3.2 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный кредит (более года) и краткосрочный (до года). Привлекая заемные средства, предприятие может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.

Анализ капитала, вложенного в имущество, проводится на основе пассива баланса и имеет большое значение для руководителей фирмы. Так как дает представление об источниках финансовых ресурсов и их использовании на предприятии.

Для анализа капитала предприятия ОАО «ЗиД» составим таблицу 3.

Таблица 3

Оценка капитала, вложенного в предприятие

Показатели	Остатки по балансу, тыс.руб.			Структура имущества, %
	начало года	конец года	изменение	начало года	конец года	темп прироста
1	2	3	4	5	6	7
III.Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1748415	1748415	-	14.76	10.45	-
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал (без переоценки)	430880	430880	-	3.64	2.58	-
Резервный капитал	87421	87421	-	0.74	0.52	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	3475573	4712311	1236738	29.35	28.16	35.58
Итого по разделу III	5742289	6979027	1236738	48.49	41.71	21.54
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	83960	87349	3389	0.71	0.52	4.04
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	83960	87349	3389	0.71	0.52	4.04
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1423207	1469841	46634	12.02	8.78	3.28
Кредиторская задолженность	4539026	8052417	3513391	38.33	48.12	77.4
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	54198	143775	89577	0.46	0.86	165.28
Итого по разделу V	6016431	9666033	3649602	50.8	57.77	60.66
БАЛАНС	11842680	16732409	4889729	100	100	41.29

По таблице 3 можно сделать следующие выводы о составе и структуре капитала, вложенного в имущество предприятия ОАО «ЗиД»:

В течение анализируемого периода стоимость капитала, вложенного в имущество предприятия возросла на 4889729 тыс.руб. Это произошло за счет увеличения собственного капитала на 1236738 тыс. руб. Он увеличился за счет увеличения нераспределенной прибыли на конец года на эту же сумму. Это является положительной тенденцией.

Количество заемных средств увеличилось (по краткосрочному обязательству на 3649602 тыс. руб., по долгосрочному на 3389 тыс. руб.). Это является отрицательным моментом, так как возрастает зависимость предприятия от кредиторов.

Хотя в общей структуре имущества доля заемных средств по краткосрочным обязательствам снизилась, однако это снижение не перекрывает увеличение доли заемных средств по долгосрочным обязательствам.

В структуре заемных средств полностью отсутствуют долгосрочные заемные средства – это является отрицательным фактом. Наличие в структуре заемных средств только краткосрочных обязательств может неблагоприятно сказаться на деятельности предприятия, если оно не сможет расплатиться по своим обязательствам.

При анализе капитала, вложенного в имущество, необходимо оценить его структуру. При оценке структуры предприятия применяется следующее правило: элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала должны финансироваться за счет собственных и долгосрочных заемных средств; остальная часть оборотных активов, зависящая от величины товарного потока, должна финансироваться за счет краткосрочных заемных средств.

На предприятии внеоборотные активы и часть оборотных формируются за счет собственных источников.

В целом структура рассматриваемого предприятия соответствует правилу оптимальной структуры капитала, хотя и наблюдается незначительное увеличение заемных средств на конец года.