31. Котировка ценных бумаг, котировальные списки, биржевые индексы

Котировка ценной бумаги – это доступная для всех участников рынка информация о рыночной цене ценной бумаги. На современном рынке цена акции задается в абсолютном выражении в национальной валюте, например, в рублях и копейках за одну акцию. Цена облигации выражается в относительной величине, обычно в процентах от ее номинала.

Следует различать следующие виды котировки:

• преддоговорная котировка – это существование рыночной цены ценной бумаги в качестве цен предложения на покупку и продажу:

• цена покупателя, или цена предложения на покупку, или текущая

котировка по запросу, или бид (bid) – это цена, которую предлагает маркет-мейкер в качестве покупателя;

^• цена продавца, или цена предложения на продажу, или текущая котировка по предложению, или аск (ask), офер (offer) – это цена, которую предлагает маркет-мейкер в качестве продавца; по этой цене клиент может купить ценную бумагу (но может предложить и меньшую цену).

Разница между ценами продавца и покупателя называется спрэдом; последоговорная котировка, или курс, ценной бумаги – это рыночная цена ценной бумаги в соответствии с заключенной по ней сделкой.

Преддоговорная котировка ценной бумаги имеет своей целью создание условий для достижения договоренности между продавцом и покупателем ценной бумаги по поводу установления ее рыночной цены. Чем меньше спрэд, тем быстрее при прочих равных условиях продавец и покупатель могут прийти к соглашению об уровне рыночной цены.

Что такое котировальный список - подобная сортировка акций является одной из основных услуг, которую мы приобретаем у Московской биржи. Брокеры вполне могут совершать сделки между собой напрямую без посредничества биржи. Но брокер не всегда может оценить качество ценных бумаг, поэтому он доверяет бирже следить за качеством эмитентов.

Не все допущенные к обороту на бирже акции являются равноценными с точки зрения надёжности и солидности.

Понятно, что акции трёхлетней компании не равноценны акциям компании с десятилетним стажем. Трёхлетняя компания имеет больше шансов разориться ввиду молодости и малого размера. А десятилетний гигант (Такой, как Лукойл) - лидер индустрии способен выдержать любую "финансовую бурю".

Поэтому этих двух эмитентов биржа распределяет в разные котировальные списки. В каждом котировальном списке собраны одинаковые по степени солидности акции.

Биржевой индекс — это обычно индекс акций, но иногда и других финансовых инструментов — например, облигаций, индекс роста экономик. Индексы могут быть разными, но в основном под биржевым индексом понимается именно индекс акций. Что такое индекс акций? На нашем рынке торгуется много фирм, которые выпустили свои акции на бирже и продали их инвесторам. В России, например, есть Сбербанк и Газпром — две самые крупные компании, которые с точки зрения торговых объемов на рынке торгуются больше всего. Но есть и большое количество других компаний нефтегазового, банковского, IT и других секторов, и эти компании зависят друг от друга, между собой у них есть определенная связь — к примеру, продаж, прибыли и доходности. И если вы купили, допустим, 50 или 1000 эмитентов акций разных компаний, то встает вопрос: как вам это нужно агрегировать, как вы должны смотреть на совокупный индекс движения рынка? С помощью биржевого индекса не обязательно изучать условно 50 или 1000 отдельных доходностей акций и на этой основе пытаться понять, как в целом двигается рынок. Биржевой индекс какого-то портфеля акций — это ключевой показатель, который позволяет вам понять, движется ли рынок в среднем вверх или, напротив, вниз.