2 Развитие на основе факторов производства

Рассматривая в целом проблему экономического развития, нельзя не признать, что одним из важнейших, но в то же время спорных вопросов является выбор критерия оценки экономическо­го роста. Очевидно, что на различных уровнях развития системы этот критерий имеет соответствующую специфику. Так, на уровне народного хозяйства страны в целом качественная сторона эконо­мического роста может быть отражена как абсолютными макроэко­номическими показателями — объемом внутреннего валового про­дукта или национального дохода, так и относительными. В качестве базового интегрального относительного показателя можно исполь­зовать показатель «эффективность»:

гдеΔ Д — прирост национального дохода; ΔС — прирост текущих затрат; ΔК — прирост капитальных вложений в производственные фонды.

Отсюда:

Эта зависимость дает возможность определить вклад интенсив­ных и экстенсивных факторов в экономический рост: доля показа­теля Э формирует вклад интенсивных факторов, а оставшаяся доля (1 — Э) изменения прироста национального дохода обусловливает­ся увеличением затрат (ΔС + ΔК) и может рассматриваться как вклад экстенсивных факторов.

Очевидно, что выбор основного оценочного критерия экономи­ческого развития предприятия определяется целью предпринима­тельской деятельности и средством для достижения цели.

Как свидетельствует опыт предприятий стран с рыночной эко­номикой, максимизация прибыли — важнейшая задача предпри­ятия. В том чтобы предприятие стремилось к максимизации при­были, заинтересовано и общество в целом. Ведь чем большую при­быль получает предприятие, тем выше доход общества в форме на­лога от прибыли. В этом и заключается весь смысл «невидимой ру­ки» Адама Смита: каждый отдельный предприниматель приносит пользу обществу, даже если он и не ставит перед собой такой цели; если же прибыль отсутствует, то это сигнал обществу и предприни­мателям, что ресурсы и усилия следует направить в другую область, на другие виды деятельности.

Получение максимальной прибыли возможно только за счет по­стоянного повышения уровня (эффективности) хозяйствования, причем различными путями: здесь есть краткосрочные и долго­срочные аспекты. Например, предприятие может увеличить свою прибыль за короткий промежуток времени, перестав финансировать разработки, связанные с улучшением качества продукции, повыше­нием квалификации работающих и т.д. Но в долгосрочном плане это приведет к уменьшению прибыли и, может быть, к банкротству из-за потери его позиций на рынке. Для вновь создаваемого пред­приятия в решении данной проблемы будут наблюдаться одни под­ходы, а для функционирующего — другие.

Для вновь создаваемого предприятия чрезвычайно важно опре­делить предполагаемый вид продукции с позиций существующего на него спроса, характера конкуренции, объема инвестиций и их отдачи и т.д.

Для функционирующего предприятия важное значение имеет соотношение между затратами на производство продукции и ее це­ной, складывающейся на рынке. Предприятие может влиять на ве­личину затрат на производство и реализацию. Но здесь есть предел снижения затрат, определяемый уровнем развития науки и техники и умением эффективно использовать факторы производства у себя на предприятии. Что касается цены, то ее уровень определяется спросом и предложением. Кроме того, единственный путь, которым может воспользоваться предприятие в части повышения цены или обеспечения стабильного спроса на продукцию, выпускаемую им, является повышение качества продукции или расширение сферы услуг для покупателя.

Является ли максимизация прибыли главной и единственной целью деятельности коммерческого предприятия? Ответ на этот весьма распространенный вопрос должен быть весьма осторож­ным. Несомненно, в краткосрочном периоде ориентация на максимум прибыли повышает «выживаемость» предприятия, обеспечивает его ресурсами для инвестиций, формирования резервов, удовлетворения некоторых социальных нужд. Однако может ли быть максимизация прибыли всеохватывающим и исчерпываю­щим мотивом в долгосрочном периоде? Очевидно, что в этом слу­чае на первый план выходит необходимость закрепления коммер­ческого предприятия на рынке, рост его капитала, увеличение до­ходов собственников.

Для предприятий малого и среднего масштаба получение прибыли и накопление капитала могут быть единственной целью. Но для крупных структур и в длительной перспективе наращивание прибыли является лишь одним (хотя и весьма важным) способом самоутверждения на рынке.

Увеличение или снижение прибыли происходит вследствие дей­ствия многих факторов, зависящих или не зависящих от уровня хо­зяйствования. В числе главных факторов следует назвать:

• изменения в объеме продаж;

• снижение (повышение) издержек производства и обращения (себестоимости продукции);

• ценовые факторы.

