55. Рынок капитала и формирование процента. Дисконтирование на рынке капитала.
Капитал (физический) – это производственный фактор длительного пользования, действующий на протяжении многих лет. Поэтому характеристика рынка капитала требует учета фактора времени. Чтобы решить, выгодны капиталовложения или нет, фирмы должны сравнивать стоимость единицы капитала в настоящий момент с величиной будущей прибыли. Процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшнее значение суммы, которая может быть получена в будущем, называется дисконтированием. Соответственно дисконтированная стоимость – это оценка в текущей стоимости будущих доходов.
Текущая дисконтированная стоимость (PDV) рассчитывается следующим
образом: W |
, где R – доход, i |
– ставка |
|
(процентная) дисконтирования, |
n – год получения дохода, |
W |
– |
коэффициент дисконтирования. |
|
|
|
В
еличина
PDV находится в прямой зависимости от
срока службы капитала и в обратной
зависимости от ставки процента. Для
определения целесообразности инвестиций
рассчитывают чистую дисконтированную
стоимость (NDV). NDV = PDV – J, где J – инвестиции.
Инвестиции целесообразно осуществлять в том случае, когда NPV >0. Это означает, что приведенная прибыль, ожидаемая от инвестиций, больше, чем величина произведенных инвестиций. Следовательно, необходимо инвестировать тогда, когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки, связанные с инвестициями.
Норма дисконта (i) может быть ставкой процента или какой - либо иной ставкой. Иногда целесообразно рассматривать норму дисконта как альтернативные издержки вложений в основной капитал. Ставка процента
рассчитывается по формуле: W Процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала (кредитору) заемщиком за использование его средств в течение определенного периода времени.Различают номинальную и реальную процентные ставки.
Рынок труда и формирование заработной платы. Эффект дохода
эффект замещения на рынке труда
Рынок труда — экономическая среда, на которой в результате конкуренции между экономическими агентами через механизм спроса и предложения устанавливается определенный объем занятости и уровень оплаты труда. Заработная плата наемных работников в реальных условиях существует в двух формах ее организации: повременной и сдельной. В первом случае зарплата формируется пропорционально отработанному нормативу времени. Это может быть почасовая ставка, недельная ставка, но чаще всего в наших условиях устанавливается месячная ставка, которую принято называть месячным окладом. При установлении месячного оклада оговаривается
продолжительность рабочей недели и рабочего дня.
Кривая предложения труда отдельного индивида имеет иную конфигурацию при повышении ставок заработной платы (рис.).
До точки W кривая показывает увеличение предложения труда при росте заработной платы. После точки W она показывает уменьшение предложения труда при дальнейшем росте заработной платы. Таким образом, одна и та же причина — увеличение заработной платы — ведет и к росту, и к сокращению предложения труда.
Это объясняется следующим. До точки W работник стремится при росте заработной платы заместить свободное время дополнительной работой. Соответственно досуг замещается тем набором товаров и услуг, которые работник может приобрести на возрастающую заработную плату. Этот процесс получил название эффекта замещения на рынке труда.
Рис. Кривая индивидуального предложения труда Эффект дохода Эффект дохода противостоит эффекту замещения
становится ощутимым при достижении работником определенного, достаточно высокого уровня материального благополучия. Когда проблемы с хлебом насущным решены, меняется
отношение к свободному времени. Оно перестает казаться вычетом из заработной платы, а предстает полем для наслаждения и радости,
тем более что высокая заработная плата позволяет обогатить и разнообразить досуг. Поэтому логичным является возникновение желания купить не только больше товаров, но и иметь большее количество свободного времени. А сделать это можно, лишь сократив предложение труда, купив свободное время не за наличные деньги, а за те деньги, которые могли бы быть получены при отказе от досуга в пользу дополнительной работы. После прохождения кривой W
точки W эффект дохода становится преобладающим, что выражается в сокращении предложения труда при росте заработной платы, а практически в стремлении к переводу работника на сокращенный рабочий день или неделю, к получению дополнительных выходных дней и отпусков.
Для каждого индивида компромисс между потреблением и досугом достигается при различных уровнях заработной платы.