10. Эффективность монетарной политики в модели is-lm.

Определяется величиной стимулирующего эффекта от роста денежной массы (М) и снижения R на динамику I и Xn. Этот стимулирующий эффект противоположен эффекту вытеснения.

1. Xn и I весомо чувствительны к динамике r

Графически это отображается пологой кривой IS.

2. Спрос на м мало чувствителен к r

Графически это соответствует относительно крутой LM.

Рост М => большее снижение R => значительное увеличение I, значительное увеличение Xn (даже при невысоких коэф. чувствительности; наклон IS почти не имеет значения)

ВЫВОДЫ: Стимулирующая монетарная политика наиболее эффективна при сочетании крутой LM и пологой IS. Относительно неэффективна при весомой чувствительности (М/Р)^d к R в сочетании с низкой чувствительностью I и Xn к динамике R.

Пологая LM означает, что денежный рынок приходит в равновесие при очень небольшом изменении R в ответ на изменении денежной массы даже если I и Xn очень чувствительны к R.

Крутая IS означает, что даже при значительном снижении R очень слабо вырастут I и Xn.

Таким образом, монетарная политика наименее эффективна при сочетании пологой LM и крутой IS. В этом случае R снизится незначительно => реакция I и Xn очень слабая => изменение у очень мало.

10. Эффект вытеснения в модели is -lm.

Рост гос. расходов и снижение налогов приводит к эффекту вытеснения, в результате чего снижается эффективность бюджетно-налоговой политики

G↑ (или Тх↓) => y_доход↑ => C↑ => y_выпуск↑ => M^d↑ => R↑ => I↓, Xn↓ => y_выпуск↓

I↓, Xn↓-эффект вытеснения

Если бы не было вытеснения инвестиций и Хn, увеличение выпуска было бы равно отрезку |y₀y₂|. Однако в следствие действия этого эффекта y вырос на |y₀y|.

Незначительный эффект вытеснения:

1. I и Xn – мало чувствительны к изменению R на денежном рынке, т.е. коэффициенты чувствительности малы (даже большое R приводит лишь к небольшому I и Xn)

Графически это иллюстрируется крутой кривой IS, наклон LM имеет второстепенное значение

2. Спрос на деньги высоко чувствителен к R (даже небольшое R может уравновесить рынок)

Т.к. R повышается незначительно, эффект вытеснения будет мал, даже при высоких коэффициентах чувствительности I и Xn к R

Графически это иллюстрируется более пологой LM

Значительный эффект вытеснения:

1. I и Xn – сильно чувствительны к изменению R на денежном рынке, т.е. коэффициенты чувствительности велики (даже небольшое R приводит к значительному I и Xn)

Графически это иллюстрируется пологой кривой IS, наклон LM имеет второстепенное значение

2. Спрос на деньги мало чувствителен к R

Чтобы уравновесить рынок, необходимо большое R => сильный эффект вытеснения даже при небольших коэффициентах чувствительности I и Xn к R

Графически это иллюстрируется более крутой кривой LM

10. Инвестиционная и ликвидная ловушки в модели is -lm.

Инвестиционная ловушка:

Н аименее эффективной фискальная политика будет в случае сочетания крутой кривой LM и пологой кривой IS.

Крайний случай неэффективности-вертикальная LM

Стимулирующая фискальная политика в данной модели сдвигает IS вправо, но это не приводит к увеличению ВВП.

Такая ситуация называется Инвестиционная ловушка

Ликвидная ловушка:

М онетарная политика наименее эффективна при сочетании пологой LM и крутой IS.

В этом случае R снижается незначительно, и реакция на это со стороны I и Xn очень слабая. Поэтому общий прирост Y очень невелик.

Крайний случай- Ликвидная ловушка.

Увеличение денежной массы не приводит к увеличению Y.

Денежный рынок фактически не реагирует на увеличение денежной массы. При это ставка процента R минимальна и больше не уменьшается. В этой ситуации стимулирующая монетарная политика вообще не работает.