Показатели рентабельности оао «Чепецкий механический завод», %

Показатели	2014	2015	Отклонения
			Абсолютные	Относительные
Рентабельность продукции	16,37	19,91	3,54	21,62
Рентабельность основной деятельности	22,50	28,56	6,06	26,92
Рентабельность совокупного капитала	6,07	8,90	2,84	46,76
Рентабельность собственного капитала	9,13	12,98	3,85	42,20

Из табл.7 следует, что деятельность предприятия эффективна и в 2015г. наблюдается рост рентабельности, а именно:

- рентабельность продукции возросла на 3,54 п.п.,

- рентабельность основной деятельности на 6,06 п.п.,

- рентабельность совокупного капитала на 2,84 п.п.,

- рентабельность собственного капитала на 3,85 п.п.

Проведем анализ рентабельности собственного капитала.

Исходные данные для анализа рентабельности собственных средств по трехфакторной модели Дюпона, на примере ОАО «Чепецкий механический завод» представлены в таблице 8.

Таблица 8

Исходные данные оао «Чепецкий механический завод»

Показатели	2014 г.	2015 г.	2015г/ от 2014г. (+ -)
Чистая прибыль, тыс. руб.	1221640	1945515	723875
Выручка, тыс. руб.	11925386	12578608	653222
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	20134590,5	22185059	2050468
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. (Ec)	13384375,5	15220588	1836212
рентабельность продаж, %	10,244	15,467	5,223
оборачиваемость активов, оборотов	0,592	0,567	-0,025
финансовый леверидж	1,504	1,458	-0,047
рентабельность собственного капитала, %	9,127	12,782	3,655

ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж (5.1)

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала по формуле Дюпона способом абсолютных разниц:

∆ ROE (рент. продаж) = ∆Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов₂₀₁₄ * Финансовый леверидж ₂₀₁₄ = =5,223*0,592*1,504= 4,654%

∆ ROE (обор. акт.) = Рентабельность продаж₂₀₁₅ * ∆Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж ₂₀₁₄ = 15,467*(-0,025)*1,504 = -0,589%

∆ ROE (фин. леверидж) = Рентабельность продаж₂₀₁₅ * Оборачиваемость активов₂₀₁₅ * ∆Финансовый леверидж =

=15,467*0,567*(-0,047)= -0,410%

Проверка: 4,654-0,589-0,410= 3,655%

В результате роста рентабельности продаж получен прирост рентабельности собственного капитала на 4,654%.

В результате замедления оборачиваемости активов произошло снижение рентабельности собственного капитала на 0,589% .

В результате ухудшения структуры капитала произошло снижение рентабельности собственного капитала на 0,047% .

В целом рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,655% за 2015год, что произошло за счет роста рентабельности продаж.

Задание 2. Малое предприятие по производству мягкой мебели расширяет объемы деятельности за счет производства новых видов продукции. Определите более эффективный проект по производству 100 изделий по первому проекту и 75 изделий по второму проекту на основе показателя материалоёмкости. Сделайте выводы.

Материалы производства	Проект 1		Материалы производства	Проект 2
	Кол-во	цена		Кол-во	цена
Доска обрезная	10м3	11 200руб/м3	Доска обрезная	10м3	11 200руб/м3
Ткань «Жокард»	1500м2	340руб/м2	Ткань «Лён обивочный»	1400м3	650руб/м2
Поролоновый наполнитель	960п.м	260руб/п.м	Синтепоновый наполнитель	1200 п.м.	130руб/п.м.
Клей	1040кг	440руб/кг	Клей	1040кг	440руб/кг