3. Финансовая политика государственных и муниципальных предприятий

Финансовая политика - эффективное использования государством финансовых отношений и функций финансов для реализации текущих и перспективных социально-экономических целей развития. Финансовая поли­тика состоит из стратегии и тактики регулирования финансовых отноше­ний. Стратегия включает обоснование перспективных направлений фи­нансовой политики на достаточно длительный период (до 10 и более лет), исходя из перспективных задач развития экономики. Она предполагает разработку системы долгосрочных мер по мобилизации финансовых ресур­сов в целях эффективного осуществления поставленных целей. Тактика использования финансовых отношений предусматривает конкретизацию их воздействия на достижение социально-экономических целей в достаточно короткие периоды, а также разработку системы мер по повышению эффек­тивности финансовых отношений с учетом конкретных условий развития экономики и финансовых взаимосвязей.

Содержание финансовой политики предприятий характеризуется: во-первых, разработкой общей концепции финансовой политики - ее целей, принципов, задач, этапов осуществления и наиболее эффективных методов реализации; во-вторых, формированием финансового механизма, обеспе­чивающего равномерное и устойчивое обеспечение всей деятельности пред­приятия денежными средствами и стимулирующего эффективное исполь­зование всех видов ресурсов предприятий; в-третьих, осуществлением си­стемы мер по повышению эффективности управления финансовыми пото­ками; в-четвертых, направленностью на обеспечение максимальной чистой прибыли и стоимости компании в целях формирования устойчивого финан­сового потенциала экономического роста и инвестиционной привлекатель­ности; в-пятых, активным использованием маркетинговых факторов укрепления финансового состояния предприятия (ценовой стратегии, ди­версификации сегментов рынка, стимулирования спроса и т.д.).

В основе разработки и организации финансовой политики предприя­тий лежит ряд важных принципов. Первый из них состоит в том, что фи­нансовая политика субъектов рыночной экономики выступает органиче­ской частью общей экономической политики государства и связана со все­ми ее блоками. Существует целая система прямых и обратных связей между финансовыми отношениями предприятий и экономикой в целом. Следует учитывать, что финансовое положение как государства в целом, так и пред­приятий (фирм, корпораций) определяется уровнем развитием производ­ства товаров и услуг, затратами и эффективностью производства, насыще­нием рынка и повышением уровня платежеспособного спроса населения.

За годы осуществляемых экономических реформ произошел опреде­ленный отрыв финансовых отношений от их базы - развития производства, повышения доходности и рентабельности предприятий. Финансовое состо­яние предприятий - тех звеньев рыночной экономики, где создается новая стоимость - продолжает оставаться сложным. Все еще большое количество предприятий промышленности находятся на грани банкротства, а более 30% из них - убыточны. Еще более сложное финансовое положение в дру­гих отраслях экономики - в сельском хозяйстве убыточны две трети пред­приятий, в строительстве - около половины.

Каковы причины такого финансового состояния предприятий? Их несколько. На первое место можно поставить несовершенство налоговой системы, которая является основной сферой взаимодействия предприя­тий с государственными финансами. В результате преобладания жесткой фискальной направленности налоговая система сформировала такую среду деятельности предприятий, при которой они стремятся уйти от налогооб­ложения путем занижения доходов. Следствием этого является продолжа­ющееся перемещение производства в теневую экономику, «бегство» капита­лов из России. В настоящее время около половины ВВП создается в тене­вых производствах . За годы реформ за рубеж из российской экономики (по минимальным оценкам) «ушло» более 300 млрд. дол. тех средств, ко­торые могли бы быть использованы на развитие национальной экономики.

За последние годы положение улучшилось. В 2007 г. прирост ВВП достиг 8,1 %, государственный внешний долг снижен почти в пять раз и со­ставил около 40 млрд. долл. Хотя значительно вырос внешний долг государ­ственных корпораций (модифицированный государственный долг) - свыше 350 млрд. долл., что может создать значительные сложности в будущем. Это ¹⁰⁰ вызывает определенное удорожание продукции (уплата процентов). Произ­водительность труда в промышленности России примерно в 5-7 раз ниже американской, а затраты энергии и материалов на единицу продукции выше в 6-8 раз. Низка общая эффективность производства. Энергетически- сырьевая направленность экономики требует ее срочной переориентации на инновационно-инвестиционные высокотехнологичные направления разви-

104

тия .