Между этими факторами существуют взаимная зависимость и разнонаправленные тенденции. Так, рост объема продаж может по­требовать снижения цен предприятия на продукцию и услуги. Не исключено, что в этой ситуации станет необходимой закупка ресур­сов по более высоким ценам. Рост объема продаж в известных пре­делах может способствовать снижению затрат на единицу продук­ции. Снижение себестоимости может сопровождаться ухудшением качества продукции и падением спроса. Ценовые факторы действуют разнонаправленно в зависимости от того, идет ли речь о ценах на продукцию предприятия или о ценах на приобретаемые ресурсы.

Действуют также естественные пределы роста продаж, снижения себестоимости, изменения цен.

Здесь необходимо принимать во внимание объективные законы убывающей предельной полезности и убывающей предельной про­изводительности факторов производства.

Закон убывающей предельной полезности заключается в том, что для роста объема хозяйственной деятельности требуется соот­ветствующее увеличение переменных расходов. Увеличивающиеся переменные расходы сочетаются с относительно уменьшающимися постоянными расходами. На первых порах экономия на масштабах производства приносит относительное снижение общих затрат на единицу продукции. Однако на определенном этапе прежние вло­жения капитала становятся недостаточными, начинают приносить все меньший доход и в конце концов становятся убыточными. Воз­никает необходимость в обновлении и расширении производствен­ного потенциала предприятия, в новых инвестициях.

Для преодоления закона убывающей полезности предприятия необходимо:

1) периодически осуществлять инвестиционные вложения, расширять собственный производственный потенциал. Это неизбежно приводит к скачку постоянных расходов;

2) вносить существенные изменения в технологию производства с учетом инноваций и научно-технического прогресса. Это позволит снизить переменные расходы на единицу продукции;

3) постоянно обновлять ассортимент продукции и услуг, повышать их качество и Привлекательность для потребителей;

4) заботиться о расширении рынков сбыта на основе активной маркетинговой политики.

Максимизация прибыли в краткосрочном периоде достигается при равенстве или максимальном сближении двух величин, рассчи­танных на дополнительную единицу продукции: предельной выруч­ки от продаж и предельных затрат на производство.

Предельная выручка — это ее прирост на дополнительную еди­ницу продукции, а предельные затраты — прирост затрат на эту же дополнительную единицу продукции. Их равенство свидетельствует о том, что при заданных условиях был достигнут оптимальный объ­ем производства и затрат.

Наращивание объема продаж имеет смысл лишь в том случае, если предельная выручка растет быстрее, чем предельные затраты. В обратном варианте необходимо сокращать объем продаж или су­щественно изменять структуру постоянных и переменных расходов за счет инвестиций.

Снижение объема продаж резко увеличивает затраты организа­ции на единицу продукции, снижает рентабельность производства. Поэтому в условиях неполной загрузки производственных мощно­стей организации выгодным становится любой дополнительный за­каз, даже по ценам ниже полной себестоимости, но окупающим переменные расходы и, желательно, часть постоянных расходов. Лишь в том случае, когда предложенная цена ниже переменных расходов на единицу продукции, выполнение дополнительного за­каза становится невыгодным. Такой подход существенно расширяет поле маневра для выбора финансовой политики предприятия. На­помним, что в отечественной практике предприятия считают заве­домо невыгодным любой заказ по ценам ниже планируемой себе­стоимости.

В общем виде модель аналитического расчета прибыли под влиянием различных технико-экономических факторов выглядит следующим образом:

П = П₆ ± ДП_И ± АП_С ± АП_Ц ± АП_а ± АП_Н ± ДП_ор ± АП_вр,

где П_б — базовая прибыль от продаж; АП_И — изменение прибыли при изменении объема производства (продаж) продукции в натуральном измерении; АП_С — изменение прибыли при изменении себестоимости продукции; ДП_Ц — изменение прибыли при изменении цен; ЛП_а — изменение прибыли при изменении ассортимента; ДП_Н — изменение прибыли за счет фактора «несравнимая (новая) продукция»; ДПор — изменение прибыли за счет операционных результатов; ДП_вр — изменение прибыли за счет внереализационных результатов.

Рассмотрим элементы расчета подробнее:

Базовая прибыль от продаж — это исходный показатель анали­тического метода планирования. Она определяется по наиболее характерному предшествующему (базовому) периоду, но пересчитывается в условиях, сопоставимых с началом планируемого пе­риода (по ценам, методам амортизации, учетной политике, усло­виям оплаты труда и т.д.) Определение базовой прибыли — это весьма ответственный этап планирования. Первое условие здесь — сопоставимость исходных и плановых данных.

