- •Учебно-методический комплекс по дисциплине: «Валютные операции»
- •Алматы, 2017 структура умкд
- •2.Элементы валютных систем
- •3.Региональная валютная система
- •4. Эволюция развития мировой валютной системы
- •1.Сущность валютного рынка
- •2.Классификация валютных рынков
- •3.Участники валютного рынка
- •4. Становление и развитие валютного рынка Республики Казахстан
- •1.Международные рынки золота и их функции
- •3. Рынок золота в Цюрихе.
- •4. Становление и развитие рынка золота в Республике Казахстан
- •1. Сущность и формы валютной политики
- •2. Режимы валютных курсов
- •3. Валютное регулирование в Республике Казахстан
- •4. Организация валютного контроля в Республике Казахстан
- •5. Специальный валютный режим
- •Сущность валютного курса
- •2. Валютная котировка
- •3.Кросс-курс
- •Понятие валютной позиции
- •2. Открытая валютная позиция
- •3. Закрытие валютных позиций
- •Критерии классификации валютных операций
- •2. Правила осуществления валютных операций в рк
- •3. Расчетные операции
- •4. Организация валютных операций
- •1.Текущие конверсионные операции на условиях спот
- •2.Техника заключения конверсионных сделок
- •3. Виды платежных инструкций
- •4. Лимиты по валютным сделкам
- •2. Форвардные сроки
- •3. Расчет форвардного курса
- •1. Особенности сделок своп с иностранной валютой
- •2. Виды свопов
- •3. Значение валютных своп операций
- •4. Котировки своп
- •5. Хеджирование валютных рисков
- •[Gl]Тема 11. Валютные фьючерсы[:]
- •Понятие фьючерсного контракта
- •История фьючерса
- •3. Фьючерсная цена
- •4.Особенности торговли фьючерсными контрактами. Маржинальная торговля
- •Для брокера
- •5. Торговля фьючерсными контрактами на Казахстанской фондовой бирже
- •6.Сравнение фьючерсного и форвардного рынков
- •1.Сущность опциона
- •2. История опциона
- •3.Виды опциона
- •4.Стоимость опциона
- •5.Операции с опционами
- •6.Опционные стратегии
- •1. Сущность и характер арбитражных сделок
- •2. Виды арбитражных сделок
- •3. Процентный арбитраж
- •4. Валютно-процентный арбитраж
- •5. Валютная спекуляция
- •1. Сущность валютного риска
- •2. Классификация валютных рисков
- •3. Инструменты хеджирования валютного риска
- •1.Фундаментальный анализ
- •Факторы государственного регулирования:
- •Структурные факторы:
- •Кризисные проявления экономики:
- •Политические факторы:
- •Психологические факторы:
- •2.Технический анализ
- •Рассмотрим основные положения теории Доу
- •Д войные гребни и донышки (Double Tops and Bottoms)
- •Модель «Голова и плечи»
- •Рассмотрим нестандартные треугольники
- •3. Компьютерный индикаторный анализ
2. Виды свопов
Операции своп подразделяются на несколько видов, хотя они не имеют ничего общего с классической валютной сделкой своп, т.е. сделкой спот + форвард, так как представляют собой лишь обмен обязательствами или требованиями. К примеру, классическая операция своп состоит в том, что две стороны соглашаются провести серию платежей друг с другом. Операция своп с процентными ставками предполагает соглашение двух сторон о взаимном проведении платежей по процентам на определенную сумму в одной валюте, например, когда одна сторона платит другой проценты по плавающей межбанковской ставке либор, а получает проценты по фиксированной ставке. Операция своп с валютой означает соглашение об обмене фиксированных сумм валют, т.е. обе стороны обмениваются обязательствами по займам. Последние две операции могут быть объединены, т.е. могут представлять собой своп с валютой и процентными ставками одновременно. Это означает, что одна сторона уплачивает основную сумму долга в одной валюте и проценты по плавающей ставке либор в обмен на получение эквивалентной суммы в другой валюте и процентов по ней по фиксированной ставке.
При прекращении платежей по операции своп одной стороной, к примеру, при ее банкротстве, вторая сторона оказывается в том положении, от которого она страховалась, заключая сделку своп. Для уменьшения такого риска в качестве посредников в операциях своп используются банки. Это делает такую операцию дороже на сумму банковской комиссии.
В случае переплетения валютных операций с банковскими участники таких сделок получают немалую выгоду. Банку в стране А необходима валюта страны Б на определенное время. Он заключает сделку своп, т.е. спот + форвард с банком страны Б. Кроме того, по требованию банка в стране Б он принимает у себя в депозит сумму в валюте страны Б и выплачивает проценты по ставке, обычной для таких депозитов в стране А. Такая операция выгодна банку страны Б только в том случае, если доход по депозиту в валюте страны Б в банке страны А будет выше, чем прибыль от обратной конверсии валют и инвестирования полученных средств в стране Б с одновременным покрытием на форвардном рынке.
Основным преимуществом операций своп как средства создания срочных позиций является то, что ее участникам не приходится беспокоиться о краткосрочных колебаниях курсов, если при этом не происходит значительных изменений на рынке. Колебание маржи в валютных курсах также не сильно отражается на форвардной марже.
По срокам можно разделить валютные свопы на 3 вида.
Стандартные свопы (со спота). Если банк осуществляет первую сделку на споте, а обратную ей – на условиях недельного форварда, такой своп называется «спот-уик» (spot-week swap).
Короткие однодневные свопы (до спота). Если первая сделка осуществляется с датой валютирования «завтра» (tomorrow), а обратная – на споте, такой своп носит название «том-некст» (tomorrow-next swap).
Форвардные свопы (после спота). Для форвардных свопов характерно сочетание двух сделок аутрайт, когда более близкая по сроку сделка заключается на условиях форвард и обратная ей сделка заключается на условиях более позднего форварда. Например, дилер банка А заключил одновременно две сделки: 3-месячную форвардную сделку аутрайт по продаже 1 млн. долларов США против казахстанского тенге и 6-месячную форвардную сделку аутрайт по покупке 1 млн. долларов против тенге (3month against 6 month USD/KZT sell and buy swap).