5. Эффект операционного рычага. Управление текущими затратами фирмы
Классификация затрат. Затраты – это оценка использованных производственных ресурсов в натуральной форме. Затраты ресурсов, выраженные в денежной форме называются издержками производства.
Укрупненные группы издержек по выпуску продукции:
1)предметов труда;
2)средств труда;
3)по использованию живого труда.
В процессе деятельности предприятие осуществляет различные по экономическому содержанию и целевому назначению затраты:
1)на производство и реализацию продукции;
2)расширение и совершенствование производства;
3)удовлетворение материальных и социально-культурных потребностей коллектива.
В зависимости от источника покрытия затраты предприятия подразделяются на подгруппы:
1)включаемые в себестоимость продукции;
2)производимые за счет прибыли;
3)покрываемые за счет целевых средств и средств специальных фондов.
В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие несет расходы по различным направлениям и в зависимости от содержания и назначения издержки подразделяются на:
1)издержки производства – материальные затраты, амортизационные отчисления, заработная плата;
2) издержки обращения – это расходы по сбыту и продвижению продукции на рынок;
3) издержки, связанные с уплатой налогов, сборов и отчислений.
Сумма издержек производства и реализации, налогов, сборов и отчислений образует издержки производства и реализации продукции.
Важнейшим показателем, обобщающим работу предприятия, является себестоимость – это выраженные в денежной форме затраты на производство и реализацию продукции, сгруппированные и сформированные в соответствии с требованиями законодательства.
По источникам покрытия затраты подразделяются на финансируемые за счет
• собственных и привлеченных источников;
• бюджетных средств;
• кредитных (заемных) ресурсов.
В зависимости от принимаемых решений затраты подразделяют на:
1. вмененные (обязательные) и альтернативные (возможные с точки зрения оптимальности);
2. производственные
3. торговые.
Анализ безубыточности, график безубыточности. При определении оптимального набора ресурсов следует проанализировать соотношение между затратами и прибылью. Здесь на помощь приходит анализ безубыточности — сопоставление совокупных затрат с выручкой от реализации для ряда значений объема продаж.
Анализ безубыточности — весьма полезный инструмент на ранней стадии принятия решений, когда важно получить общий взгляд на бизнес.
Точка безубыточности — это такое значение объема продаж, при котором совокупные затраты равны совокупной выручке, то есть предприятие не получает ни прибыли, ни убытков.
Операционный рычаг. Сила операционного рычага (DOL). Операционный рычаг (производственный леверидж) - это потенциальная возможность влиять на прибыль компании, путем изменения структуры себестоимости и объем производства.
Эффект операционного (производственного) рычага заключается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Для расчета эффекта или силы воздействия рычага используется целый ряд показателей. При этом требуется разделение издержек на переменные и постоянные с помощью промежуточного результата. Этот эффект вызван различной степенью влияния динамики переменных затрат и постоянных затрат на финансовый результат при изменении объема выпуска. Влияя на величину не только переменных, но и постоянных затрат, можно определить, на сколько процентных пунктов увеличится прибыль. Иными словами эффект производственного рычага показывает степень чувствительности прибыли от реализации к изменению выручки от реализации.
Уровень или силу воздействия операционного рычага (Degree operating leverage, DOL) рассчитываем по формуле: DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC) , где MP - маржинальная прибыль; EBIT - прибыль до вычета процентов; FC - условно-постоянные расходы производственного характера; Q - объем производства в натуральных показателях; p - цена за единицу продукции; v - переменные затраты на единицу продукции.
DOL и точка безубыточности. DOL и деловой (операционный) риск. Чем больше мы удаляемся от точки безубыточности фирмы, тем большей оказывается абсолютная величина ее операционной прибыли (или убытка) и тем меньше относительная чувствительность операционной прибыли к изменениям объемов производства (и продаж), выраженная в DOL. На рис. 16.1 мы продемонстрировали линейную взаимосвязь между операционной прибылью и объемами производства (продаж). Эта линейная взаимосвязь называется графиком безубыточности. На рис. 16.2 показана явно нелинейная взаимосвязь между DOL и объемами производства (продаж).
При наличии линейной, стабильной зависимости издержек и доходов фирмы, которую мы рассматриваем в качестве примера, нетрудно заметить, что DOL стремится к положительной (или отрицательной) бесконечности по мере того, как объем продаж приближается к точке безубыточности сверху (или снизу) от этой точки. DOL стремится к 1 по мере того, как объем продаж, повышаясь, все больше удаляется от точки безубыточности. Это свидетельствует о том, что эффект "усиления" операционной прибыли, вызванный наличием постоянных операционных издержек, постепенно снижается. В итоге, по мере того как объемы продаж все больше удаляются от точки безубыточности, этот эффект сводится к простому соотношению "1 к 1". Из рис. 16.2 следует, что даже фирмы с большими фиксированными издержками будут иметь низкую DOL, если они "работают" намного выше своей точки безубыточности. Аналогичным образом фирмы с очень низкими фиксированными издержками будут иметь высокую DOL, если они работают "вблизи" своей точки безубыточности.