Показатели, характеризующие финансовые риски.
Поскольку под рисками понимается вероятность возникновения непредвиденных потерь в виде снижения доходов или финансовых ресурсов против ожидаемых величин, то для определения величины недополученного результата используют объективный или субъективный методы.
Субъективный метод основывается на личностных субъективных предположениях. К таким предположениям могут относиться: личный опыт менеджера или мнение финансового эксперта.
Объективный метод используется при определении частоты, с которой происходит данное событие или показателей, характеризующих величину потерь. При этом могут быть использованы три группы методов: экономико-статистические, расчетно-аналитические и аналоговые. Наиболее распространенным является экономико-статистический, в основе которого лежит использование средних и основных показателей вариации.
Среднее значение финансового показателя (x) - это значение показателя, которое в среднем планируется получить в будущем.
;
,
(3.1.)
где
-
-
среднее ожидаемое значение,
n – количество наблюдений,
f – частота наблюдений (вероятность наступления каждого результата).
Размах вариации ® применяется для измерения величины предполагаемых потерь в результате совершения финансово-хозяйственных операций в абсолютном выражении.
,
(3.2.)
где
-
,
-
соответственно максимально возможный
и получаемый результат.
Среднее квадратическое отклонение ()характеризует среднее отклонение ожидаемого значения показателя от его средней величины.
;
, (3.3.)
Коэффициент вариации () представляет собой процентное отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической. Чем выше коэффициент вариации, тем больше степень риска
,
(3.4.)
При значении коэффициента вариации до 10% условно считают, что уровень финансового риска низкий, 10-25%- средний, свыше 25% -высокий.
.
Балабанов И.Т. отмечает, что поскольку риск инвестора характеризуется оценкой вероятной величины максимального и минимального доходов, то для расчета дисперсии можно использовать формулу (3.5.).
(3.5.)
где
- вероятность получения соответственно
максимального и минимального дохода.
Уровень вероятности можно исчислить по формуле 2.7.
,
(3.6.)
где
-
количество случаев, при которых
достигается соответственно максимальный
или минимальный результат;
n – общее количество случаев.
Бочаров
В.В. для измерения действий инвестора
в условиях неопределенности предлагает
использовать коэффициент финансового
риска (
),
который рассчитать по формуле 3.7.
;
(3.7.)
где У – максимально возможная сумма убытка;
Сфр – сумма собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений.
Приведенный коэффициент выражает степень риска, ведущий к банкротству. Если он до 0,3, то можно считать, что банкротство в ближайшее время не наступит, если от 0,3 до 0,69- банкротство может наступить, если 0,7 и выше – вложение капитала в данный проект приведет к банкротству.