Показатели ликвидности Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства

имеет чистый оборотный капитал NWC=CA-CL>0

Коэффициент общей ликвидности CR = CA/CL =текущие активы/текущие пассивы

Коэффициент срочной ликвидности RQ=(CA-INV) / CL= (текущие активы – товарные запасы)/текущие пассивы = А1-2 / текущие пассивы

RQ=(CASH+MS) / CL= (денежные средства + краткосрочные вложения)/текущие пассивы

Коэффициент абсолютной ликвидности AR = CASH/CL = денежные средства/текущие пассивы = А1 / текущие пассивы

Показатели платежеспособности

Чистый рабочий капитал = Разница между ликвидными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами

Кэф покрытия = Ликвидные активы / Краткосрочные обязательства = А1-3 / Краткосрочные обязательства

Покрытие процентов денежным потоком TIECF = (CF + I) / I

Потенциал самофинансирования SFP = (CF – div) / LTD; где div - сумма выплаченных за период дивидендов; LTD - долгосрочные обязательства

Коэффициент Бивера = (Чистая прибыль + Амортизация) / (долгосрочные и краткосрочные обязательства)

Оборачиваемость

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период активы трансформируются в выручку (отдача на рубль активов):

К = Выручка / Средняя стоимость активов

Период оборота активов: 365 / Кэф оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка / Средняя стоимость оборотных активов

Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов = 365 / Кэф оборачиваемости оборотных активов

Коэффициент закрепления оборотных активов = Средняя стоимость оборотных активов / Выручка

Коэффициент оборачиваемости запасов и готовой продукции, просто выручка делим на среднее значение показателя

А) рентабельность продаж по валовой прибыли (gross profit margin)

GPM = GP / SAL = Валовая прибыль / Выручка

Валовая прибыль = выручка - себестоимость продаж.

Б) операционная рентабельность (return on sales).

ROS = EBIT / SAL = Прибыль до вычета процентов и налогов / Выручка

В) рентабельность продаж по чистой прибыли (net profit margin).

NPM = NP/SAL = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал

Анализ финансовой устойчивости

Мультипликатор собственного капитала (equity multiplier –EM)

EM = A/E = всего активы/собственный капитал

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (debt – to – equity ratio – D/E)

D/E = всего обязательств/собственный капитал

Коэффициент отношения обязательств к собственным активам (debt – to – assets ratio – D/A)

Прибыль от продаж (два возможных российских формата):

1) Выручка (нетто) – полная себестоимость реализованной продукции

Показатели: Объем продаж Q (1,2,3), Себестоимость продаж Z (4,5,6), Прибыль от продаж P (7,8,9)

Показатели	Базисный год	Базисный год, скорректированный на отчетные данные	Отчетный год
Объем продаж	Q0	Q10	Q1
Себестоимость продаж	Z0	Z10	Z1
Прибыль от продаж	P0	P10	P1

Изменение прибыли = 9-7; за счет:

А) количества = 7 * Tpq – 7, где Tpq = 2 / 1 (допущение, что все затраты переменные)

Б) структуры: 8 – 8 * Tpq В) цены = 3 – 2

Г) себестоимости = 5 – 6

2) Выручка (нетто) – производственная себестоимость продаж (совокупные переменные затраты) = валовой прибыли. Валовая прибыль – управленческие и коммерческие расходы = прибыль от продаж

Факторный анализ прибыли от продаж: Объем продаж; Структура продаж; Цена продажи; Себестоимость продаж (Полная себестоимость; Совокупные постоянные затраты)

Показатели: Объем продаж Q (1,2,3), Ставка маржинального дохода Md (4,5,6), Постоянные затраты З (7,8,9), прибыль P (10,11,12)

За счет:

А) количества = (2-1) * 4

Б) структуры: (6 - 4) * 2 В) цены = 3 - 2 (если не менялись переменные затраты)

