69.Анализ финансового положения нефтегазового предприятия: показатели ликвидности и платежеспособности, показатели финансовой устойчивости. Оценка производственно-финансового левериджа.

Платежеспособной компания (предприятие) считается тогда, когда у неё достаточно средств, чтобы расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. У неё должен быть собственный оборотный капитал, а также достаточное количество текущих активов, способных трансформироваться в денежные средства.

Наименование показателя	Формула для расчета	Обозначение
1. Собственный оборотный капитал (СОК)	СОК=ТА-ТО СОК=СС+ДК-ВА	ВА - внеоборотные активы, З - запасы, ДС - денежные средства, ДЗ - дебиторская задолженность, ПрА - прочие активы, ТО - текущие обязательства, ТА - текущие активы.
2. Коэффициент общей ликвидности, кОЛ	Кол =
3. Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности, кПЛ	Кпл =
4. Коэффициент абсолютной ликвидности, кАЛ	Кал =
5. Коэффициент быстрой ликвидности, кБЛ	Кбл =
6. Коэффициент текущей ликвидности, кТЛ	Ктл =
7. Коэффициент общей текущей ликвидности, кОТЛ	Котл =)

Коэффициент абсолютной ликвидности учитывает только самые ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения и показывает, сможет ли предприятие расплатиться со своими кредиторами при предъявлении ими своих требований на конкретную дату.

Коэффициент быстрой ликвидности, в отличие от абсолютной, учитывает только требования по кредиторской задолженности.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует часть текущих обязательств, которая может быть погашена за счет ликвидных активов – денежных средств и ожидаемых поступлений от инкассации дебиторской задолженности.

Коэффициент общей ликвидности позволяет установить, каким образом текущие обязательства погашаются при мобилизации всех оборотных активов.

Эти показатели для оценки платежеспособности должны находиться в пределах определенных норм.

Коэффициенты	абсолютная платеже­способность	нормальная платеже­способность	низкая платеже­способность	неплатеже­способность
Коэффициент быстрой ликвидности	>0,8	0,5+0,8	0,25-0,5	<0,2
Коэффициент текущей ликвидности	>0,8	0,77+0,8	0,75-0,77	<0,75
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,8	0,5-0,8	0,2-0,5	<0,2
Коэффициент промежуточного покрытия	>1,6	1,2-1,6	0,8-1,2	<0,8
Коэффициент покрытия, или общей ликвидности	>2,0	1,5-2,0	1,1-1,5	<1,1

Обеспеченность ликвидными активами (ДС+ДЗ) определяется из соотношения: К_да = (ДС+ДЗ)/S_сут

где: SСут – суточные выплаты, определяемые на основе отчета (плана) о движении денежных средств или учетных данных.

Обеспеченность абсолютно ликвидными активами (kАЛА): К_ада = ДС/S_сут

Рассчитать производственно-финансовый леверидж , если известно, что прирост объема продаж составляет 20%, валовой прибыли – 60%, чистой прибыли – 75%.

Сделать вывод об общем риске, связанном с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов и финансовых издержек по обслуживанию внешнего долга.

Каждый процент прироста валовой прибыли приведет к увеличению чистой прибыли на 1,25 %.

В такой же пропорции будут изменяться данные показатели и при спаде производства.

Используя их, можно оценивать и прогнозировать степень производственного и финансового риска инвестирования.

70.Анализ деловой и рыночной активности: показатели оборачиваемости и рентабельности, показатели доходности акций. Методы диагностики вероятности банкротства.

Показатели оборачиваемости и рентабельности

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно -технического потенциала фирмы.

Первая группа показателей – это так называемые коэффициенты общей оборачиваемости капитала, дающие наиболее обобщенное.

Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Первая группа показателей – это так называемые коэффициенты общей оборачиваемости капитала, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

Показатель оборачиваемости активов: объем реализации/ среднегодовая стоимость активов

При сопоставлении данного показателя для разных компаний или для одной компании за разные годы необходимо проверить, обеспечено ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов.

