Структура мирового финансового рынка

В рамках мирового финансового рынка выделяют:

• национальный финансовый рынок;

• международный финансовый рынок.

В основе этого деления лежит признак подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования.

Под национальным финансовым рынком понимается (основной критерий — подчинение национальному законодательству):

1. совокупность ссудно-заемных операций резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на территории страны ее происхождения (например, кредит, полученный в банке-резиденте в национальной валюте);

2. заимствование резидентов в иностранной валюте;

3. заимствование нерезидентов в национальной или иностранной валюте в рамках национальной системы регулирования.

Мировой финансовый рынок не существует в форме единого рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных национальных рынков. Под международным финансовым рынком понимают ссудно-заемные операции в валютах вне стран их происхождения и, следовательно, не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны этих стран.

Субъекты мирового финансового рынка

1. предприятия;

2. население;

3. правительства;

4. профессиональные субъекты: институты, которые обслуживают функционирование рынка; промежуточные заёмщики; международные организации, трастовые компании, страховые компании, национальные банки; пенсионные фонды; инвестиционные фонды; взаимные фонды; коммерческие банки; инвестиционные банки, инвестиционные-дилерские компании.

Особенности мировых финансовых рынков:

1. Огромные масштабы

2. Отсутствие четких пространственных и временных границ

3. Институциональная особенность

4. Ограничение доступа заемщиков. (Правительства, крупные корпорации)

5. Использование валют ведущих стран.

6. Упрощенная процедура совершения сделок с использованием современных технологий.

7. Универсальность

Функции мирового-финансового рынка.

1. Интегрирующая. – благодаря рынку, обособленные национальные хозяйства образуют единую хозяйственную систему – Мировую экономику.

2. Систематизирующая. Ранжирование государств в соответствие с уровнем их экономического развития.

3. Информационная.

4. Стимулирующая.

5. Санирующая. Очищение экономики от неэффективных структур и улучшение эффективности деятельности для наиболее сильных.

По признаку функциональных различий (или в зависимости от экономического содержания операции):

• мировой денежный рынок;

• мировой рынок капитала.

Денежный рынок делится на:

• валютный рынок

• межбанковский рынок (то есть рынок межбанковских депозитов);

• учетный рынок — учёт векселей частного и государственного сектора (казначейские) хозяйствования, а также иных краткосрочных обязательств (иных коммерческих бумаг).

Рынок капитала делится на:

• кредитный рынок (учитывает механизм кредитования);

• фондовый рынок (делится на рынок акций и рынок облигаций).

Таким образом, финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.

В составе финансового мира обычно выделяют кредитный рынок (рынок банковских кредитов), рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов и валютный (или валютно-денежный) рынок. Часто к финансовому рынку относят также рынок страховых услуг. Иногда под финансовым рынком понимают только рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Например, Банк международных расчетов в Базеле в своих публикациях выделяет валютный рынок, кредитный рынок и финансовый рынок. Под последним подразумевается рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. В настоящей работе основное внимание уделяется базовым инструментам и институтам финансовых рынков, сыгравшим определяющую роль в развитии современного финансово-экономического кризиса.

3. Понятие, формы, принципы и функции международного кредита.

Международный кредит - это одна из форм кредита, представляет собой совокупность международных экономических отношений кредитора и заемщика, резидентов разных стран по поводу движения судного капитала, основанного на определенных принципах.

Основная цель международного кредита:

1. Получение прибыли

2. Политические гуманитарные цели

3. Покрытие бюджетного дефицита.

Принципы международного кредита:

1. Возвратность

2. Плановость

3. Срочность

4. Обеспеченности

5. Целевого использования кредита

6. Дифференцированного подхода кредитора и заемщика при выборе контрактов.

Функции международного кредита:

1. Перераспределительная – временно свободные денежные ресурсы перераспределяются другим участникам для удовлетворения потребностей.

2. Замещение наличных денег – проявляется в безналичной форме организации кредитных отношений. (передвижение по счетам, векселя, чеки, депозитные сертификаты)

3. Ускорение концентрации и централизации капитала – объединение, накопление капитала, ускоряет процесс капитализации, накопления инвестирования, содействует трансформации частных предприятий в АО.

Международный кредит может выступать в различных формах в зависимости от кредитных механизмов и инструментов.

Классификация форм международного кредита:

1. По субъектам.

1. Кредит международных организаций

2. Государственный кредит

3. Банковский кредит

4. Коммерческий кредит (При реализации товаров)

5. Смешанный международный кредит.

2. По форме объекта

1. Денежный кредит.

2. Товарный кредит.

3. По источникам

1. Внутреннее и внешнее кредитование.

2. Финансирование внешней торговли.

4. По срокам.

1. Краткосрочный кредит.

2. Среднесрочный кредит.

