12. Анализ денежных средств.

Цель анализа – оценка величины и динамики денежных средств (ДС), их достаточности и периода оборота, а также оценка структуры денежных потоков.

Источником данных для анализа ДС является бухгалтерский баланс, отчёт о движении денежных средств и пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах.

Основные задачи анализа:

1. оценка доли ДС в валюте баланса, их динамики и значимости для организации

Денежные средства – это абсолютно ликвидный актив, без которого невозможна деятельность предприятия, но избыток которого снижает эффективность деятельности, т. к. сами денежные средства не обеспечивают высокой степени капитализации и должны постоянно вкладываться в активы, которые через реализацию продукции и прибыль обеспечивают капитализацию организации. Поэтому обычно доля денежных средств в валюте баланса не превышает 4–8%. Расчёт показателей выполняют по данным бухгалтерского баланса (табл. П.14.1);

2. оценка достаточности денежных средств

Для этого рассчитывают отношение денежных средств к сумме трех наиболее срочных обязательств (табл. П.14.2): по кредиторской задолженности с персоналом, с государственными внебюджетными фондами, по налогам и сборам [11], либо к сумме всей кредиторской задолженности. Если частное от деления больше единицы, делают вывод о достаточности денежных средств. В противном случае считают, что денежных средств не достаточно даже для неотложных расчётов с кредиторами. В этом случае руководство должно рассмотреть возможность роста величины ДС;

3. оценка периода оборота

Источником данных является бухгалтерский баланс, отчёт о финансовых результатах и отчёт о движении денежных средств. Расчёты выполняют по доходам (по выручке) и по расходам (табл. П.14.3):

– период оборота по доходам

, (4.30)

где  – средний остаток ДС.

Экономический смысл показателя: за сколько дней в среднем за отчётный период средний остаток ДС восполняется через выручку;

– период оборота по расходам [11]

, (4.31)

где  – расход денежных средств по текущим операциям;  – расход денежных средств по инвестиционным операциям;  – расход денежных средств по финансовым операциям.

Экономический смысл показателя: за сколько дней в среднем за отчётный период средний остаток денежных средств расходуется по трем видам операций.

Обычно период оборота не превышает 2–5 дней. Более длительный период оборота следует рассматривать как негативный фактор деятельности;

4. анализ движения ДС

Источником данных является отчёт о движении ДС. Согласно п.5–7 ПБУ 23/11 «Отчёт о движении денежных средств», он представляет собой обобщение данных о денежных средствах, а также высоколиквидных финансовых вложениях, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости (далее – денежные эквиваленты). К денежным эквивалентам могут быть отнесены, например, открытые в кредитных организациях депозиты до востребования.

В отчете о движении денежных средств отражаются платежи организации и поступления в организацию денежных средств и денежных эквивалентов (далее – денежные потоки организации), а также остатки денежных средств и денежных эквивалентов на начало и конец отчётного периода.

Денежными потоками организации не являются:

а) платежи денежных средств, связанные с инвестированием их в денежные эквиваленты;

б) поступления денежных средств от погашения денежных эквивалентов (за исключением начисленных процентов);

в) валютно-обменные операции (за исключением потерь или выгод от операции);

г) обмен одних денежных эквивалентов на другие денежные эквиваленты (за исключением потерь или выгод от операции);

д) иные аналогичные платежи организации и поступления в организацию, изменяющие состав денежных средств или денежных эквивалентов, но не изменяющие их общую сумму, в том числе, получение наличных со счёта в банке, перечисление денежных средств с одного счёта организации на другой счёт этой же организации.

Денежные потоки организации подразделяются на денежные потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций.

Отчёт о движении ДС позволяет выполнить анализ движения ДС прямым методом. Анализ заключается в оценке динамики поступления и выбытия ДС, а также в оценке структуры денежных потоков по трём видам операций, в выявлении наиболее доходных и наиболее расходных статей (табл. П.14.4).

При оценке структуры денежного потока по отдельному виду операций принимают суммарное поступление и выбытие за 100 % и оценивают долю каждой отдельной статьи в поступлении и выбытии соответственно.

При оценке структуры общего денежного потока за 100 % принимают соответственно поступление ДС за отчётный период, выбытие ДС за отчётный период, а также сальдо денежных потоков за отчётный период, и оценивают:

– доли поступления ДС по каждому виду операций в поступлении ДС за отчётный период;

– долю выбытия ДС по каждому виду операций в выбытии ДС за отчётный период;

– долю сальдо денежного потока по каждому виду операций в сальдо денежных потоков за отчётный период.

Сальдо денежных потоков (чистый денежный поток) по каждому из трёх видов операций показывает, какой вид операций является источником ДС, а какой – источником их расходования. При высоком спросе на продукцию, товары, работы, услуги основным источником ДС организации являются текущие операции: поступление ДС по ним должно превосходить расходы. Инвестиционные операции, как правило, затратные, и расходы по ним существенно превышают доходы. Финансовые операции обычно являются дополнительным источником ДС в виде получения кредитов и займов.

Рис. 4.1. Распределение денежных потоков организации

На­илучшее распределение денежных потоков, когда текущие операции являются основным источником ДС, а финансовые – дополнительным, представлено на рис. 4.1.