Для более конкретных выводов об оборачиваемости средств компании необходимо рассмотрение частных показателей оборачиваемости. К ним относятся следующие:

Оборачиваемость

Оборачиваемость материально – производственных запасов = Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях + оборачиваемость материально – производственных запасов в днях

Оборачиваемость собственного капитала =

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности отражает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета к получению) превращалась в денежные средства в течении года. Поскольку объем реализации в кредит редко отражается в отчетности, то, как правило, в числителе используется показатель реализованной продукции.

Рентабельность всех активов предприятия рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Этот коэффициент отражает, сколько долларов (или других денежных единиц) потребовалось фирме для получения 1 дол. прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения коэффициентов рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

Рентабельность реализации рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различают два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли от реализации и из расчета по чистой прибыли. Первый показатель отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в результате производственно- хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т.д. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. Наиболее значимым в этой части анализа финансовой информации признается рентабельность реализованной продукции определяемая как отношение чистой прибыли к объему реализованной продукции. Этот коэффициент отражает, сколько долларов чистой прибыли принес каждый доллар реализованной продукции.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах этот показатель оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании. С точки зрения наиболее общих выводов о рентабельности собственного капитала большое значение имеет отношение чистой прибыли после уплаты налогов к среднегодовой сумме собственных средств.

Показатели доходности акций:

Прибыль на одну акцию (earnings per share – EPS) показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обычную акцию в обращении. Показатель рассчитывается путем деления суммы чистой прибыли на общее число обычных акций в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным; акциям. Таким образом, прибыль на одну акцию определяется по формуле:

ESP =

При анализе показателя EPS необходимо также помнить, что на его уровень компания может влиять посредством скупки своих акций.

Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (priceearnings ratio

– Р/Е) отражает отношения между компанией и ее акционерами. Этот показатель рассчитывается по формуле:

Р/Е =

Он показывает, сколько долларов согласно заплатить акционеру за доллар чистой прибыли компании.

Книжная (балансовая) стоимость одной акции показывает стоимость чистых активов предприятия, которые приходятся на одну обычную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности. Этот показатель рассчитывается следующим образом:

Книжная стоимость одной акции =

Соотношение рыночной и книжной стоимости одной акции показывает рыночную стоимость одной акции в сравнении с ее бухгалтерской стоимостью:

Соотношение рыночной и книжной стоимости одной акции =

В разделе доходности акций может быть рассчитано несколько показателей, в частности различают текущую доходность и совокупную доходность. Под текущей доходностью понимают прежде всего дивиденды, которые получает владелец акции. Этот показатель называется дивидендный доход, или норма дивиденда и рассчитывается так:

Дивидендный доход =

Помимо анализа данного коэффициента в сравнении с аналогичными показателями других компаний важно оценить уровень нормы дивиденда по сравнению с номинальной (объявленной) нормой дивиденда, который является отношением суммы выплачиваемого дивиденда к номинальной стоимости акции.

Доходность акции может быть рассчитана также с учетом курсовой разницы, которую владелец акции может получить при продаже акции. В этом случае доходность акции определяется как частное от деления суммы дивиденда (дивидендов), полученного в течение периода владения акцией, и разницы – прибыли или убытка между ценой покупки акции (Р) и ценой ее продажи (Р*) на цену покупки акции:

Доходность акции = ; совокупная доходность акции =

где Div(t) – дивиденд акционера в году t; r – требуемая норма доходности; Σ∞ t=1

– сумма дивидендов, которые получит владелец акции в течение периода владения этой акцией.

Доля выплачиваемых дивидендов отражает, какая доля чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов. Этот показатель рассчитывается так:

Доля выплачиваемых дивидендов = , %

Методы диагностики вероятности банкротства:

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

а) трендового анализа обширной системы критериев и признаков

б) ограниченного круга показателей

в) интегральных показателей

г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий

д) факторных регрессионных и дискриминантных моделей

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,1)

б) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (2,0)

К оэффициент обеспеченности оборотных активов предприятия собственным оборотным капиталом

г де СОК – собственный оборотный капитал; ОА – оборотные активы

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия)

где КК – величина краткосрочных кредитов, используемый предприятием; КЗ – величина его кредиторской задолженности.

Т ретий коэффициент (восстановления или потери платежеспособности) служит для проверки справедливости решения о банкротстве и призван показать способность предприятия по выходу в ближайшей перспективе из кризисного состояния.

