5. Аналіз фінансового стану

Аналіз ліквідності підприємства здійснюється за даними балансу та дає змогу визначити спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов’язання.

Таблиця 5.1

Аналіз ліквідності підприємства

Показник	Нормативне значення	2011	2012	2013	2014
Коефіцієнт покриття	> 1	1,155	1,067	2,165	1,603
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,6 – 0,8	0,709	0,666	0,598	0,965
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	> 0 Збільшення	0,049	0,090	0,067	0,135
Чистий оборотний капітал, тис. грн.	> 0 Збільшення	68754	39466	381718	432648

Як видно з табл.5.1, коефіцієнт покриття ПАТ «Фармак» в останні роки був вищим за межу критичного значення. Але у 2012 р. підприємство впритул наблизилося до проблем в частині розрахунків. У 2013 р. цей показник зріс в 2 рази і зменшився в 1,35 рази у 2014 р..

Рис.5.1. Коефіцієнти ліквідності

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних засобів (грошових засобів та їх еквівалентів (ГЗ), поточних фінансових інвестицій (ПФІ) та дебіторської заборгованості (ДЗ)) до поточних зобов’язань підприємства (Кшл=(ГЗ+ПФІ+ДЗ):ПЗ). Він відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов’язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Нормативне значення 0,6-0,8 не було проблемою для ПАТ «Фармак» в 2010-2012 р.р.. Проте у 2013 р. підприємство незначно перетнуло межу рекомендованих значень. Але у 2014 р. ситуацію вдалося виправити.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал) обчислюється як відношення грошових засобів та їхніх еквівалентів і поточних фінансових інвестицій до поточних зобов’язань (Кал=(ГЗ+ПФІ):ПЗ). Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно. У 2011 р. він знизився до 0,049. В 2012 р. ПАТ «Фармак» мало змогу негайно сплатити 0,09, а у 2013 р. – 0,067 частку своїх боргів. У 2014 р. вона зросла до 0,136.

Чистий оборотний капітал (Чок) розраховується як різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов’язаннями (Чок=ОА-ПЗ). Його наявність та величина свідчать про спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов’язання та розширювати подальшу діяльність.

Рис. 5.2. Чистий обіговий капітал

Як видно з табл.5.1, ПАТ «Фармак» в 2013 р. майже на порядок збільшило чистий оборотний капітал, а у 2014 р. він збільшився на 13,34%.

Фінансова стійкість є однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства. Вона свідчить про ступінь незалежності підприємства щодо володіння майном, що знаходиться в його розпорядженні, та його використання. Цей ступінь незалежності оцінюють за платоспроможністю підприємства (тобто потенційною спроможністю підприємства покрити свої термінові зобов’язання мобільними активами).

Таблиця 2.2

Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства

Показник	Нормативне значення	2011	2012	2013	2014
Коефіцієнт платоспроможності (автономії)	> 0,5	0,646	0,631	0,709	0,637
Коефіцієнт фінансування	< 1 Зменшення	0,549	0,572	0,413	0,570
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	> 0,1	0,173	0,063	0,538	0,376
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	> 0 Збільшення	0,090	0,036	0,273	0,248

Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства здійснюється за даними балансу підприємства, характеризує структуру джерел фінансування ресурсів підприємства, ступінь фінансової стійкості і незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності.

Рис. 5.3. Коефіцієнти платоспроможності.

Коефіцієнт платоспроможності (автономії) розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність. Як видно з табл.5.2, ПАТ «Фармак» у 2012 р. дещо збільшив автономію, яка лишається задовільною. У 2013 р. вона зросла, а у 2014 р. зменшилась в межах рекомендованих значень.

Коефіцієнт фінансування розраховується як співвідношення залучених та власних засобів і характеризує залежність підприємства від залучених засобів. Як видно з табл.5.2, ПАТ «Фармак» у 2011 р. залученими засобами користується у рекомедованих обсягах. У 2013 р. їх роль дещо зменшилася, а у 2014 р. зросла в межах рекомендованого значення.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами розраховується як відношення величини чистого оборотного капіталу до величини оборотних активів підприємства і показує забезпеченість підприємства власними оборотними засобами. У 2013 р. ПАТ «Фармак» мало високу забезпеченість власними оборотними засобами, яка у 2014 р. зменшилась в рекомендованих межах.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні засоби, а яка – капіталізована. Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується як відношення чистого оборотного капіталу до власного капіталу. Як видно табл.5.2, ПАТ «Фармак» у 2011-2012 р.р. практично не мало можливості використовувати власний капітал для фінансування поточної діяльності. А у 2013 р. така можливість була відновлена і збережена у 2014 р.

