5.2. Управление внеоборотными активами

Внеоборотные активы (ВНА) – совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе производства и частями переносящих свою стоимость на производимую продукцию.

Классификация ВНА

1. По функционирующим видам (см. 1 раздел баланса)

2. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия

• ВНА, обслуживающие инвестиционную деятельность.

• ВНА, обслуживающие операционную деятельность.

• ВНА, служащие для удовлетворения социальных потребностей персонала.

3. По характеру владения

• Собственные ВНА.

• Арендованные ВНА.

• ВНА, переданные во временное пользование.

4. По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования

• Недвижимые ВНА (земельные участки, здания, сооружения, передаточные устройства).

• Движимые ВНА (машины и оборудование, транспортные средства, долгосрочные фондовые инструменты -в процессе залога могут быть изъяты из собственности предприятия).

ВНА в процессе полного цикла кругооборота проходят 3 основные стадии

1. Активы в процессе использования и износа переносят часть своей стоимости в виде амортизационных отчислений на стоимость производимой продукции. Этот процесс продолжается до полного износа.

2. Реализация продукции служит основанием пополнения фонда амортизационных отчислений очередной суммой начисленной амортизации. Средства фонда используются для финансирования оборотных активов.

3. Средства амортизационного фонда направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт) или на приобретение новых ВНА.

Период времени, в течение которого совершается полный кругооборот стоимости ВНА характеризует срок полезного использования, который определяется условиями эксплуатации (окружающей среды и интенсивности использования) и моральным износом в результате развития НТП.

Величина, обратная сроку полезного использования - это годовая норма амортизационных отчислений – годовая сумма износа, выраженная в процентах от балансовой стоимости: α% =1/Т_пи * 100%.

Цель управления ВНА

1. Обеспечение своевременного обновления.

2. Повышение эффективности использования.

Соответственно политика управления ВНА заключается в финансовом обеспечении своевременного обновления и высокой эффективности использования.

Политика управления ВНА формируется по следующим этапам:

1. Анализ ВНА в предшествующем периоде.

2. Оптимизация общего объёма и состава.

3. Обеспечение своевременного обновления.

4. Обеспечение эффективного использования.

5. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования ВНА.

Подробности этапов политики управления ВНА

1. Анализ ВНА в предшествующем периоде – рассмотрим ниже на примере основных средств.

2. Оптимизация общего объёма и состава. Осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа резервов повышения эффективности производственного использования ВНА. Источники резервов:

• Повышение производительного использования ВНА во времени (за счет увеличения сменности и непрерывности работы;

• Повышение производительного использования ВНА по мощности отдельных видов;

• Использования современных форм приобретения ВНА (аренда, лизинг, ипотека, франчайзинг, концессии, соглашения о разделе продукции, договора подряда и т. д.

• Списание и продажа ненужных и неиспользуемых ВНА.

1. Обеспечение своевременного обновления производится по следующей схеме:

• Определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп ВНА.

• Рассчитывается общий объем ВНА, подлежащих обновлению в планируемом периоде.

• Определяются наиболее эффективные формы обновления отдельных групп ВНА (покупка, лизинг).

• Определяется стоимость обновления отдельных групп ВНА в разрезе его форм.

Обновление по мере физического и морального износа может осуществляться на простой основе ( простое воспроизводство) в пределах суммы накопленной амортизации и расширенной основе (расширенное воспроизводство)за счет сумм накопленной амортизации, прибыли, кредитов и финансового лизинга и т.д.

Простое воспроизводство может быть в форме текущего и капитального ремонта и приобретения новых видов ВНА. Расширенное воспроизводство –в форме реконструкции, модернизации.

Уровень интенсивности обновления отдельных групп ВНА характеризует амортизационную политику и определяется сроком их полезного использования. Амортизационная политика базируется на установленных государством принципах, нормах амортизационных отчислений и методах начисления амортизации.

Следует помнить, что использование методов ускоренной амортизации (особенно в условиях инфляции) дает следующий эффект:

• Способствует ускорению инновационных процессов.

• Позволяет ускорить процесс формирования собственных источников воспроизводства.

• Снизить сумму прибыли и налога на прибыль в первые годы эксплуатации оборудования за счет включения большей суммы амортизационных отчислений в себестоимость продукции.

• Эффективно противодействовать негативному влиянию инфляции на реальную стоимость фонда амортизационных отчислений.

4. Обеспечение эффективного использования заключается в разработке системы мероприятий, обеспечивающих выполнение пункта 2 и направленных на повышение производственной отдачи ВНА. Повышение эффективности позволит сократить общую потребность в ВНА, в объемах финансирования, повысит темпы экономического развития предприятия.

5. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования ВНА. Одной из сложных задач является выбор альтернативного варианта – приобретение активов собственность или их аренда. Принципиально обновление и прирост стоимости ВНА по первому варианту могут производиться за счет собственных, долгосрочных заемных, привлеченных источников и смешанного финансирования.

Без приобретения в собственность использовать ВНА можно на основе современных форм аренды, лизинга, ипотека, франчайзинга, концессий, соглашений о разделе продукции, договоров подряда и т. д.

Выбор вариантов производится на основе сравнения современной стоимости денежных потоков (см. примеры оценки инвестиционных проектов).

Результаты разработанной политики управления ВНА находят свое отражение в сводном плановом документе – балансе потребности и финансирования обновления внеоборотных активов. Примерная форма такого баланса приведена в табл. 5.1.

Таблица 5.1