Сейчас уже совершенно очевидно, что усилия, направленные на укрепление рубля, повышение собираемости налогов, рост доходной базы бюджета не дадут результата без опоры на эффективное развитие производ­ства товаров и услуг для внутреннего рынка и перехода к инвестиционно­инновационному типу развития, качественно изменяющего российскую экономику; без ее крутого поворота к решению всего комплекса социальных задач, связанных с развитием личности, формированием и использованием общественного интеллекта (доступных образования и медицины, возмож­ности приобретения квартир широкими слоями населения).

Вторым принципом финансовой стратегии предприятий является наиболее полное обеспечение финансовыми (денежными) ресурсами про­цесса производства и реализации продукции (услуг). Равномерное поступ­ление выручки, повышение эффективности производственных и управлен­ческих расходов, сокращение дебиторской задолженности, своевременные и полные расчеты с поставщиками и налоговыми органами выступают пред­посылкой роста рентабельности и повышения устойчивости финансового состояния предприятий. Это обеспечивает их развитие на основе инвести­ций в наукоемкие технологии. Здесь интересы предприятия (бизнеса) полно­стью совпадают с макроэкономическими интересами государства в инно­вационном развитии экономики. ¹⁰¹

Третьим важнейшим принципом финансовой политики предприятий является финансово-материальная сбалансированность. Она проявляется в том, что каждый фонд финансовых ресурсов выступает денежным эквива­лентом соответствующего материального фонда (или нематериального - например, нематериальные активы). Распределение финансовых ресурсов предполагает соответствующее распределение материальных благ и услуг, которое осуществляется через денежные потоки.

Четвертым принципом финансовой политики предприятий высту­пает обеспечение стимулирующей роли финансов, т.е. их воздействия на развитие производства путем оптимального сочетания и удовлетворения всех видов экономических интересов. В то же время финансы пока еще выступают довольно пассивным элементом экономического развития. Примером может служить налоговая система, которая фактически лишает предприятия инвестиционных источников роста, поскольку оказывает чрезмерное налоговое давление на их деятельность. По данным исследова­ний в настоящее время изъятие налогов составляет более 65% доходов пред­приятий. В мировой практике считается, что превышение налогового дав­ление свыше 30% стимулирует предприятия к сокращению производства. Российские предприятия «выживают» за счет «ухода» от налогообложения, скрывая около 50% получаемой выручки.

Поэтому в ближайшей перспективе предстоит сформировать такой финансовый механизм, который стимулировал бы развитие производства и экономию ресурсов, обеспечивая эффективное использование средств и управление финансовыми потоками.

Пятым важнейшим принципом финансовой политики предприятий выступает плановость, которой все еще не уделяется должного внимания, в отличие от западных стран, где финансовая политика, тактика и стратегия финансовых отношений планируется и прогнозируется на достаточно дли­тельные периоды (на заводах БМВ перспективные финансовые прогнозы развития составляются на 10 и более лет)¹⁰².

Шестым принципом организации финансов предприятий, фирм и кор­пораций является оптимальное сочетание интересов всех участников рыночных отношений: государства, предпринимателей и работников пред­приятий. В финансовой политике государства еще недостаточно учитывают­ся возможности развития социального партнерства предпринимателей и государства, выступающего важным фактором экономического роста. Важным для организации финансов предприятий является их органиче­ская взаимосвязь с эффективностью бизнеса. Оценка эффективности биз­неса осуществляется, прежде всего, исходя из чистой прибыли, прихо­дящейся на рубль собственного капитала, т.е. по показателю чистой рен­табельности:

Рентабельность собственного Чистая прибыль предприятия

капитала приятия по чистой прибыли =

Капитал собственный

Следует отметить, что обратный показатель, т.е. соотношение соб­ственного капитала и чистой прибыли отражает время, в течение которого окупается вложенный в проект собственный капитал. Именно эти пока­затели выступают главнейшими критериями эффективности предпри­нимательской деятельности и целесообразности вложения капитала. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли находится в рос­сийской промышленности на чрезвычайно низком уровне - около 2-3 % (гораздо ниже, чем в странах с развитой рыночной экономикой). Этим во многом объясняется отсутствия притока капитала в российскую экономику и рост ее теневой сферы. Обращает на себя внимание и то, что государство фактически устранилось от регулирования рентабельности в сферах и от­раслях экономики (через систему дифференцированного налогообложения в зависимости от уровня рентабельности). Это не позволяет регулировать приток капитала в те отрасли, развитие которых определяют перспектив­ную инновационную структуру российской экономики.

