Вопросы для обсуждения

1. Количественные и качественные показатели потенциального краха

2. Прогнозирование банкротства, основные подходы

3. «Z-счет Альтмана» - вероятное банкротство, маловероятное банкротство и серая область

4. Финансовые коэффициенты, определяющие критерии банкротства

5. Диагностика кризисного финансово-экономического состояния предприятия

6. Методика диагностики банкротства, разработанная учеными Казанского государственного технологического университета.

7. Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Вопросы и литература для самостоятельного изучения

1. Зарубежные методики диагностики возможного банкротства

2. Российские методики диагностики возможного банкротства

3. Основные методы оценки перспектив развития предприятия

4. Методы минимизации потенциальной угрозы банкротства

5. Возможности своевременного предупреждения банкротства

6. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

7. Как избежать банкротства?

При изучении темы необходимо:

Читать учебник Роновой Г.Н. "Финансовый менеджмент" раздел "Внутрифирменное планирование и прогнозирование перспектив развития предприятия"; под ред. Стояновой Е.С. "Финансовый менеджмент: теория и практика" раздел "Финансовое прогнозирование" стр. 349-353; Ковалева В.В. "Введение в финансовый менеджмент" раздел "Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия" стр. 705-719; Балабанова И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?" раздел стр.; Бланка И.А. "Основы финансового менеджмента" том 2 раздел "Диагностика банкротства" стр. 276-294; Ван Хорна Дж. К. "Основы управления финансами".

Глоссарий

1. Количественные кризис-прогнозные методики базируются на финансовых данных и включают оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение "читать баланс".

2. Качественные кризис-прогнозные методики исходят из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

3. Подход Бивера - система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, основанная на сочетании количественных и качественных кризис-прогнозных методик.

4. Коэффициент прогноза банкротства - удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса.

5. Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), разработанная учеными Иркутской государственной экономической академии, - моделирует вероятность банкротства предприятий от четырех факторов: оборотный капитал/актив; чистая прибыль/собственный капитал; выручка от реализации/актив; чистая прибыль/интегральные затраты.

Тесты для контроля знаний по разделу 5

1. Может ли считаться позитивным рост коэффициента обеспеченности собственными средствами, если этот рост имеет место на фоне ухудшения всех остальных важнейших финансовых показателей?

а) да;

б) нет.

2. В соответствии с какими коэффициентами может быть принято решение о неудовлетворительной структуре баланса предприятия и его неплатежеспособности?

3. Запас финансовой прочности предприятия характеризует:

а) рентабельность предприятия;

б) допустимое снижение планируемого объема реализации до точки безубыточности производства;

в) финансовую устойчивость предприятия;

г) эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

4. Какой из элементов оборотных средств является наименее ликвидным?

а) денежные средства;

б) реальная дебиторская задолженность;

в) кредиторская задолженность;

г) незавершенное производство.

5. Рентабельность активов предприятия зависит от:

а) рентабельности продаж;

б) оборачиваемости активов;

в) обоих факторов.

6. Если сумма активов фирмы равна 2750 тыс. руб., а собственный капитал - 1035 тыс. руб., тогда обязательства фирмы составят:

а) 1035 тыс. руб.;

б) 3785 тыс. руб.;

в) 1715 тыс. руб.;

г) ни одно из приведенных значений.

7. Вы оцениваете ликвидность оборотных средств двух фирм. На фирме А дебиторская задолженность составляет 55 % оборотных средств, на фирме Б - 30 % оборотных средств. При прочих равных условиях ликвидность оборотных средств выше:

а) на фирме А;

б) на фирме Б.

8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами является критерием:

а) оборачиваемости активов;

б) эффективности капитальных вложений;

в) рентабельности предприятия;

г) платежеспособности и финансовой устойчивости.

9. Для признания предприятия неплатежеспособным значение его коэффициента текущей ликвидности должно быть ниже:

а) 1,0

б) 0,1

в) 2,0

10. Финансовый анализ на стадии наблюдения проводится с целью:

а) анализа хозяйственной деятельности;

б) бухгалтерского учета;

в)разработки предложений о возможности или невозможности восстановления платежеспособности.

11. Для расчета рентабельности продаж используются показатели:

а) прибыль;

б) выручка;

в) и тот и другой.

12. Для перехода из неустойчивого финансового состояния в нормаль­но устойчивое возможно:

а) привлечение долгосрочного кредита;

б) увеличение величины краткосрочных заемных средств;

в) увеличение величины кредиторской задолженности.

13. Коэффициент общей ликвидности служит для оценки:

а) текущей ликвидности;

б) перспективной ликвидности;

в) комплексной оценки.

14. В знаменателе формулы определения коэффициента автономии используется:

а) собственный капитал;

б) перманентный капитал;

в) итог баланса.

15. К составляющим финансовой стратегии не относится:

а) политика в области ценных бумаг;

б) оптимизация безналичных расчетов;

в)кредитные взаимоотношения.

16. При расчете коэффициента общей ликвидности активы:

а) дисконтируются;

б) не дисконтируются;

в) не учитываются.

17. Показатель «Средний срок оборота дебиторской задолженности» является обратным:

а) коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности;

б) коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности;

в) коэффициенту среднего срока оборота кредиторской задолжен­ности.

18. Коэффициент общей ликвидности должен стремиться к:

а) 0,5;

б) 1;

в) 2.

19. Генеральная финансовая стратегия разрабатывается на:

а) перспективу;

б) пять лет;

в) год.

20. При абсолютно устойчивом финансовом состоянии запасы обеспечиваются:

а) оборотными средствами;

б) собственным оборотным капиталом;

в) перманентным оборотным капиталом.

