- •1. Сущность, цель, задачи финансового менеджмента.
- •2.Внешняя – правовая и налоговая среда принятия управленческих решений.
- •3.Базовые концепции финансового менеджмента.
- •4.Процентные ставки методы их начисления.
- •5.Модели финансовых потоков.
- •Расчёт денежного потока для собственного капитала
- •Расчёт денежного потока для всего инвестированного капитала
- •6.Сущность и виды капитала.
- •7. Структура капитала: сущность, классификация, критерии оптимизации, теории.
- •8.Стоимости акционерного капитала в форме обыкновенных и привилегированных акций
- •9.Стоимость заемного капитала.
- •11. Сущность и задачи управления капитала.
- •12. Источники формирования собственного капитала. Влияние организационно-правовой формы предприятия на порядок и формы управления собственным капиталом.
- •13. Управление формированием капитала на вновь создаваемом предприятии.
- •14. Управление собственным капиталом в процессе деятельности предприятия.
- •15.Дивидендная политика: сущность, факторы, ее определяющие, теории, типы.
- •2) Теория предпочтения дивидендов.
- •3) Теория налоговых асимметрий.
- •4) Теория клиентуры.
- •5) Сигнальная теория.
- •6) Модель агентских издержек.
- •16. Дивидендная политика: тип, выбор срока и порядка выплаты дивидендов, оценка эффективности, выбранной дивидендной политики.
- •1) Методика постоянного процентного распределения прибыли.
- •2) Методика фиксированных дивидендных выплат.
- •3) Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов.
- •4) Методика постоянного возрастания размера дивидендов.
- •5) Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу.
- •6) Методика выплаты дивидендов акциями.
- •18. Определение источников финансирования оборотных активов
- •19. Производственный и финансовый леверидж.
- •20. Кредитная политика и критерии принятия решений по ее проведению.
- •21. Сущность и классификация денежных потоков внутри организации.
- •22. Цикл денежного потока предприятия, его виды и особенности управления.
- •23. Общая характеристика краткосрочной финансовой политики.
- •24. Характеристика основных форм краткосрочного банковского кредитования.
- •25. Коммерческий (товарный) кредит.
- •26. Вексельное финансирование.
- •27. Факторинг как один из новых методов краткосрочного финансирования.
- •28. Форфейтинг: сущность, этапы, сравнительная характеристика с факторингом, преимущества и недостатки.
- •29. Долгосрочная финансовая политика: цель, задачи, область применения, формы.
- •31. Облигационный заем как традиционный источник долгосрочного финансирования. Облигации, эмитированные в рф
- •32. Лизинг: сущность, основные участники, механизм лизинговой операции.
- •33. Инвестиции: сущность, объекты, субъекты, классификация.
- •34. Управление инвестициями.
- •35. Инвестиционная деятельность предприятия и ее основные направления.
- •36. Инвестиционная политика предприятия.
- •37. Инвестиционный проект: сущность, структура.
- •38. Методы расчета эффективности инвестиционных проектов.
- •39. Оценка рисков инвестиционных проектов.
- •40. Формирование и оптимизация бюджета капитальных вложений.
- •Irr больше wacc (средневзвешенная цена капитала)
- •41. Сущность и виды финансовых активов.
- •42. Методы оценки финансовых активов
- •43. Методы оценки доходности акций.
- •44. Специфика расчета доходности облигаций.
- •Купонная доходность
- •Текущая доходность
- •Полная доходность
- •45. Особенности расчета доходности векселя.
- •46. Методы оценки риска финансовых активов.
- •47. Сущность и классификация типов инвестиционного портфеля
- •48. Особенности формирования инвестиционного портфеля (на основе современной портфельной теории)
- •49. Определение риска и доходности портфельных инвестиций с помощью модели сарм.