где , – соответственно, коэффициент покрытия на начало и конец года; Т – длительность календарного периода ( 12 месяцев);

t – длительность периода времени, в течение которого предприятие должно восстановить платежеспособность (обычно 6 месяцев).

Если значение данного коэффициента оказывается меньше чем 1,0, то это свидетельствует о невозможности выхода предприятия из кризиса в ближайшей перспективе, что и является основанием для окончательного решения

Данный метод не лишен недостатков:

• основой расчета коэффициентов являются данные бухгалтерского баланса, которые по своей сути являются результатом моментных наблюдений

• расчет только указанных показателей для оценки возможности банкротства является недостаточным

• нормативные значения рассчитываемых коэффициентов покрытия вызывают сомнения

Другим методом оценки вероятности банкротства предприятия является метод, основанный на сопоставлении величин иммобилизованных активов (внеоборотных активов и запасов) с источниками их формирования (собственным капиталом, долгосрочными и краткосрочными кредитами)

Рассмотрение данного метода показывает, что ему, как и предыдущему, свойственны первые два недостатка, т.е. статичность и учет только структуры имущества и капитала, без учета других показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность.

Бухгалтерский учёт и налоговая система

71.Методы бухгалтерского учёта (бухгалтерский баланс, счета бухгалтерского учёта, двойная запись и документация).

Бухгалтерский баланс

Бухгалтерским балансом называется денежное выражение средств с предприятия в двойной экономической группировке.

В нем отражаются на первое число конкретного периода в стоимостном выражении состав и размещение средств предприятия (актив баланса) и источники их образования (пассив баланса). По своему строению бухгалтерский баланс представляет двустороннюю таблицу, левая сторона – актив – отражает состав и размещение хозяйственных средств, а правая – пассив – отражает источники образования хозяйственных средств.

Сумма всех статей актива баланса должна быть равна сумме всех статей пассива.

Актив баланса, состоящий из трех разделов, построен в соответствии с делением: хозяйственных средств на основные фонды, оборотные фонды и фонды обращения.

Группировка источников хозяйственных средств в массиве баланса включает два раздела. В первом разделе отражены источники собственных средств; во втором – долгосрочные и краткосрочные кредиты банков и другие кредиторские задолженности и обязательства.

Средства предприятия имеют строго целевое назначение, что и отражается в балансе.

Счета бухгалтерского учета

Бухгалтерские записи проводятся по дебету и кредиту каждого счета. Если счет активный, то операции приводятся сначала по приходу, т.е. по дебиту счета, затем по расходу, т.е. по кредиту счета и наоборот.

Каждый счет до изложения учитываемых на нем операций имеет код, характеристику, номер регистра бухгалтерского учета из журнально-ордерной формы счетоводства, утвержденной Минфином РФ, с указанием в какой отрасли (промышленности или строительство) он применялся.

Документация

Основанием для записей в регистрах бухгалтерского учета являются первичные учетные документы, фиксирующие факт совершения хозяйственной операции. Первичные документы, в том числе на бумажных и машиночитаемых носителях информации, должны содержать следующие обязательные реквизиты: наименование документа (формы), код формы, дату составления, содержание операции, измерители хозяйственной операции, наименование должностей лиц, ответственных за совершение хозяйственной операции и правильность ее оформления, личные подписи и их расшифровки.

Первичные документы должны быть составлены в момент совершения операции, а если это не предоставляется возможным – непосредственно по окончании операции. Содержащаяся в принятых к учету первичных документах информация, необходимая для отражения в бухгалтерском учете, накапливается и систематизируется в регистрах бухгалтерского учета, рекомендуемых Минфином РФ и разработанных министерствами и ведомствами при соблюдении общих методологических принципов бухгалтерского учета. В первичных документах и регистрах бухгалтерского учета неоговоренные исправления не допускаются. Первичные документы, регистры бухгалтерского учета, бухгалтерская отчетность подлежат обязательному хранению в соответствии с установленными порядком и сроками.

