6.5. Аналіз беззбитковості

Мета аналізу беззбитковості – визначення обсягу продукції, для якої обсяг виручки від продажів дорівнює витратам. Коли обсяг продажів нижчий цієї точки, фірма зазнає збитків, а в точці, де виручка дорівнює витратам, фірма веде бізнес беззбитково.

Аналіз беззбитковості передбачає такі допущення:

- не враховуються зміни виробничих запасів;

- постійні витрати однакові для будь-якого обсягу виробництва;

- змінні витрати змінюються пропорційно обсягу виробництва;

- ціна продукту вважається постійною величиною протягом циклу проекту;

- частка продажу продукту в обсязі виручки не змінюється;

- незмінні витрати вважаються постійними.

Точка беззбитковості – це обсяг реалізації продукції, при якому доходи підприємства дорівнюють його витратам. Вона розраховується за формулою: Точка беззбитковості ( в натуральних одиницях)= Постійні витрати /Маржинальний дохід на одиницю продукції

Контрольні запитання і завдання до теми 6

1. З яких основних частин складається фінансовий план?

2. На які періоди складається баланс грошових витрат і надходжень?

3. Які методи планування прибутку від реалізації продукції Ви знаєте?

4. Який порядок розроблення балансового плану підприємства?

5. Як здійснюється аналіз беззбитковості?

Лекція 7. Оцінка ефективності інвестиційних проектів

7.1. Основні принципи оцінки ефективності інвестиційних проектів

7.2. Основні показники ефективності проекту.

7.1. Основні принципи оцінки ефективності інвестиційних проектів

Ефективність інвестиційних проектів – це категорія, яка відображає відповідність проекту цілям і інтересам його учасників. У зв’язку з цим необхідно оцінювати ефективність проекту в цілому, а також ефективність участі в проекті кожного із його учасників.

Ефективність проекту в цілому оцінюється з метою потенційної привабливості проекту для можливих учасників і пошуку джерел фінансування. Вона включає в себе: 1)соціально-економічну ефективність проекту; 2) комерційну ефективність проекту.

Ефективність участі в проекті визначається з метою перевірки можливості реалізації проекту і зацікавленості в ньому всіх учасників і включає в себе: 1) ефективність участі підприємств і організацій в проекті; 2) ефективність інвестування в проект; 3) бюджетну ефективність.

Ефективність проекту оцінюється на протязі розрахункового періоду, який охоплює часовий інтервал від початку проекту до його завершення.

Розрахунковий період розбивається на кроки – відрізки, в межах яких відбувається агрегування даних, які використовуються для оцінки фінансових показників. Кроки розрахунку t визначаються номерами (0, 1, 2 ...М). Час в розрахунковому періоді вимірюється в роках або долях року і відраховується від фіксованого моменту t₀ =0 і приймається за базовий.

Грошовий потік – це залежність від часу грошових надходжень і виплат при реалізації проекту, який породжує цей потік. На кожному кроці значення грошового потоку характеризується:

1) грошовий приплив – надходження коштів;

2) грошовий відплив – вибуття коштів

3) сальдо, що дорівнює різниці між надходженням коштів і вибуттям.

Отже, під грошовим потоком розуміють різницю між кількістю отриманих і витрачених грошей, фактичні чисті готівкові кошти, які надходять на підприємство протягом визначеного періоду

Грошовий потік зазвичай складається із часткових потоків від окремих видів діяльності:

1. грошового потоку від інвестиційної діяльності (грошовий відприв: затрати на придбання основних засобів, приросту оборотного капіталу, вкладення в депозит, купівля цінних паперів тощо. грошовий приплив: продажа відповідних активів);

2. грошовий потік від операційної діяльності ( чистий дохід від реалізації продукції і позареалізаційні доходи (доходи від оренди, дивіденди тощо)+ амортизація);

3. грошовий потік від фінансової діяльності (грошовий приплив: випуск цінних паперів, кредити, зняття коштів з депозитних вкладів, одержання % по депозитних вкладах. Грошовий відплив: виплата % по кредитах, розміщення коштів на депозитних вкладах, виплата дивідендів).