Основные законы, регулирующие рынок ценных бумаг
Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг:
Гражданский кодекс РФ, части I и II;
Закон О банках и банковской деятельности;
Закон О Центральном банке Российской Федерации;
Закон Об организованных торгах;
Закон О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте;
Закон О валютном регулировании и валютном контроле;
Закон Об акционерных обществах;
Закон О рынке ценных бумаг;
Закон О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг;
Закон Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг;
Закон О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком;
Закон О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма;
Закон О негосударственных пенсионных фондах;
Закон Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации;
Закон Об инвестиционных фондах
Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг;
Постановления Правительства РФ.
Важнейшим документом, регулирующим российский рынок ценных бумаг в целом, стал Федеральный закон О рынке ценных бумаг. В законе систематизируется терминология рынка, классифицируются виды ценных бумаг, виды профессиональной деятельности и участники рынка, рассматриваются вопросы информационного обеспечения рынка ценных бумаг, в частности вопросы раскрытия информации эмитентами, ответственности за использование служебной информации.
Государственные органы регулирования рынка ценных бумаг
К основным государственным органам, регулирующим рынок ценных бумаг в России на федеральном уровне, относятся Главное правовое управление и Контрольное управление Администрации Президента РФ.
Правительство РФ. Правительство РФ осуществляет общее руководство развитием рынка ценных бумаг через федеральные органы исполнительной власти, ведет законопроектную деятельность, осуществляя подготовку проектов указов и распоряжений Президента РФ, а также федеральных законов в области ценных бумаг, назначает и контролирует работу головных исполнителей по подготовке нормативных актов (Минфин РФ, Минэкономразвития РФ и т.д.).
Министерство финансов РФ. На рынке ценных бумаг Министерство финансов выполняет функции представителя эмитента государства, все функции по выпуску государственных ценных бумаг на федеральном уровне, государственного органа регулирования рынка.
В качестве эмитента государства Министерство финансов России разрабатывает цели и условия выпуска ценных бумаг, заключает договоры на первичное их размещение, оказывает организационно-техническое содействие в создании первичного и ликвидного вторичного рынков государственных долговых обязательств, создает систему льгот, обеспечивающих спрос на них, определяет цены первичного размещения и т.п.
Банк России. Это участник рынка ценных бумаг, активно ведущий операции с ценными бумагами, а также государственный мегарегулятор финансового рынка.
Банк России использует операции с государственными ценными бумагами в качестве инструмента денежно-кредитной политики.
Особая сфера ответственности Банка России – операции на открытом рынке, инструментом которых являются ценные бумаги, а целью – регулирование объемов денежной массы в обращении.
Банк России:
1) разрабатывает во взаимодействии с Правительством Российской Федерации основные направления развития финансового рынка;
2) утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок государственной регистрации
3) разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;
4) устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности, правила ведения учета и составления отчетности (за исключением бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности) эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
5) устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра;
6) устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии;
7) устанавливает порядок выдачи разрешений и осуществляет выдачу разрешений на приобретение статуса саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, ведет реестр указанных организаций, отзывает разрешения на приобретение данного статуса;
8) определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;
9) осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Банком России;
10) в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, контролирует порядок проведения операций с денежными средствами или иным имуществом, совершаемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
11) обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;
12) обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;
13) устанавливает квалификационные требования к работникам профессиональных участников рынка ценных бумаг, требования к профессиональному опыту лиц, осуществляющих функции единоличного исполнительного органа профессиональных участников рынка ценных бумаг, утверждает программы квалификационных экзаменов для аттестации граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг,
14) разрабатывает проекты нормативных актов (за исключением законодательных), связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг;
15) разрабатывает рекомендации по применению законодательства Российской Федерации, регулирующего отношения, связанные с функционированием рынка ценных бумаг;
16) определяет порядок ведения реестра и ведет реестр профессиональных участников рынка ценных бумаг, содержащий данные о выданных, приостановленных и об аннулированных лицензиях;
17) устанавливает и определяет порядок допуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации;
18) обращается в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и о применении к нарушителям санкций;
19) осуществляет надзор за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;
20) определяет порядок ведения реестра эмиссионных ценных бумаг и ведет указанный реестр, содержащий информацию о зарегистрированных Банком России выпусках (дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг.
