1. Теоретические и методические вопросы анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Финансовый результат деятельности предприятия: экономическое содержание, виды, методика и задачи анализа

Финансовый результат завершает цикл деятельности предприятия,

связанный с производством и реализацией продукции (выполненных ра-

бот, оказанных услуг) и одновременно выступает необходимым услови-

ем следующего витка его деятельности. Высокие значения финансовых

результатов деятельности предприятия обеспечивают укрепление бюд-

жета государства посредством налоговых изъятий, способствуют рос-

ту инвестиционной привлекательности предприятия, его деловой актив-

ности в производственной и финансовой сферах. Отсюда определение

экономического содержания финансового результата деятельности пред-

приятия, изучение его видов, раскрытие задач анализа и формирование

методики проведения анализа занимают одно из центральных мест в

комплексном экономическом анализе хозяйственной деятельности.

Для любого предприятия получение финансового результата озна-

чает признание обществом (рынком) результатов его деятельности или

получение результатов от реализации произведенного на предприятии

продукта в форме продукции, работ или услуг. Тогда конечным финан-

совым результатом для предприятия будет выступать сальдо резуль-

тата от реализации и расходов, понесенных им для его получения. Для

государства конечным финансовым результатом деятельности ком-

мерческого предприятия будет являться налог, содержащийся в его

составе. Для собственника, инвестора конечный финансовый резуль-

тат представляет собой распределенную в его пользу часть прибыли

после налогообложения. Оставшаяся прибыль после ее налогообло-

жения и выплат дивидендов собственникам, процентов кредиторам есть

чистый конечный финансовый результат предприятия для его произ-

водственного и социального развития.

Понятия «финансовые результаты», «прибыль» используются в бух-

галтерском, налоговом учете, комплексном экономическом анализе хо-

зяйственной деятельности, финансовом и инвестиционном анализе, финан-

совом менеджменте. Остановимся на общих моментах и особенностях

использования этих понятий.

Финансовым результатом основной деятельности (от продаж) вы-

ступает выручка от продаж, для большей части функционирующих в

российской экономике предприятий отражаемая по принципу начис-

ления (на основе данных об отгруженной продукции). Судить о том,

какой конечный финансовый результат получен по итогам продаж,

можно только очистив его от причитающихся государству косвен-

ных налогов и себестоимости. Превышение выручки над налоговы-

ми расходами и затратами, ее формирующими, даст положительный

результат, называемый прибылью от продаж. Обратная ситуация

покажет убыток от продаж. Таким образом, конечным финансовым

результатом от продаж выступает прибыль или убыток, полученные

по итогам доходов от продаж, уменьшенные на величину налоговых

расходов и расходов по выпуску продукции (выполнению работ, ока-

занию услуг).

В структуру прочих доходов и расходов включаются доходы, рас-

ходы и их разница (сальдо) по операционной и внереализационной дея-

тельности предприятия, состав которых будет раскрыт в подразд. 1.3

настоящего раздела. Сальдо от прочей деятельности может увели-

чить или уменьшить его конечный финансовый результат от продаж в

зависимости от его величины и положительного или отрицательного

значений. Конечный финансовый результат от обычной деятельности

предприятия называется прибылью (убытком) от обычной деятельно-

сти и является общим итогом его основной и прочей деятельности.

Конечный финансовый результат от обычной деятельности, увеличен-

ный или уменьшенный на сальдо чрезвычайных доходов и расходов,

носящих случайный характер и возникающих достаточно редко, фор-

мирует нераспределенную прибыль (непокрытый убыток). Выявлени-

ем величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) закан-

чивается финансовый год предприятия.

Таким образом, исследуя структуру раздела «Финансовые резуль-

таты» плана счетов бухгалтерского учета и отчет о прибылях и убыт-

ках, можно сделать следующие выводы:

1. Финансовые результаты – это системное понятие, которое отра-

жает совместный результат от производственной и коммерческой де-

ятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конеч-

ный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой

прибыли.

2. Под конечным финансовым результатом понимается разность

доходов и расходов в разрезе различных видов и деятельности пред-

приятия в целом.

3. Чистый конечный финансовый результат – это конечный финан-

совый результат, очищенный от различных изъятий в пользу как бюд-

жета (налог на прибыль), так и собстенников (дивиденды, которые не

реинвестированы в предприятие и т. д

4. Систему финансовых результатов можно представить в следую-

щем виде:

– ФРп (финансовый результат от продаж) = Вп (выручка от продаж);

– КФРп (конечный финансовый результат от продаж) = Вп – Нк (косвен-

ные налоги) – Рсов (совокупные расходы на производство продукции);

– КФРпр (конечный финансовый результат от прочей деятельности) = Дпр

(доходы от прочей деятельности) – Рпр (расходы по прочей деятельности);

– КФРоб (конечный финансовый результат от обычной деятельности) =

= КФРп +/ –КФРпр;

– КФРч (чистый конечный финансовый результат) = КФРфг – Нпр – Дв

(дивиденды).

Раскрытие составляющих конечного финансового результата – до-

ходов и относящихся к ним расходов дано в положениях по бухгалтер-

скому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) и «Расходы организа-

ции» (ПБУ 10/99).

Выручкой могут быть арендная плата, платежи за пользование объек-

тами интеллектуальной собственности, если оказание этих услуг яв-

ляется объектом уставной деятельности предприятия. К доходам пред-

приятия относятся также и прочие поступления, включающие

операционные доходы и внереализационные доходы. Аналогично пред-

приятие может иметь расходы по имуществу, сданному в аренду, по

интеллектуальной собственности, по операционной и внереализацион-

ной деятельности.

