Вопросы для повторения

1. Почему понятие «рыночные барьеры» с современной позиции экономической теории принято заменять понятием «издержки входа/выхода»?

2. Почему рыночные барьеры способствуют формированию рыночной власти?

3. Охарактеризуйте экономический смысл коэффициента преимущества в издержках.

4. Почему политика протекционизма является фактором, определяющим уровень нестратегических барьеров?

5. Что такое институциональные барьеры?

6. Как инновации влияют на формирование барьеров входа на рынок?

Темы для эссе

1. Формирование рыночных барьеров на рынках естественных монополий.

2. Государственное регулирование деятельности ВПК.

3. Монопольно низкие цены. Модель «самоубийственного поведения» фирмы лидера.

4. Стратегия диверсификации по М. Портеру как инструментарий создания стратегического барьера.

5. Барьер на мобильность. Применение классификации: доб­ровольное ограничение мощностей и принцип дифференциации. (основа для подготовки: Тироль Ж. Рынки и рыночная власть: теория организации промышленности. – СПб.: Экономическая школа, 2000. – Т. 2. – С. 196, 216–217).

Расчетные задания

7.1. Проведите анализ кейса «Лесная промышленность Карелии», сформулируйте стратегические и нестратегические барьеры предприятий отрасли в условиях плановой и рыночной эко­но­мики.

7.2. Представим рынок однородных продуктов с обратной функцией спроса, задан­ной уравнением р = 100 – 2Q. Переменные издержки С = 10q. На рынке в настоящее вре­мя действует одна зрелая фирма и готовится прийти потенциальный конкурент. Входя в отрасль, фирма берет на себя безвозвратные издержки F.

1. Определите оптимальный объем производства зрелой фирмы в отсутствие потенци­альных конкурентов.

2. Допустим, что фирма-новичок принимает решение зрелой фирмы установить тот или иной объем производства как данность. Покажите, что равновесная прибыль новичка уменьшается вместе с объемом производства зрелой фирмы.

3. На какой объем производства должна выйти зрелая фирма, чтобы удержать фир­му-новичка от проникновения на рынок?

4. Исходя из того, что зрелая фирма решает воспрепятствовать выходу конкурента на рынок, определите индекс Лернера как функцию F. Обсудите результат [7].

7.3. Анализ ситуации [4, 23].

Прочтите статью «Торговый дом ЦУМ» и ответьте на вопросы:

1. С какими барьерами приходится сталкиваться фирме, описывае­мой в данной статье?

2. Каким образом эти барьеры преодолеваются?

3. Создает ли сама фирма какие-либо барьеры?

Оао «Торговый дом цум». Общая характеристика и основные виды деятельности

ЦУМ ведет свою историю с 1885 г., когда в здании на Театральной площади был открыт магазин «Мюр и Мерилиз». После пожара 1900 г. было построено новое семиэтажное здание по проекту архитектора Р. Клейна. В конце 1918 г. магазин был разграблен, а затем национали­зирован. В 1992 г. вновь преобразован в акционерное общество и приватизирован. Ныне ЦУМ специализируется на розничной торговле. В сфе­ру деятельности торгового дома также входят организация и проведение научно-исследовательских работ, внедрение новых технологий, оказа­ние услуг в сфере общественного питания.

«ТД ЦУМ» – универсальный магазин широкого профиля. Ассорти­мент покрывает практически всю гамму товаров – от продуктов повсе­дневного спроса до мебели и автомобилей. Согласно исследо­ваниям маркетологов основной контингент покупателей дома сос­тавляют люди со средним доходом. Торговая наценка ЦУМа невелика – 18–20 %. Кроме того, магазин сохраняет в ассортименте большую группу недоро­гих российских товаров, пользующихся спросом у не­богатых покупате­лей. Политика руководства ЦУМа будет и в дальнейшем направлена на поддержание репутации недорогого магазина.

ЦУМ придерживается устоявшейся системы поставок. Поставки российских и зарубежных предприятий уже несколько лет составляют приблизительно 30 и 70 % товарооборота соответственно.

