2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса, Аналитический баланс. Тема 5. Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа.

Цель анализа бухгалтерской финансовой отчетности — оценка прошлого и текущего финансового поло­жения и результатов деятельности организации, а также прогнозирование ее финансового поло­жения в будущем.

Анализ бухгалтерской финансовой отчетности обычно рассматривают как финансовый анализ в узком смысле, предполагая, что информаци­онной базой анализа является только бухгалтерская финансовая отчетность, и он может выполняться внешними субъектами. Финансовый анализ имеет более широкую трактовку, кроме бухгалтерской финансовой отчетности может использовать и другие данные бухгалтерского учета, а субъектами анализа обычно являются работники организации.

Финансовый анализ является частью экономического анализа и представляет систему определенных знаний, связанную с ис­следованием финансового положения организации и ее финан­совых результатов, складывающихся под влиянием объектив­ных и субъективных факторов.

Объектами анализа могут быть финансовое состояние организации, финан­совые результаты, деловая активность организации и т. п. Предметом анализа являются финансовые результаты деятельности организации, отраженные в бухгалтерской финансовой отчетности и складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов.

Анализ может быть направлен на вы­явление проблем управления производственно-коммерческой де­ятельностью, на оценку деятельности руководства орга­низации, его результаты могут использоваться для выбора направлений инвестиро­вания капитала, наконец, для про­гнозирования отдельных показателей и финансового поло­жения в целом.

Посредством финансового анализа решаются следующие задачи:

1) оценка структуры имущества организации и источни­ков его формирования;

2) выявление степени сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценка структуры и потоков собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацелен­ного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платеже­способности и т. п.;

4) оценка правильности использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценка влияния различных факторов на финансовые резуль­таты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) контроль за движением финансовых пото­ков организации, соблюдением норм и нормативов расходова­ния финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Пользователей бухгалтерской финансовой отчетности и результатов ее анализа обычно разделяют на две группы: внешних и внутренних.

Внешних пользователей можно дополнительно разделить на три группы:

1) пользователи, которым бухгалтерская финансовая отчетность передается в обязательном порядке:

— налоговая служба;

— органы статистики;

— аудиторские фирмы, если отчетность субъекта хозяйствования проходит обязательную ежегодную аудиторскую проверку;

2) пользователи, использующие бухгалтерскую финансовую отчетность для последующей ее обработки и применения:

— профсоюзы, которые изучают ее при подготовке и заключении коллективных договоров с целью защиты интересов работников, для получения информации об экономической жизнеспособности организации, для оценки занятости работников, оплаты труда, условий образования и использования пенсионных фондов, фондов потребления;

— информационные и консалтинговые фирмы, которые используют информацию для выработки рекомендаций своим клиентам относительно размещения капиталов в то или иное предприятие;

— пресса и информационные агентства, использующие информацию для подготовки экономических обзоров, для публикации отчетности в целях ознакомления с нею широких кругов общественности;

— торгово-производственные ассоциации, которые на основе отчетности проводят сравнительный анализ и оценку результатов деятельности на отраслевом уровне;

— Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ, использующая отчетность акционерных обществ для оценки их финансового положения, платежеспособности, уровня рентабельности и перспектив развития;

3) прочие пользователи:

— дочерние и зависимые общества, которых интересует вся информация о финансово-хозяйственной деятельности организации, поскольку основное общество может влиять на их решения и диктовать свою волю;

— деловые партнеры (поставщики, покупатели), которых интересует платежеспособность организации, качество ее продукции, надежность поставок;

— кредиторы, которые решают вопросы об условиях предоставления кредитов и займов организации;

— инвесторы, делающие выводы о финансовых перспективах организации в будущем, о целесообразности вкладывания средств в нее.

К внутренним пользователям относятся:

1) акционеры, которых интересуют многие аспекты хозяйственной деятельности общества — его рентабельность, ликвидность, финансовая устойчивость, тенденции выплат дивидендов и др.;

2) менеджеры, которым необходимы данные отчетности для обоснования принимаемых решений или подготовки их возможных вариантов, обоснования перспектив развития организации, оценки резервов производства;

3) работники организации, которые интересуются данными об уровне заработной платы, перспективах работы, оценивают стабильность и рентабельность деятельности организации, о получении финансовых и других льгот и выплат от нее, оценивают условия труда и т. п.

