- •Исходные данные
- •Задача 2
- •Исходные данные
- •Задача 2
- •Оценка уровня финансового риска
- •Оценка оптимальной структуры капитала инвестиционного проекта
- •Задача 2
- •Исходные данные
- •Исходные данные
- •Задача 2
- •Оценка оптимальной структуры капитала инвестиционного проекта
- •Задача 2
- •Оценка уровня финансового риска
- •Задача 2
- •Оценка уровня финансового риска
- •Исходные данные
- •Задача 2
- •Оценка оптимальной структуры капитала инвестиционного проекта
- •Исходные данные
- •Задача 2
- •Исходные данные
- •Задача 2
- •Исходные данные
- •Оценка уровня финансового риска
- •Задача 2
- •Оценка оптимальной структуры капитала инвестиционного проекта
Задача 2
На основании исходных данных таблицы 29 определите показатели чистой текущей стоимости (NPV), срока окупаемости (PB), дисконтированного срока окупаемости (DPB) и индекс рентабельности (PI) инвестиционных проектов A, B и С. Обоснуйте выбор наиболее привлекательного из альтернативных вариантов капитальных вложений. Проектная дисконтная ставка (r) = 10%.
Таблица 29.
Начальные инвестиционные затраты (-) и денежные потоки (+,-)
Период времени, лет |
Денежный поток, тыс. руб. |
Фактор текущей стоимости, коэф.
|
Текущая стоимость, тыс. руб. |
Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс. руб. |
|||||||||
А |
В |
С |
А |
В |
С |
А |
В |
С |
|||||
0 |
-200 |
-200 |
-200 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
1 |
45 |
65 |
85 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
2 |
55 |
70 |
70 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
3 |
80 |
75 |
65 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
4 |
95 |
65 |
55 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
вариант 5
Задача 1
Обоснуйте оптимальный вариант структуры капитала инвестиционного проекта.
Таблица 33.
Оценка оптимальной структуры капитала инвестиционного проекта
Показатели |
Структура капитала, % (ЗК/СК) |
||||||
0/100 |
20/80 |
40/60 |
50/50 |
60/40 |
80/20 |
100/0 |
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Исходные данные для анализа структуры инвестиционного капитала |
|||||||
1 . Потребность в капитале из всех источников финансирования, тыс. р. |
900 |
900 |
900 |
900 |
900 |
900 |
900 |
2. Величина собственного капитала, направленного на финансирование инвестиций, тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
|
3. Величина заемного капитала, направленного на финансирование инвестиций, тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
|
4. Безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, коэф. |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
5. Средняя ставка процента по заемным средствам финансирования, коэф. |
0,22 |
0,22 |
0,22 |
0,22 |
0,22 |
0,22 |
0,22 |
6. Годовая величина проектной прибыли до налогообложения и выплаты процентов, тыс. р. |
620 |
620 |
620 |
620 |
620 |
620 |
620 |
7. Ставка налога на прибыль, коэф. |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
Аналитические показатели |
|||||||
8. Рентабельность собственного капитала ([стр.6 – стр.5 стр.3] [1 – стр.7] /стр.2), коэф. |
|
|
|
|
|
|
|
9. Уровень финансового риска ([стр.5 – стр.4] стр.3 / стр. 1 ), коэф. |
|
|
|
|
|
|
|
10. Показатель соотношения «рентабельность – финансовый риск» () (стр.8/стр.9), коэф. |
|
|
|
|
|
|
|
11. Скорость возврата инвестированного капитала (срок окупаемости) (стр.1 /[стр.6 – стр.5 стр.3] [1 – стр.7]), лет. |
|
|
|
|
|
|
|