- •Приднестровский государственный университет им. Т.Г. Шевченко
- •Глава I. Теоретические аспекты анализа вероятности банкротства
- •1.1. Понятие банкротства
- •1.2 Законодательство пмр в области банкротства
- •1.3 Задачи анализа и его информационное обеспечение
- •1.4. Методика анализа вероятности банкротства по следующим методикам:
- •1.4.1. Модель Альтмана
- •1.4.2. Модель Лиса
- •1.4.3. Модель Пратта
- •1.4.4. На основе Закона пмр « о несостоятельности (банкротстве)»
- •Глава II. Диагностика вероятности банкротства предприятия на примере зао «рхк»
- •2.1. Краткая характеристика предприятия
- •2.2. Анализ вероятности банкротства по различным методикам
- •Заключение
- •Список литературы
2.2. Анализ вероятности банкротства по различным методикам
Данные для расчётов вынесены в Приложение 3
(табл.2.1. и табл.2.2.).
Для того, чтобы провести анализ вероятности банкротства на ЗАО «РХК», я возьму за основу три методики: методику, утверждённую указом президента ПМР, методику Лиса и методику Альтмана.
Методика, утвержденная Указом Президента ПМР от 22 декабря 1997г.
N659(САМР 97-12) в целях реализации Закона Приднестровской Молдавской Республики "О несостоятельности (банкротстве) предприятий".
В соответствии с этим приложением определяются следующие три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии (нормативы).
Коэффициент текущей ликвидности (К) – отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств:
где А- оборотные активы;
Н - кредиторская задолженность;
М - краткосрочные кредиты и займы.
Kт.л.= = 0,936
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К0- отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов:
где Е- величина собственных оборотных средств;
З - стоимость запасов.
К0 =
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности К
где К- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;
К- коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Y – период восстановления (утраты) платёжеспособности;
Т – продолжительность отчётного периода.
Для того, чтобы рассчитать этот показатель, я взяла кол-во рабочих дней в 2011 году - 248дн., а в 2012 – 250дн. Исходя их этих данных и расчёта коэффициента текущей ликвидности на конец отчётного периода, делаем сделующие вычисления.
К=
Квп = = 2,4
Результаты анализа позволяют сделать следующие выводы: т.к. после составления бух. баланса по данным ЗАО «РХК» некоторые указанные расчётные коэффициенты ниже установленных, то предприятие, возможно, попадёт под действие Закона о банкротстве со всеми вытекающими последствиями.
Теперь рассчитаем вероятность банкротства предприятия с помощью двухфакторной модели Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах.
Формула модели Альтмана принимает вид:
Z2 = -0,3877 – 1,0736x1 + 0,579x2,
где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства,
x1 – коэффициент текущей ликвидности,
x2 =
При значении Z2, ситуация в анализируемой компании критична, вероятность банкротства высока.
Ктл = - коэффициент текущей ликвидности(x1)
Кэс = (x2)
Z = -0,3877 – 1,0736+ 0,579
Если Z > 0.3, то риск банкротства высокий,
Если Z < -0.3, то риск банкротства низкий,
Если Z находится в интервале от -0.3 до 0.3, то риск банкротства предприятия средний,
Если Z = 0, то риск банкротства составляет 50%,
Если Z <0, то риск банкротства < 50%,
Если Z >0, то риск банкротства > 50%.
Анализируя вычисления по модели Альтмана, мы видим, что Z = -1,79. Это свидетельствует о том, что вероятность банкротства невелика, но всё же есть.
Так как у нас имеются некоторые расхождения в предыдущих расчётах, то считаю необходимым прибегнуть к расчёту вероятности банкротства на ЗАО «РХК» ещё и по Модели Лиса, которая разработанна им в 1972 году, для предприятий Великобритании имеет следующий вид:
Z = 0,063x1 + 0,092 x2 + 0,057 x3 + 0,001 x4,
где x1 - оборотный капитал/сумма активов;
x2 – прибыль от реализации/сумма активов;
x3 – нераспределённая прибыль/сумма активов;
x4 – собственный капитал/заёмный капитал.
Значение показателя |
Вероятность банкротства |
Z |
Очень высокая вероятность банкротства |
Z |
Вероятность банкротства невелика |
x1 =
x2 = = 0,034
x3 = ((3240 + 2760 + 650+840 + 1540 + 1230) – (340 + 125 + 430 + 370 + 130))
x4 = 5295
Z = 0,063 + 0,092 + 0,057+ 0,001
Результаты анализа вероятности банкротства на ЗАО «РХК» по методике Лиса позволяют сделать вывод, что вероятность банкротства на предприятии невелика, т.к. Z