- •Рецензент:
- •Практическое занятие №1 « Распределение конкурсной массы предприятия должника в процессе проведения процедуры финансового оздоровления»
- •Контрольные вопросы
- •Практическое занятие №2 «Оценка степени финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия»
- •Контрольные вопросы
- •Задание для самостоятельной работы
- •Практическое занятие №3 «Диагностика финансового состояния предприятия»
- •Контрольные вопросы
- •Методические указания к разбору хозяйственной ситуации
- •Практическое занятие №4 « Оценка финансового состояния предприятия с целью оценки вероятности его банкротства»
- •Методические указания к решению задачи
- •Практическое занятие № 5
- •Методические указания к решению задачи
- •1) Расчет ликвидационной стоимости (лс) предприятия (формула д. Уилкокса)
- •2) Двухфакторная модель
- •3) Пятифакторная модель э. Альтмана (модифицированный вариант)
- •4) Интегральная оценка
- •5)Матрица финансовой стратегии
- •Результат хозяйственной деятельности (рхд)
- •2) Результат финансовой деятельности (рфд)
- •3) Результат финансово-хозяйственной деятельности (рфхд)
- •Задание для самостоятельной работы
- •Методические указания к выполнению индивидуального задания
- •2.1 Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана.
- •2.2 Оценка вероятности банкротства по модели Бивера
- •2.3 Интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скоррингового анализа
- •2.4 Рейтинговая оценка вероятности банкротства
- •2.5 Синтетическая оценка результатов анализа и общие выводы по работе Практическое занятие № 6 «Управление оборотным капиталом предприятия, находящегося в кризисной ситуации»
- •Контрольные вопросы
- •Методические указания к решению задачи
- •Методические указания к решению задачи
- •Задание для самостоятельной работы
- •Практическое занятие № 7 «Управление заемным капиталом в процессе финансового оздоровления предприятия»
- •Контрольные вопросы
- •Методические указания к решению задачи
- •Методические указания к решению задачи
- •Задание для самостоятельной работы
- •Методические указания к решению задачи
- •Практическое занятие № 8 «Разработка антикризисной финансовой политики предприятия »
- •Методические указания для решения задачи
- •Задание для самостоятельной работы
- •Методические указания к выполнению индивидуального задания
- •Библиографический список
- •Теория и практика финансового оздоровления предприятия
Методические указания к решению задачи
Чистая рентабельность собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:
ЧРск = (1 – Н) * ЭРа + ЭФР (7.2)
Задача 7.3
Рассчитать эффект финансового рычага и оценить целесообразность для предприятия привлечения дополнительного кредита, если на сегодняшний день пассивы предприятия равны 5 млн.рублей, из них собственные средства 3,2 млн. руб. Кредиторская задолженность 200 тыс. руб., СРСП 12 % годовых, планируется взять кредит в сумме 300 тыс руб на условии, что СРСП будет равна 13%, ЕBIT в настоящее время равен 800 тыс руб.
Задача 7.4
Хозяйственная ситуации
Рассчитать эффект финансового рычага на сегодняшний день, если активы равны пассивам =2000 тыс. рублей; собственные средства 800000 рублей, кредиторская задолженность 180 тыс. рублей, СРСП= 16%. Предприятие планирует взять дополнительный кредит на условии, что СРСП = 18% в сумме 400 тыс.р. ЕBIT при этом составит ( как и до получения кредита) 300 тысяч рублей. Оценить целесообразность для предприятия дополнительного кредита.
Задача 7.5
Хозяйственная ситуация
Активы предприятия 500000 рублей, заемные средства 300000 рублей, в том числе кредиторская задолженность 100000 р., кредиты банка 200 тыс.р., ЕBIT =140 тыс.р., СРСП 17,5%. Нужно ли предприятию брать кредит, если у предприятия есть потребность в нем, и какую сумму, чтобы соотношение между результатами финансовой и хозяйственной деятельности было 50/50? СРСП составит 20,5 %. Соотношение между ЭРа и СРСП предприятие желает сохранить.
Задание для самостоятельной работы
Задача 7.6
Активы предприятия – 500 тыс. р., заемные средства – 300 тыс. р., в т.ч. кредиторская задолженность – 100 тыс. р., кредиты банка – 200 тыс. р., ЕBIT – 140 тыс. р., СРСП – 17,5 %. Нужно ли предприятию брать кредит, если у предприятия есть потребность в нем, и какую сумму, чтобы соотношение между результатами финансовой и хозяйственной деятельности было 50/50? СРСП составит 20,5 %. Соотношение между ЭРА и СРСП предприятие желает сохранить.
Методические указания к решению задачи
1. При расчете экономической рентабельности активов и эффекта финансового рычага необходимо величину активов и пассивов предприятия уменьшить на сумму кредиторской задолженности
2. Для того, чтобы определить целесообразность дополнительного кредита, необходимо рассчитать эффект финансового рычага до взятия кредита и после, а также рассчитать рентабельность собственных средств предприятия.
3. Предприятию целесообразно брать кредит, при увеличении показателя рентабельности собственных средств.
Практическое занятие № 8 «Разработка антикризисной финансовой политики предприятия »
Цель занятия – приобрести навыки разработки политики финансового оздоровления предприятия
Задание 8.1
Определите экономическую стоимость предприятий ОАО «Рассвет» и ООО «Закат». Сделайте выводы: что выгоднее - ликвидация или реформирование предприятий?
Исходные данные: решение хозяйственной ситуации 5.5. Чистая прибыль на предстоящий год по ОАО «Закат» планируется в размере 3163,5 тыс. руб., сумма амортизационных отчислений - 624тыс. руб., средневзвешенная стоимость капитала - 3,26 %
Чистая прибыль по ООО «Рассвет» прогнозируется в сумме 10286 тыс. руб., амортизационные отчисления - 811 тыс. руб., средневзвешенная стоимость капитала -4,1 %