2.2. Контроль экономической эффективности деятельности предприятия

Приступим к расчету важнейших финансовых показателей, характеризующих эффективность функционирования предприятия.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показа­тели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быст­рой (срочной) ликвидности и коэффициент текущей ликвидности, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Коэффициенты ликвидности ООО «ИМПУЛЬС» за 2013-2015 гг.

Коэффициенты ликвидности	Норматив	Годы			Отклонения
		2013	2014	2015	2014 от 2013	2015 от 2014
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2-0,5	0,12	0,22	0,05	…	…
Коэффициент срочной ликвидности	…	…	…	…	0,19	-0,01
Коэффициент текущей ликвидности	2	1,49	1,73	1,45	…	…
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	>0,5-0,7	…	…	…	0,04	-0,22

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах. Его значение в 2013-2015 гг. соответствует рекомендуемым значениям, за исключением небольшого отклонения в 2013 г. Данный показатель в исследуемый период отличался достаточной стабильностью. По итогам 2015 г. в случае поддержания остат­ка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть по­гашена за 2-5 дней.

…

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Низкое значение данного показателя в 2013 г., 2014 г. и особенно в 2015 гг. (0,12; 0,22; 0,05 при норме более 0,2) указывает на снижение платежеспособности предприятия.

…

Негативной тенденцией является также общее снижение всех показателей ликвидности в 2015 г. Однако, превышение оборотных активов над краткосрочными финансо­выми обязательствами, что наблюдается у ООО «ИМПУЛЬС», обеспечивает резервный запас для компенса­ции убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем боль­ше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

Частным случаем платежеспособности организации является соблюдение следующего условия:

ЧОК ≥ КЗ, (1)

где ЧОК – чистый оборотный капитал (ЧОК = ОА – КО), ЧОК должен быть положительным;

КЗ – кредиторская задолженность.

Проверим это соотношение для ООО «ИМПУЛЬС».

ЧОК ₂₀₁₄ = 19279 – 12938 = 6341 тыс. руб.; КЗ ₂₀₁₄ = 12938 тыс. руб.

6341 ≥ 12938 (неверно), т.е. условие платежеспособности не выполнено.

ЧОК ₂₀₁₅ = 19207 – 11102 = 8105 тыс. руб.; КЗ ₂₀₁₅ = 11102 тыс. руб.

8105 ≥ 11102 (неверно), т.е. условие платежеспособности не выполнено.

ЧОК ₂₀₁₅ = 29057 – 20052 = 9005 тыс. руб.; КЗ ₂₀₁₅ = 20052 тыс. руб.

9005 ≥ 20052 (неверно), т.е. условие платежеспособности не выполнено.

Таким образом, за весь период исследования условие платежеспособности для ООО «ИМПУЛЬС» не соблюдается. Причиной такого положения является полное отсутствие заемного капитала в составе краткосрочных обязательств.

Обратимся к частным коэффициентам платежеспособности ООО «ИМПУЛЬС» (таблица 3).

Значение коэффициента общей платежеспособности (ниже 2) свидетельствует о том, что ООО «ИМПУЛЬС» неспособно покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Таблица 3 – Коэффициенты платежеспособности ООО «ИМПУЛЬС» в 2013-2015 гг.

Коэффициенты ликвидности	Оптимальное значение	Годы			Отклонения
		2013	2014	2015	2014 от 2013	2015 от 2014
Коэффициент общей платежеспособности	Кобщ_пл>2	…	…	…	…	…
Коэффициент собственной платежеспособности	Кс_пл>0,1	0,49	0,73	0,45	0,24	-0,28
Коэффициент восстановления платежеспособности	Квос>1	-	…	…	-	-0,27
Коэффициент утраты платежеспособности	Кутр>1	-	0,90	0,69	-	-0,21

…

Для оценки перспектив финансового развития предприятия в таблице 4 представлены относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии организации на конец декабря 2013 г. составил 0,54, на конец декабря 2014 г. – 0,60, на конец декабря 2015 г. – 0,49. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение характеризует долю собственного капитала (50%) в общем капитале организации как расположенную в границах нормального значения (>50%).

…

Таблица 4 – Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «ИМПУЛЬС» в 2013-2015 гг.

Показатель	Годы			Норматив	Изменение
	2013	2014	2015		2014 от 2013	2015 от 2014
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	…	…	…	…	0,07	-0,11
Коэффициент финансовой устойчивости	0,54	…	…	…	0,07	-0,11
Коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж)	0,86	0,66	1,03	0,5-0,6	-0,20	0,38
Коэффициент заемного финансирования	1,17	1,52	…	…	…	-0,55
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	…	…	0,31	>0,6	0,09	-0,11
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	0,60	0,84	0,76	…	…	…
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,42	…	…	0,2-0,5	0,06	-0,02
Индекс постоянного актива	0,58	0,52	…	…	…	0,02

Значение финансового левериджа в 2013-2014 гг. было близко к оптимальному (0,86; 0,66). Хуже норматива его значение составило в 2015 г.

…

Коэффициент заемного финансирования показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников. Его значение за весь период исследования соответствует нормативному.

