6. Анализ финансово – хозяйственной деятельности ооо "лукойл-коми"

В течение девяти месяцев 2016 г. приток денежных средств, связанный с изменением задолженности по краткосрочным и долгосрочным кредитам и займам, составил 1 787 млн долл. США, по сравнению с притоком в сумме 2 762 млн долл. США в течение девяти месяцев 2015 г.

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, % = (Прибыль до налогообложения/ Выручка от продаж) х 100 %, (9)

2015 г.: 10070/105560 *100 = 9,53%

2016 г.: 7737/12907*100 =5,94 %

Чистая рентабельность, % =(Чистая прибыль / Выручка от продаж ) х 100 %, (10)

2015 г.:7776/105560*100 = 7,36%

2016 г.: 5766/112907*100 =5,10%

Валовая рентабельность, % = (Прибыль валовая / Выручка от продаж) х 100 %, (11)

2015 г.: 9891/105560*100 =9,37%

2016 г.: 8424/112907*100 = 7,46%

Таблица 16 - Анализ финансового состояния и результаты деятельности ООО "ЛУКОЙЛ-КОМИ" 

	3-й квартал		Изменение, %	9 месяцев		Изменение, %
	2016	2015		2016	2015
	(млн долл. США)
Выручка от реализации	39 021	36 737	6,2	112 907	105 560	7,0
Чистая прибыль, относящаяся к ОАО «Лукойл»	1 620	3 105	(47,8)	5 742	7 790	(26,3)
Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к ОАО «Лукойл»	1 805	3 105	(41,9)	6 447	7 790	(17,2)
EBITDA (прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации)	5 338	5 472	(2,4)	14 770	14 606	1,1
Скорректированная EBITDA	5 523	5 472	0,9	15 475	14 606	5,9
Налоги (кроме налога на прибыль), включая акцизы и экспортные пошлины	(9 246)	(9 255)	(0,1)	(26 926)	(27 322)	(1,4)
Прибыль на одну обыкновенную акцию, относящаяся к ОАО «Лукойл» (долл. США):
базовая прибыль	2,15	4,11	(47,8)	7,61	10,32	(26,3)
разводнённая прибыль	2,11	4,02	(47,6)	7,46	10,10	(26,2)
Добыча углеводородов Группой с учётом доли в зависимых компаниях (тыс. барр. н. э.)	215 746	200 959	7,4	625 486	598 095	4,6
Среднесуточная добыча углеводородов Группой с учётом доли в зависимых компаниях (тыс. барр. н. э./сут)	2 345	2 184	7,4	2 291	2 191	4,6
Добыча нефти и жидких углеводородов Группой с учётом доли в зависимых компаниях (тыс. барр.)	187 234	172 618	8,5	539 110	509 231	5,9
Добыча товарного газа Группой с учётом доли в зависимых компаниях (млн куб. м)	4 844	4 816	0,6	14 677	15 100	(2,8)
Производство нефтепродуктов Группой с учётом доли в зависимых компаниях (тыс. т)	16 678	17 037	(2,1)	47 772	47 998	(0,5)

В третьем квартале 2016 г. чистая прибыль, относящаяся к ООО "ЛУКОЙЛ-КОМИ", уменьшилась на 1 485 млн долл. США, или на 47,8%, а показатель EBITDA – на 134 млн долл. США, или на 2,4%, по сравнению с третьим кварталом 2015 г. Негативное влияние на чистую прибыль Группы за третий квартал и девять месяцев 2016 г. оказали снижение мировых цен на углеводороды, а также убытки по курсовым разницам. Кроме того, на чистую прибыль Группы за третий квартал и девять месяцев 2016 г. оказали негативное влияние убыток от планируемого выбытия доли в Caspian Investment Resources Ltd. в сумме 358 млн долл. США, признанный в первом квартале, и списания расходов, относящихся к геолого-разведочным проектам в Западной Африке, в сумме 347 млн долл. США, из которых 185 млн долл. США относятся к третьему кварталу. По сравнению с третьим кварталом и девятью месяцами 2015 г. чистая прибыль Группы, скорректированная на разовые убытки, снизилась на 1 300 млн долл. США, или 41,9%, и на 1 343 млн долл. США, или на 17,2%, соответственно. При этом скорректированный показатель EBITDA за третий квартал и девять месяцев 2016 г. увеличился на 51 млн долл. США, или на 0,9%, и на 869 млн долл. США, или на 5,9%, соответственно. На показатель EBITDA Группы за третий квартал и девять месяцев 2016 г. существенное положительное влияние оказало начало возмещения затрат по проекту «Западная Курна-2» в Ираке.