- •50. Концепция временной ценности денежных средств
- •51. Концепция компромисса между риском и доходностью
- •52. Гипотеза эффективности рынков
- •53. Слабая форма эффективности
- •54. Сильная форма эффективности
- •55. Умеренная форма эффективности
- •56. Концепция агентских отношений
- •57. Виды агентских затрат
- •58. Концепция денежного потока
- •59.Концепция асимметричности информации
- •60. Концепция стоимости капитала.
- •1.Сущность, цель, задачи финансового менеджмента.
4) Методика постоянного возрастания размера дивидендов.
Данная методика предусматривает стабильное повышение уровня дивидендных выплат в расчете на одну акцию, прирост размера дивидендов производится, как правило, в твердо установленном проценте к уровню дивидендов предшествующем периоде.
Преимущество заключается в обеспечении высокой рыночной стоимости акций предприятия и их привлекательности, как для акционеров, так и для потенциальных инвесторов. Недостаток заключается в ее негибкости и постоянном нарастании финансовой напряженности, а также в отставании темпов роста прибыли от темпов роста дивидендных выплат, что означает сокращение размера реинвестируемой прибыли, снижение финансовой устойчивости предприятия.
5) Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу.
Данная методика подразумевает выплату дивидендов в последнюю очередь после финансирования всех эффективных инвестиционных проектов. Дивидендные выплаты определяются после того, как за счет прибыли отчетного года сформирован достаточный объем финансовых ресурсов, обеспечивающий реализацию наиболее доходных инвестиционных проектов предприятия. Преимущества заключаются в обеспечении высоких темпов развития предприятия, повышении его рыночной стоимости и сохранении финансовой устойчивости.Недостатки:
1) выплата дивидендов не является гарантированной и регулярной; 2) размер дивидендов не фиксирован и меняется в зависимости от финансовых результатов и объема собственных средств, направляемых на инвестиции; 3) дивиденды, выплачиваются только, в том случае, если у предприятия остается чистая прибыль, не востребованная на развитие предприятия.
6) Методика выплаты дивидендов акциями.
Данная методика предусматривает выдачу акционерам в виде дивидендных выплат вместо денежных средств дополнительного пакета акций. Небольшая сумма дивидендов, выплачиваемая таким образом, не оказывает существенного влияния на рыночную стоимость акций, если же дивиденды значительны, то рыночная цена акций после дополнительной эмиссии может существенно снизится. Предприятия чаще всего вынуждены использовать данную методику при нестабильном финансовом положении и отсутствии высоко ликвидных активов для расчетов с акционерами, либо при необходимости реинвестирования прибыли в высокоэффективный проект.
Недостатокзаключается в существенных колебаниях рыночного курса акций, вследствие появления на рынке дополнительного объема акций данного предприятия.
18. Определение источников финансирования оборотных активов
Разработка политики финансирования оборотных активов предприятия предусматривает:1.постоянную потребность в оборотных активах, представляющую собой неизменную часть их размера (в практике финансового менеджмента она рассматривается как минимальная сумма оборотных активов в рассматриваемом периоде); 2.переменную или сезонную потребность в оборотных активах. В составе этой переменной потребности выделяют максимальную и среднюю потребность.
Формирование принципов финансирования отдельных групп оборотных активов. Существует три принципиальных подхода к финансированию оборотных активов: 1.консервативный (при котором за счет краткосрочного заемного капитала финансируется только половина переменной части оборотных активов); 2.умеренный или компромиссный (при котором за счет краткосрочного заемного капитала финансируется вся переменная часть оборотных активов); 3.агрессивный (при котором за счет краткосрочного заемного капитала финансируется весь объем оборотных активов или подавляющая его часть).
Определение источников финансирования отдельных групп оборотных активов. При определении структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников:
собственный капитал; долгосрочный финансовый кредит;
краткосрочный финансовый кредит; товарный кредит; внутренняя кредиторская задолженность.
В разрезе этих источников исходя из общей потребности в финансировании и избранной финансовой политики определяется структура источников на плановый период. Разработку баланса финансирования оборотных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с планируемым объемом финансовых средств, авансируемых в их формирование.