Для того чтобы данные отчетности могли быть использованы для принятия решений, они должны быть достоверными, релевантными, надежными, интерпретируемыми.

Достоверность бухгалтерской отчетности подтверждается тремя критериями получения данных:

1) учет ведется в строгом соответствии с действующими нормативными актами;

2) для всех операций имеются оправдательные документы;

3) отчетность составлена по данным первичных документов.

В то же время понятие «достоверность» в бухгалтерской отчетности относительно. Это объясняется множественностью и субъективностью оценок, наличием большого числа счетных алгоритмов, различиями в представленных результатах.

Отчетные данные считаются релевантными, если они:

1) своевременны, т. е. поступают пользователю в нужное время и в нужном объеме;

2) обладают прогностической ценностью, т. е. их можно использовать для прогнозирования наиболее вероятного развития событий в отношении субъекта, представившего свою отчетность;

3) могут быть использованы в системе обратной связи, т. е. для подтверждения, опровержения или корректировки ранее сделанных шагов в отношении данной организации;

4) представлены в оценке и виде, которые пригодны для использования в управленческом процессе.

Надежность означает, что при принятии решений можно полагаться на полученные данные. Считается, что надежными будут данные, свободные от ошибок и субъективных пристрастий, что возможно, если данные:

1) вepифициpyeмы, т. е. проверены, что достигается точным исполнением общих и внутренних нормативных документов;

2) репрезентативно достоверны, т. е. полноценно отражают характеристики изучаемой генеральной совокупности;

3) нейтральны, т. е. подготовлены и представлены объективно, без личностных пристрастий.

Интерпретируемость (или воспринимаемость) означает, что экономический смысл показателей, алгоритмы их формирования, относящиеся к ним допущения и ограничения ясны или точно оговорены.

Бухгалтерский баланс является информативным источником данных для анализа. Он позволяет оценить структуру и динамику имущества и обязательств организации, ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость. Результаты анализа представляют интерес для внешних и внутренних пользователей отчетности.

Цель анализа — выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.

Основные задачи анализа баланса:

1. оценка имущественного положения организации;

2. анализ ликвидности отдельных групп активов;

3. изучение состава и структуры источников формирования активов;

4. характеристика обеспеченности обязательств активами;

5. анализ взаимосвязи отдельных групп активов и пассивов;

6. анализ способности генерировать денежные средства;

7. оценка возможности сохранения и наращивания капитала.

Порядок проведения анализа можно условно представить тремя этапами:

1) предварительная оценка, включающая следующие процедуры:

• просмотр отчетности по формальным признакам;

• ознакомление с заключением аудитора;

• ознакомление с учетной политикой организации и оценка надежности информации;

• выявление «слабых» статей в отчетности и их оценка в динамике. Под «слабыми» статьями понимают статьи, свидетельствующие о сложившемся неблагоприятном финансовом положении, например, «Непокрытый убыток», «Кредиторская задолженность просроченная»;

• чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчетности);

2) непосредственно анализ финансового состояния, который, в зависимости от глубины исследования, представлен экспресс-анализом и углубленным анализом.

Цель экспресс-анализа — получение оперативной и простой оценки финансового состояния и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает сложных расчетов и детализированной информационной базы.

Цель углубленного анализа — выяснить причины, по которым произошли негативные изменения, и определить, как должно действовать руководство в этом случае. Углубленный анализ конкретизирует и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Основные процедуры этого этапа:

1. общая оценка имущественного и финансового состояния, включая расчет финансовых коэффициентов и интерпретацию полученных результатов;

2. формулирование основных проблем и ключевых моментов, которые необходимо выяснить в процессе углубленного анализа;

3. формулирование выводов по результатам анализа.

Каждому балансу свойственно некоторое балансовое уравнение, объясняющее логику его построения и задающее его формат. В российской практике используется уравнение:

, (5.1)

где А – актив;

П — пассив.

