3.2 Расчёт и оценка показателей, характеризующих состояние собственного капитала зао «Рыльский хлебозавод»

Расчет влияния факторов роста собственного капитала можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа.

Таблица 6 - Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала ЗАО «Рыльский хлебозавод» за 2014–2015 гг.

Показатель	2014 г .	2015 г .
Темп роста собственного капитала за счет прибыли (ТРСК), %	14,1	12,2
Рентабельность продаж (Rрп), %	-1,75	-1,23
Оборачиваемость капитала (Коб), обороты	0,807	1,108
Структура капитала (Кз)	1,26	1,23
Доля реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли (Дотм)	-7,9	-7,3

в том числе за счет изменения:

а) рентабельности продаж: 9,9 - 14,1 = -4,2%;

б) оборачиваемости капитала: 13,6 - 9,9 = 3,7%;

в) структуры капитала: 13,2 - 13,6 = -0,4%;

г) доли реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли 12,2 - 13,2 = -1%.

Для расчета стоимости собственного капитала ЗАО «Рыльский хлебозавод» используется ценовая модель капитальных активов. Рассматриваемая организация является относительно стабильной компанией с величиной  β = 0,5. Величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 6 %, а средняя по фондовому рынку - 9 %. Согласно ценовой модели капитальных активов стоимость капитала компании равна:

С = 0,06 + (0,09 – 0,06) ∙ 0,5 = 7,5 %

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала.

Р_СК = ^ЧП / _СК

Р_СК = -956 / 7281 = -0,13 (2014 г.)

Р_СК = -504 / 7785 = -0,065 (2015 г.)

Рентабельность уставного капитала характеризует эффективность использования уставного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль уставного капитала.

Р_УК = ^ЧП / _УК

Р_УК = -956 / 89 = -11,95 (2014 г.)

Р_УК = -504 / 80 = -6,3 (2015 г.)

Рассмотрим структуру и динамику источников финансирования ЗАО «Рыльский хлебозавод», которые отражены в таблице 7.

Таблица 7 – Анализ структуры и динамики источников финансирования ЗАО «Рыльский хлебозавод»

показатели	2013		2014		2015		Абсолютное отклонение (+,-)		Темпы роста, %
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	2014-2013	2015-2014	2014 2013	2015 2014
Собственный капитал	7785	18,98	6744	18,67	4502	11,59	-1041	-2242	0,87	0,67
Заемный капитал	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2. 1.Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.2Краткосрочные кредиты и займы	16611	40,50	14688	40,66	17165	44,20	-1923	2477	0,88	1,17
2.3.Кредиторская задолженность	16611	40,50	14688	40,66	17165	44,20	-1923	2477	0,88	1,17
Итого	41007	100	36120	100	38832	100	2805	2712	-	-

Анализируя данную таблицу можно сделать вывод, что за исследуемый период собственный капитал уменьшился к 2014 году на 2242 тыс.руб (или на 0,67%). Увеличение удельного веса кредиторской задолженности на 1,17% послужило отрицательным моментом с точки зрения повышения финансовой устойчивости.