1. Сущность, структура и функции современного рынка драгоценных металлов

Драгоценные металлы - металлы, не подверженные коррозии и окислению, что отличает их от большинства базовых металлов. Все они являются драгоценными металлами благодаря их редкости.

По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:

- они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т.д.);

- они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

Рынок драгоценных металлов – это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, а также с ценными бумагами, котируемыми в золоте (золотые сертификаты).

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков и бирж драгоценных металлов.

Для целей накопления и инвестирования, как правило, используются аффинированные драгоценные металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий).

Аффинаж драгоценных металлов - очистка драгоценных металлов от примесей и сопутствующих компонентов, имеющая целью доведение драгоценных металлов до соответствия их обязательным требованиям, установленным законодательством. Аффинаж драгоценных металлов в РФ могут осуществлять только специализированные организации, входящие в Перечень, утвержденный Правительством РФ.

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

- рынок золота;

- рынок серебра;

- рынок платины;

- рынок палладия;

- рынок изделий из драгоценных металлов;

- рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

Рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

Один из распространенных стандартных вариантов обращения аффинированных драгоценных металлов - в слитках определенных размеров. Слитки могут быть стандартными или мерными.

Стандартные слитки - слитки драгоценных металлов, имеющие значения массы и массовой доли драгметалла (пробы), строго соответствующие установленным ГОСТами требованиям. Изготовлены и маркированы российскими (до 1992 года - советскими) аффинажными организациями в соответствии с действующими стандартами в следующих соотношениях лигатурной массы и пробы слитка (табл. 6). Стандартными являются также слитки иностранного производства, соответствующие международным стандартам качества.

Таблица 6

Соотношения лигатурной массы и пробы слитка

Металл слитка	Лигатурная масса, г	Проба не менее, %
Золото	11 000 – 13 300	99,95
Серебро	28 000 – 32 000	99,90
Платина	Не более 5 500	99,90
Палладий	Не более 3 500	99,90

Мерные слитки – это сертифицированные стандартные по весу слитки. Золотые мерные слитки имеют массу 1, 5, 10, 20, 50, 100, 250, 500 и 1 000 г, серебряные – 100, 250, 500, 1 000 г, платиновые и палладиевые – от 1 кг. Изготовляются и маркируются российскими аффинажными организациями в соответствии как с действующими госстандартами, так и со стандартами предприятий. Мерными также являются слитки иностранных производств, соответствующие международным стандартам качества, массой 1 кг и менее с содержанием химически чистого основного драгоценного металла не менее 99,99% лигатурной массы слитка.

Лигатурная масса слитка - фактическая общая масса сплава или порошка, содержащего драгоценный металл.

Проба драгоценного металла (массовая доля) - процентное содержание драгоценного металла в сплаве, порошке. Выражается количеством граммов благородных металлов в килограмме сплава. Проба в России определяется количеством частей чистого золота (платины или серебра) в 1 000 долях, т.е. частях (по массе), лигатурного сплава. Например, сплав пробы 875 содержит 875 частей (миллиграммов, граммов, килограммов) золота и 125 частей лигатуры, т.е. добавок меди, никеля, серебра или других цветных металлов.

Слитки драгоценных металлов в РФ можно свободно приобрести в любом банке, имеющем лицензию Банка России на право работы с драгоценными металлами. При приобретении слитка драгоценного металла обязательно выдается сертификат завода изготовителя.

В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:

- мировые - в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке, Франкфурте, Чикаго, Токио и др.;

- внутренние свободные - в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;

- местные контролируемые - в Афинах, Каире;

- «черные» рынки - в Бомбее.

Мировые рынки драгоценных металлов, и в первую очередь золота, являются одним из самых интересных объектов для инвестиций и профессиональных спекуляций: они обладают практически всеми качествами финансового инструмента.

На международных рынках сделки с драгоценными металлами осуществляются в долларах США за тройскую унцию драгметалла. Тройская унция - единица измерения массы, используемая как мера веса драгоценных металлов; равна 31,10347 грамм.

Мотивы, побуждающие инвесторов к вложению своих средств в драгоценные металлы, остаются практически неизменными на протяжении всей истории развития рынка. Это, прежде всего, уникальные физические и потребительские свойства, благодаря которым драгоценные металлы:

- обладают высокой капиталоемкостью, являются долгосрочным аккумулятором стоимости;

- выступают в качестве «последнего прибежища» для капитала;

- имеют высокую ликвидность, развитую инфраструктуру международного обращения и рыночного ценообразования;

- предоставляют хорошие возможности для диверсификации вложений.

Драгоценные металлы исторически выступали в качестве надежного вместилища стоимости по следующим причинам:

- они практически неуничтожимы, относительно редко встречаются в природе, не могут быть произвольно изготовлены из других материалов; их добыча и производство требуют значительных трудовых и материальных затрат;

- они движимы и делимы; их вес является мерой их стоимости;

- их легко обрабатывать (особенно золото), что позволило им быть повсеместно востребованными для изготовления украшений и предметов быта уже при минимальном уровне развития ремесел;

- они легко распознаваемы, их качество достаточно просто проверить и трудно подделать.

Вышеперечисленные свойства привели к тому, что драгоценные металлы стали общепринятым обменным эквивалентом средством платежа, и служили материалом для изготовления денег. По тем же причинам драгоценные металлы сохраняли свою ценность в долгосрочной перспективе, когда смена рыночных циклов приводила к падению стоимости национальных валют и промышленных товаров.