После того как функции Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) были переданы Банку России, а сама служба была упразднена, в составе Банка России была создана Служба Банка России по финансовым рынкам (СБРФР).
Однако затем, в соответствии с решением Совета директоров Банка России от 29 ноября 2013 года с 3 марта 2014 года Служба Банка России по финансовым рынкам (СБРФР) упраздняется.
Полномочия, ранее осуществляемые СБРФР по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков с 3 марта 2014 года передаются созданным структурным подразделениям Банка России.
Рассмотрение документов, связанных с процедурами допуска на финансовый рынок некредитных финансовых организаций, осуществлял в центральном аппарате Департамент допуска на финансовый рынок.
С 3 марта 2014 года в этот департамент следовало адресовать все заявления, уведомления, сведения и иные документы, касающиеся вопросов:
допуска к работе на финансовом рынке (лицензирования, аккредитации, присвоения статуса, включения в реестр, выдачи разрешений);
регистрации (согласования, утверждения) документов некредитных финансовых организаций, подлежащих регистрации (согласованию, утверждению) Банком России в соответствии с законодательством Российской Федерации;
ведения (внесения, исключения, изменения сведений) государственных и иных реестров (за исключением государственного реестра бюро кредитных историй);
аттестации граждан для работы в некредитных финансовых организациях (в том числе по вопросам аккредитации организаций, осуществляющих соответствующую аттестацию).
Рассмотрение документов, связанных с процедурами допуска на финансовый рынок эмиссионных ценных бумаг, осуществлялось в центральном аппарате Департаментом допуска на финансовый рынок и в территориальных учреждениях.
С 3 марта 2014 года все заявления, уведомления, сведения и иные документы, с учетом вышеуказанного разграничения полномочий и касающиеся вопросов:
регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг, отчетов об итогах выпуска проспектов ценных бумаг, выдачи разрешения на размещение и (или) организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации, а также о допуске ценных бумаг иностранных эмитентов к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации;
государственного контроля за приобретением крупных пакетов акций акционерных обществ;
освобождения эмитентов от обязанности раскрывать информацию в соответствии со статьей 30.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»;
в отношении эмитентов федеральной группы следовало адресовать в Департамент допуска на финансовый рынок, в отношении иных эмитентов – в соответствующее территориальное учреждение Банка России.
В дальнейшем Департамент допуска на финансовый рынок был переименован в Департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка.
Рассмотрение обращений и жалоб потребителей финансовых услуг и инвесторов, а также жалобы иных физических и юридических лиц с 3 марта 2014 года осуществляет Служба по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров.
Функции по обеспечению контроля за соблюдением требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, а также выявлению случаев инсайдерской торговли и манипулирования рынком осуществляет Главное управление противодействия недобросовестным практикам поведения на открытом рынке.
Кроме того, в функции Главного управления входит мониторинг и выявление деятельности организаций, имеющих признаки «финансовых пирамид».
Федеральная антимонопльная служба РФ. В области ценных бумаг ФАС осуществляет:
согласование крупнейших выпусков ценных бумаг;
определение порядка признания юридических лиц контролирующими друг друга, согласование приобретения 35% или более акций одного эмитента, или акций, обеспечивающих более 50% голосов акционеров;
согласование создания холдинговых компаний при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества, определение пакета акций как контрольного;
согласование создания акционерных обществ путем добровольных объединений государственных предприятий;
согласование создания финансово-промышленных групп;
контроль рекламной деятельности в области ценных бумаг, обеспечивая добросовестную конкуренцию и защиту прав потребителей на получение достоверной информации, приостановление лицензий на право операций с ценными бумагами по результатам контроля.
Министерство экономического развития РФ. Минэкономразвития РФ традиционно отвечало за общеэкономическую политику и распределение централизованных инвестиций. Минэкономразвития РФ на рынке ценных бумаг участвует:
в разработке политики формирования рынка в рамках общеэкономической политики;
в законотворческой области;
в экспертизе и согласовании создания финансово-промышленных групп.