3. Долгосрочный кредит.

5. По целям использования

1. Коммерческий кредит

2. Финансовый кредит

3. Промежуточный.

6. По виду обеспечения.

1. Обеспеченный.

2. Бланковый (без всякого специального обеспечения)

Мировая кредитная система – это форма организации международных кредитных отношений.

Элементы мировой кредитной системы:

1. Международный ссудный капитал в денежной и иной форме

2. Органы, регулирующие международные кредитные отношения (МВФ, группа Всемирного банка, банк международных расчетов)

3. Участники международных кредитных отношений

4. Формы международных кредитов

5. Условия международного кредита

Участники международных кредитных отношений:

1. Международные финансовые организации – МВФ, группа Всемирного банка и др.

2. Национальные органы финансово-кредитного регулирования – Центральный банк, МинФин, казначейство.

3. Транснациональные финансово-промышленные группы – международные объединения крупных промышленных и финансовых структур.

4. Коммерческие банки

5. Небанковские кредитно-финансовые учреждения – сберегательные ассоциации, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и банки, брокеры, дилеры, финансовые компании.

6. Производственный сектор – крупные предприятия.

7. Малый бизнес населения.

Формы международного кредита:

1. Кредиты международных финансовых организаций – предоставляются странами или частным заемщиком (Всемирный Банк, МВФ, ЕБРР).

2. Государственный международный кредит – может быть межгосударственным; двухсторонний, многосторонний, смешанным с банковским и коммерческим. Основное назначение: предоставляются для инвестиций. Обеспечиваются гарантией правительства или Центральным банком.

3. Банковский кредит – основная форма международного кредитования. На их долю происходит ¾ экспортных кредитов. Одним из субъектов является банк. Так же могут предоставляться консорциумы.

В международном банковском кредитовании используется безналичные расчеты, т.е. записи на счетах банка. Для расчета в банке используется счета: лоро, ностро. ЛОРО-счет –счет иностранных банков в данном банке.

Счет-Ностро – счет данного банка в иностранном банке.

Деятельность банка в сфере международного кредита регулируется национальным законодательством, практикой межбанковских отношений.

Кредиты предоставляются экспортерам и импортерам.

Международный банковский кредит предоставляется:

1) под товары (под товары в стране экспортера, под товары в стране их реализации, под товары в пути)

2) Банковский кредит под долги импортеров (факторинг) и под векселя (форфейтинг). Факторинговые операции – покупка банком платежных документов поставщика за отгруженную продукции. Форфейтинг – покупка долга отраженного в оборотном документе у кредитора.

3) Международный лизинг – могут предоставлять банки или специализированные компании. Виды лизинга:

1. Операционный лизинг – материальные ценности предоставляются только в аренду без права выкупа. Лизинговая компания несет ответственность за страхование и уплату налогов.

2. Финансовый лизинг – предоставление в аренду оборудования с правом последующего его выкупа по остаточной стоимости.

3. Кредитный лизинг – участие нескольких банков по операциям с крупными дорогостоящими объектами (авиалайнеры, корабли)

4) Проектное финансирование – это одна из форм МБК обслуживает крупно-масштабные проекты (строительство спортивного стадиона).

Межбанковский кредит импорта может выступать в формах:

1. Акцептов и ссуд

2. Учет по поручению импортеров тратт.

4. Коммерческий международный кредит – отсрочка платежа импортера , предоставляемого экспортером на срок от 2х до 7 лет.

Инструменты: открытый счет (счет поставщика), аванс, вексель.

1. Расчет по открытому счету – периодические платежи импортера экспортеру после получения товара.

- Используется при регулярных поставках.

2. Расчеты в форе аванса – оплата товаров импортерам до отгрузки, а иногда даже до их производства.

- т.е. это кредит со стороны импортера.

- авансы погашаются путем зачета при поставке товара.

3. Вексель – письменное обязательство должника (векселедателя) кредитору (векселедержателю) установленный законодательством формы, уплатить указанную в векселе сумму в определенный срок.

- Используют простые (соло) вексели.

- переводные (траттные) векселя.

Индоссамент – передаточная надпись на обратной стороне векселя.

Аллонж – дополнительный лист, на нем оформляется аваль.

Аваль – вексельное поручительство.

К международному коммерческому кредиту относят:

1. Предварительные закупки (заранее покупаем товары)

2. Оплата продукции.

Инструменты мирового рынка ссудных капиталов.

1. Депозитные сертификаты

2. Евровекселя (векселя в евровалюте)

• Средне ипотечные евровекселя

• С плавающей процентной ставкой

• Евроноты (краткосрочные векселя)

• Казначейские векселя

• Коммерческие кратковременные векселя.

3. Банковский акцепт – банковская гарантия оплаты импортерам выставленной тратты экспортеру.