Двойная запись - способ отражения каждой операции в дебете одного и кредите другого взаимосвязанных счетов в одной и той же сумме. Применение двойной записи имеет объективный характер и связано с двойственным характером отражения хозяйственных операций. Необходимость двойной записи выражается в четырех типах балансовых изменений. Двойная запись в процессе совершения хозяйственных операций отражает двойственные изменения в составе активов или источников его образования, либо одновременно в составе активов источников в дебете одних и в кредите других взаимосвязанных счетов в одной и той же сумме.

72.Дополнительные методы бухгалтерского учёта (инвентаризация, оценка, калькулирование и отчётность).

Оценка

Имущество, обязательства и хозяйственные операции для отражения в бухгалтерском учете и отчетности подлежат оценке. Оценка осуществляется в денежном выражении путем суммирования фактически произведенных расходов. Друге виды оценок допускаются в случаях, предусмотренных законодательством РФ. Организация осуществляет оценку имущества, обязательств и хозяйственных операций в валюте, действующей на территории РФ – в рублях. Бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций допускается вести в суммах, округленных до целых рублей. Возникающие при этом курсовые разницы могут быть отнесены на финансовые результаты у организации или увеличение финансирования у бюджетной организации.

Инвентаризация

В целях достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности проводится инвентаризация имущества и денежных обязательств. Количество инвентаризаций в отчетном году, даты их проведения, перечень имущества и обязательств, проверяемых при каждой из них, устанавливаются организацией, кроме случаев, когда проведение инвентаризации обязательно.

Проведение инвентаризации обязательно:

• При передаче имущества организации в аренду, выкупе, продаже, а также в случаях, предусмотренных законодательством, при преобразовании государственного или муниципального предприятия;

• Перед составлением годовой и бухгалтерской отчетности, кроме имущества, инвентаризация которого проводилась не ранее 1 октября отчетного года. Инвентаризация основных средств может проводиться один раз в три года, а библиотечных фондов – один раз в пять лет.

• При смене материально ответственных лиц

• При установлении фактов хищения или злоупотреблений, а также порчи ценностей;

• В случае стихийных бедствий, пожара, аварий или других чрезвычайных ситуаций, вызванных экстремальными условиями.

• При ликвидации (реорганизации) организации перед составлением ликвидационного (разделительного) баланса и в других случаях.

Отчетность

Бухгалтерская отчетность организации является завершающим этапом учетного процесса. В ней отражаются нарастающим итогом имущественное и финансовое положение организации, результаты хозяйственной деятельности за отчетный период.

Организация составляет бухгалтерскую отчетность, отражающую состав имущества и источники его формирования, включая имущество производств, хозяйств, иных структурных подразделений. Информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности, основывается на данных синтетического и аналитического учета. Отчетным периодом для всех предприятий является период с 1 января до 31 декабря включительно. Изменения в бухгалтерской отчетности, относящиеся как к текущему, так и к прошлому периоду, производятся в отчетности, составляемой за отчетный период, в котором были обнаружены искажения ее данных. Исправления ошибок в бухгалтерской отчетности подтверждаются подписью лиц, ее подписавших, с указанием даты исправления.

Калькулирование — способ определения себестоимости продукции или услуги а также себестоимости производственных ресурсов. Калькулирование производится на основе учётных и расчётных затрат и на основе структуры этих затрат. Расчёт структуры затрат опирается на понимание типа производства, вида производства, загрузки предприятия, прочих «вспомогательных» процессов (таких как маркетинг, логистика и т. д.) и в зависимости от категории производства.

Калькулирование, в отличие от калькуляции, не определяет затраты в стоимостной (денежной) форме на производство единицы или группы единиц изделий, или на отдельные виды производств, так как занятие счётом ради счёта в калькулировании не имеет смысла. Калькулирование берёт за расчётную основу затраты или виды затрат из сложенных по определённым видам статей затрат из бухгалтерского учёта.

Калькулирование используется как для предварительной оценки себестоимости, так и для последующего завершающего контроля

Основные виды калькулирования делятся на калькулирование на основе переменных или полных затрат. Важным подходом в калькулировании себестоимости при высоких косвенных затратах (НИиОКР — деятельность на предприятии) является процессный расчёт затрат или Расчёт себестоимости по видам деятельности.