Задачи. 2 Вариант

Задача 1

При вложении капитала в мероприятие А из 230 случаев прибыль 25 тыс. руб. была получена в 35 случаях, прибыль 50 тыс. руб. была получена в 70 случаях, прибыль 75 тыс. руб. была получена в 125 случаях. При вложении капитала в мероприятие В из 180 случаев прибыль 30 тыс. руб. была получена в 40 случаях, прибыль 40 тыс. руб. была получена в 85 случаях, прибыль 65 тыс. руб. была получена в 55 случаях. Выберете вариант вложения капитала.

Решение:

Найдем среднюю прибыль по проекту А, тыс.руб.:

(35*25+70*50+125*75)/230=59,78

Найдем среднюю прибыль по проекту В, тыс.руб.:

(40*30+85*40+55*65)/180=45,42

Ответ: предпочтителен вариант А.

Задача 2

Собственные средства, млн. руб. 600

Заемные средства, млн. руб. 800

В т.ч. кредиты, млн. руб. 440

Кредиторская задолженность, млн. руб. 360

Нетто результат эксплуатации инвестиций, млн. руб. 200

Фактические финансовые издержки по кредитам, % 15

Ставка налогообложения прибыли, % 20

Рассчитайте эффект финансового рычага, сделайте выводы по полученным результатам.

Решение:

Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала, называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где:

ЭФР — эффект финансового рычага, %.

Сн — ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР — коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

КР = НРЭИ / стоимость активов (пассивов)

Ск — средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК — средняя сумма используемого заемного капитала.

СК — средняя сумма собственного капитала.

ЭФР = (1 – 0,2) * (200 / (600+800+360) - 0,15) * 800 / 600 = 0,8 * (-0,036) * 1,33 = -0,0383 (-3,83%)

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

То есть на 3,83% сокращается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Задача 3

Предприятие изготавливает изделия, продавая 400 штук в месяц по цене 550 руб. (без НДС). Затраты на изготовление 1 единицы составляют на материалы 200 рублей. В целом амортизация основных производственных фондов 40 тыс. руб., административных зданий – 15 тыс. руб., расходы на оплату труда основных производственных работников – 50 тыс. руб., администрации 12 тыс. руб. Рассчитайте порог рентабельности, запас финансовой прочности и силу воздействия операционного рычага данного бизнеса.

Решение:

Порог рентабельности – это объем продаж при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Часто используется термин точка безубыточности.

Выручка = 550 руб./шт. * 400 шт. = 220000 руб.

Переменные затраты = 200*400 + 50000 + 50000*30,2% = 145100 руб.

ВМ = Выручка – переменные затраты = 220000 – 145100 = 74900 руб.

Доля валовой маржи в выручке = 74900 / 220000 = 0,34

Постоянные затраты = 40000 + 15000 + 12000 + 12000*30,2% = 70624 руб.

Прибыль = ВМ – постоянные затраты = 74900 – 70624 = 4276 руб.

СВОР = ВМ/прибыль = 74900 / 4276 = 17,51

Порог рентабельности = Постоянные затраты / Доля валовой маржи = 70624 / 0,34 = 207717,65 руб.

Порог рентабельности (в штуках) = 207717,65 / 550 = 377,7 = 378 штук.

ЗФП = Выручка – Порог рентабельности = 220000 – 207717,65 = 12282,35 руб.