В третьем квартале 2016 г. выручка Группы от реализации увеличилась на 2 284 млн долл. США, или на 6,2%, по сравнению с третьим кварталом 2015 г. Выручка от продаж нефти увеличилась на 2 881 млн долл. США, или на 37,7%, а выручка от продаж нефтепродуктов уменьшилась на 484 млн долл. США, или на 1,8%. В течение девяти месяцев 2016 г. выручка Группы от реализации увеличилась на 7 347 млн долл. США, или на 7,0%, по сравнению с девятью месяцами 2015 г. Выручка от продаж нефти увеличилась на 9 138 млн долл. США, или на 46,4%. В то же время выручка от продаж нефтепродуктов снизилась на 1 437 млн долл. США, или на 1,8%. На изменение выручки от реализации, выраженной в рублях, по сравнению с третьим кварталом и девятью месяцами 2015 г. существенно повлияло номинальное обесценение рубля на 9,4% и 10,7% соответственно.

По сравнению с третьим кварталом и девятью месяцами 2015 г. выручка от оптовой реализации нефтепродуктов за пределами России уменьшилась на 655 млн долл. США, или на 3,4%, и на 1 313 млн долл. США, или на 2,2% соответственно. Снижение цен реализации на 3,1% в третьем квартале 2016 г. и на 0,4% в течение девяти месяцев 2016 г. сопровождалось снижением объёмов продаж по сравнению с соответствующими периодами 2015 г.

В течение третьего квартала 2016 г. розничные цены реализации и объёмы продаж за пределами России снизились по сравнению с третьим кварталом 2015 г. на 0,8% и 2,3% соответственно, результатом чего стало снижение выручки от розничных продаж на 91 млн долл. США, или на 3,1%. В течение девяти месяцев 2016 г. снижение объёмов продаж за рубежом было компенсировано ростом цен реализации, поэтому выручка от розничных продаж по сравнению с девятью месяцами 2015 г. существенно не изменилась.

В третьем квартале 2016 г. выручка от оптовых продаж нефтепродуктов в России увеличилась на 143 млн долл. США, или на 6,7%. Снижение цен реализации на 2,0% вследствие обесценения рубля, было компенсировано ростом объёмов продаж на 8,9%. В течение девяти месяцев 2016 г. снижение цен реализации на 4,9%, вызванное ослаблением рубля, оказало более существенное влияние на выручку, чем увеличение объёмов продаж на 184 тыс. т, или на 2,2%. В результате выручка от оптовых продаж нефтепродуктов в России снизилась на 166 млн долл. США, или на 2,8%, по сравнению с девятью месяцами 2015 г.

Выручка от розничной реализации нефтепродуктов в России в третьем квартале 2016 г. выросла на 119 млн долл. США, или на 4,7%. Объём розничных продаж увеличился на 7,5%, что, однако, было частично нивелировано снижением средней цены реализации на 2,6% по сравнению с третьим кварталом 2015 г. в результате ослабления рубля. В течение девяти месяцев 2016 г. рост объёмов розничной реализации компенсировал ослабление рубля, и выручка от розничной реализации в России выросла на 1,2%, по сравнению с девятью месяцами 2015 г.

В течение третьего квартала и девяти месяцев 2016 г. выручка от экспорта нефтепродуктов из России компаниям Группы и третьим лицам составила 3 645 млн долл. США и 12 982 млн долл. США соответственно.

Выручка от продаж продуктов нефтехимии в третьем квартале 2016 г. снизилась на 226 млн долл. США, или на 49,7%, а в течение девяти месяцев 2016 г. – на 498 млн долл. США, или на 35,9%, в основном в результате снижения продаж в России по причине остановки производства вследствие пожара на нефтехимическом заводе Группы в Ставропольском крае в конце февраля 2016 г.

Оптовая выручка от продаж продукции газопереработки увеличилась на 49 млн долл. США, или на 17,3%, в третьем квартале 2016 г., и на 109 млн долл. США, или на 13,1%, в течение девяти месяцев 2016 г. Средние цены и объёмы оптовой реализации продукции газопереработки увеличились на 0,6% и 16,7% в третьем квартале 2016 г., и на 4,5% и 8,2% в течение девяти месяцев 2016 г. соответственно.

Розничная выручка от реализации продукции газопереработки в третьем квартале 2016 г. не изменилась по сравнению с третьим кварталом 2015 г., а в течение девяти месяцев 2016 г. – увеличилась на 21 млн долл. США, или на 4,6% по сравнению с девятью месяцами 2015 г.

Выручка от продаж природного газа уменьшилась на 54 млн долл. США, или на 13,2%, в третьем квартале 2016 г., и на 90 млн долл. США, или на 7,5%, в течение девяти месяцев 2016 г., что было в основном связано со снижением объёмов добычи газа в Узбекистане.

Выручка от реализации прочей продукции включает в себя нетопливную выручку нашей розничной сети, выручку от оказания транспортных услуг, услуг по добыче и переработке нефти, по аренде, а также выручку от реализации производственными и сбытовыми компаниями Группы услуг и товаров, не связанных с их основной деятельностью.