Г) себестоимости = 7 – 9

Md10 всё как Md0 кроме d, нужно d1

второй формат:

1. Общее изменение прибыли: P1 – P0

2. Изменение за счёт объема: (Q1,0 – Q0) * Md0

3. Изменение за счет цен: (Q1 – Q1,0 )* Md1,0

4. Изменение за счет структуры: (Md1,0 – Md0) * Q1,0

5. Изменение за счет переменных затрат: (Md1 – Md1,0) * Q1

6. Изменение за счет постоянных затрат: -(Z1-Z1,0)

Операционная

Притоки: Денежные поступления от реализации продукции в текущем периоде, Погашение дебиторской задолженности, Авансы, полученные от покупателей, Прочие поступления.

Оттоки: Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков; Выплата заработной платы; Отчисления в бюджет, ЕСН и внебюджетные фонды; Уплата процентов за кредит; Отчисления на соц. сферу.

Инвестиционная – приобретение и реализация долгосрочных активов и фи-нансовых вложений, не относящихся к эквивалентам денежных средств.

Притоки: Продажа, сдача в аренду основных средств; продажа нематериаль-ных активов; Дивиденды, проценты и доходы от долгосрочных инвестиций; Продажа долгосрочных финансовых вложений.

Оттоки: Приобретение основных средств, нематериальных активов; Капиталь-ные вложения; Долгосрочные финансовые вложения.

Финансовая – совокупность операций, приводящая к изменениям в размерах и структуре собственного и заемного капитала организации, за исключением те-кущей кредиторской задолженности.

Притоки: Краткосрочные кредиты и займы, Долгосрочные кредиты и займы, Поступления от эмиссии акций, Целевое Финансирование.

Оттоки: Возврат краткосрочных кредитов и займов, Возврат долгосрочных кредитов и займов, Выплата дивидендов, Выкуп собственных акций.

Косвенный метод (Корректировочная ведомость): прибыль +- корректировки

ТЕКУЩАЯ СФЕРА:

1. Нераспределенная прибыль

+- корректировки на фондовые потоки

2. Поправка на неденежные операции

а) Амортизация за период (перенос стоимости без изменения фондового потенциала)

б) Распределение прибыли в резервный фонд

3. а) Изменение дебиторской задолженности (увеличение -, уменьшение +) (фондовые потоки, не полностью отраженные в финансовом результате)

б) Изменение запасов ТМЦ

в) Изменение кредиторской задолженности (по товарам и услугам, по зарплате, по расчетам с бюджетом)

Приток: Прибыль, Амортизация, Уменьшение оборотного капитала

Отток: Убытки, Увеличение оборотного капитала

Инвестиционная деятельность:

Притоки: Уменьшение внеоборотных активов и финансовых вложений

Оттоки: Увеличение внеоборотных активов и финансовых вложений

Финансовая деятельность:

Притоки: Увеличение собственного капитала, долгосрочного и краткосрочного заемного капитала

Оттоки: Уменьшение собственного капитала, долгосрочного и краткосрочного заемного капитала

Балансовые уравнения

• ДЗ нач. периода + Отгрузка за период = Поступление ДС за период + ДЗ кон. Периода

• Запасы нач. периода + Приобретение за период = Расход за период + Запасы кон. Периода

• Кр. З нач. периода + Закупки за период = Оплата за период + Кр. З кон. Периода

Валовая прибыль = Выручка – себестоимость продаж

Прибыль от продаж = Валовая прибыль - управленческие расходы – коммерческие расходы

Прибыль до налогообложения = Прибыль от продаж + Доходы от участия + Проценты к получению – Проценты к уплате + Прочие доходы – Прочие расходы

Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – условный расход по налогу на прибыль (+ условный доход по налогу на прибыль) – постоянные налоговые обязательства (+ постоянные налоговые активы)

EBIT = Прибыль до налогообложения + проценты к уплате

EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)