13. Государственный долг: причины образования и виды. Макроэкономические последствия наращивания государственного долга

Бюджетные дефициты порождают государственный долг.

Государственный долг – это суммы задолженности страны своим или иностранным юридическим, физическим лицам, правительствам других стран.

Он состоит из общей накопленной суммы бюджетных дефицитов (за вычетом бюджетных излишков) и суммы финансовых обязательств иностранным кредиторам (за вычетом той части, которая пошла на покрытие бюджетного дефицита) на определенную дату

Также существует и другое понятие государственного долга:

Государственный долг – это сумма всех выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, а также проценты, которые необходимо погасить по соответствующим долговым обязательствам.

Рост государственного долга наблюдается практически во всех странах мира, что в основном объясняется хронической дефицитностью государственных финансов.

Различают внутренний и внешний долг.

Внутренний долг – это долговые обязательства государства перед юридическими и физическими лицами страны.

Внешний долг – это долговые обязательства в иностранной валюте перед правительствами иностранных государств и международными финансовыми организациями.

Основными формами внутреннего государственного долга являются:

1. кредиты, полученные правительством в Центральном банке страны;

2. кредиты, полученные правительством в коммерческих банках, за минусом размещенных там денежных резервов;

3. облигации внутренних государственных займов (рублевых, валютных), распространяемых среди физических лиц.

Внешний долг может появиться:

1. в результате прямого заимствования средств у иностранных государств, частных компаний;

2. путем продажи государственных ценных бумаг иностранным физическим и юридическим лицам, государствам.

Основные функции государственного долга:

а) фискальная функция, т.е. мобилизация недостающих денежных средств и создание финансовой базы, необходимой для выполнения

государством принятых на себя обязательств;

б) стабилизирующая функция, которая предполагает прямое воздействие государства на макроэкономические процессы (в первую очередь это сокращение безработицы, стабилизация торгового баланса страны, насыщение товарами внутреннего рынка).

Государственный долг состоит из внутреннего и внешнего долга — а наращивание этих частей долга ведет к разным последствиям.

Внутренний государственный долг — это долг правительства перед населением своей страны, связан с заимствованием денежных средств, необходимых для покрытия дефицита бюджета. за последним могут скрываться негативные обстоятельства:

а) снижение эффективности национальной экономики (системный кризис);

б) завышенные государственные расходы («жизнь не по средствам»); в) неэффективная налоговая система страны.

Негативные последствия наращивания внутреннего государственного долга могут обнаружиться в разных формах.

1. государственный долг — это стремление правительства и населения страны жить за счет будущих поколений. Поэтому ускоренное наращивание государственного долга способно обострить противоречия между поколениями.

2. Наращивание государственного долга заставляет правительство увеличивать налоговую нагрузку. В секторе домашних хозяйств такие действия тормозят потребление и сбережения, а в секторе бизнеса – рост инвестиций и сами склонности к инвестированию.

3. Наращивание кредитной эмиссии в пользу правительства уменьшает возможности центрального банка для рефинансирования банковской системы, способствует повышению процентной ставки, что делает непривлекательными многие инвестиционные проекты.

4. Выплата процентов по государственному долгу есть не что иное, как перераспределение ВВП в пользу владельцев долговых расписок правительства. Поэтому чрезмерный государственный долг выступает как фактор социальной дифференциации, стимулирует инфляцию спроса.

Внешний государственный долг – это финансовый долг правительства страны перед иностранными государствами, зарубежными банками и международными организациями.

Появлению внешнего долга предшествуют: достижение соответствующей двухсторонней договоренности, принятие правительством страны специального решения о получении внешнего кредита у международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и т.п.).

К внешнему государственному долгу не относится кредиторская задолженность, например, предприятий перед заграничными партнерами (поставка продукции с отсрочкой платежа, краткосрочные денежные ссуды, банковские кредиты), а также задолженность отечественных банков перед нерезидентами.

Такие виды внешней задолженности включаются в состав совокупной внешней задолженности страны.

Последствия наращивания внешнего долга. Надо признать, что для страны неосмотрительное наращивание внешнего долга всегда сулит следующие серьезные последствия:

1. Обслуживание внешнего долга может подтолкнуть правительство к распродаже иностранцам государственного имущества, в первую очередь высокоэффективных предприятий (распродажа «фамильного серебра»).

2. Обслуживание внешнего долга в условиях отсутствия валютных резервов провоцирует ограничение внутреннего потребления и снижение уровня жизни населения.

3. Нарастание задолженности перед внешним миром усиливает экономическую и политическую зависимость страны, снижает ее кредитный рейтинг, ведет к удорожанию кредитных ресурсов.

4. Стремление реструктуризировать внешний долг (отодвинуть сроки платежа, обменять старые долги на новые) может дополняться серьезными уступками иностранному капиталу.

Наличие государственного долга требует создавать специальную систему управления им, нести дополнительные расходы.