3. Источники оборотных средств строительных организаций

Одна из важных финансовых особенностей строительства заключается в весьма высоком удельном весе оборотных средств в общей стоимости ка­питала предприятий. Если в промышленности доля оборотных средств в производственном капитале составляет примерно 20%, то в строительстве она в 4 раза выше. Причина этого состоит в том, что в обороте строительных организаций находится значительная часть реальных инвестиций до момента их преобразования в основные фонды и зачисленная на баланс заказчиков. Следовательно, размер оборотных средств подрядных организаций зависит от стоимости строительной продукции, ее назначения, длительности произ­водственного цикла и предусмотренного контрактом порядка расчетов за вы­полненные работы.

С учетом этих факторов источниками оборотных средств строительных предприятий могут быть:

• собственные средства: главным образом при строительстве объектов жилищно-бытового назначения для их последующей продажи (квартир, кот­теджей, гаражей, обустроенных участков земли и п.т.);

• авансы заказчиков в сочетании с поэтапной оплатой законченных конструктивных элементов и видов работ;

• кредиты банков или иных институциональных инвесторов;

• сочетание вышеперечисленных источников.

С точки зрения эффективности строительства наиболее предпочти­тельно формирование оборотных средств подрядчика за счет его собствен­ных ресурсов. В этом случае он дополнительно берет на себя функции заказ­чика и, реализуя готовую продукцию, извлекает одновременно прибыль под­рядчика и инвестора. Это существенно расширяет диапазон его рыночного маневра, стимулирует сокращение сроков строительства, выбор оптимальных архитектурно-планировочных, организационно-технологичных и экономиче­ских решений. Разумеется, при этом подрядчик-инвестор несет и всю полно­ту имущественной ответственности за результаты проекта.

Использование заемных средств снижает финансовый риск подрядчи­ка, но соответственно уменьшает его прибыль. Вместе с тем, эта форма явля­ется достаточно эффективной, так как при ней деятельность строительного предприятия контролируется не только заказчиком, но и кредитором. Однако при нынешнем уровне процентных ставок и насыщенности рынка подрядных работ и услуг она не получила широкого распространения в России, так как вызывает удорожание конечной строительной продукции и снижение конку­рентоспособности ее производителей.

В настоящее время самой распространенной формой финансирования оборотного капитала строительных организаций является их авансирование за счет свободных средств инвесторов. Как правило, она сочетается с систе­мой поэтапных расчетов за фактически выполненные работы. Подрядчики охотно идут на этот порядок, при котором инвестиционный риск практиче­ски полностью делегируется инвесторам. Для них такой порядок также обла­дает некоторой привлекательностью, так как позволяет контролировать руб­лем ход строительства и фактические затраты подрядчиков.

Однако эта система отношений работоспособна только при высокой взаимной ответственности сторон, что пока еще отнюдь не стало нормой российского предпринимательства. На практике она оправдывает ожидания лишь при наличии внеэкономических рычагов воздействия заказчика на под­рядчика, как, например, при возможности административного воздействия, существовании личных, доверительных отношений или криминального дав­ления.