1. Сущность, функции и формы проявлений корпоративных финансов.

Корпоративные финансы (далее — КФ) — это наука, изучающая совокупность экономических отношений, принципов и методов, возникающих в процессе формирования, распределения и использования финансовых ресурсов компаний (корпораций, предприятий). Сущность КФ раскрывается в процессе движения денежных средств при осуществлении операций между, например, субъектами хозяйственной деятельности в процессе приобретения материально-производственных запасов, производства продукции (работ, услуг), капитальных вложений; материнским (головным) и дочерними (структурными подразделениями) предприятиями; учредителями (акционерами) и предприятием в процессе организации предприятия и выплаты дохода; предприятием и работниками по оплате труда; между предприятием и финансовой системой страны при уплате налогов и сборов и др.

Формы проявления корпоративных финансов

- совокупность экономических отношений:

• между учредителями при создании организации и формировании уставного капитала;

• между головными организациями и их структурными подразделениями

• между организацией (корпорацией) и её работниками при выплате доходов, дивидендов по акциям;

• между организацией (корпорацией) и финансовой системой государства (бюджетами всех уровней) при уплате налогов и других обязательных платежей, получении бюджетных ассигнований, уплате штрафных санкций;

• между организацией (корпорацией) и банками при оплате процентов за долгосрочные и краткосрочные кредиты, размещении средств на депозитных счетах, покупке и продаже валюты;

• между организацией (корпорацией) и пенсионными, либо другими внебюджетными фондами;

• между организацией (корпорацией) и институтами фондового рынка и инвестиционными структурами, в процессе инвестиционной деятельности;

Корпоративные финансы выполняют следующие функции:

• распределительную- выражающуюся в распределении денежных фондов между различными стадиями производства и потребления (например, привлеченные средства в уставный фонд направляются на приобретение оборудования и закуп сырья, которые в свою очередь участвуют в производстве нового вида продукции, после реализации которого поступающие деньги направляются на дальнейшее производство и например выплату зарплаты);

• контрольную- посредством корпоративных финансов осуществляется контроль не только за процессом формирования, распределения и использования денежных фондов, но и за процессом производства и реализации, соблюдением технологий производства, вопросами снабжения, соблюдения условий трудового законодательства и т.д.

2 Принципы организации корпоративных финансов. Основные принципы эффективного управления корпоративными финансами.

Принципы организации финансов следующие: • Саморегулирование хозяйственной деятельности. • Самоокупаемость и самофинансирование. • Разделение источников формирования оборотных средств па собственные и заемные. • Наличие финансовых резервов.

Принцип саморегулирования заключается в предоставлении предприятиям (корпорациям) полной самостоятельности в принятии и реализации решений по производственному и научно-техническому развитию исходя из имеющихся материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

При самоокупаемости предприятие финансирует за счет собственных источников простое воспроизводство и вносит налоги в бюджетную систему. Реализация данного принципа на практике требует рентабельной работы всех предприятий и ликвидации убытков.

В отличие от самоокупаемости самофинансирование предполагает не только рентабельную работу, но и формирование на коммерческой основе финансовых ресурсов, обеспечивающих не только простое, но и расширенное воспроизводство, а также доходов бюджетной системы. Принцип самофинансирования предполагает усиление материальной ответственности предприятий (корпораций) за соблюдение договорных обязательств, кредитно-расчетной и налоговой дисциплины. Уплата штрафных санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, а также возмещение причиненных убытков другим организациям не освобождает предприятие (без согласия потребителей) от выполнения обязательств по поставкам продукции (работ, услуг).

Образование финансовых резервов необходимо для обеспечения устойчивой работы предприятий (корпораций) в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры, возросшей материальной ответственности за невыполнение своих обязательств перед партнерами. В акционерных обществах финансовые резервы формируют в законодательном порядке из чистой прибыли. У других хозяйствующих субъектов их образование регламентировано учредительными документами.

Основные принципы управления корпоративными финансами

1. Ориентированность на стратегические цели развития компании, при которой принятие управленческих решений должно быть направлено прежде всего на достижение стратегических целей.

2. Обеспечение интеграции в общую систему менеджмента компании, при которой финансовое управление органично встроено в систему единого корпоративного управленческого процесса.

3. Комплексный характер формирования управленческих решений, который предполагает, что для достижения заданного результата при принятии решений финансового характера необходимо обеспечить разработку и координацию комплекса взаимозависимых решений применительно ко всем сферам деятельности управляемой системы.

4. Вариативность подходов к разработке и принятию управленческих решений в сфере финансов, которая предполагает, что при подготовке каждого финансового решения должны быть рассмотрены все альтернативные варианты, и из их числа выбран оптимальный (с учетом заданных критериев).

5. Высокий динамизм управления, основой которого является систематический мониторинг происходящих изменений и достигнутых результатов, своевременный учет и оперативная адекватная реакция на трансформацию внешней среды и внутренних параметров функционирования компании.