…

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств. Значение этого коэффициента у исследуемого предприятия соответствует норме в 2013-2015 гг. (0,60; 0,84; 0,76). Рост показателя в 2014 г. является положительной тенденцией.

…

В целом, финансовое состояние ООО «ИМПУЛЬС» можно охарактеризовать как неустойчивое, т.к. есть риск, связанный с увеличением его зависимости от внешних источников финансирования; у предприятия недостаточно собственных источников для финансирования оборотных активов.

Проведем комплексный анализ обеспеченности организации материальными оборотными средствами и определим тип финансовой устойчивости ООО «ИМПУЛЬС».

…

Результаты представлены в таблице 5.

Таблица 5 – Комплексный анализ обеспеченности ООО «ИМПУЛЬС» материальными оборотными средствами

Показатель	Формула	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Собственные оборотные средства	…	6323	…	…
Собственные и долгосрочные заемные источники финансирования	…	6341	8105	9005
…	…	…	…	29057
…	…	-3528	-817	-2774
Излишек/недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования	…	-3510	…	…
Излишек/недостаток основных источников формирования запасов	…	9428	10303	17296
…	…	(0; 0; 1)	(0; 0; 1)	(0; 0; 1)
Тип финансовой устойчивости		Неустой-чивое финансовое состояние	Неустой-чивое финансовое состояние	Неустой-чивое финансовое состояние

Таким образом, за период 2013-2015 гг. ООО «ИМПУЛЬС» имело неустойчивое финансовое состояние, что характеризует нарушение нормальной платежеспособности, что уже было доказано ранее, и приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов. Восстановление платежеспособности возможно в первую очередь за счет пополнения собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Для анализа деловой активности ООО «ИМПУЛЬС» обратимся к данным таблицы 6.

Таблица 6 – Показатели, характеризующие деловую активность в 2013-2015 гг.

Показатели	метод расчета	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Отклонения
					2014 от 2013	2015 от 2014
Коэффициент оборачиваемости активов	…	2,92	3,41	3,05	…	…
Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)	…	10,84	…	…	…	2,35
Фондоемкость	…	0,09	0,08	0,07	-0,01	-0,01
Фондорентабельность	…	1,7	…	…	-0,41	0,41
…	…	5,41	5,66	6,19	0,24	0,53
…	…	11,38	13,25	…	…	…
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	…	6,32	…	…	…	-2,63
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	…	8,31	10,76	10,23	…	…
…	…	…	…	…	0,74	-0,85
Продолжительность одного периода оборота оборотных активов, дни	…	85,99	73,18	…	…	…
Продолжительность одного периода оборота дебиторской задолженности, дни	…	32,07	…	…	-4,52	21,89
…	…	57,71	42,30	…	…	18,54
…	…	…	…	…	-2,87	-5,56
Срок хранения материально-производственных запасов, дни	…	43,94	33,93	35,68	…	…
Продолжительность одного периода оборота активов, дни	…	125,20	…	…	…	12,96

Эффективность использования основных фондов характеризуют показатели: фондоотдача, фондоемкость, а также фондорентабельность. Рост фондоотдачи и фондорентабельности, снижение фондоемкости - свидетельствуют о повышении эффективности использования основных фондов предприятия.

…

Таким образом, эффективность использования оборотных активов была недостаточной. Также была неэффективной работа с дебиторами и кредиторами по погашению задолженности. В целом предприятие имеет низкую деловую активность.

Также оценку эффективности работы предприятия проведем на основе анализа показателей рентабельности по данным таблицы 7.

Таблица 7 – Показатели рентабельности ООО «ИМПУЛЬС»

Показатели	Метод расчета	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Отклонения
					2014 от 2013	2015 от 2014
Рентабельность активов, %	…	32,94	26,20	…	…	-3,15
Рентабельность оборотных активов, %	…	…	…	31,33	-9,70	-6,94
…	…	61,19	…	…	-17,79	3,44
…	…	11,30	7,67	…	…	-0,11
Рентабельность продукции, %	…	…	…	31,84	-7,60	4,64
…	…	21,18	…	…	…	2,03

Рентабельность активов свидетельствует о снижении эффективности управления активами. Собственный капитал предприятия ООО «ИМПУЛЬС» в 2013 г. являлся рентабельным (61,19%).

…

В целом анализ финансовых показателей деятельности предприятия позволяет сделать вывод о низкой финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Показатели рентабельности свидетельствуют о снижении эффективности деятельности ООО «ИМПУЛЬС» в 2015-2015 гг. относительно 2014 г. Также наблюдается низкая деловая активность. Предприятие не может проводить независимую финансовую политику. То есть функционирование предприятия в исследуемом периоде было неэффективным. Положительной тенденцией является то, что у предприятия достаточно собственных средств для обеспечения стабильного финансового положения.

На основании проведенного исследования эффективности функционирования предприятия можно сделать обобщенный вывод: финансовое состояние предприятия не является достаточно устойчивым, платежеспособность ООО «ИМПУЛЬС» низкая.

Управление прибылью в исследуемом периоде не было достаточно эффективным, о чем свидетельствует неудовлетворительная динамика показателей рентабельности.