

Фонды страховых компаний создаются в децентрализованном порядке за счет взносов заинтересованных лиц - страхователей. Фонды имеют только денежную форму и используются для компенсации ущерба, причиненного имуществу, жизни, здоровью страхователей, а также создание денежных накоплений граждан. Опыт стран с развитой экономикой показывает, что участие страховых компаний в создании страховых фондов является более эффективным способом ликвидации последствий каких-либо неблагоприятных событий. Кроме того, страховщики осуществляют вложения этих средств по направлениям, определенным государством.

Таким образом, фонды страхования компаний являются дополнительным источником их развития и инвестиционных проектов, которые оказывают влияние на экономику страны.

2. Финансовый аспект страховой деятельности.

Гарантиями финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика являются:

1. Уплаченный уставной капитал ни ниже установленного законом размере. Он гарантирует выполнение обязательств страховой компанией на начальном этапе её деятельности, т.к. в этот период поступления страховых взносов незначительны. Размер уставного капитала является единственной гарантией платежеспособности, и устанавливается в законодательном порядке.

2. Наличие страховых резервов, которые распределяются в установленном порядке и гарантируют страховые выплаты. Страховые резервы отражают не исполнение на дынный момент обязательств страховщика по страховым выплатам. Страховые резервы рассматриваются при проведении каждого вида страхования.

3. Наличие системы перестрахования. Под перестрахованием понимается передача страховщиком принятой на себя ответственности другому страховщику в части, превышающей допустимый размер собственного удержания. С помощью перестрахования достигается устойчивость и однородность страхового портфеля страховщика. Отношения между страховщиком перестраховщиком регулируются на основании заключенного договора. Согласие на передачу ответственности перестраховщику не требуется, т.к. ответственность перед ним несет прямой страховщик.

4. Следующей гарантией является соблюдение норм - соотношение между активами и обязанностями страховщика, которое отражает величину свободных собственных средств.

5. Соблюдение норматива максимальной ответственности за принятие на страхование отдельного риска. Для обеспечения платежеспособности страховщиков этот норматив не должен превышать 10% собственных средств страховщика.

На платежеспособность страховщика оказывает влияние инвестиционная политика и размещение активов. Для достижения минимальных рисков инвестиций средств страховщика Департамент Страхового Надзора установил специальный режим, т.е. запрещены отдельные виды инвестиций, установлены минимальные и максимальные квоты на приобретение отдельных видов ценных бумаг, депозитов, недвижимости и валютных ценностей. Однако, страхователю достаточно оценить по перечисленным показателям финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика. Поэтому необходимо использовать и другие показатели деятельности. Однако одним из критериев надежности является наличие лицензии. Для её получения необходимо зарегистрироваться как коммерческая организация. Департамент Страхового Надзора производит проверку данной зарегистрированной организации. Поэтому перед страхованием следует ознакомиться с регистрационными документами и лицензией, уточнив при этом:

1. соответствие предлагаемых услуг в лицензии и договоре;

2. размер уставного капитала, который гарантирует исполнение обязательств по договорам страхования;

3. наличие перестраховщика и его финансового состояния.

При страховании объектов высокой стоимости помощь в выборе страховой организации может оказать страховой брокер и СМИ.

3. Финансовые результаты в страховании и тарифная политика.

В условиях рынка деятельность страховой организации подразделяется на 2 вида: страховую и коммерческую. Страховая деятельность имеет целью предоставление страховой защиты нуждающимся в ней юридическим и физическим лицам. Целью коммерческой деятельности страховщика является получение прибыли. Страховая деятельность может приносить прибыль, но общая эффективность страховой деятельности может быть оценена высоко и при незначительной прибили. Ожидаемая прибыль от коммерческой деятельности может быть заранее учтена при определении тарифа на страховую услугу, тем самым оказывая влияние на поступление средств в страховой фонд. Страховая деятельность осуществляется в процессе формирования и использования страхового фонда и является финансовой основой деятельности страховщика. В процессе формирования и распределения страхового фонда образуются доходы, расходы и финансовые результаты страховых операций. Доходы представляют собой поступления страховых платежей и взносов по различным видам страхования. Страховые платежи образуют фонд текущих поступлений, который вместе с доходами от не страховой деятельности составляет валовый доход страховщика. Страховой платеж, как основной источник доходов страховщика определяется на основе страхового тарифа. Основой тарифной ставки является себестоимость страховой услуги, которая отражает потребность в средствах на формирование страхового фонда и ведения страхового дела. Однако, в условиях рынка, на страховой тариф большое влияние оказывает конъюнктура рынка и сложившаяся норма прибыли. Необходимость учета меняющейся рисковой ситуации и конъюнктура рынка усложняют технику расчета страховых тарифов, поэтому при расчетах страховых тарифов используется система математических и статистических закономерностей. Такие расчеты называются актуарными; с их помощью определяется себестоимость и стоимость услуги, оказанной страховщиком страхователю, определение доли участия каждого страхователя в создании страхового фонда, т.е. определяются размеры тарифных ставок. Тарифная ставка, по которой заключается договор страхования, называется брутто-ставка. Она состоит из 2х частей:

- нетто-ставка

- нагрузка.

Нетто-ставка покрывает страхование риска. Нагрузка покрывает расходы страховщика по организации и ведению страхового дела, включая отчисления в запасные фонды, и содержит элемент прибыли. Нетто-ставка целиком предназначается для создания фонда выплат страхователям, поэтому она должна быть построена таким образом, чтобы обеспечить эквивалентность взаимоотношений между страховщиком и страхователем. Т.е. страховая организация должна собрать столько страховых премий, сколько потом предстоит выплатить страхователям. Расходы на ведение дела распределяется аналогично по нетто-ставке. Состав расходов определяют по экономическим признакам. Это расходы на выплату страховых возмещений и страховых сумм, отчисления в запасные фонды и резервы, отчисления на предупредительные мероприятия и т.п. Финансовый результат страховой операции – это самостоятельная оценка деятельности страховой организации. Он определяется по каждому виду страхования, по каждому страховому фонду и по страховым операциям в целом. Фин. Результат = доходы - расходы страховой организации. Если доход больше расходов, то страховая организация имеет положительное сальдо, если доходы меньше расходов – образуется дефицит, который покрывается за счет ранее созданных запасных фондов. Прибыль от страховых операций представляет собой разницу между ценой оказания услуг и их себестоимостью. Прибыль, полученная от коммерческой деятельности, может быть использована на покрытие убытков от страховых операций, на развитие страхового дела, в коммерческих целях или на потребление. Страховая компания также обязана уплачивать налоги по НК РФ

Тема9. Финансы домашнего хозяйства.

