Семинарское занятие.

Опрос по теоретическим положениям изучаемой темы по вопросам:

1. Понятие дебиторской задолженности и причины ее образования.

2. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности

3. Управление дебиторской задолженностью

4. Дебиторская задолженность и кредитная политика предприятия

5. Анализ договорных условий с поставщиками и покупателями.

Практическое задание по расчету показателей оборачиваемости дебиторской задолженности:

В годовом балансе предприятия ОАО «Сигма» дебиторская задолженность на начало года составляет 180 тыс. руб., (в т.ч. с периодом получения свыше 12 месяцев – 75 тыс. руб.), на конец года - 240 тыс.руб. (в т.ч. с периодом получения свыше 12 месяцев – 105 тыс. руб.), годовой объем выручки от реализации продукции ОАО «Сигма» составляет 840 тыс. руб. Оцените показатели оборачиваемости дебиторской задолженности. Прокомментируйте кредитную политику ОАО «Сигма».

Вопросы для обсуждения

1. Дайте понятие дебиторской задолженности и охарактеризуйте ее структуру.

2. Как осуществляется списание дебиторской задолженности предприятия?

3. Что такое оптимизация дебиторской задолженности?

4. В каких случаях создается на предприятиях резерв по сомнительным долгам?

5. По каким основным направлениям осуществляется управление дебиторской задолженностью?

6. Какие Вы знаете показатели эффективности использования дебиторской задолженности?

7. Влияют ли на величину налоговой нагрузки мероприятия по управлению дебиторской задолженностью и почему?

8. Какими показателями характеризуется эффективность управления дебиторской задолженностью?

9. Перечислите и поясните основные моменты, которые необ­ходимо учитывать, предоставляя кредит очередному клиенту.

10. Перечислите и поясните основные моменты, которые необ­ходимо учитывать, осуществляя управление кредиторской задол­женностью.

Примеры практических заданий к теме 10

Задание 10.1.

Инвестиции в дебиторскую задолженность

Фирма осуществляет продажи на условиях net 90. Дебиторская задолженность в среднем составляет 20 дней со срока платежа. Ежегодные продажи составляют 1000 тыс. руб.

Требуется:

Определить средние вложения этой фирмы в счета дебиторов.

Решение

Средние вложения в счета дебиторов =

= (90 + 20) / 360 х 1000 тыс.руб. = 305,555 тыс.руб.

Задание 10.2.

Инвестиции в дебиторскую задолженность

Себестоимость продукции составляет 60% от его цены реализа­ции. Счета оплачиваются в среднем через 60 дней после продажи. Ежемесячные продажи составляют 150 тыс. руб.

Требуется:

Определить вложения в счета дебиторов.

Решение

Счета дебиторов =150 тыс. руб. х 2 мес. = 300 тыс. руб.

Инвестиции в счета дебиторов = 300 тыс. руб. х 0,6 = 180 тыс. руб.

Задание 10.3.

Инвестиции в дебиторскую задолженность

Фирма имеет дебиторскую задолженность в размере 400 тыс. руб. Себестоимость составляет в среднем 30% от цены реализации. Затраты на материально-товарные запасы — 5% от цены реализа­ции. Комиссионные при продаже составляют 7% от продажи.

Требуется:

Рассчитать средние вложения в счета дебиторов.

Решение

Средние вложения в счета дебиторов =

= 400 тыс. руб. х (0,3 + 0,05 + 0,07) = 168 тыс. руб.

Задание 10.4.

Инвестиции в дебиторскую задолженность

Продажи в кредит в компании составляют 500 тыс. руб. Период поступления денег — 90 дней. Себестоимость составляет 50% от цены реализации.

Требуется:

Определить средние вложения в дебиторскую задолженность.

Решение

Оборачиваемость счетов дебиторов = 360 : 90 = 4 дня. Средний размер счетов дебиторов = = 500 тыс. руб. : 4 = 125 тыс. руб.

Средние вложения в счета дебиторов = = 125 х 0,5 = 62,5 (тыс. руб.).

Задание 10.5.

