- •Вопросы к экзамену
- •Ебрр и основные направления его деятельности.
- •Эволюция развития мировой валютной системы.
- •1. Парижская валютная система (1867 – 1922 гг.)
- •2.Генуэзская валютная система (1922 - 1944гг.)
- •3.Бреттонвудсская валютная система (1944–1976 гг.)
- •4. Ямайская валютная система ( 1976 г.).
- •Мировая и национальная валютные системы: основные элементы.
- •Основные элементы национальной и мировой валютных систем
- •Проблемы реформирования мировой валютной системы в период мирового валютного и финансового кризиса.
- •Международный валютный фонд (мвф), его функции и управление.
- •Кредитная политика мвф. Сотрудничество России и мвф.
- •Рыночное и государственное регулирование валютных отношений. Основные формы валютной политики.
- •Дисконтная политика в современных условиях. Противоречия дисконтной политики.
- •Девизная политика и валютные интервенции. Влияние на денежное обращение в стране.
- •Девальвация и ревальвация; их эволюция в современных условиях.
- •Валютные ограничения, как метод валютной политики, причины и цели введения. Объекты валютных ограничений.
- •Факторинг и форфейтинг.
- •Факторы, влияющие на валютный курс.
- •Виды валютных курсов, причины и пределы колебания валютных курсов.
- •15) Методы валютной котировки, виды валютных курсов. Понятие "даты валютирования".
- •16) Виды валют в международных расчетных, платежных и кредитных отношениях рф.
- •17) Участники валютного рынка и виды проводимых операций.
- •18) Курсы продавцов и покупателей. Кросс-курсы. Маржа
- •19) Срочные валютные операции: область использования и курсы.
- •20) Арбитражные валютные операции, их виды и особенности.
- •21) Опционные контракты, их виды и случаи применения.
- •22) Сделки своп, их виды, особенности и применение.
- •24) Валютная позиция: ее виды, роль и значение при управлении валютными активами.
- •25) Фьючерсы, их разновидности и характеристики
- •26) Европейская валютная система, этапы ее становления и современное состояние.
- •27) Фиксинг
- •28) Платежный и расчетный балансы на определенную дату и за определенный период.
- •29) Методология составления платежного баланса, рекомендованная Международным валютным фондом.
- •30) Основные разделы и статьи платежного баланса по методологии мвф. Их характеристика.
- •31) Особенности платежного баланса Российской Федерации. Характеристика главных статей, проблемы и основные пути урегулирования.
- •32) Деятельность межбанковской платежной системы таргет (таргет 2 ).
- •33) Мировые валютные рынки и их деятельность.
- •34) Основы валютного законодательства в Российской Федерации. Нормативная база.
- •35) Еврорынки и евровалюты.
- •36) Понятие уполномоченных банков в валютном законодательстве рф. Виды лицензий на осуществление операций в иностранной валюте.
- •37) Структура и состояние валютного рынка.
- •Билет 38. Лизинг как одна из форм международного кредита.
- •Билет 39. Международные расчетные и платежные системы.
- •Билет 40. Система валютного контроля в рф: органы и агенты валютного контроля.
- •Билет 41. Деятельность Европейского Центрального Банка.
- •Билет 43. Проблема перехода к полной конвертируемости российского рубля.
- •Билет 44. Всемирная межбанковская система swift.
- •Билет 45. Регулирование валютных операций между резидентами и нерезидентами по валютному законодательству рф.
- •Билет 46. Мировые рынки золота и их значение.
- •Ммвб: структура, основные операции, участники.
- •Билет 49. Механизм международных расчетов. Роль корреспондентских отношений банков.
- •Билет 50. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов, их роль и значение для экспортеров и импортеров.
- •51) Клиринг
- •Билет 52. Документарный аккредитив во внешней торговле, техника осуществления.
- •Билет 53. Виды документарных аккредитивов.
- •Билет 54. Документарное инкассо во внешней торговле.
- •Билет 55. Аванс и открытый счет во внешней торговле, характеристика и случаи применения.
- •Билет 56. Валютные условия контрактов во внешней торговле с зарубежными странами. Защитные меры против курсовых потерь, основные формы и методы. Виды валютных оговорок.
- •Билет 57. Общая характеристика кредитов в международной торговле, классификация международных кредитов.
- •Билет 58. Фирменный (коммерческий) кредит в международной торговле. Его преимущества и недостатки.
- •59) Индексы и ставки мировых финансовых рынков.
- •Билет 60. Виды банковских гарантий.
- •Билет 61. Вексель в международный расчетах: виды векселей, реквизиты и обращение векселей .
- •Билет 62. Векселя и чеки в международных расчетах. Роль акцепта. Виды индоссаментов.
- •Билет 63. Всемирный банк (мбрр) , его структура и основные направления его деятельности.
- •Билет 64. Банк международных расчетов и основные направления его деятельности.