В третьем квартале 2016 г. прочие продажи увеличились на 14 млн долл. США, или на 2,7%, а в течение девяти месяцев 2016 г. – уменьшились на 33 млн долл. США, или на 2,3%.

Методика распределения операционных расходов, используемая в ПАО «Лукойл», отличается от подходов, применяемых при подготовке данных для Примечания 20 «Сегментная информация» к промежуточной консолидированной финансовой отчётности ПАО «Лукойл». Расходы в сегментной отчётности ПАО «Лукойл» группируются на основании принадлежности компаний к тому или иному операционному сегменту и не делятся по видам расходов в рамках одной компании. Операционные расходы для целей анализа сгруппированы исходя из природы понесённых затрат.

На изменение расходов, выраженных в рублях, по сравнению с третьим кварталом и девятью месяцами 2015 г. существенно повлияло номинальное обесценение рубля на 9,4% и 10,7% соответственно. В третьем квартале 2016 г. операционные расходы увеличились на 212 млн долл. США, или на 8,4%, а в течение девяти месяцев 2016 г. – на 113 млн долл. США, или на 1,5%, по сравнению с аналогичными периодами 2015 г.

Установленная максимальная ставка налога на прибыль в РФ равна 20%. Однако, сложившаяся эффективная ставка может быть как выше, в результате не принимаемых к вычету убытков, так и ниже по причине необлагаемых налогом доходов. При этом квартальные отклонения эффективной ставки могут возникать вследствие курсовых прибылей и убытков в отчётности российских предприятий Группы, которые увеличивают или уменьшают налогооблагаемую прибыль в соответствующих периодах.

По сравнению с третьим кварталом 2015 г. расходы ПАО «Лукойл» по налогу на прибыль увеличились на 76 млн долл. США, или на 10,0%. При этом прибыль до уплаты налогов снизилась на 1 391 млн долл. США, или на 36,1%. По сравнению с девятью месяцами 2015 г. расходы ПАО «Лукойл» по налогу на прибыль уменьшились на 323 млн долл. США, или на 14,1%. При этом прибыль до уплаты налогов снизилась на 2 333 млн долл. США, или на 23,2%. Эффективная ставка налога на прибыль в третьем квартале 2016 г. составила 33,8% (19,6% – в третьем квартале 2015 г.), 25,5% – в течение девяти месяцев 2016 г. (22,8% – в течение девяти месяцев 2015 г.). Высокий уровень эффективной ставки налога на прибыль в третьем квартале и девяти месяцах 2016 г. объясняется налогооблагаемой прибылью от курсовых разниц в отчётности, а также не принимаемыми к вычету убытками и списаниями, относящимися к международным геолого-разведочным проектам.

Таблица 16 - Сверка чистой прибыли и прибыли до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации (EBITDA)

Показатели	3-й квартал			9 месяцев
	2016	2015	2016		2015
	(млн долл. США)
Чистая прибыль, относящаяся к ОАО «ЛУКОЙЛ»	1 620	3 105	5 742		7 790
Увеличивается (уменьшается) на:
налог на прибыль	833	757	1 971		2 294
износ и амортизацию	2 788	1 545	6 785		4 358
расходы по уплате процентов	171	127	466		345
доходы по процентам и дивидендам	(74)	(62)	(194)		(181)
EBITDA	5 338	5 472	14 770		14 606
Разовые убытки от выбытия активов и списания, относящиеся к сухим скважинам	185	–	705		–
Скорректированная EBITDA	5 523	5 472	15 475		14 606
включая влияние проекта «Западная Курна-2»	1 247	–	2 264		–

Прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации (EBITDA) не является финансовым показателем, предусмотренным ОПБУ США. Однако мы используем его, так как считаем, что этот показатель предоставляет инвесторам полезную информацию, поскольку является индикатором эффективности деятельности Группы, включая способность финансировать капитальные затраты, приобретения компаний и другие инвестиции, а также способность привлекать и обслуживать кредиты и займы. Хотя в соответствии с ОПБУ США износ и амортизация относятся к операционным затратам, в первую очередь это расходы, которые имеют неденежную форму и представляют собой текущую часть затрат, относящихся к долгосрочным активам, приобретённым или созданным в предыдущих периодах. Для некоторых инвесторов, аналитиков и рейтинговых агентств EBITDA обычно служит основанием для оценки и прогноза эффективности и стоимости компаний нефтегазовой отрасли.

Этот показатель не должен рассматриваться отдельно, в качестве альтернативы показателям чистой прибыли, прибыли от основной деятельности или любому другому показателю деятельности Группы, подготовленному в соответствии с ОПБУ США.

Основным источником денежных средств ПАО «Лукойл» являются средства, полученные от основной деятельности. Их объём по сравнению с девятью месяцами 2015 г. уменьшился на 5,6% и составил 12 198 млн долл. США.