Аналіз ділової активності дає змогу проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства.

Коефіцієнт оборотності активів обчислюється як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньої величини підсумку балансу підприємства і характеризує ефективність використання підприємством усіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їхнього залучення.

Таблиця 5.3

Аналіз ділової активності підприємства

Показник	Нормативне значення	2011	2012	2013	2014
Коефіцієнт оборотності активів	Збільшення	1,068	1,039	1,050	1,064
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Збільшення	5,899	5,374	5,655	5,302
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	Збільшення	3,983	3,269	4,243	4,789
Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів	Збільшення	8,534	7,780	4,437	6,295
Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)	Збільшення	1,260	1,409	1,377	1,593
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	Збільшення	1,700	1,632	1,553	1,594

Як видно з табл.5.3, коефіцієнт оборотності активів підприємства у 2013-2014 р.р. дещо збільшився за рахунок зростання активів при більш інтенсивонму збільшенні чистого доходу.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини дебіторської заборгованості і показує швидкість обертання дебіторської заборгованості підприємства за період, що аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством.

Оборотність дебіторської заборгованості підприємства в 2013 р. збільшується, що свідчить про зменшення комерційного кредиту, який надавався підприємством не надто платоспроможним замовникам, але у 2014 р. він дещо зменшився.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини кредиторської заборгованості і показує швидкість обертання кредиторської заборгованості підприємства за період, що аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємству. Оборотність кредиторської заборгованості підприємства у 2013 р. збільшилась в 1,3 рази, а у 2014 р. – в 1,13 рази, що свідчить про зменшення рівня комерційного кредиту, який надається підприємству.

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів розраховується як відношення собівартості реалізованої продукції до середньорічної вартості матеріальних запасів і характеризує швидкість реалізації товарно-матеріальних запасів підприємства. Цей коефіцієнт у підприємства в 2013 р. помітно зменшився при суттєвому зростанні у 2014 р.

Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини основних засобів підприємства і показує ефективність використання основних засобів підприємства. За 2013 роки цей показник дещо зменшився при збільшенні вартості основних засобів. У 2014 р. він зріс на 15,69%.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини власного капіталу підприємства і показує ефективність використання власного капіталу підприємства. У 2013 р. він дещо зменшився через більш інтенсивне зростання власного капіталу. У 2014 р. відбулось його незначне зростання.

Оскільки в умовах ринкової економіки основною метою та необхідною умовою стабільного розвитку підприємства є прибуток, увагу необхідно приділити чинникам, які впливають на формування прибутку. Інформаційною базою слугує Звіт про фінансові результати.

Інформаційною базою для обчислення показників рентабельності є баланс та звіт про фінансові результати.

Необхідно обчислити показники:

1. Рентабельність продаж – визначає, скільки прибутку припадає на одиницю реалізованої продукції обчислюється за формулою:

Р_продаж = П_од / ЧД

Де Р_продаж – рентабельність продаж;

П_од – прибуток від операційної діяльності;

ЧД – чистий дохід від реалізації.

2. Рентабельність активів за чистим прибутком характеризує, скільки чистого прибутку припадає на одиницю коштів, інвестованих в активи і обчислюється за формулою:

Р_а = ЧП / А

Р_а – рентабельність активів

ЧП – прибуток від звичайної діяльності.

3. Рентабельність власного капіталу відображає скільки припадає чистого прибутку на одиницю власного капіталу і обчислюється за формулою:

Р_вк =ЧП / ВК *100

Р_вк – рентабельність власного капіталу.

ВК – власний капітал.

Таблиця 5.4

Аналіз рентабельності підприємства

Показник	Нормативне значення	2011	2012	2013	2013
Коефіцієнт рентабельності активів	> 0 Збільшення	0,179	0,167	0,163	0,103
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	> 0 Збільшення	0,284	0,263	0,241	0,154
Коефіцієнт рентабельності продаж	> 0 Збільшення	0,167	0,161	0,155	0,096

На підставі проведених розрахунків можна зробити висновки про певне поліпшення ефективності діяльності підприємства у 2013 році та намагання втримати цей рівень у 2014 р.. Отримання помітного чистого прибутку ПАТ «Фармак» забезпечило цілком задовільний фінансовий стан підприємства, яке може впевнено дивитися у майбутнє та розвиватися на конкурентному ринку.

.