ТЕМА Прогнозирование финансового состояния и оценка вероятности банкротства по результатам анализа финансовой отчетности

1. Сущность и назначение финансовых прогнозов. Методы финансового прогнозирования

Прогнозирование играет важную роль в системе финансового анализа. Оно определяет финансовую устойчивость, платежеспособность и другие характеристики на кратко-, средне- и долгосрочную перспективу, лежит в основе построения стратегии.

Главная цель состоит в том, что позволяет оценить перспективы и то соответствие их задачам, стоящим пред организацией.

Финансовый анализ, проводимый по данным отчетности, позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно осуществлять систему мер по финансовому оздоровлению предприятия. Поэтому логическим продолжением ретроспективного (текущего) анализа является прогнозирование финансового состояния организации и диагностика вероятности банкротства.

В прогнозировании финансового состояния наиболее распространенными являются следующие методы (группы методов):

• неформализованные, включающие выявление критериев и признаков, свидетельствующих о возможных в будущем финансовых затруднениях и риске банкротства (приложение 23);

• статистико-экономические (трендовые модели и экстраполяция)

• расчетно-аналитические и (расчет коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, Расчет потребности в активах и капитале, различные методы построения прогнозных форм отчетности);

• дискриминантные математические модели вероятности банкротства.

2. Система неформализованных критериев и признаков для оценки возможного банкротства.

Первый уровень – показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и убыточности;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов, потери долгосрочных контрактов;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- отсутствие или хроническая нехватка собственных оборотных средств;

- неправильная реинвестиционная политика;

-устойчивые тенденции роста непокрытых убытков в балансе организации, приводящие к отрицательной динамике чистых активов;

- уменьшение чистых активов до величины ниже минимально допустимого размера уставного капитала.

- падение рыночной стоимости акций предприятия.

- увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

- нерациональная структура привлечения и размещения средств, тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящим;

- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

- вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

- превышение некоторого критического уровня просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;

- значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

- неудовлетворительная структура активов предприятия, тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов;

- чрезмерное накапливание сверхнормативных и залежалых производственных запасов (товаров) и готовой продукции, не пользующейся спросом);

- замедление оборачиваемости средств организации;

- тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов и др.

Второй уровень – показатели, неблагоприятные значения которых еще не дают оснований рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но неприятие действенных мер по их устранению может привести к резкому ухудшению ситуации. К ним относятся:

- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

- вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технологического процесса;

- потеря ключевых контрагентов, неэффективные долгосрочные соглашения;

- недостаточная диверсификация деятельности, чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного проекта, вида продукции, активов, рынка сырья или сбыта;

- недостаточный учет рисков, излишняя ставка на возможную успешность и прибыльность нового проекта;

- недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия, применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

- участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

- неудовлетворительное ведение бухгалтерского учета на предприятии, приводящее к ошибкам в расчетах с контрагентами, бюджетом, к отсутствию полной и достоверной информации у лиц, принимающих управленческие решения и др.