1.Сущность и функции домохозяйств.

2.Финансовые ресурсы домашних хозяйств. 3. Доходы домашних хозяйств и их формирование. 4. Расходы домашних хозяйств. 5. Управление финансами домашних хозяйств.

1.Сущность и функции домохозяйств.

Система внешних финансовых отношений домашнего хозяйства сложна.

Домашнее хозяйство может вступать в финансовые отношения:

− с другими домашними хозяйствами по поводу формирования и использования совместных денежных фондов (к ним не относятся отношения взаимного обмена, в которых также могут участвовать домашние хозяйства); с предприятиями, работающими а различных сферах материального производства или производства услуг и выступающими в качестве работодателей по отношению к участникам домашнего хозяйства по поводу распределения части произведенного валового внутреннего продукта в его стоимостной форме,

− с коммерческими банками по поводу привлечения потребительских кредитов, их погашения; по поводу размещения временно свободных денежных средств на банковские счета;

− со страховыми организациями по поводу формирования и использования различного рода страховых фондов;

− с государством по поводу образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов.

Перечисленные выше отношения составляют социально-экономическое содержание категории «финансы домашнего хозяйства». Следовательно, финансы домашнего хозяйства – это совокупность денежных отношений по поводу создания и использования фондов денежных средств, в которые вступают домашнее хозяйство и его отдельные участники в процессе своей социально-экономической деятельности.

Областью возникновения финансов домашнего хозяйства следует считать вторую стадию процесса воспроизводства, на которой происходит распределение стоимости произведенного общественного продукта. Члены домашнего хозяйства являются собственниками рабочей силы – одного из факторов процесса производства, а, следовательно, имеют право на получение части стоимости созданного продукта. Домашние хозяйства участвуют не только в первичном распределении национального дохода, но и в процессе его вторичного распределения, когда государство через систему прямых налогов, пенсионную систему, систему социальных трансфертов перераспределяет доходы между различными домашними хозяйствами (например, дотация на оплату услуг жилищно-коммунального хозяйства).

Социально-экономическая сущность финансов домашних хозяйств проявляется через их функции.

Финансы домохозяйств выполняют распределительную функцию, т.е., как и общественные финансы, являются объективно обусловленным инструментом стоимостного распределения. Но если специфическое назначение общественных финансов состоит в том, чтобы распределять и перераспределять стоимость валового общественного продукта, выраженную в денежной форме, между различными хозяйствующими субъектами, то финансы домашнего хозяйства обеспечивают дальнейшее распределение этой стоимости между всеми участниками домашнего хозяйства. Таким образом, они играют главенствующую роль на последней ступени распределительного процесса.

Выполняя распределительную функцию, финансы домашних хозяйств обеспечивают материальными ресурсами непрерывность процесса воспроизводства рабочей силы – как одного из производственных факторов. Именно через эту функцию финансов домашних хозяйств происходит обеспечение каждого человека ресурсами, необходимыми ему для поддержания жизни.

Объектом действия распределительной функции является располагаемый доход домашнего хозяйства – часть совокупного дохода, которая осталась в распоряжении домашнего хозяйства после выплаты налогов и других обязательных платежей.

Еще одной функцией финансов домашних хозяйств является контрольная функция.

Домашнее хозяйство в условиях рыночной экономики является самостоятельным хозяйствующим субъектом, т е уровень жизни членов домашнего хозяйства полностью зависит от величины приходящегося на его долю дохода. На эту величину влияет целый ряд факторов. Под их воздействием она может изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. Поэтому, имея целью поддержание обычного уровня потребления, домашнее хозяйство просто не может обойтись без контроля за распределением полученного дохода па различным фондам, а также за целевым использованием средств этих фондов.

Экономика домашнего хозяйства опирается на достаточно сложный комплекс отношений между его различными участниками. Согласование экономических интересов различных участников домашнего хозяйства обеспечивается их регулированием, под которым понимается возможное изменение части располагаемого дохода, приходящегося на одного члена домашнего хозяйства. Следовательно, финансы домашнего хозяйства выполняют еще одну важную функцию – регулирующую, которая поддерживает сбалансированное развитие домашнего хозяйства как единого целого. Достигается это путем перераспределения финансовых ресурсов. Важно подчеркнуть, что на уровне домашнего хозяйства регулирование его развития происходит в основном посредством саморегулирования. Свобода участников домашнего хозяйства в этом процессе не может быть ограничена государством.

Таким образом, финансы домашних хозяйств являются одним из элементов финансовой системы государства, однако имеют свои особенности, которые отличают их от других элементов системы.

Специфика финансов домашних хозяйств определена тем, что эта сфера финансовых отношений в наименьшей степени регламентирована государством. Действительно, процесс создания и расходования централизованных денежных фондов, таких, например, как государственный бюджет, находится под жестким государственным контролем. Процесс формирования денежных фондов предприятия также в определенной степени определяется государством (требования к минимальному размеру уставного капитала, система налогообложения, регламентация порядка расчета амортизационных отчислений и некоторых других элементов себестоимости и др.). Домашнее хозяйство самостоятельно принимает решение о необходимости и способе формирования денежных фондов, их величине и целевом назначении, о времени их использования. Другими словами, в условиях рыночной экономики государство не имеет инструментов прямого влияния на процесс распределения располагаемого дохода домашних хозяйств.

Вместе с тем государство способно влиять на общую величину дохода, которым реально располагает домашнее хозяйство. Реальные доходы домашнего хозяйства образуются в результате многократного распределения и перераспределения стоимости совокупного общественного продукта в процессе реализации финансовых отношений домашнего хозяйства и государства. Повышение ставок налогов, выплачиваемых физическими лицами, ведет к сокращению их реального дохода. Вместе с тем финансовые ресурсы, мобилизованные посредством сбора налогов, направляются через бюджет в сферу здравоохранения, образования, социального обеспечения, в результате уровень реальных доходов домашних хозяйств возрастает.

Важной функцией финансов домашних хозяйств в системе общественного воспроизводства выступает также инвестиционная. Она заключается в том, что домашние хозяйства являются одними из основных поставщиков финансовых ресурсов для экономики.

Рост доходов домашних хозяйств является материальной основой для выполнения данной функции. Часто инвестиционную функцию домашних хозяйств связывают только с долей капитализируемых доходов, т. е. используемых как сбережения (вложения средств в различные финансовые институты и в реальное производство). Но этот подход является односторонним. На самом деле и увеличение доли потребления является фактором, способствующим росту инвестиций в экономике. На это обращал внимание еще Дж. Кейнс, который выработал концепцию эффективного спроса, складывающегося из потребительского и инвестиционного компонентов. Сокращение потребительских расходов, какими бы факторами оно ни вызывалось, естественным образом сдерживает и развитие производства. Так, в современной России из-за низкого уровня заработной платы предприятия не могут наращивать производство и товарооборот.

