Тема 8. Финансовый план.Налогообложение.

Разработать раздел бизнес-плана: «Финансовый план».

Подраздел 1. Потребность в первоначальных инвестициях

Инвестиционные издержки проекта включают в себя предстоящие капитальные затраты и потребность в первоначальных оборотных средствах. Приводится общий объем предстоящих затрат, в том числе с разбивкой по интервалам планирования, и в разрезе капитальных затрат и потребности в первоначальных оборотных средствах:

№	Структура инвестиционных издержек	Стоимость, руб.	в т.ч. по интервалам планирования
1	Капитальные затраты, в т.ч.:		1	2	3	4
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
2	Потребность в первоначальных оборотных средствах
	Всего инвестиционных издержек

Подраздел 2. Текущие затраты на реализацию проекта

Затраты на реализацию проекта производятся в следующем порядке.

№

Наименование статьи затрат

1 год

2 год

3 год

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

Подраздел 3. Расчет численности персонала и заработной платы

При расчетах необходимо учесть уральский коэффициент (если применимо) и сумму страховых взносов (если применимо). Также возможно учесть премиальный фонд (его размер должен быть оговорен).

№

Должность

1 год

2 год

3 год

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

Итого

Подраздел 4. Прогноз затрат, тыс. руб.

№	Наименование статьи затрат	1 год				2 год					3 год
		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
	Итого расходы

Подраздел 5. Калькуляция себестоимости продукции (услуг)

Расчет калькуляции затрат на производство единицы продукции представлен.

№	Наименование статьи затрат	Сумма, руб.
1.
2.
3.
4.
5.
Итого

Подраздел 6. Расчет выручки

Расчет выручки выполняется для каждого интервала планирования. Приводится динамика роста объемов производства (продаж). Полученные расчетные объемы производства (продаж) в стоимостном выражении должны соответствовать планируемой доле рынка, которую предприятие предполагает занять.

Наименование продукции

1 год

2 год

3 год

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Продукция «А»

Выручка от реализации продукции – всего, тыс. руб.

Количество реализованной продукции, ед.

Цена единицы продукции, руб.

Продукция «В»

Выручка от реализации продукции – всего, тыс. руб.

Количество реализованной продукции, ед.

Цена единицы продукции, руб.

Продукция «С»

Выручка от реализации продукции – всего, тыс. руб.

Количество реализованной продукции, ед.

Цена единицы продукции, руб.

Подраздел 7. Расчет прибылей, убытков и денежных потоков

Отчет о движении денежных средств предназначен для расчета денежного потока проекта и оценки его финансовой реализуемости. Денежный поток проекта рассчитан на каждом интервале планирования проекта как сальдо притока и оттока денежных средств.

№

Статьи

1 год

2 год

3 год

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1.

Остаток наличности на начало периода

2.

ПОСТУПЛЕНИЯ:

Выручка от реализации продукции, услуг

Собственные средства

Субсидия, грант

Заем, кредит, другие источники финансирования

3.

ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЙ:

4.

ВЫПЛАТЫ:

Покупка площадей

Затраты на строительство

Покупка оборудования

Подготовка площадей к производству

Покупка сырья, материалов

Зарплата

Начисления на ФОТ

Аренда

Коммунальные платежи

Налоги

Выплаты займов и процентов по займам

Ремонт и техническое обслуживание

Транспортные и командировочные расходы

Реклама

....

5.

ИТОГО ВЫПЛАТ:

6.

ПОСТУПЛЕНИЯ - ВЫПЛАТЫ (3) - (5)

7.

ОСТАТОК НАЛИЧНОСТИ НА КОНЕЦ ПЕРИОДА (1) + (6)

Подраздел 8. Оценка экономической эффективности проекта

Показатели эффективности проекта, рекомендуемые для расчета:

• Срок окупаемости (РВР).

• Дисконтированный срок окупаемости (DPBP).

• Чистая приведенная стоимость (NPV).

• Индекс доходности (PI).

Срок окупаемости (РВР)

Сроком окупаемости («простым») называется продолжительность периода от начала расчета до наиболее раннего интервала планирования, после которого чистый доход проекта становится и в дальнейшем остается положительным.

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости определяется аналогично «простому», но на основе чистого дисконтированного дохода и, соответственно, дисконтированного денежного потока проекта.

При этом значения денежного потока приводятся к начальному интервалу планирования (дисконтируются) путем умножения на соответствующий коэффициент дисконтирования:

E – ставка дисконта;

n – номер периода расчета.

Ставка дисконтирования (Е) - переменная величина, зависящая от ряда факторов.

Она может быть равна:

- стоимости альтернативного вложения средств на данный период;

- ставке банковского процента по депозитам, 

- ставке рефинансирования;

- средней доходности уже имеющегося бизнеса и т.д.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистая приведенная стоимость, которая равна значению чистого дисконтированного дохода на последнем интервале планирования (накопленный дисконтированный эффект, рассчитанный нарастающим итогом за период расчета проекта).

Чистая приведенная стоимость характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта с учетом в составе ставки дисконтирования: темпа инфляции, минимальной нормы прибыли кредитора и поправки на риск проекта.

Необходимо, чтобы чистая приведенная стоимость проекта была положительна.

IC – инвестиции;

CFn– чистый денежный поток на шаге расчета n;

n– номер периода расчета.

Индекс доходности (PI)

Индекс доходности представляет отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока.

Критериальным условием принятия решения по данному показателю является:

PI> 1- проект целесообразен.

Пример расчета показателей экономической эффективности проекта

Первоначальные инвестиции на реализацию проекта – 85 млн. руб.

	Показатель	1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль, млн. руб. (строка №11 таблицы 15)	27,4	28,0	29	29	28,2
2	Дисконтированный множитель (Е=12%)	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567
3	Чистая приведенная стоимость, млн. руб. (1)х(2)	24,5	22,3	20,6	18,4	15,98

1. Расчет дисконтированного множителя (при ставке дисконта (Е) = 12%):

Первый год: = 0,893;

Второй год: = 0,797;

Третий год: 0,712;

Четвертый год: 0,636

Пятый год: 0,567 2. Расчет чистой приведенной стоимости (NPV):

NPV = 24,5+22,3+20,6+18,4+15,98 = 101,8-85 = 16,8 млн. руб.

NPV> 0 – проект целесообразен для реализации.

3. Расчет индекса доходности:

PI = 101,8/85 = 1,2

PI>1 - проект целесообразен для реализации.

4. Расчет срока окупаемости (РВР):

Срок окупаемости (РВР) = 85 - 27,4 =57,6(1 год)

57,6 – 28 = 29,6(2 год)

29,6 – 29 = 0,6(3 год)

0,6 / 29 = 0,02года

Итого срок окупаемости: 3,02 года.

1. Расчет дисконтированного срока окупаемости (DPBP):

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) = 85 – 24,5 = 60,5 (1 год)

60,5 – 22,3 = 38,2 (2 год)

38,2 – 20,6 = 17,6 (3 год)

17,6 /18,4 = 0,96

Итого дисконтированный срок окупаемости: 3,96 года.

Расчет показателей экономической эффективности проекта:

1. 

=

=

=

2. Расчет чистой приведенной стоимости (NPV):

3. Расчет индекса доходности (PI):

4. Расчет срока окупаемости (РВР):

5. Расчет дисконтированного срока окупаемости (DPBP):