- •Учебно-методический комплекс по дисциплине: «Валютные операции»
- •Алматы, 2017 структура умкд
- •2.Элементы валютных систем
- •3.Региональная валютная система
- •4. Эволюция развития мировой валютной системы
- •1.Сущность валютного рынка
- •2.Классификация валютных рынков
- •3.Участники валютного рынка
- •4. Становление и развитие валютного рынка Республики Казахстан
- •1.Международные рынки золота и их функции
- •3. Рынок золота в Цюрихе.
- •4. Становление и развитие рынка золота в Республике Казахстан
- •1. Сущность и формы валютной политики
- •2. Режимы валютных курсов
- •3. Валютное регулирование в Республике Казахстан
- •4. Организация валютного контроля в Республике Казахстан
- •5. Специальный валютный режим
- •Сущность валютного курса
- •2. Валютная котировка
- •3.Кросс-курс
- •Понятие валютной позиции
- •2. Открытая валютная позиция
- •3. Закрытие валютных позиций
- •Критерии классификации валютных операций
- •2. Правила осуществления валютных операций в рк
- •3. Расчетные операции
- •4. Организация валютных операций
- •1.Текущие конверсионные операции на условиях спот
- •2.Техника заключения конверсионных сделок
- •3. Виды платежных инструкций
- •4. Лимиты по валютным сделкам
- •2. Форвардные сроки
- •3. Расчет форвардного курса
- •1. Особенности сделок своп с иностранной валютой
- •2. Виды свопов
- •3. Значение валютных своп операций
- •4. Котировки своп
- •5. Хеджирование валютных рисков
- •[Gl]Тема 11. Валютные фьючерсы[:]
- •Понятие фьючерсного контракта
- •История фьючерса
- •3. Фьючерсная цена
- •4.Особенности торговли фьючерсными контрактами. Маржинальная торговля
- •Для брокера
- •5. Торговля фьючерсными контрактами на Казахстанской фондовой бирже
- •6.Сравнение фьючерсного и форвардного рынков
- •1.Сущность опциона
- •2. История опциона
- •3.Виды опциона
- •4.Стоимость опциона
- •5.Операции с опционами
- •6.Опционные стратегии
- •1. Сущность и характер арбитражных сделок
- •2. Виды арбитражных сделок
- •3. Процентный арбитраж
- •4. Валютно-процентный арбитраж
- •5. Валютная спекуляция
- •1. Сущность валютного риска
- •2. Классификация валютных рисков
- •3. Инструменты хеджирования валютного риска
- •1.Фундаментальный анализ
- •Факторы государственного регулирования:
- •Структурные факторы:
- •Кризисные проявления экономики:
- •Политические факторы:
- •Психологические факторы:
- •2.Технический анализ
- •Рассмотрим основные положения теории Доу
- •Д войные гребни и донышки (Double Tops and Bottoms)
- •Модель «Голова и плечи»
- •Рассмотрим нестандартные треугольники
- •3. Компьютерный индикаторный анализ
4. Эволюция развития мировой валютной системы
Эволюция валютной системы обусловлена развитием производства мирового рынка, международного разделения труда, мирового хозяйства.
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Парижское соглашение 1967г. признало золото единственной формой мировых денег. Национальная и мировая валютные и денежные системы были тождественны, так как деньги на мировом рынке принимались в платежи по массе (весу). Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, международных расчетов.
В дальнейшем классический золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам экономических связей мирового хозяйства. В 1914 г. были введены понятия валютных ограничений. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был создан межгосударственный золотодевизный стандарт, базирующийся на золоте и ведущих валютах.
Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением на Генуэзской конференции в 1922 г. Денежные системы 30 стран функционировали на базе золотодевизного стандарта. Девизами стали называть средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, то есть приравненные к золоту. В этот период статус резервной валюты не был принципиально закреплен ни за одной валютой, однако фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство.
Третья мировая валютная система была оформлена на валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Участниками явились 44 страны, был сформирован устав МВФ, в котором определены следующие принципы мировой валютной системы: установлена система межгосударственного золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов. При этом золотодевизный стандарт был сохранен лишь в международных отношениях, а денежная система базировалась на неразменных кредитных деньгах.
По Бреттон-Вудскому соглашению предусматривались четыре основные формы использования золота:
а) золотые паритеты валют и фиксация их в МВФ;
б) окончательное средство погашения сальдо международных расчетов;
в) компонент международной валютной ликвидности;
г) приравнивание доллара США к золоту и его размен иностранным центральным банком по официальной цене 35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,10352 г (1934 г.), что практически устанавливало долларовый стандарт;
® валютная политика и валютные ограничения подчиняются международным соглашениям;
® валютные паритеты выражаются в золоте или через доллар США, изменение паритетов допускается только по разрешению МВФ;
® установлен режим фиксированных валютных курсов (± 0,75% – допускаемое отклонение от паритета).
С конца 60-х годов разразился кризис третьей мировой валютной системы, который привел к ее развалу. Принципы четвертой мировой валютной системы оформлены соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976-1978 гг. После его ратификации внесены поправки в устав МВФ. Основные принципы Ямайской валютной системы состоят в следующем:
® введен стандарт СДР ( SDR – Special Drawing Rights – стандарт Специальных прав заимствования), но фактически сохранился долларовый стандарт, так как доллар практически монополизировал расчёты в системе СДР (доля доллара в валютной корзине составляет 40%, в официальных валютных резервах – около 60%). Однако предоставлено право странам-членам МВФ устанавливать валютные паритеты в любой валюте, что узаконило переход к многовалютному стандарту;
® юридически завершена демонетизация золота: отменена официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен доллара на золото;
® предоставлено право выбора режима валютных курсов (6 марта 1973 г. введена система плавающих валютных курсов);
® усилено межгосударственное регулирование через МВФ.
Периодически кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой. В создании новой мировой валютной системы можно выделить три этапа: 1 – становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; преемственная связь с прежней системой; 2 – формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы; 3 – создание полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе целостности и органической увязки её элементов.
Финансовый кризис 2007 года обострил проблемы современной валютной системы и выявил противоречия статуса моно резервной валюты. На валютном рынке появились новые валюты-лидеры стран, развивающихся бурными темпами, таких как Индия, Малазия, Китай. Замедление темпов роста ведущей мировой экономики США и проблемы стран зоны Евро обострили необходимость создание новой валютной системы с мультивалютной резервной валютой [kgl].
[gl]Тема 2. Валютный рынок[:]
Цель: Раскрыть специфику валютных рынков и дать характеристику его участникам.
Структура лекции:
1.Сущность валютного рынка
2. Классификация валютных рынков
3. Участники валютного рынка
4. Становление и развитие валютного рынка Республики Казахстан