2. Финансовые ресурсы домашних хозяйств

Финансовые решения домашних хозяйств принимаются, прежде всего, в отношении использования денежных фондов, С точки зрения материального состава финансы домашнего хозяйства – это совокупность созданных им целевых денежных фондов, другими словами – это общий объем финансовых ресурсов, которыми располагает домашнее хозяйство. В структуру финансовых ресурсов домашнего хозяйства входят:

− денежные средства, предназначенные для текущих расходов – расходы на приобретение продуктов питания, непродовольственных товаров, используемых в течение относительно непродолжительного периода времени (обувь, одежда и т. п.), плата за периодически потребляемые услуги и др.;

− денежные средства, предназначенные для капитальных расходов;

− приобретение непродовольственных товаров, используемых в течение достаточно длительных промежутков времени (мебель, жилье, транспортные средства и т. д.), оплата услуг, достаточно редко потребляемых участниками домашнего хозяйства (образование, медицинская операция, туристическая путевка);

− денежные сбережения;

− денежные средства, вложенные в движимое и недвижимое имущество.

Как правило, домашнее хозяйство начинает свою хозяйственную деятельность не на пустом месте, т. е. первоначально обладает некоторым накопленным ранее богатством, которое главным образом переходит к нему по наследству, а иногда в результате дарения.

Это богатство может быть представлено в различных формах, прежде всего в форме недвижимости, наличных денег, а также в некоторых случаях – ценных бумаг. Помимо первоначальных ресурсов их источниками являются:

а) располагаемый доход домашнего хозяйства;

б) потребительский кредит;

в) социальные трансферты;

г) прочие ресурсы (например, это могут быть выигрыши в лотерею, доходы от персональных займов другим физическим лицам и др.).

3. Доходы домашних хозяйств и их формирование

Доходы служат основным источником удовлетворения потребностей домашних хозяйств в потребительских товарах и услугах, накопления и сбережения и обязательных платежей, т е осуществления расходов Неразрывная связь доходов и расходов домашних хозяйств проявляется, прежде всего, в зависимости структуры и объема расходов от структуры и объема доходов. Так, при снижении общего уровня доходов все меньшую их долю можно потратить на накопления и сбережения, поскольку существует определенный физиологический и социальный минимум потребительских товаров и услуг, который любое домашнее хозяйство должно обеспечить.

Доходы домашних хозяйств можно разделять по различным критериям. Прежде всего, можно выделить доходы в денежной и натуральной форме. К последним относят продукты, полученные в личном подсобном хозяйстве, садоводствах, огородничествах, а также натуроплату от сельскохозяйственных предприятий, которые потребляются в домашнем хозяйстве Если домашнее хозяйство часть продуктов производит с целью реализации на рынке, то доходами следует считать денежные средства, вырученные от продажи.

В любой стране с развитыми рыночными отношениями подавляющая часть населения занята в государственном или частнопредпринимательском секторах экономики, и потому денежные доходы доминируют над натуральными.

Денежные доходы домашних хозяйств подразделяют чаще всего по источникам поступлений. Денежные доходы домохозяйств складываются из трех источников:

1) оплата труда членов семьи, работающих в качестве наёмных работников, премии, постоянный надбавки к зарплате, средства на командировочные расходы, выплаты социального характера, осуществляемые работодателем;

2) доходы от предпринимательской деятельности, участия в прибылях предприятий, операций с личным имуществом (недвижимостью) и кредитно-финансовых операций;

3) государственные пенсии, пособия, стипендии и другие социальные трансферты.

Оплата труда является основным источником доходов домохозяйства, хотя ее роль в последние годы снижается. В конкретном домохозяйстве значение того или иного источника формирования доходов зависит от социального состава.

Необходимо принимать во внимание, что различаются понятия заработанных доходов, т.е. полученных в результате трудовой деятельности работника, и полученных доходов. С одной стороны, не все заработанные доходы поступают в домашние хозяйства

Это относится например к взносам на социальное страхование, налоги на прибыль предприятий. С другой стороны, часть доходов поступающих в домохозяйства, не являются результатом труда. Прежде всего, это – трансфертные платежи, которые включают выплаты по социальному обеспечению, от несчастных случаев, пособия по безработице и нетрудоспособности и некоторые другие виды социальной помощи государства.

В приведенной выше классификации не учтены случайные доходы граждан, например выигрыши в лотерею, доходы от непредусмотренных дарений, а также доходы, полученные с нарушением закона. Последние в современной России имеют большое распространение. К ним можно отнести суммы, полученные в результате ухода от налогов, доходы от незаконных валютных и других финансовых операций, например от предоставления валютных займов другим гражданам, как правило, под ростовщические проценты, от операций по «строительству финансовых пирамид», от продажи запрещенных товаров (оружия и т.п.) Учет случайных и особенно незаконных доходов является чрезвычайно затруднительным

Для измерения доходов домашних хозяйств используют понятия совокупных, располагаемых, номинальных и реальных доходов населения. Под совокупными доходами понимают общую сумму денежных и натуральных доходов по всем источникам их поступления с учетом стоимости бесплатных или льготных услуг за счет социальных фондов. Натуральные доходы можно оценить по средним ценам реализации соответствующих товаров на рынке.

Для населения более существенное значение имеет показатель располагаемых доходов, или доходов, остающихся в распоряжении домашних хозяйств. Они образуются из совокупных доходов путем вычета налогов и обязательных платежей. В общей сумме располагаемые доходы населения образуют часть валового внутреннего продукта, которая расходуется на потребление и накопление.

Номинальные доходы – доходы домашнего хозяйства за определенный период в денежной форме. При этом можно выделить начисленные номинальные доходы и фактически полученные. Первые отличаются от фактических на величину начисленных в данном периоде, но не выплаченных доходов, а также доходов, полученных в результате погашения задолженности государства и организаций за прошлые периоды. Различие между фактическими и начисленными доходами может быть весьма существенный. Для работников большее значение имеют фактические доходы.

Реальные доходы домашних хозяйств определяются двумя факторами – располагаемыми доходами и ценами на товары и услуги. Они могут быть адекватно выражены количеством потребительских товаров и услуг, которые можно приобрести на фактически полученные номинальные доходы. Реальные доходы зависят от соотношения темпов роста располагаемых доходов и индекса потребительских цен за определенный период. Для домашних хозяйств реальные доходы, наряду с размерами имущества и ранее накопленных сбережений, входят в число наиболее важных показателей, определяющих уровень их благосостояния.

