«Торгуем опционами» Зимин А.И.; 2012г. (свободно распространяется и копируется)

Торгуем опционами

(по материалам рассылки «Финансовая независимость – торгуем опционами»)

Предисловие ……………………………………………………………………………..…………2

С чего обычно все начинают………………………………………………………………………2

Деривативы……………………………………………………………………………………..…..4

Опцион ………………………………………………………………………………………….…..7

Основные параметры опциона………………………………………………………………..….10

Премия опциона…………………………………………………………………………………...13

Греки……………………………………………………………………………………………..…19

Синтетические позиции……………………………………………………………………….…..22

Направленные опционные стратегии ……………………………………………………………26

Дельта нейтральные опционные стратегии ……………………………………………….…….31

Волатильность……………………………………………………………………………………...36

Создаем свою стратегию………………………………………………………………………..…39

Работаем со стрэдлом………………………………………………………………………….…..41

Бабочка……………………………………………………………………………………………...45

Анализ опционной позиции…………………………………………………………………...…..47

Покупка волатильности (календарные позиции)………………………………………………..53

Продажа волатильности (календарные позиции)……………………………………………..…56

Диагональные спреды…………………………………………………………………………...…57

Работа на низко-ликвидных инструментах………………………………………………………59

Хеджирование……………………………………………………………………………………....63

Организация торгового процесса……………………………………………………………….....65

Ищем прибыль………………………………………………………………………………………68

Риск…………………………………………………………………………………………………..71

Легенды и мифы…………………………………………………………………………………….75

Послесловие………………………………………………………………………………………....80

Предисловие

ОПЦИОН [option] — один из производных финансовых инструментов, соглашение о том, что потенциальному покупателю (или потенциальному продавцу) предоставляется право приобрести (или продать) данный товар или ценную бумагу в определенный срок и по согласованной цене.

Данная работа предназначена для тех, кто еще не знает что такое опционы, но хотел бы познакомиться с ними и с их возможностями, и тех, кто уже немного слышал об этих финансовых инструментах и хотел бы изучить их более основательно.

В данной работе я попытался в легкодоступной форме дать основные понятия и свойства опционов. Показать несложные способы заработка на этих финансовых инструментах. В своем повествовании старался избегать сложных математических формул, но хотел дать основную суть параметров опционов и научить пользоваться этими свойствами для заработка.

Я не претендую на звание «Великого Гуру». Изложенная информация не будет интересна для продвинутых опционщиков (это для них пройденный этап). Кроме меня есть более опытные «товарищи по оружию», у которых можно поучиться тонкостям мастерства. Но чтобы учиться у них, нужно хотя бы знать какие вопросы задавать. Чтобы вы не отнимали время у «Великих Гуру» вопросами для начинающих , я постарался ответить на некоторые из них.

С чего обычно все начинают

Среди читателей есть люди, которые только издалека слышали о финансовых рынках. Да простят меня те, кто уже имеет опыт работы, но мне придется посвятить некоторое время. Что бы ввести «новичков» в курс дела.

Начнем изучение некоторых необходимых инструментов для нашей работы. Исходя из принципа эффективности действия, разумно придерживаться принципа «наибольший результат с наименьшими затратами». В идеале, для вашей цели, должна быть на компьютере большая кнопка с надписью «ХОЧУ ДЕНЕГ». Но в виду отсутствия такой кнопки будем учиться делать деньги из денег посредством мозга и подручных финансовых инструментов.

Дабы не загружать вас излишней информацией (на данном этапе нет необходимости загружать вас огромным обзором различных финансовых инструментов) будем рассматривать только те инструменты, которыми мы будем пользоваться или без знания которых не будет нужного понимания ситуации.

Итак, условие задачи: Пусть, есть некое количество свободных денег, которое мы хотим не только сохранить, но и увеличить.

Тут мы начинаем искать варианты, куда эти деньги вложить.

Банковский депозит - проценты по депозитам ниже реальной инфляции. Нас ждут потери и разочарование.

Недвижимость - нужна приличная сумма денег, и вытащить обратно быстро будет проблематично. Если вдаваться в подробные расчеты, то надо учесть расходы на содержание и перспективы реального роста стоимости.

Золото – в наличной (слитками по 100г) или безналичной (вклад) форме. В ожидании кризиса вполне оправдано.

Акции – намереваемся получить доход от дивидендов и роста стоимости самой акции.

А́кция (нем. Aktie, от лат. actio — действие, претензия) — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

С небольшим мешочком денег выбор весьма прост – на часть денег покупаем акции, на другую ( на случай кризисных явлений и падения рынка) покупаем золото.(в нашем случае этот выбор не случаен, дальнейшие наши действия будут основаны на изменении цен на эти активы).

Теперь, мы гордо называемся ИНВЕСТОРЫ, считаем себя совладельцами Газпрома и Сбербанка, и трепетно наблюдаем за ростом наших активов.

Рис 1.

Побыв инвестором годик или два, и получив дивиденды в размере близком к процентной ставке депозита, насмотревшись, как цена нашего актива, то растет, то падает, мы вдруг приходим к гениальной идее!!! Акции нужно покупать, когда они подешевели и продавать, когда подорожали. Если бы мы в мае 2010 купили Сбербанк по 65 руб., а в декабре 2010 продали по 105 руб., тогда мы получили бы 61,5 % прибыли за 7 месяцев!!!!! А потом в сентябре 2011 купили опять по 65 руб.

Вот, тут мы становимся СПЕКУЛЯНТАМИ. Теперь наша задача угадать направление движения цены на наш актив. Всё просто – «покупай дешево, продавай дорого», и будет тебе счастье. Мы заняты чтением экономических новостей. Читаем и смотрим выступления аналитиков (которые сами не торгуют). Изучаем технический анализ движения цены. Бурно общаемся в интернете с другими такими же спекулянтами. Жизнь бьет ключом, то по голове, то ниже. В потоке новых знаний и информации мы узнаем, что 95% спекулянтов теряют свои деньги (но считаем, что непременно попадем в 5% самых умных и удачливых), начинаем понимать цену риска, и узнаем, что есть такой «зверь» - деривативы (производные финансовые инструменты) на которых спекулировать можно еще круче, чем на акциях.