Тема 1. Финансовый рынок: сущность, функции и роль в экономике

1. Роль, место и значение финансового рынка в финансовой системе.

1. Классификация финансовых рынков.

2. Субъекты и объекты финансового рынка.

1.1. Роль, место и значение финансового рынка в финансовой системе

Финансовый рынок - это система экономических и правовых отношений, которые возникают между его участниками по поводу купли-продажи финансовых активов. Такой рынок формируется на основе средств предприятий, организаций и населения и обслуживает обращение платежных средств, кредитов и ценных бумаг.

Финансовые активы - это товары, которые оборачиваются на финансовом рынке. Спрос олицетворяют покупатели финансовых активов, а предложение - их продавцы. К финансовым активам относятся денежные средства в национальной и иностранной валюте, депозиты, ценные бумаги и их производные, обязательства и долги, ссудный капитал, драгоценные металлы и драгоценный камень, объекты недвижимости.

Целью создания и функционирования финансового рынка является аккумулирование и эффективное размещение сбережений в экономике, состояние которой обусловлено эффективностью переливания инвестиционных средств от тех, кто имеет сбережения к тем, у кого на данный момент есть потребность в капитале.

Наряду с различием в содержательном наполнении термина «финансовый рынок» по-разному трактуются его сущностные аспекты, исходя из функциональной, правовой, институциональной, исторической точек зрения; исследуется финансовый рынок и как экономическое явление, т.е. как экономическая категория.

С функциональной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как механизм, обеспечивающий мобилизацию, распределение и перераспределение капитала между его участниками, предоставление финансовых услуг на рыночных условиях.

С правовой точки зрения финансовый рынок принято рассматри­вать через призму установлений, регламентирующих обращение фи­нансовых инструментов, которые обеспечивают мобилизацию, рас­пределение и перераспределение капитала на рыночных принципах.

С институциональной точки зрения финансовый рынок преимуще­ственно рассматривается как совокупность инфраструктурных инсти­тутов, осуществляющих торговлю финансовыми продуктами.

С исторической точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как развивающийся «рынок обращения финансовых инструментов».

В Международном стандарте финансовой отчетности МСФО 32 ст. 5 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовые обязательства или долевой инструмент — у другой.

Финансовые инструменты – это различные финансовые документы, которые обращаются на рынке, имеют денежную стоимость и с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

Финансовые инструменты подразделяются на 2 основные категории (рисунок):

1) основные финансовые инструменты; 2) походные финансовые инструменты.

Финансовые инструменты

Походные финансовые инструменты

Основные финансовые инструменты

казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, облигации, векселя

Инструменты собственности

Инструменты займа

Кредитные инструменты (займы, ссуды)

Инструменты долга

Простые акции

Рис. Классификация финансовых инструментов

К основным финансовым инструментам относятся:

1) инструменты собственности – являются бессрочными инструментами, которые удостоверяют паевое участие инвестора в уставном фонде эмитента; дают право их собственнику на получение дохода в виде дивидендов, право на участие в управлении и на часть имущества общества при его ликвидации. К инструментам собственности относятся простые акции.

2) инструменты займа – отражают отношения между эмитентом и инвестором и связаны с выплатой дохода инвестору за предоставленный эмитентом займ, а также характеризуется определенным сроком обращения. Предоставление финансовых ресурсов в пользование на условиях займа осуществляется на четко обусловленный срок, т.е. являются срочными инструментами. Платой за предоставленные в заем финансовые ресурсы является процент.

К инструментам займа относятся как кредитные инструменты, так и долговые ценные бумаги – облигации, векселя, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты и др. При ликвидации эмитента обязательства по инструментам займа выполняются в первую очередь, а после этого, если есть возможность выполняются обязательства по инструментам собственности.

Походные инструменты или деривативы – это финансовые инструменты, которые фиксируют соглашения на будущий период, механизм выпуска и оборот которых связан с куплей-продажей определенных финансовых или материальных активов называются.

К походным финансовым инструментам относятся: варранты, фьючерсные, форвардные, опционные соглашения и свопы.