Основное значение для работников государственной сферы и лиц наемного труда в частном секторе экономики играет оплата труда в различных формах. В соответствии с системой национальных счетов к ней относят

1) начисленную заработную плату по сдельным расценкам, тарифным ставкам и должностным окладам,

2) выплаты за работу в особых условиях,

3) доплаты за сверхурочную работу и работу в ночное время, в выходные и праздничные дни,

4) премии и единовременные поощрительные выплаты,

5) плата за выслугу лет,

6) оплату ежегодных и дополнительных отпусков,

7) доходы от участия в прибылях {например, дивиденды на акции),

8) командировочные расходы и подъемные,

9) стоимость выданной спецодежды, спецобуви и спецпитания и др.

Часть полученных в форме оплаты труда доходов работника необходима ему непосредственно для выполнения служебных обязанностей, другая, являющаяся основной, идет на содержание домашнего хозяйства, включая членов семьи. В целях социальной защиты государство гарантирует населению минимальный размер оплаты труда (МРОТ). В

МРОТ не включаются доплаты и надбавки, премии и другие формы поощрительных выплат. Это означает, что для отдельных работников их ставки (оклады) равняются минимальному размеру оплаты труда, а все другие виды выплат не увеличивают зарплату до минимального размера, а начисляются сверх него. Размеры ставок и окладов, их соотношение для разных категорий персонала, работников различных профессионально-квалификационных групп, а также доплат за условия труда, отклоняющиеся от нормальных, за работу в вечернее и ночное время определяются в организациях и фиксируются в коллективных договорах. При этом указанные доплаты должны быть не меньше установленных соответствующими правовыми актами.

Пенсии, пособия и другие социальные и страховые поступления объединены в одну большую группу, поскольку основную их часть выплачивает государство. Их начисление и выплата в существенной степени зависит от законодательных норм. Страховые и социальные поступления являются неоднородными. Можно выделить те из них, которые зависят напрямую или косвенно от трудового вклада работников. В первую очередь это относится к большей части пенсионных выплат, которую можно рассматривать как трудовые пенсии. Однако же большая часть доходов, рассматриваемых в данном разделе, носят чисто «социальный» характер, поскольку они выплачиваются государством как средство поддержания минимального уровня жизни населения. Имеются выплаты, которые носят «промежуточный» характер между чисто безвозмездными и связанными с трудовым вкладом их получателей. Речь идет о социальных выплатах, которые предоставляются гражданам при условии, что они приобретут навыки, необходимые для последующей работы. Так, большинство пособий по безработице выплачивается ограниченное время и по понижающимся ставкам, имея целью стимулирование безработного к обучению какой-либо специальности.

Развиваются и негосударственные формы социальной помощи населению. Примером являются негосударственные пенсионные фонды (НПФ). С одной стороны, они расширяют возможности населения получать более высокие доходы в старости по сравнению с минимумом, гарантированным государством. С другой стороны, НПФ выступают в роли специфических институтов финансового посредничества, аккумулирующих сбережения населения для осуществления долгосрочных инвестиций.

Наибольшее значение среди страховых и социальных выплат имеют пенсии. По действующему пенсионному законодательству существуют четыре вида трудовых пенсий: по старости, инвалидности, по случаю потери кормильца, за выслугу лет. Если гражданин имеет право на разные пенсии, то назначается одна из них по выбору. Существуют также и социальные пенсии для граждан, которые не имеют по каким-либо причинам права на получение пенсии в связи с трудовой и иной общественно полезной деятельностью.

Среди пособий наиболее распространены различные виды детских пособий, которые подразделяются на:

1) пособие по беременности и родам;

2) единовременное пособие женщинам, вставшим на учет в медицинских учреждениях в ранние сроки беременности;

3) единовременное пособие при рождении ребенка;

4) ежемесячное пособие на период отпуска по уходу за ребенком до достижения им возраста полутора лет;

5) ежемесячное пособие на ребенка.

Важное место в системе социальной защиты населения имеют пособия, предоставляемые из бюджета. При этом государство гарантирует

а) выплату пособия по безработице, в том числе в период временной нетрудоспособности безработного;

б) выплату стипендии в период профессиональной подготовки, повышения квалификации, переподготовки по направлению органов службы занятости, в том числе в период временной нетрудоспособности;

в) возможность участия в оплачиваемых общественных работах;

г) возмещение затрат в связи с добровольным переездом в другую местность для трудоустройства по предложению органов службы занятости.

Еще одну подгруппу доходов домашних хозяйств составляют страховые возмещения или страховые суммы, выплачиваемые при наступлении страховых случаев, как правило, по непредвиденным причинам (стихийные бедствия, аварии, несчастные случаи, болезни, смерть и т.п.). Различают имущественное, личное, медицинское страхование, а также страхование ответственности. Общим для всех случаев страхования является внесение гражданами страховых сумм, которые различаются в зависимости от вида страхования, срока договора, страховых событий и других факторов. Таким образом, получению доходов в данном случае предшествует несение расходов домашними хозяйствами. Более того, страховые случаи являются нежелательным событием для домашних хозяйств, так как получаемые доходы лишь частично компенсируют последствия этих событий.

К доходам от предпринимательской деятельности домашних хозяйств относят любые формы доходов, которые возникают как результат осуществления частного бизнеса и достигаются не за счет уменьшения накопленного имущества домашних хозяйств. Эти формы возможны как в рамках организованного ведения бизнеса (зарегистрированные предприятия, в частности индивидуальные частные предприятия, малые предприятия), так и неорганизованного. Среди неорганизованных форм как основные можно выделить частную неорганизованную торговлю, надомное и кустарное производство, оказание частных услуг. Доходы от реализации части продукции, полученной в личных подсобных хозяйствах граждан, также могут, при определенных условиях, рассматриваться как доходы от предпринимательской деятельности. Такими условиями являются: регулярный характер производства этой продукции и ориентация части или всего производства на рыночную реализацию. Эпизодические, случайные продажи и оказания услуг вряд ли правомерно считать формой предпринимательской деятельности, поскольку они, как правило, являются вынужденной мерой для домашних хозяйств и не предполагают организацию соответствующего вида бизнеса.

В условиях России с учетом низкого уровня оплаты труда предпринимательская деятельность домашних хозяйств, носящая неорганизованный характер, является важным подспорьем для поддержания прожиточного минимума. Вместе с тем именно в этой сфере чаще всего наблюдаются негативные явления: сокрытие доходов, нелегальный бизнес, продажа низкокачественной, а иногда и опасной для жизни и здоровья людей продукции и др. В частной практике наибольшее распространение получили те услуги, которые являются наиболее доходными и пользуются повышенным спросом, например ремонт квартир, автомобилей и бытовой техники, репетиторство и обучение, медицинские услуги, частный извоз и др. Доходы от операций с имуществом и денежными средствами возникают в результате вложения денежных средств домашних хозяйств в личное недвижимое и движимое имущество, банковские вклады, ценные бумаги и на покупку иностранной валюты.