Факторы, влияющие на валютный курс.
Валютный курс – это «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных денежных единицах.
Факторы:
1. Инфляция. Если рубль падает – экспорт выгоден
2. активный платежный баланс способствует повышению курса нац.валюты (экспорт больше импорта) (↑ дефицит платеж баланса=>↓ полож сальдо=>↓ вал курс)
3. разница процентных ставок в разных странах. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностр. Капитала. (↑ % ставка => ↑ вал. курс) При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.
4. деятельность валютных рынков.
Если курс валюты имеет тенденцию к понижению, то ее заранее продают на более устойчивые валюты.
5. степень использования валюты на еврорынке и в межд.расчетах. Чем больше валюта используется, тем больше на нее спрос. Спрос определяет цену валюты, т.е. ее курс.
6. политика лидс энд легс– опережение и отставание. В ожидании понижения валютного курса нацвалюты платежи импортеров ускоряются
7. Степень доверия к валюте на нац. и мировом рынках – зависит от экономической и политической обстановки в стране.
8. Валютная политика. Гос. Регулирование связано с понижением и повышением валют.курса, исходя из задач валютной экономической политики (интервенции ЦБ и т.д.)
Виды валютных курсов, причины и пределы колебания валютных курсов.
Валютный курс — «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах.
Валютный паритет (элемент вал. системы) — соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Устанавливается на основе специальных прав заимствования СДР.
Плавающий курс. Обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке.
Достоинства:
1) отражает экономическое положение страны и позволяет субъектам ориентироваться в рыночной конъюнктуре;
2) при плавающем курсе происходит автоматическое урегулирование платежного баланса;
3) минимизация возможности прямого государственного вмешательства (а значит, и произвола) в экономическую сферу, что предполагает развитую рыночную среду.
Недостатки:
1) колебание валютного курса создает неопределенность для экономических субъектов и не позволяет осуществлять долгосрочные экономические прогнозы;
2) изменение валютных курсов приводит к изменению экспорта и импорта и может повлиять на уровень безработицы и инфляции в стране.
Фиксированный курс. Курс национальной валюты устанавливается Центральным банком, который берет на себя обязательство покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу.
Достоинства фиксированного:
1) стабильность и определенность позволяют осуществлять долгосрочные прогнозы;
2) фиксированный курс может быть якорем сдерживающим инфляцию.
Недостатки:
1) необходимость наличия больших резервов для поддержания и регулирования платежного баланса;
2) невозможность проведения изолированной кредитно-денежной политики - воздействие на рыночную конъюнктуру страны за счет изменения объемов денежной массы;
3) возрастает степень зависимости хозяйствующих субъектов от ряда субъективных факторов (например, политической воли и компетентности правительства).
Номинальный валютный курс, который показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны, это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе.
Реальный валютный курс определяется как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте на конкретную дату. Он характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. В общем виде реальный валютный курс характеризует соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте.
Причины колебания:
1) Структурные (фундаментальные) факторы –
Темп экономического развития (ВВП ↑=> вал курс ↑)
Состояние платежного баланса (↑ дефицит платеж баланса=>↓ полож сальдо=>↓ вал курс)
Обесценение денег (↑ инфляции=>↓ вал курс), падение их покупательской способности внутри страны под воздействием инфляции
Уровень и разница между уровнями % ставок в разных странах (↑ % ставка => ↑ вал. курс) При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки ниже.
2) Конъюнктурные (субъект) факторы –
валютная политика, соотношение рын. и гос. регулирования. Гос регулирование Повышает или понижает курс исходя из валютно-экономической политики.
деятельность вал. рынков и спекулятивные операции. Если курс имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заранее продают ее на более устойчивые валюты, что еще больше ухудшает позиции ослабленной валюты.
степень доверия к валюте на национальном и междунар. рынках. Зависит от политической и экономической обстановке в стране;
психологические факторы– слухи, ложная информация
Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заранее продают ее на более устойчивые валюты, что еще больше ухудшает позиции ослабленной валюты
ЦБ периодически проводит валютные интервенции для управления курсом рубля по отношению к евро и доллару США. С 1995 года был введен так называемый валютный коридор - это пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддержания. С 2008 года был установлена бивалютная корзина – по отношению к доллару и евро (0,55 доллара, 0,45 евро). Фактически валютный коридор – это заявление регулятора о том, что он готов проводить валютные интервенции, покупая национальную валюту, в случае если ее котировка коснется нижний границы, и продавая, если будет достигнута верхняя.
"Учитывая опыт других стран, Центральный банк РФ сейчас постепенно переходит к плавающему валютному курсу. Это значит, что до 2015 года будет отменен валютный коридор в его текущем виде, а интервенции станут проводиться реже. Но это не означает, что они совсем прекратятся. На резкие колебания курса, которые могут подорвать финансовую стабильность, нужно реагировать интервенциями"