Контрольные вопросы и задания

1. Раскройте социально-экономическое содержание финансов пред­приятий и их роль в переходе к инновационно-инвестиционным направле­ниям развития.

2. Определите место финансов предприятий в общей финансовой системе.

3. Раскройте содержание понятие финансового механизма пред­приятия.

4. Покажите особенности формирования фондов финансовых ре­сурсов предприятия в процессе их кругооборота.

5. Раскройте содержание бюджета финансовых потоков и его роль в управлении предприятием.

6. Каковы принципы организации финансов предприятия?

7. Что такое цена капитала и как она определяется?

8. Как определяется платежеспособность предприятия?

9. Раскройте значение финансового стимулирования развития пред­приятия.

10. Назовите критерии эффективности бизнеса и использования собственного капитала предприятия.

Основная литература

1. О стратегии развития России до 2020 года. Выступление Президента РФ В.В.Путина на заседании Г оссовета РФ, 8 февраля 2008 г.

2. Бюджетное послание Президента Российской Федерации Феде­ральному Собранию РФ «О бюджетной политике в 2008-2010 гг.» 10 марта 2007г.

3. Налоговый кодекс РФ. Ч. 1 и 2 . - М., 2006.

4. Кудрин А., Министр финансов. Интервью. // Ведомости. - 2007. - 29

марта.

5. Финансы, налоги и кредит: Учебник. Изд. 2-е, доп. и перераб. / Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. - М.: Изд-во РАГС, 2007.

6. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник. Изд. 3-е, доп. и перераб. / Под ред. В.И. Кушлина. - М.: Изд-во РАГС, 2006.

7. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. Изд. 2-е, доп. и перераб. / Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. - М.: Изд-во РАГС, 2007.

8. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. - М.,

2005.

9. Формирование национальной финансовой стратегии России: путь к подъему и благосостоянию./ Авт. колл. - М., 2004.

Глоссарий

Капитал предприятия - фонд финансовых ресурсов предприятия, от­ражающий совокупность всех источников средств (пассивы) и их матери­альное выражение (активы), функционирующий в процессе производства и обращения в целях создания максимальной добавленной стоимости.

Централизованные финансовые фонды - финансовые фонды обще­государственного назначения.

Децентрализованные финансовые фонды- фонды финансовых ре­сурсов, образуемые в организациях и на предприятиях.

Платежеспособность предприятия - способность предприятия свое­временно оплачивать финансовые обязательства по наступившим срокам по­гашения.

Рентабельность - относительный показатель доходности предприя­тия, рассчитываемый как соотношение прибыли (или чистой прибыли) и ве­личины используемого капитала (активов).

Финансы - особая сфера экономических отношений, которые возни­кают в процессе образования и использования централизованных и децен­трализованных фондов денежных средств.

Функции финансов - формы проявления финансовых отношений, конкретизирующие их воздействие на процесс общественного воспроиз­водства.

Финансовые потоки - движение денежных средств в процессе обра­зования централизованных и децентрализованных фондов финансовых ре­сурсов.

Финансовая система - единый комплекс управления финансовыми отношениями, включающий механизм формирования фондов финансовых ресурсов, государственные (муниципальные) финансовые органы и финансо­вые службы предприятий, а также систему финансовых взаимосвязей между ними.

Финансовая политика предприятий - система использования фи­нансовых отношений и функций финансов для достижения предприятиями поставленных социально-экономических целей.

Финансовое управление предприятием - система управления предприятием через организацию финансовых потоков, формирование и использование фондов финансовых ресурсов.

Чистая прибыль предприятия - прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.

© Б.Е.Пеньков