Операции с имуществом включают в первую очередь продажу и сдачу в аренду жилых помещений, принадлежащих домашним хозяйствам, а также продажу земельных участков. Продажа является менее выгодной формой получения дохода, поскольку она носит разовый характер и приводит к уменьшению стоимости располагаемого домашними хозяйствами имущества. Кроме того, арендная плата позволяет защитить частично доходы домашнего хозяйства от инфляции путем постепенного ее повышения. Домашние хозяйства торгуют также и другими видами домашнего имущества: подержанными легковыми автомобилями, компьютерами, электро- и радиотоварами, одеждой, меховыми изделиями, ювелирными изделиями и др. Однако с насыщением рынка высококачественными товарами такие виды частных продаж постепенно вытесняются.

4. Расходы домашних хозяйств

В экономической науке существуют различные подходы к классификации расходов домашних хозяйств. Так, с точки зрения периодичности (частоты) осуществления, выделяют три агрегированные группы расходов домашних хозяйств

1) краткосрочные расходы,

2) среднесрочные расходы,

3) долгосрочные расходы.

В зависимости от функционального назначения расходов, осуществляемых домашними хозяйствами, некоторые экономисты делят их на следующие основные группы

а) личные потребительские расходы (покупка товаров и оплата услуг),

б) налоги и другие обязательные платежи,

в) денежные накопления и сбережения.

Для дальнейшей характеристики расходов домашнего хозяйства можно использовать иной вариант их классификации, который в определенной степени позволяет объединить два указанных выше критерия. Этот вариант предполагает разделение расходной части бюджета домашних хозяйств на три основных раздела: (1) обязательные платежи, (2) расходы на потребление, (3) денежные сбережения.

Обязательные платежи домашнего хозяйства сокращают его реальные доходы. Чем больший объем денежных средств расходуется домашним хозяйством по этой статье, тем меньше денежных средств оно может направить на текущее потребление и сбережение. Величина этой статьи в бюджетах отдельных домашних хозяйств значительно изменяется как в абсолютном выражении, так и относительно других расходных статей.

Если в качестве критерия классификации взять функциональную направленность обязательных выплат, то их можно разделить на две основные группы. К первой следует отнести налоги и сборы с физических лиц, ко второй – коммунальные и другие платежи населения. Кроме того, к обязательным платежам домашнего хозяйства следует отнести возврат основной суммы полученного в банке кредита и выплату процентов по нему в том случае, если домашнее хозяйство использовало такой способ финансирования своего существования в дополнение к традиционным способам, а также страховые взносы в том случае, если участники домашнего хозяйства пользуются услугами личного или имущественного страхования, являясь при этом страхователями. Применяя налоги и сборы с физических лиц в качестве одного из инструментов экономической политики, государство, во-первых, обеспечивает необходимые поступления в бюджеты различных уровней, во-вторых, оказывает влияние на структуру бюджетов домашних хозяйств путем стимулирования рационального для общества использования получаемых доходов, и, в-третьих, перераспределяет часть доходов в пользу наименее социально защищенных слоев населения. 3) долгосрочные расходы.

В зависимости от функционального назначения расходов, осуществляемых домашними хозяйствами, некоторые экономисты делят их на следующие основные группы

а) личные потребительские расходы (покупка товаров и оплата услуг),

б) налоги и другие обязательные платежи,

в) денежные накопления и сбережения.

Для дальнейшей характеристики расходов домашнего хозяйства можно использовать иной вариант их классификации, который в определенной степени позволяет объединить два указанных выше критерия. Этот вариант предполагает разделение расходной части бюджета домашних хозяйств на три основных раздела: (1) обязательные платежи, (2) расходы на потребление, (3) денежные сбережения.

Обязательные платежи домашнего хозяйства сокращают его реальные доходы. Чем больший объем денежных средств расходуется домашним хозяйством по этой статье, тем меньше денежных средств оно может направить на текущее потребление и сбережение. Величина этой статьи в бюджетах отдельных домашних хозяйств значительно изменяется как в абсолютном выражении, так и относительно других расходных статей.

Если в качестве критерия классификации взять функциональную направленность обязательных выплат, то их можно разделить на две основные группы. К первой следует отнести налоги и сборы с физических лиц, ко второй – коммунальные и другие платежи населения. Кроме того, к обязательным платежам домашнего хозяйства следует отнести возврат основной суммы полученного в банке кредита и выплату процентов по нему в том случае, если домашнее хозяйство использовало такой способ финансирования своего существования в дополнение к традиционным способам, а также страховые взносы в том случае, если участники домашнего хозяйства пользуются услугами личного или имущественного страхования, являясь при этом страхователями. Применяя налоги и сборы с физических лиц в качестве одного из инструментов экономической политики, государство, во-первых, обеспечивает необходимые поступления в бюджеты различных уровней, во-вторых, оказывает влияние на структуру бюджетов домашних хозяйств путем стимулирования рационального для общества использования получаемых доходов, и, в-третьих, перераспределяет часть доходов в пользу наименее социально защищенных слоев населения.

Центральное место в системе налогообложения домашних хозяйств занимает подоходный налог (его точное название в соответствии со второй частью Налогового кодекса РФ – налог на доходы физических лиц – НДФЛ).

Вторым по значимости после НДФЛ для домашнего хозяйства является налог на имущество физических лиц. Это местный налог, но его введение обязательно для всей территории России. Налогом облагается находящееся а собственности физических лиц недвижимое имущество жилые дома, квартиры дачи, гаражи, другие строения и сооружения, а также часть движимого имущества лодки, катера, самолеты и др.

Домашние хозяйства обязаны также выплачивать налог с имущества, переходящего им в порядке наследования или дарения. Сумма налога зависит от стоимости переходящего имущества и степени родства нового владельца имущества.

В некоторых случаях в расходную часть бюджета домашнего хозяйства приходится включать государственную пошлину – обязательный платеж, взимаемый с исковых и иных заявлений и жалоб, подаваемых в суды различных инстанций, за государственную регистрацию актов гражданского состояния, за выдачу документов уполномоченными на это органами или должностными лицами.