21. Для оценки кредитоспособности предприятия определяют:

а) ликвидность баланса;

б) тип финансовой устойчивости;

в) рентабельность.

22. Дебиторская задолженность относится к:

а) быстро реализуемым активам;

б) медленно реализуемым активам;

в) к тем и к другим.

23. Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, равное единице, соответствует:

а) абсолютно устойчивому финансовому состоянию;

б) нормально устойчивому финансовому состоянию;

в) допустимо неустойчивому финансовому состоянию.

24. К реальному имуществу предприятия относят:

а) долгосрочные финансовые вложения;

б) готовую продукцию;

в) нематериальные активы.

25. Какими налогами облагается безвозмездный взнос учредителей с целью увеличения чистых активов и приведения их в соответствие с уставным капиталом, если учредителями являются юридические лица?

а) Налогом на прибыль.

б) Налогом на прибыль и НДС.

в) НДС.

26. Подлежит ли налогообложению безвозмездный взнос учредителей с целью увеличения чистых активов и приведения их в соответствие с уставным капиталом, если учредителями являются физические лица?

а) Да, взнос облагается налогом на прибыль.

б) Да, взнос облагается налогом на добавленную стоимость.

в) Нет.

27. Возможно ли увеличение уставного капитала, если в уставе акционерного общества нет объявленных акций?

а) Да, путем объявления дополнительной эмиссии.

б) Да, путем увеличения номинальной стоимости акций.

в) Нет.

28. Акционерное общество имеет фонд для выплаты дивидендов по при­вилегированным акциям, сформированный путем отчислений от чистой прибыли в предыдущих периодах. В отчетном году предприятие получило убыток. Возможна ли выплата дивидендов по привилегированным акциям при соблюдении всех установленных законом ограничений?

а) Нет.

б) Да, в пределах фонда по выплате дивидендов по привилегированным акциям.

в) Да, после покрытия убытка отчетного года.

29. Уставом акционерного общества предусмотрены выплаты по привилегированным акциям по ставке 30%. Какой из проектов решения собрания акционеров не противоречит действующему законодательству?

а) Выплатить дивиденды по привилегированным акциям поставке 15%, а по обыкновенным не выплачивать.

б) Выплатить дивиденды по привилегированным акциям постав­ке 15%, а по обыкновенным — по ставке 10%.

в) Выплатить дивиденды по привилегированным и по обыкновенным акциям по ставке 15%.

30. Как отражаются в балансе акции, приобретаемые у своих акционеров за счет специального фонда акционирования работников предприятия?

а) По номинальной стоимости.

б) По рыночной стоимости, устанавливаемой советом директоров с учетом сложившихся котировок, публикуемых в печати.

в) В соответствии с размером чистых активов, приходящихся на одну акцию.

31. Совет директоров (наблюдательный совет) акционерного общества не вправе принимать решение о приобретении обществом своих акций, если:

а) Номинальная стоимость акций, находящихся в обращении, со­ставит менее 90% уставного капитала.

б) Рыночная стоимость акций, находящихся в обращении, составит менее 90% уставного капитала.

в) Стоимость выкупленных акций составит более 10% уставного капитала.

32. Собственный капитал акционерного общества включает:

а) Уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, долгосрочные финансовые вложения, нераспределенную прибыль, фонды потребления и накопления.

б) Уставный капитал, резервный капитал, нераспределенную при­быль, фонды специального назначения.

в) Взносы учредителей в уставный капитал, уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, амортизационный и ремонтный фонды, нераспределенную прибыль.

33. Целью приобретения акционерным обществом собственных акций может быть:

а) Аннулирование акций и уменьшение уставного капитала, дальнейшая перепродажа ыкупленных акций.

б) Формирование фонда акционирования работников предприятия, дальнейшая перепродажа акций.

в) Аннулирование акций и уменьшение уставного капитала, фор­мирование фонда акционирования работников предприятия.

34. Собственные акции, выкупленные у акционеров:

а) Являются финансовыми вложениями.

б) Не являются финансовыми вложениями, хотя их учет ведется на одноименном счете.

в) Являются финансовыми вложениями, если их приобретение осуществляется только за счет собственных средств.

35. Источником покрытия расходов на выкуп собственных акций является:

а) Уставный капитал.

б) Фонд накопления.

в) Резервный фонд.

36. Резервный капитал акционерного общества может быть использован:

а) На покрытие убытков от хозяйственной деятельности и непроизводительных потерь товарно-материальных ценностей от стихийных бедствий, расходов на погашение облигаций и выкуп собственных акций.

б) На выплату дивидендов по привилегированным акциям в случае отсутствия прибыли, покрытие убытков, для погашения облигаций и выкупа собственных акций.

в) На цели, предусмотренные уставом акционерного общества.

37. Может ли выкуп собственных акций повлиять на налогооблагаемую прибыль?

а) Да, если цена выкупа ниже номинала собственных акций, возникающая разница в полном объеме включается в налогооблагаемую базу по прибыли.

б) Да, если цена выкупа выше номинала собственных акций, воз­никающая разница уменьшает налогооблагаемую прибыль.

в) Нет, разница между ценой выкупа собственных акций и ее номиналом не влияет на налогооблагаемую прибыль.

38. В ряде случаев акционеры вправе требовать выкупа акционерным обществом всех или части принадлежащих им акций. Какие существу­ют ограничения на общую сумму средств, направляемых на эти цели?

А) Общая сумма средств, направляемых на выкуп акций, не может быть более 10% уставного капитала.

Б) Общая сумма средств, направляемых на выкуп акций, не может превышать 15% чистой прибыли отчетного года.

В) Общая сумма средств, направляемых на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требования выкупа акций.