Необходимо отметить наличие несоответствия между Отчетом о

прибылях и убытках и ПБУ 9/99 и 10/99. В соответствии с отчетом о

прибылях и убытках прибыль (убыток) от обычной деятельности пред-

ставляет собой финансовый результат от основной, операционной и вне-

реализационной деятельности, в то время как по ПБУ 9/99 и 10/99 ос-

новной деятельностью выступают обычные виды деятельности, а опе-

рационная и внереализационная деятельность включаются в прочую

деятельность предприятия.

В аспекте налогового учета [Налоговый кодекс РФ (далее: НК

РФ), ч. 2, гл. 25] к доходам относятся доходы, полученные от реализа-

ции товаров (работ, услуг) и имущественных прав, а также внереали-

зационные доходы. Под расходами понимаются обоснованные и доку-

ментально подтвержденные затраты (и убытки в соответствии с НК

РФ), которые понесены организацией. Расходы при этом также под-

разделяются на расходы, связанные с производством и реализацией, и

внереализационные расходы.

Прибылью же в целях налогового учета признается разница между

доходами и расходами, определенными в соответствии с НК РФ.

Ведущие экономисты в области экономического анализа и финан-

сового менеджмента большое место уделяют в своих исследовани-

ях изучению финансовых результатов хозяйственной деятельности

предприятия, однако подходят к определению экономического содер-

жания данного понятия в различных аспектах и с разной степенью

детализации.

Например, А. Д. Шеремет и Р. С. Сайфулин, раскрывая предлагае-

мую ими методику анализа финансовых результатов и рентабельнос-

ти предприятия, отмечают, что «финансовый результат деятельности

предприятия выражается в изменении величины его собственного ка-

питала отчетного периода» (29, с. 219). Данное определение коррес-

пондирует с определением выручки по Международным стандартам

учета и финансовой отчетности.

Авторы перечисляют наиболее важные показатели финансовых ре-

зультатов, характеризующие абсолютную эффективность хозяйство-

вания предприятия, к которым относятся: прибыль (убыток) от реали-

зации, прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности,

прибыль (убыток) отчетного года, нераспределенная прибыль (убы-

ток) отчетного периода.

Далее, продолжая анализировать методологию комплексного ана-

лиза основных показателей хозяйственной деятельности, А. Д. Шере-

мет рассматривает организацию анализа прибыли и рентабельности

продукции и дает следующее определение понятия доходов: «…при-

ращение экономических выгод в течение отчетного периода, происхо-

дящее в форме притока или увеличения активов, либо уменьшения обя-

зательств…» [30, с. 205]. Подчеркивается, что сердцевиной финансо-

вого результата хозяйственной деятельности предприятия выступает

«чистая прибыль отчетного года» [30, с. 207].

Н. А. Русак и другие в работе, посвященной анализу хозяйственной

деятельности в промышленности, рассматривают понятие «конечный

финансовый результат», под которым понимается прибыль, представ-

ляющая «…собой реализованную часть чистого дохода, созданного

прибавочным трудом» [6, с. 5]. Авторами выделяются следующие по-

казатели прибыли [6, с. 6]:

1. Балансовая (в настоящее время этому показателю соответству-

ет понятие совокупная прибыль от деятельности предприятия) при-

быль.

1.1. Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг).

1.2. Прибыль от прочей реализации.

1.3. Доходы и расходы от внереализационных операций (внереали-

зационные результаты).

1.3.1. По ценным бумагам и от долевого участия в совместных

предприятиях.

1.3.2. Штрафы, пени, неустойки, полученные и уплаченные.

1.3.3. Прибыль и убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году.

1.3.4. Поступления долгов и дебиторской задолженности.

1.3.5. Поступления от других предприятий и организаций финансо-

вой помощи, пополнения фондов специального назначения и пр.

2. Налогооблагаемая прибыль.

3. Льготная (необлагаемая налогом) прибыль.

4. Остающаяся в распоряжении предприятия прибыль.

5. Чистая прибыль.

Н. Н. Селезнева и А. Ф. Ионова останавливаются на влиянии инф-

ляции на финансовые результаты [3, с. 205–210], однако не рассмат-

ривают соотношение между понятиями «финансовый результат» и «при-

быль», а сразу же дают определение прибыли: «Прибыль – это

выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вло-

женный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осу-

ществления предпринимательской деятельности; прибыль представ-

ляет собой разность между совокупным доходом и совокупными

затратами в процессе осуществления предпринимательской деятель-

ности. Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ре-

сурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса» [23,

с. 198].

Таким образом, прибыли дана достаточно широкая характеристика, это чистый доход, особый ресурс и конечная цель развития бизнеса.

Анализ финансовых результатов организации – это исследование полученной ей прибыли или убытка как в абсолютной величине, так и коэффициентов относительно других финансовых показателей организации.

Среди абсолютных показателей можно выделить такие: чистая прибыль/убыток, операционная прибыль и тд.

Анализ финансовых результатов ведется с использованием коэффициентов: рентабельность продаж, рентабельность и активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность задействованного капитала.

Финансовые коэффициенты дают возможность увидеть изменения в результатах хозяйственной деятельности и помогают определить тенденции и структуру таких изменений, что, в свою очередь, может указать руководству организации на существующие проблемы и возможности их разрешения.

В обобщенном виде определение финансовых коэффициентов для анализа финансовых результатов выглядят следующим образом:

- оборачиваемость средств или их источников. Этот показатель равен отношению выручки продаж к средней за период величине средств или их источников, и он позволяет судить о деловой активности организации в финансовом аспекте;

- рентабельность продаж, которая равна отношению прибыли к выручке от продаж;

- рентабельность средств или их источников. Этот показатель равен отношению прибыли к средней за период величине средств или их источников.

При расчете второго и третьего показателей может быть взята как прибыль от продаж, так и прибыль до налогообложения или чистая прибыль [1, с. 147].

[2, с. 19].