Кроме прямых налогов домашние хозяйства выплачивают и косвенные налоги. К ним относятся налог на добавленную стоимость, акцизы. Уровень товарных цен увеличивают не только косвенные, но и прямые налоги единый социальный налог, налог на прибыль организаций, налог на имущество организаций, таможенные пошлины и ряд других федеральных, региональных и местных налогов, которые в общей сложности увеличивают цену товара (работ, услуг) примерно в полтора-два раза.

Следующая статья обязательных расходов домашнего хозяйства – коммунальные и другие ежемесячные платежи населения. Размер этой статьи зависит от места нахождения домашнего хозяйства.

Кроме коммунальных платежей домашние хозяйства должны ежемесячно оплачивать потребленное ими электричество, услуги городской и междугородной телефонной связи.

Оставшаяся после выплаты налогов, сборов, коммунальных и других ежемесячных платежей часть совокупных доходов домашнего хозяйства поступает в его полное распоряжение (располагаемые доходы) и расходуется с целью удовлетворения совместных и индивидуальных потребностей его участников.

Потребительские расходы на покупку товаров и оплату услуг связаны с удовлетворением личных и семейных потребностей, составляют более двух третей доходов. Величина расходов семьи на покупку товаров и оплату услуг зависит от уровня розничных цен, потребностей семьи в конкретных благах, объема ее денежных доходов и от суммы налогов и других обязательных платежей, уплачиваемых семьей.

В соответствии с определенным ранее критерием расходы домашнего хозяйства на потребление целесообразно подразделить на две статьи: текущие расходы и капитальные расходы.

К текущим расходам домашнего хозяйства следует отнести расходы на приобретение продовольственных товаров, непродовольственных товаров, используемых в течение относительно непродолжительного периода времени (обузь, одежда и т.п.), а также оплату периодически потребляемых населением в течение всей жизни услуг (например, таких, как услуги парикмахерской, прачечной, стоматолога и т.п.).

Капитальные расходы включают в себя затраты на приобретение непродовольственных товаров, используемых в течение достаточно длительных промежутков времени (расходы на мебель, приобретение жилья, транспортных средств и т.д.). К этой же статье следует отнести затраты на услуги, которые участники домашнего хозяйства потребляют достаточно редко, а результат этих услуг, напротив, оказывает на них существенное влияние и определяет их жизнь в течение достаточно длительных промежутков времени (расходы на образование, на медицинскую операцию, на туристическую путевку и т.д.).

Расходы бюджета домохозяйств выполняют очень важную роль по воспроизводству самой семьи как первичной ячейки общества и воспроизводству рабочей сипы. Снижение реальных располагаемых денежных доходов россиян, наряду с другими факторами, повлияли на сокращение уровня рождаемости, продолжительности жизни, ухудшение уровня здоровья населения.

Часть денежных доходов, оставшаяся после потребительских расходов и уплаты налогов и других обязательных взносов является источником денежных накоплений и сбережений. Для отдельных домохозяйств эти накопления откладываются на «черный день» или на покупку дорогостоящего товара. Для других домохозяйств высокий уровень доходов позволяет направить часть средств на накопления для извлечения дополнительного дохода и защиты от инфляции, те капитализировать путем вложений в ценные бумаги, банковские депозиты и др.

Наиболее популярным способом размещения денежных накоплений населения является покупка иностранной валюты. Вторым по значению размещения денежных накоплений являются банковские депозиты. Расходы на приобретение ценных бумаг в настоящее время крайне малы.

Для удовлетворения конкретной потребности в том или ином товаре (услуге), расходы по которому не покрываются имеющимися сбережениями, домохозяйства обращаются в коммерческий банк для получения недостающих средств - денежной ссуды, либо на предприятие розничной торговли для оформления покупки в рассрочку. Кредитные отношения между коммерческим банком, розничным предприятием, с одной стороны, и гражданами - с другой - имеют форму потребительского кредита.

Кредиты на потребительские цели, пополняя денежные доходы семей, способствуют увеличению платежеспособного спроса на товары и услуги. Потребительский кредит позволяет семье ссудозаемщика удовлетворить потребности до того, как будут накоплены денежные сбережения в необходимых суммах.

В системе экономических отношений домашние хозяйства имеют исключительно важное значение, поскольку они являются собственниками факторов производства, находящихся в частной собственности. В экономической системе домашние хозяйства играют следующие роли

а) выступают на рынке в качестве покупателей товаров и услуг, производимых фирмами,

б) предоставляют тем же самым фирмам факторы производства,

в) сберегают часть формируемого в экономике совокупного дохода, приобретая реальные и финансовые активы.

5.Управление финансами домохозяйств

Распространение методов финансового менеджмента предприятий на домашние хозяйства может помочь лучше управлять семейным бюджетом, укрепить доходы и сократить расходы семьи в это непростое для россиян время.

В доходах населения наибольший удельный вес занимает сейчас оплата труда и индивидуальное предпринимательство без образования юридического лица. Поэтому важное значение для многих приобретает правильный выбор места работы и максимизация доходности своего бизнеса.

При поиске новой работы (как в стране, так и за рубежом) наравне с психологическими, профессиональными, престижными интересами работник руководствуется экономическими. Обычно ограничиваются простым сравнением уровня оплаты труда, что не является исчерпывающим экономическим критерием и нередко ведет к ошибочному выбору. Для наиболее взвешенной оценки каждой предлагаемой вакансии необходимо учесть: дополнительные денежные и натуральные выплаты, в т.ч. через систему социального страхования (пенсии, пособия); права на льготы и получение бесплатных услуг, благ, привилегий; затраты денег и времени на транспорт; вероятность и уровень возможного снижения или увеличения оплаты труда на вакансиях, получения других благ и т.д.

Доходность торговой и другой коммерческой деятельности граждан зависит в значительной мере от уровня установленной цены. Чем выше цена, тем больше будет прибыль, получаемая с 1 ед. товара и тем ниже будет, как правило, спрос на ваш товар, а значит и темпы его реализации. При снижении цен, напротив, спрос возрастает. Влияние обоих факторов на общую доходность вашей деятельности противоположно и количественно постоянно меняется. Поэтому найти уровень, при которой доходность (в расчете на 1 ед. времени) будет максимальной, не просто.

Проблема сбережений домохозяйств

Капитализация денежных сбережений и накоплений населения с целью получения дополнительных доходов требует ответа не только на вопрос куда вложить, но и на вопрос «сколько вложить».

Какова оптимальная величина личных накоплений, предназначенных для вложения на банковские счета, в ценные бумаги и т.д. с точки зрения получения максимального дохода? В известном смысле слова эта проблема аналогична той, которую решает государство или предприятие при определении размеров своего фонда потребления и фонда накопления.