Данное уравнение означает, что актив ( ) равен пассиву ( ). Так как пассив представляет собой сумму собственного капитала и обязательств организации, балансовое уравнение принимает вид:

, (5.2)

где — собственный капитал;

— обязательства.

Это уравнение отражает всю совокупность активов и источников их финансирования;

4) прогнозный анализ основных финансовых показателей.

Цель прогнозного анализа — выяснить, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность организации сохранять финансовую устойчивость.

Данные, отраженные в бухгалтерском балансе, характеризуют состояние имущества и обязательств организации на дату составления отчетности, а также на конец предыдущего года и на конец года, предшествующего предыдущему, иначе говоря – на начало и конец отчетного года и на начало и конец предыдущего года. Однако для выполнения задач анализа и формулирования аналитических выводов необходимо иметь данные о структуре и динамике исходных показателей баланса. С этой целью отдельные статьи исходного баланса при необходимости уплотняют, и исходный баланс дополняют аналитическими столбцами, содержащими данные для вертикального и горизонтального анализа.

Целью вертикального анализа является расчет показателей структуры и их аналитическое описание. Показатели структуры при экспресс-анализе — это доли разделов баланса относительно валюты баланса. Показатели структуры при углубленном анализе — это доли отдельных статей баланса относительно итогов соответствующих разделов или относительно валюты баланса.

Целью горизонтального анализа является расчет абсолютных и относительных показателей динамики и их аналитическое описание. Абсолютные показатели динамики — это изменения исходных показателей баланса и показателей структуры между отчетным и предыдущим годами, а относительные — цепные и базисные темпы роста или прироста.

Некоторые методики построения аналитического баланса предусматривают ряд корректировок исходного баланса:

1) при наличии долгосрочной дебиторской задолженности ( ), погашение которой ожидается более чем через 12 месяцев, ее условно переносят из раздела «Оборотные активы» ( ), уменьшая их стоимость, в раздел «Внеоборотные активы» ( ), увеличивая их стоимость;

2) при наличии статьи «Расходы будущих периодов» ( ), срок списания которых превышает ближайшие 12 месяцев, ее условно переносят из раздела «Оборотные активы», уменьшая их стоимость, в раздел «Внеоборотные активы», увеличивая их стоимость;

3) статью «Доходы будущих периодов» условно переносят из раздела «Краткосрочные обязательства» ( ), уменьшая их стоимость, в раздел «Капитал и резервы» ( ), увеличивая их стоимость;

4) величину собственного капитала ( ) определяют как чистые активы ( ) организации.

Таким образом, при наличии корректировок, получим следующие зависимости и введем следующие обозначения:

; (5.3)

; (5.4)

(5.5)

, (5.6)

где , , , ,  – исходные (балансовые) величины внеоборотных активов, оборотных активов, капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств;

 – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

 – собственные акции, выкупленные у акционеров.

При этом раздел «Долгосрочные обязательства» остается без коррекции, т. е. . Тогда выразим величину заемного капитала:

. (5.7)

Полученную в результате аналитическую таблицу называют аналитическим балансом. Такая таблица информативна, но несколько громоздка, поэтому, строя аналитический баланс, делают выбор между информативностью и компактностью. В некоторых случаях разрабатывают две отдельные таблицы — для вертикального и для горизонтального анализа.

Анализ данных, отраженных в аналитическом балансе организации, позволяет сделать важные выводы, представляющие интерес как для внутренних, так и для внешних пользователей финансовой отчетности.

Абсолютное уменьшение валю­ты баланса за отчетный период говорит о сокращении организацией хозяйственного оборота, что со временем может привести к не­платежеспособности. Для подтверждения этого требуется анали­з причин с привлечением дополнительных внутренних данных:

1) сокращение платежеспособного спроса на товары, рабо­ты, услуги данной организации;

2) ограничение доступа на рынки необходимого сырья, ма­териалов, полуфабрикатов;

3) постепенное включение в активный хозяйственный обо­рот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной орга­низации и др.