Затем определяется влияние на базовую прибыль четырех ос­новных факторов, действующих в планируемом периоде: изменение объема производства, себестоимости, цен и ассортимента. Эти фак­торы рассчитываются применительно к сравнимой продукции. Аналогический метод основан на предположении, что каждый фактор действует самостоятельно и не воздействует на другие факторы.

По несравнимой (новой) продукции планируемая прибыль опреде­ляется как самостоятельный фактор методом прямого расчета.

Наконец, к прогнозируемой прибыли прибавляются операцион­ные и внереализационные результаты (со знаком плюс или минус), предполагаемые для планируемого периода.

Пример. Предположим, что мы располагаем следующими ис­ходными (базовыми) данными.

1. Объем продаж в отпускных ценах (без косвенных налогов) — 5000 млн руб.

2. Себестоимость продаж — 3800 млн руб., в том числе пере­менные расходы — 2850 млн руб. (75%); постоянные расходы — 950 млн руб. (25%).

3. Прибыль от продаж — 1200 млн руб. (5000 - 3800).

4. Рентабельность продаж — 24% (1200 : 5000 • 100).

5. Структура себестоимости: материальные затраты — 60%; оплата труда с начислениями — 20%; амортизация — 15%; прочие затраты — 5%.

6. Структура продукции, %.

Группа продукции	Удельный вес	Рентабельность продаж	Всего рентабельность, %
А Б В Г Итого	20 35 40 5 100	26 30 20 6 X	5,2 10,5 8,0 0,3 24,0

7. Операционные результаты (—300 млн руб.).

8. Внереализационные результаты (—280 млн руб.).

Целевые (стратегические) установки на планируемый год.

1. Рост объема продаж +10%. Индекс роста 1,1.

2. Снижение себестоимости сравнимой продукции — 1,5%, в том числе:

по материальным затратам — 4,5%; по оплате туда +3%.

3. Изменения в структуре сравнимой продукции, %:

4. А - 30; Б - 40; В - 25; Г - 5.

4 Новая продукция планируется с прибылью 200 млн руб. (пря­мой расчет).

5. Прогнозируется рост отпускных цен на продукцию органи­зации в среднем на 5%, а покупных цен на приобретаемые мате­риалы на 6%.

Предусматривается сокращение убытков от операционной дея­тельности на 10%, от внереализационной деятельности — на 30%.

С учетом базовых и прогнозных данных мы можем определить влияние отдельных факторов на прибыль аналитическим (фактор­ным) методом (табл. 1).

Таблица 1.- Расчет плановой прибыли факторным методом

Таблица 2 - Влияние факторов на изменение массы прибыли

Если основным критерием оценки экономического развития предприятия считать максимизацию прибыли, то информация табл. свидетельствует как о позитивном, так и негативном влиянии отдельных факторов производства на этот важнейший финансово-экономический показатель хозяйственной деятельно­сти предприятия.

Если прибыль — это абсолютный итоговый показатель эконо­мического роста предприятия, то рентабельность — относительный показатель прибыльности, характеризующий эффективность разви­тия предприятия.

Рентабельность выражает отдачу (полученный доход) на едини­цу вложений, затрат или хозяйственного оборота. Ее можно пред­ставить процентами или коэффициентами.

Многообразие показателей рентабельности превышает многооб­разие форм прибыли.

Основная формула расчета показателей рентабельности достаточ­но проста. Это полученная отдача — доход (числитель), деленная на сумму вложенных средств или хозяйственный оборот (знаменатель):

где Р — рентабельность, %; Д — доход (отдача) от вложенных средств; хозяйственный оборот. С — сумма вложений в хозяйственную деятельность, или хозяйст­венный оборот.

Классификацию показателей рентабельности целесообразно про­водить на основе величин, стоящих в числителе или знаменателе данной формулы.

В числителе могут быть использованы:

1. валовой доход организации;

2. добавленная стоимость;

3. финансовый результат-брутто;

4. финансовый результат-нетто (прибыль до уплаты процентов и налогов);

5. общая прибыль;

6. валовая прибыль (маржинальный доход);

7. чистая прибыль;

8. капитализированная прибыль;

9) поступление (приток) денежных средств.

В знаменателе могут использоваться:

1. сумма всего вложенного капитала (сумма активов организации);

2. собственный капитал;

3. заемный капитал;

4. стоимость производственных фондов (реальный капитал);

5. издержки производства и обращения;

1. выручка от продаж (хозяйственный оборот);

2. расход (отток) денежных средств.

Рассмотрим подробнее сферы применения названных показателей рентабельности при различных вариантах дохода (числитель формулы).

Рентабельность по валовому доходу организации предполагает, что в качестве отдачи на вложенные ресурсы принимаются доходы от всех видов ее хозяйственной деятельности: текущей, инвестицион­ной и финансовой. Сюда входит выручка от продаж товаров, работ и услуг; доходы от реализации имущества; внереализационные и чрезвычайные доходы.