Естественно, увеличивая размер личных накоплений, гражданин сокращает свое текущее потребление в расчете на увеличение его в будущем за счет дополнительных доходов, которые он ожидает получить от размещения этих накоплений. Оправданным такая жертва будет только, если гражданин в результате капитализации сможет за весь рассматриваемый период получить средств для личного потребления больше, чем в случае, когда он не делал накоплений или делал бы их в меньших размерах (или больших). Чем больше расчетный период, тем большую долю личных доходов целесообразно оставить для целей накоплений и наоборот. Выбрать расчетный период может только сам гражданин. Одного устроит год, другому - надо 5 лет, а третий - захочет максимизировать свой фонд личного потребления в период соизмеримый с трудовым стажем и т.д.

Однако, чем больше расчетный период, тем меньше остается средств для текущего потребления и тем выше риск потери своих накоплений и связанных с ними доходов в результате непредвиденных экономических и политических событий.

Другой важный показатель, влияющий на оптимальный размер накоплений - доходность вкладываемых средств. Чем выше доходность, тем больше своих доходов имеет смысла направить в накопления, т.к. более быстрыми темпами можно нарастить свой фонд потребления и вернуть отвлеченные в накопления средства. В условиях инфляции ожидаемую доходность накоплений надо скорректировать на ожидаемые темпы инфляции. Для оптимизации нормы «личных накоплений» важно правильно определить среднюю ожидаемую доходность вложения своих средств на весь расчетный период. Оценить ее на длительный срок и особенно по ценным бумагам без фиксированного дохода (акции и т.д.), операциям с имуществом, валютой и т.д. очень трудно. Но здесь тоже приходится больше полагаться на прогнозы специалистов, газет и журналов и на свою интуицию.

Финансовый менеджмент расходов семьи должен быть направлен на снижение уровня потребительских затрат. Наибольший удельный вес в семейном бюджете занимают расходы на питание, одежду и обувь, жилье, транспорт, образование и медицинские услуги.

Приобретение бесплатного жилья - сейчас удел немногих счастливчиков из числа очередников, военнослужащих, высокопоставленных чиновников, работников некоторых преуспевающих предприятий, банков, коммерческих фирм. Для остальных, если нет возможности получить его от родственников (по наследству или дарению), путь один - покупка жилья или его строительство. Цены на квартиры остаются очень высокими. Чтобы семья из 4-х человек смогла обеспечить себя средними жилищными условиями, надо купить квартиру общей площадью 60 м. стоимостью 90 тыс. дол. (по средней цене). При средней зарплате 400 дол./мес. И 2-х работающих в семье потребуется 9 лет «ни есть и ни пить», чтобы заработать такую сумму. Реальные же сроки накопления этих средств для средней семьи превысят период ее жизненного цикла (25-30 лет). Покупка дешевой, малогабаритной или новой квартиры в рассрочку не решает в принципе проблемы. Дешевые квартиры (старые, удаленные, неблагоприятные) отличаются по цене, как правило, от средних не существенно, но требуют дополнительные расходы (на ремонт, благоустройство, дополнительный транспорт). Покупка малогабаритной квартиры (или комнаты в коммунальной квартире) не решает до конца жилищную проблему семьи. В будущем семья вынуждена опять тратить большие средства на «жилищный вопрос». Покупка жилья в рассрочку ставит семью на длительное время в долговую зависимость и заставляет ее в конечном итоге выплачивать сумму намного больше, чем стоит квартира (за счет выплаты процентов).

Наиболее экономичный путь для многих оказывается строительство индивидуального жилья. Для жителей крупных городов экономически реальным оно оказывается в пригородной зоне, что часто требует личного транспорта и дополнительных затрат времени для поездок на работу и т.д. Поэтому нужна всесторонняя экономическая оценка разных вариантов покупки или строительства жилья, позволяющая сделать правильный выбор.

Она должна учитывать все суммарные затраты в расчете на 1 м.на покупку (строительство) жилья, коммунально-эксплутационнные расходы и затраты на поездки на работу, учебу членов семьи (включая затраты времени на поездки) за весь период ожидаемой эксплуатации жилья. Для более точной оценки все затраты можно скорректировать на потери капитализации средств

Оптимизация транспортных расходов домохозяйства

Сравнение эффективности поездок на различных видах транспорта и выбор наиболее экономичного варианта целесообразно осуществлять по величине приведенных затрат на 1 км пути с учетом личных затрат времени на поездку, измеренных в денежном выражении по средней зарплате участника поездки

Расчет целесообразности расходов на образование

Расходы семьи, связанные с профессиональной подготовкой детей или родителей, обычно касаются дополнительного подготовительного обучения перед поступлением в конкретный вуз (на подготовительных курсах, с частными репетиторами), платного обучения в коммерческом вузе, других учебных заведениях, переподготовки с целью перехода на другую работу или должность, повышением квалификации путем обучения на специализированных курсах (чаще всего по иностранному языку, компьютерам, бухучету).

Такое обучение преследует конечную цель - работать в дальнейшем по интересующей специальности, в конкретной организации, на определенном рабочем месте или должности. Чаще всего основным мотивом для дополнительной профессиональной подготовки является возможность получения более высокой оплаты труда (при прочих устраивающих условиях) по сравнению с другими рабочими местами или опасение потерять свое рабочее место и связанный с ним уровень заработка. В случаи, когда основные мотивы расходов на профессиональное образование - экономические, есть возможность количественно оценить эффективность этих расходов. Для этого надо сравнить затраты на дополнительное обучение (с учетом денежной оценки затрат времени членов семьи на обучение) с ожидаемым приростом зарплаты относительно той которую получали бы без такого обучения, (с учетом оценки вероятности получения более доходного места после обучения). Так как затраты на обучение являются долговременными, то необходимо их скорректировать на величину капитализации (рост семейных доходов).

Тема 10: Финансовый рынок

1.Структура современного финансового рынка

2.Роль РЦБ и его задачи

3.Функции рынка ценных бумаг

1.Структура современного финансового рынка

Финансовый рынок-это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение свободных капиталов и сбережений, между различными субъектами экономики, путем совершения сделок с финансовыми активами.

К финансовым активам относятся:

- деньги в наличной форме или в виде остатков на банковских счетах

- ценные бумаги

- золото

-драгоценные металлы

На финансовом рынке происходит столкновение спроса и предложения денежных средств и капиталов и формирование цены финансовых активов.

Свободные денежные средства поступают на финансовый рынок путем сделок, на которых происходит их инвестирование в различные финансовые активы.

Финансовый рынок служит механизмом, осуществляющим перемещение потоков денежных сбережений от домашнего хозяйства к предприятиям, которые инвестируют их в свое развитие. В зависимости от цели перераспределения, в составе рынка выделяют денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок-это рынок относительно краткосрочных операций на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е денежной наличности, которая используется в основном в качестве средства платежа для погашения разнообразных обязательств.