Одной из причин увеличения валюты баланса за отчетный пери­од может быть переоценка основных средств в сторону увеличения их стоимости, что не связано с развитием производственной деятельности. Достаточно сложно учесть влия­ние инфляции, так как для этого требуется приведение данных в сопоставимый вид путем пересчета статей баланса с учетом индекса инфляции. После этого можно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только удорожания готовой продукции под воздействием роста цен на сырье и материалы вследствие инфляции, либо имеет место реальное расширение финансово-хозяйственной де­ятельности.

Аналитический баланс организации

Показатель

Абсол. вел., тыс.руб.

Доля в валюте баланса, %

Изменение

на начало преды­дущего года

на конец преды­дущего года

на конец отчетного года

на начало преды­дущего года

на конец преды­дущего года

на конец отчетного года

доли, %

абсол. вел., тыс. руб.

темп прироста, %

конец предыдущего года – начало предыдущего года

конец отчетного года – конец предыдущего года

конец предыдущего года – начало предыдущего года

конец отчетного года – конец предыдущего года

конец предыдущего года – начало предыдущего года

конец отчетного года – конец предыдущего года

конец отчетного года – начало предыдущего года

1. Актив

1.1. ВОА

1.2. ОА

2. Пассив

2.1. СК

2.2. ЗК

2.2.1. ДО

2.2.2. КО

3. Валюта баланса

3.1. Б

100

100

100

–

–

Исследование изменения структуры активов организации также позволяет сделать важные выводы. Например, уве­личение доли оборотных средств в составе активов может отражать:

1) формирование более мобильной структуры активов, спо­собствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

2) отвлечение части текущих активов на кредитование по­требителей готовой продукции, товаров, работ и услуг органи­зации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что говорит о фактической иммобилизации этой части оборот­ных средств из производственного процесса;

3) сворачивание производственной базы;

4) искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и др.

Для того чтобы сделать определенные выводы о причинах измене­ния данной пропорции в структуре активов, необходимо про­вести более детальный анализ разделов и отдельных статей ак­тива баланса, в частности, оценить состояние производствен­ного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Сопоставляя изменение активов и пассивов, можно ориентировочно установить, за счет каких источников происходят эти изменения. При этом исходят из того, что наилучшим источником прироста активов являются собственные средства и, конкретно, нераспределенная прибыль. Однако если собственных средств недостаточно, то для финансирования прироста внеоборотных активов используют долгосрочные кредиты и займы, а для финансирования прироста оборотных активов — краткосрочные кредиты и займы и, в какой-то степени, кредиторскую задолженность, как беспроцентный источник.

Кроме основных источников могут быть и дополнительные в виде денежных средств, полученных от реализации отдельных объектов основных средств, сырья, материалов и т. п., которые не предполагается далее использовать в хозяйственной деятельности. Вырученные таким образом денежные средства можно также использовать для погашения кредитов и займов и для покрытия убытков.

Детальный анализ состава и движения акти­вов можно провести, используя данные из пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.

При анализе внеоборотных активов следует обра­тить внимание на тенденции изменения статьи «Незавершенные капитальные вложения», поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и при определенных условиях увеличение ее доли может нега­тивно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений орга­низации.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как организация вкла­дывает средства в патенты, технологии и другую интеллектуаль­ную собственность.

Рост абсолютной величины оборотных активов и их доли в валюте баланса может свидетельствовать не только о расширении производ­ства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота.

При изучении структуры запасов основное внимание уделяют выявлению тенденций изменения таких статей, как «Сырье, материалы и другие анало­гичные ценности», «Затраты в незавершенном производстве», «Готовая продукция и товары для пере­продажи», «Товары отгруженные».

Увеличение доли производственных запасов мо­жет быть следствием:

1) наращивания производственного потенциала организации;

2) стремления за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

3) нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммо­билизована в запасах, ликвидность которых может быть низкой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может при­вести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет нео­боснованного отвлечения активов из производственного оборо­та, что в конечном итоге приведет к росту кредиторской задол­женности и ухудшению финансового состояния.

Баланс организации можно считать «хорошим», если выполняются следующие условия:

1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиться по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал должен превышать заемный капитал и темпы его прироста должны быть выше, чем темпы прироста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;

5) доля собственных оборотных средств в оборотных активах должна быть не менее 0,1;

6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».