2.4.3. Модель Дж. Ольсона (1980 г.)
Одним из первых кто предложил метод логистической регрессии для оценки финансового состояния предприятия был Дж. Ольсон в 1980 году. Кстати ученый еще известен своей моделью оценки бизнеса (EBO, модель Эдварда — Белла — Ольсона).
Формула расчета:
P – вероятность банкротства (значение в интервале от 0 до 1).
Таблица 50 - Модель Дж. Ольсона
Коэффициент |
Формула расчета |
Расчет по РСБУ |
К1 |
К1 = ln(Активы/индекс-дефлятор ВВП) |
Ln (стр.1600/индекс-дефлятор ВВП) |
К2 |
К2= (Краткосрочная + Долгосрочная задолежнность)/ Активы |
(стр.1400+стр. 1500) / стр.1600 |
К3 |
К3 = Оборотный капитал / Активы |
(стр.1200-стр.1500) / стр.1600 |
К4 |
К4 = Краткосрочные обязательства / Оборотные активы |
стр. 1500 / стр.1200 |
К5 |
К5 = Чистая прибыль / Активы |
стр.2400 /стр.1600 |
К6 |
К6 =(Чистая прибыль + Амортизация) / (Краткосрочная + Долгосрочная задолженность) |
(стр.2400+амортизация) /(стр.1400+стр.1500) |
К7 |
К7 =см. примечание |
см. примечание |
К8 |
К8 = см. примечание |
см. примечание |
К9 |
К9 =Чистая прибыль сейчас / Чистая прибыль 2 года назад |
стр.2400 / стр.24002 года назад |
Примечание:
Один из недостатков модели, на мой взгляд, это большое количество финансовых коэффициентов. Их в модели избыточное количество. По теории систем 5-7 элементов наилучшим образом описывают систему. Здесь же их 9.
Ln – натуральный логарифм. Индекс дефлятор показывает темп роста ВВП (экономики страны).
К5 – рентабельность активов (ROA).
К7 – фиктивная переменная, принимающая значение, равное 1, если чистый доход компании за последние 2 года является отрицательной величиной (убыток) и равное 0, если значение иное.
K8 – фиктивная переменная, принимающая значение равное 1, если текущая задолженность копании (стр. 1400 + стр. 1500) превышает ее текущие активы (стр. 1600), и значение равное 0, если нет;
К9 – мера изменения чистого дохода (чистой прибыли) за последние два года.
2.4.4. Модель Джу-Ха, Техонга (2000 г.)
Трехфакторная logit-модель разработана на основе статистических данных 46 Южно-Корейских предприятий, признанными банкротами в 1997- 1998 гг. Оценка вероятности банкротства находится по формуле ниже.
Формула расчета:
P – вероятность банкротства (имеет значение в интервале от 0 до 1).
Таблица 51 - Модель Джу-Ха, Техонга
Коэффициент |
Формула расчета |
Расчет по РСБУ |
К1 |
К1 = Проценты к уплате / Выручка |
стр.2330 / стр.2400 |
К2 |
К2= Прибыль до налогообложения / (Краткосрочная + Долгосрочная задолженность) |
стр.2300 / (стр.1400+стр.1500) |
К3 |
К3 = Выручка / Дебиторская задолженность |
стр.2110 / стр. 1230 |