Рентабельность по добавленной стоимости включает в качестве отдачи валовой доход предприятия, но за вычетом материальных затрат и оплаты услуг со стороны. В качестве дохода (добавленной стоимости) здесь участвуют оплата труда, амортизационные отчис­ления и прибыль.

Рентабельность по финансовому результату-брутто определя­ет доход предприятия как ее финансовые ресурсы: сумму амор­тизационных отчислений и прибыли. Сумма амортизационных отчислений и прибыли полнее характеризует финансовые резуль­таты, нежели каждая из них в отдельности. Они функционируют, как сообщающиеся сосуды: снижение амортизационных отчисле­ний влечет за собой рост прибыли; рост амортизационных отчислений уменьшает прибыль. Однако при этом сумма финансо­вых ресурсов предприятия не меняется. Более того, рост аморти­зации и снижение прибыли дают известную экономию на нало­говых платежах.

Рентабельность по финансовому результату-нетто часто назы­вают экономической рентабельностью. Другое ее название — ко­эффициент генерации прибыли. Основой для исчисления данного показателя является прибыль предприятия до уплаты процентов и налогов (финансовый результат-брутто минус амортизационные отчисления).

Рентабельность по общей прибыли предприятия исчисляется по финансовому результату, отражаемому в отчетности (форма № 2 «Прибыли и убытки»).

Здесь учитываются прибыли или убытки от финансово-хозяйственной деятельности, внереализационные и чрезвычайные результаты. Этот показатель отражает не только способность пред­приятия в накоплении средств для выплаты дивидендов и самофи­нансирования, но и его способность участвовать в формировании доходов бюджетной системы.

Рентабельность по валовой прибыли (маржинальному доходу) предполагает исчисление) дохода как выручки от продаж за выче­том переменных расходов. Таким образом, в состав валовой прибы­ли входит не только прибыль от продаж, но также постоянные рас­ходы предприятия. Ориентация на маржинальный доход, а не на прибыль от продаж характерна для систем учета «директ-костинг».

Рентабельность по чистой прибыли характеризует способность накапливать доходы (прибыль) для выплаты дивидендов, решения социальных задач и реинвестирования в рамках данного предпри­ятия. Этот показатель наиболее применим в случаях, когда возни­кает необходимость оценить непосредственный вклад и отдачу в виде дохода как результат хозяйственной деятельности коммерче­ского предприятия. Здесь различают рентабельность по всем акти­вам и рентабельность по собственному капиталу.

Рентабельность по капитализированной прибыли включает в рас­чет нераспределенную прибыль за вычетом объявленных дивиден­дов. На основе этого показателя можно определить темпы прироста капитала (средств) предприятия за счет полученной прибыли.

Рентабельность по притоку денежных средств равна отношению чистой прибыли плюс амортизация к сумме активов предприятия.

Наконец, часто применяемым показателем рентабельности яв­ляется доход на акцию, исчисляемый как отношение чистой при­были за вычетом дивидендных выплат по привилегированным ак­циям на количество обыкновенных акций.

Теперь остановимся на особенностях применения различных показателей в знаменателе формулы.

Сумма всего вложенного капитала предприятия равнозначна стоимости ее активов. Стоимость активов может быть принята на конкретную отчетную дату или рассчитана как среднее значение за определенный период. В составе всего капитала предприятия могут быть выделены: со стороны активов — внеоборотные и оборотные активы, а со стороны пассивов — собственный и заемный капитал.

Собственный капитал включает уставный капитал, резервные фонды и нераспределенную прибыль коммерческого предприятия. Показатель рентабельности по отдаче на вложенный собственный капитал в сочетании с чистой прибылью наиболее часто применя­ется при характеристике эффективности хозяйственной деятельно­сти предприятия.

Прежде (и сейчас в ряде отраслей тяжелой промышленности) широко применялся показатель рентабельности к средней стоимо­сти производственных фондов (реальному капиталу). Реальный ка­питал включает стоимость основных производственных фондов и материальных оборотных активов и характеризует отдачу на эти вложения.

Показатель рентабельности — отношение прибыли к издержкам производства и обращения мало распространен в зарубежной практи­ке. В нашей стране он прежде имел значение в ценообразовании и оценке эффективности производства по ассортименту товаров и услуг.

В условиях рыночной экономики более приемлемым оказался по­казатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к хо­зяйственному обороту (выручке от продажи товаров и услуг). Его часто называют коммерческой рентабельностью и используют не только для оценки результатов хозяйственной деятельности, но и для анализа факторов, влияющих на рентабельность к вложенному капиталу.