Структура компании

В составе магазина работает восемь структурных подразделений, расположенных в Москве. Создание филиалов за пределами города в бли­жайшем будущем не планируется.

Центральное подразделение расположено в двух строениях на Театральной площади. Строение 1 в 1996 г. передано ЦУМу прави­тельством Москвы в аренду на 49 лет. Строение 2 передано торгово­му дому в собственность. Торговая площадь этих зданий равна 9,3 тыс. кв. м. До последнего времени почти 62 % торговой площади сдавалось в аренду, и лишь на остальной вели торговлю собственные отделы. Однако после реконструкции это соотношение должно со­ставлять 5050.

Торговый дом имеет социальную инфраструктуру (детский сад, да­ча, оздоровительный лагерь).

Развитие и модернизация

Цель проводимой сейчас реконструкции зданий центрального под­разделения ЦУМа – расширить торговые площади за счет более ра­циональной планировки. До начала работ торговые площади занимали не более 30 % от общей площади помещений, остальное приходилось на переходы, лестницы, офисы и т.п. Это крайне низкий показатель. В конце 1995 г. – начале 1996 г. ЦУМ провел открытый международный тендер на проект модернизации универмага и его осуществление. По­бедила немецкая фирма ReDesign Einrichtung GmbH. Модернизация проводится без остановки торговли. Торговая площадь увеличится до 14,4 тыс. кв. м при качественном улучшении инфраструктуры мага­зина (удобный доступ покупателей к товарам, современные лифты и эскалаторы, автоматизация обработки товаров, места отдыха покупа­телей и др.). Стоимость модернизации составляет около 22 млн долл. Требуемые капиталовложения планируется на 50 % финансировать за счет 3-й эмиссии акций и на 50 % – за счет прибыли, амортизаци­онных отчислений, инвестиций торговых партнеров и кредитных средств.

Оценка финансового состояния

За 1994–1995 гг. активы ЦУМа росли умеренными темпами, зато стабильно. А вот роста собственных активов за первые три квартала ми­нувшего года не заметно. Доля оборотных активов компании, колебав­шаяся в 1994–1995 гг. на уровне 40–60 %, резко сократилась в первом квартале 1996 г. до 30 %, что было вызвано получением в собственность строения 2.

В свою очередь, в объеме оборотных средств росла доля запасов, за­трат и дебиторской задолженности (с 60–65 % в 1994 г. до 85–90 % в 1996 г.). Столь сильное снижение доли денежных средств связано с банкротством Московского городского банка, в котором находились счета ЦУМа и одного из крупных арендаторов – фирмы «Иллюзион». В результате в 1995 г. только прямые убытки ЦУМа составили около миллиона долларов.

Структура капитала компании вполне удовлетворительная, хотя в случае дальнейшего снижения рентабельности активов придется долю кредитов снизить до минимума. Малый объем денежных средств и тот факт, что все привлеченные Торговым домом кредиты являются кратко­срочными, отразились на показателях ликвидности. Некоторую тревогу вызывает показатель текущей ликвидности: при необходимости немед­ленно погасить всю задолженность магазину едва хватит оборотных активов.

Тем не менее ЦУМ остается прибыльным предприятием, что позво­ляет ему расплачиваться с кредиторами и частично финансировать мо­дернизацию.

Характеристика акций

Акции ЦУМа стали котироваться на рынке с 1993 г., но длитель­ное время они были на нем малозаметны. Курс акций практически был стабилен, разброс между ценой покупки и продажи был весьма значительным (60–100 %), а желающих продать акции было в 3–5 раз больше, чем покупателей. Положение коренным образом изменилось в начале второго квартала 1996 г. после сообщений об увеличении но­минала акций и подготовке к реконструкции магазина. В третьем квартале 1996 г. спрос на акции впервые вдвое превысил предложение. Такое положение дел позволило компании успешно (по цене, вдвое превышающей номинал) разместить свои акции. Стреми­тельный рост курса увеличил рыночную капитализацию компании в 13,5 раза. Сей­час рыночная капитализация выше стоимости собственного капитала компании (по балансу) приблизительно в 2,4–2,6 раза, что характерно для предприятий с выгодным и перспективным бизнесом.