Политика скидок

Фирма представила следующую информацию:

Текущие ежегодные продажи в кредит 5 000 тыс. руб.

Период погашения дебиторской задолженности 3 мес.

Условия net 3

Норма прибыли 20%

Компания рассматривает предложения по скидкам 4/10 net 30. Ожидается, что период погашения уменьшится до двух месяцев. Требуется: Определить, стоит ли реализовывать такую политику скидок.

Решение

Текущий средний остаток на счетах дебиторов = = (5000 : 12) х 3 = 1250 (тыс. руб.).

То же после изменения политики скидок:

(5000 : 12) х 2 = 833 (тыс. руб.).

Снижение средней суммы на счетах дебиторов 417 тыс. руб. Норма прибыли 20%.

Дополнительная прибыль = = 417 х 0,2 = 83,4 (тыс. руб.).

Стоимость скидок = (0,3 х 5000 х 0,04) = 60 (тыс. руб.).

Выгода от политики скидок = 83,4 - 60 = 23,4 (тыс. руб.).

Следовательно, фирме выгодно использовать политику скидок.

Задание 10.6.

Кредитная политика

Компания предоставила следующую информацию:

100 тыс.руб./шт 50 тыс. руб./шт.

10 тыс. руб./шт. изделий

3 месяца

Цена изделия

Средние переменные затраты

на изделие

Средние постоянные затраты

на изделие

Ежегодная продажа в кредит 4000000

Норма прибыли 19 %

Компания рассматривает вопрос об увеличении отсрочки пла­тежа на 4 месяца.

В этом случае ожидается следующий результат: продажа воз­растет на 25%; потери из-за безнадежных долгов ожидаются в размере 4% от увеличения продаж; затраты на инкассирование (расчетно-кассовое обслуживание и взыскание дебиторской за­долженности) увеличатся на 48 млн. руб.

Требуется:

Определить, стоит ли реализовывать предложенную политику коммерческого кредита.

Решение

Увеличение доходности:

Увеличение продаж изделий = 400 000 шт. х 0,25 = 100 000 шт.

Валовая маржа на изделие = 100 - 50 = 50 тыс. руб./шт.

Увеличение прибыли = 50 тыс.руб./шт. х 100 000 шт. = 5 000 млн. руб.

Увеличение безнадежных долговых обязательств:

Увеличение продаж = 100 000 шт. х 100 тыс. руб./шт. = 10 000 млн. руб.

Процент безнадежных долгов — 4%

Дополнительные безнадежные долги = 10 000 млн. руб. х 0,04 = 400 млн. руб.

Для определения дополнительных издержек при увеличении дебиторской задолженности прежде всего необходимо вычислить новые средние затраты как показано ниже:

	Количество	Средние общие	Общая
	изделий,	затраты на изделие,	стоимость,
	тыс. шт.	тыс. руб./шт.	млн. руб.
В наст, время	400	60	24000
Увеличение продаж	100	50	5000
Всего	500	-	29000

Новые средние затраты на изделие:

29 000 млн. руб. : 500 тыс. шт. = 58 тыс. руб./шт.

Дополнительные затраты:

Увеличение средней дебиторской задолженности = (Продажи в кредит/ Оборачиваемость ) х (Себестоимость изделия / Цена).

Увеличение средней дебиторской задолженности

после изменения политики отсрочки платежа:

( 500 тыс.шт. х 100 тыс.руб./шт.) : 3 х 58 тыс.руб/шт. / 100 тыс.руб/шт. = 9 667 млн.руб.

в настоящее время:

(40 000 млн.руб. : 4 ) х 60 тыс.руб./шт. / 100 тыс.руб./шт. = 6000 млн.руб.

Рост 3667 млн.руб.

Норма прибыли 19%

Дополнительные издержки 696,7 млн.руб.

Чистая прибыль/убыток от предложения млн. руб.

Дополнительный доход 5000

Расход: Увеличение безнадежных долгов 400

Увеличение затрат на инкассирование 48 Дополнительные издержки 696,7

Чистая прибыль 3855,3

Таким образом, фирма значительно выиграет от предлагаемого смягчения кредитной политики.