Самым ликвидным активом являются деньги в форме банкнот (наличные) и на счетах, а также государственные краткосрочные ценные бумаги. Наряду с этими активами на денежном рынке обращаются и коммерческие долгосрочные обязательства в виде векселей и других коммерческих бумаг, которые принимаются как средство погашения обязательств. Основными участниками денежного рынка являются: банки, в том числе и банк России, которые реализуют свою денежно-кредитную политику.

Рынок капиталов - это рынок, на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. На нем, в основном, совершаются долгосрочные операции, которые обеспечивают формирование собственного капитала фирм, привлечение инвестиций и его перераспределение. Однако, четкой границы между денежным рынком и рынком капитала не существует, так как на том и другом рынке могут обращаться одни и те же активы. Однако, между ними имеются различия в выполняемых ими функциях.

Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех участников рынка и экономики в целом.

ЦБ или банк России осуществляет постоянный мониторинг денежного рынка, отслеживает движение ставок процента на нем, приводит интервенции в национальной валюте, покупает ценные бумаги, провоцирует спрос на товары, иностранную валюту, осуществляет их продажу. Таким образом, обеспечивает регулирование ликвидности экономики в целом.

Функциями рынка капиталов является формирование и перераспределение капиталов, его инвестирование на развитие и проведение спекулятивных операций.

На финансовом рынке совершаются сделки с финансовыми инструментами. Это любые договоры, в результате которых одновременно возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство у другой.

В зависимости от вида финансовых инструментов купли-продажи их различают на 4 сегмента финансового рынка: валютные рынки, кредитные, рынки ценных бумаг и рынки золота.

На валютном рынке совершаются сделки по купле-продаже иностранной валюты в наличной и безналичной форме.

На кредитном рынке осуществляются сделки по предоставлению временно свободных денежных средств в ссуду одним экономическим субъектом другим.

На рынке ценных бумаг заключаются сделки между эмитентами ценных бумаг и инвесторами при содействии посредников.

На рынке золота происходит торговля золота и другими драгоценными камнями. Эти финансовые активы рассматриваются как надежное средство сохранения стоимости. В периоды колебания цен на золото сделки с ним приносят доход в виде разницы между ценами покупки и продажи. Все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны. Их границы пересекаются и одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие.

2.Роль РЦБ и его задачи

Рынок ценных бумаг – это составная часть рынка любой страны. Его основой являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.

Классификация видов рынка ценных бумаг имеет сходство с классификацией самих ценных бумаг. Различают: международные и национальные рынки ценных бумаг; национальные и региональные; рынки конкретных видов ценных бумаг; рынки государственных и корпоративных ценных бумаг; рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации рынка ценных бумаг определяется его практической значимостью, так как основной целью товарной экономики является получение прибыли. Поэтому, любая деятельность должна быть сферой приумножения капитала, а поэтому любой рынок одновременно является и рынком для вложения капитала.

Капитал принимает 3 формы: денежная, производительная, товарная.

Если денежный капитал обслуживает производственный процесс и окупается достаточно быстро (в течении года), то его называют оборотным капиталом. Эту часть рынка обслуживают банки, которые предоставляют кредиты товаропроизводителям и которые получают кредиты от других товаропроизводителей.

Капитал, используемый для покупки земли, зданий, оборудования и т.д называется инвестиционным. Его мобилизация происходит на фондовом рынке, так как он обслуживает долгосрочные экономические цели и является основой развития экономики. Таким образом, денежные средства могут быть вложены в производственную и торговую деятельность, драгоценные металлы и т.д. Во всех случаях они с течением времени могут приносить прибыль. Однако, чтобы это осуществилось его необходимо накопить. Для этого имеется финансовая сфера деятельности.

Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, являются рынок банковских капиталов, рынок ценных бумаг, валютный рынок и рынок страховых и пенсионных фондов.

Необходимо различать рынки куда можно только вкладывать капитал (первичные) и финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются, централизуются и в конечном счете, вкладываются в первичные рынки.

Место рынка ценных бумаг можно рассматривать с двух позиций:

с точки зрения привлечения денежных средств из разных источников;

с точки зрения вложения денежных средств в какой-либо рынок.

Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. Основным внутренним источником является прибыль. Основным внешним источником являются: банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг.

Свободные денежные средства могут быть использованы для прибыльного инвестирования во многие сферы деятельности: производственную, недвижимость, пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги и т.д.

Движение средств между рынками происходит в зависимости от многих факторов. Основными из которых являются:

а) уровень доходности рынка.

б) уровень налогообложения рынка.

в) уровень риска потери капитала или недополучения ожидаемого дохода.

г) возможность быстрого входа и выхода с рынка.

д) уровень информированности рынка и другие.

3.Функции рынка ценных бумаг и его участники

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на 2 группы:

общерыночные (присущи каждому рынку)

специфические ( отличают его от других рынков)

Общерыночные функции:

а) коммерческая, т.е получение прибыли от операции на данном рынке.

б) ценовая, когда рынок обеспечивает процесс образования цен.

в) информационная, которая доводит до своих участников информацию об объектах торговли и ее участников.

г) регулирующая, которая создает правила торговли и участия, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты.

Специфические функции:

а) перераспределительная

б) страхование ценовых и финансовых рисков

Перераспоеделительная условно может быть разбита на 3 подфункции: перераспределение денежных средств между отраслями, перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму и финансирование государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Страхование ценовых и финансовых рисков связано с появлением класса производных ценных бумаг (фьючерсных и опционных контрактов).

Экономико-финансовые функции:

а) учетная

б) контрольная

в) стимулирующая

г) регулирующая

д) обеспечение баланса спроса и предложения

Учетная функция, проявляется в обязательном учете в специальных списках всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрация участников рынка, фиксация фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога и т.д.

Контрольная функция, предполагает проведение контроля за соблюдением законодательства рынка.

Стимулирующая функция, означает стимулирование к стремлению участников рынка к покупке и продаже ценных бумаг.

Регулирующая функция, регулирование различными методами конкретных фондовых операций.

Функция обеспечения баланса спроса и предложения, означает поддержание рыночного равновесия.

Как инструмент финансовой политики государства рынок государственных ценных бумаг выполняет такие функции:

Финансирование дефицита бюджетов органов власти разных уровней воздействуя на объем денежной массы и на увеличение или сокращение уровня ВНП.

Финансирование особо значимых объектов государственных программ.

Регулирование объема денежной массы в обращении.

Поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.

56